曾經(jīng)要求獲得相同的資訊一直是很困難的。當威靈頓
在滑鐵盧打敗拿破侖時，這一消息由一只信鴿
送到內(nèi)森 羅斯恰爾德（ ）手中，他是倫
敦一名富有的投資者，他設法得到了這條消息。羅斯恰爾德
甚至比英國政府還要早知道這一勝利的消息。很顯然，一旦
大家都知道這一勝利消息，英國的股票價格就會瘋漲。羅斯
恰爾德是一位投資大師，他有著絕佳的策略，不是立即全部
買入股票，然后從即將上升的股價上獲利。他跑到股票交易
場，把他所有的股票，不論價格多少，全部拋售。其他投資
者看到他以這種方式對一個信息作出反應，都以為威靈頓戰(zhàn)
敗了，于是也紛紛拋售自己的股票。股票價格大跌，只有這香的回報持續(xù)上漲，而且漲幅巨大，在世紀
個時候，羅斯恰爾德才買入他所要的全部股票，結(jié)果他從自
己故意發(fā)動的拋售和他預先預料的勝利消息必然給股市價格
帶來的令人眼花繚亂的變化中，可以雙重獲利。
即使沒有個人操控股市，還是有許多由“群眾心理”所
導致的財富激增或驟降的例子。畢竟像裝飾用的鉆石或某個
畫家的油畫這樣的商品之所以值高價，是因為人們對其價值
達成了一致的意見（也讓其他人相信其價值）：需要某一商
品的人越多，這一商品就越值錢。
世紀
世紀中葉，郁金香從土耳其引入荷蘭，從而引發(fā)了郁
金香花球莖的投機市場。人們開始出價購買越來越稀有、越
來越時髦的品種，這些品種中只有少數(shù)才會結(jié)球莖。
初，個別稀有、受人追捧品種的球莖非常昂貴，可以用來交
換房子、購買工廠（如釀造廠）、作為新娘的陪嫁。通常郁
金香球莖是根本不會轉(zhuǎn)手的，某種奇特的郁金香球莖還長在
田地就已被購買。隨著對郁金香球莖的需求越來越大，價格
只會上漲的這種想法成了一種必然會實現(xiàn)的預言。投資郁金
年代中期
達到頂峰。 年突然出現(xiàn)投機泡沫，價格上漲馬上就會結(jié)
束的這種感覺突然像傳染病一樣傳開了，成為第二個必然會
實現(xiàn)的預言：市場幾乎一夜之間將郁金香球莖評價為一種毫
無價值的投資。沒有發(fā)生任何客觀的事情，僅僅是有關(guān)郁金
香球莖的“價值”的看法的簡單變化。許多家庭由于這種逆
轉(zhuǎn)而破產(chǎn)，或者失去因購買郁金香球莖而抵押的房子。郁金休斯（）的期權(quán)
香的價值消失得如此之快，完全依賴大眾所共有的一種幻
想，以至于當今的投資專家觀察到一旦某一投資的自我加強
的有利條件終止，就會爆發(fā)所預期的投機泡沫時，他們便發(fā)
出“又一次郁金香事件”的警告。
短時期內(nèi)社會力量，比如相信郁金香的市場價格仍會持
續(xù)下去，可以產(chǎn)生非隨機性的價格趨勢，即你當然可以利用
你對郁金香需求的了解，而不是忽略這個資訊，暫時更加有
效地投資。這樣做肯定比你隨意投資享有更好的回報。問題
是當放在一個較長時間的尺度上來看時，投資者在諸如郁金
香這樣的事情上所犯的糊涂以及隨后的清醒，卻是另一個任
意的、不可預測的光點。你既不能預測到投資者究竟尋求什
么新潮的東西，也不能預測這種狂熱何時開始、何時停止
