每到歲末年初之際,市場(chǎng)往往對(duì)資金面顯現(xiàn)出高度的敏感性,普華永道昨日發(fā)布的2010年IPO融資預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),便受到各方關(guān)注。根據(jù)普華永道預(yù)測(cè),2010年滬深股市融資總額有望超過(guò)3200億元,較之2009年的1856億元提高逾7成。不過(guò),由于低利率以及海外熱錢涌入等影響,市場(chǎng)資金面仍將保持充裕狀態(tài)。

　　上半年IPO將持續(xù)活躍

    事實(shí)上,“新年首周14只新股集中發(fā)行”的消息,讓昨日的二級(jí)市場(chǎng)打了個(gè)“冷戰(zhàn)”,滬深兩市不顧三部委聯(lián)合推出的“個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅”等利好,繼續(xù)延續(xù)節(jié)前的弱勢(shì)。此外,當(dāng)前各方對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)是否真正企穩(wěn)回升以及隨之而來(lái)的政策調(diào)整也預(yù)期不一。

　　在昨日舉行的“IPO市場(chǎng)2009年回顧及2010年前瞻”新聞發(fā)布會(huì)中,普華永道預(yù)測(cè),由于滬深股市的IPO活動(dòng)有望在2010年的上半年持續(xù)活躍,預(yù)計(jì)2010年滬深股市的新股發(fā)行將達(dá)145宗,融資額有望超過(guò)3200億元。其中,15宗在上海A股發(fā)行,融資額2500億元,其他130宗將在深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行,融資額為700億元。

　　此外,根據(jù)普華永道預(yù)測(cè),2010年香港市場(chǎng)IPO融資額有望達(dá)到約2640億元,較之2009年的2146億元亦有大幅提高。

　　中國(guó)IPO市場(chǎng)已成全球最大

　　普華永道中國(guó)區(qū)主管合伙人林怡仲說(shuō),盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性仍然縈繞在全球大部分國(guó)家,但就2009年的IPO融資規(guī)模而言,中國(guó)（包括內(nèi)陸與香港）已經(jīng)成為全球最大的IPO市場(chǎng),其中香港躍居全球之首,滬深緊隨其后。2009年,滬深股市IPO融資總額為1856億人民幣,較2008年的1035億人民幣大幅增長(zhǎng)79%。

　　盡管2009年上半年IPO停滯,但全年IPO的數(shù)量較2008卻增長(zhǎng)了26%。2009年,滬深兩市IPO共計(jì)97宗,其中上海股市9宗,深圳股市88宗,相比于2008年的6宗和71宗,均有提高。

　　在2009年的97宗IPO中,有1家香港掛牌的H股公司在A股上市,而2008年則有3家。普華永道數(shù)據(jù)還顯示,2009年,IPO融資總額的增長(zhǎng)主要源于大規(guī)模的發(fā)行。

　　“國(guó)際板”有望今年推出

　　值得注意的是,普華永道昨日預(yù)計(jì)說(shuō),備受關(guān)注的滬市“國(guó)際板”有望于今年正式推出。普華永道預(yù)計(jì)的今年滬深股市融資總額有望超過(guò)3200億元,便包含了可能推出的國(guó)際板融資。

　　普華永道預(yù)計(jì),今年將有5家海外公司掛牌上證所國(guó)際板,融資額在1000億元左右。不過(guò),普華永道中國(guó)區(qū)主管合伙人林怡仲?gòu)?qiáng)調(diào)說(shuō),截至目前,并未聽(tīng)說(shuō)相關(guān)部門的官方消息,“普華永道做出這個(gè)預(yù)測(cè),綜合了各方面的看法以及從海外企業(yè)了解到的信息”。“擬開(kāi)通的國(guó)際板將為非中國(guó)企業(yè)提供新的融資平臺(tái)。”林怡仲說(shuō)。

　　中小企業(yè)融資將大幅增長(zhǎng)

　　值得關(guān)注的是,根據(jù)普華永道的預(yù)測(cè),如果除去國(guó)際板的5宗IPO,今年滬深主板市場(chǎng)將有10宗IPO,融資額為1500億元。這和2009年相比,僅分別增加1宗和250億元。

　　而與此相對(duì)的是,今年深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板的IPO數(shù)目將達(dá)130家,融資總額為700億元。較之2009年的88宗以及605億元融資額,均有較大增長(zhǎng)。林怡仲在發(fā)布會(huì)后接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說(shuō),今年中小板和創(chuàng)業(yè)板的IPO融資額同比增幅不及IPO數(shù)目,主要是由于發(fā)行市盈率下降所致。據(jù)普華永道預(yù)測(cè),今年中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的IPO平均市盈率將在20—30倍。

　　“促轉(zhuǎn)變、調(diào)結(jié)構(gòu)”將成為今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重,已成為管理層以及各界共識(shí),資本市場(chǎng)亦將對(duì)此發(fā)揮重要作用。

　　林怡仲表示,深圳創(chuàng)業(yè)板為一些高增長(zhǎng)潛力的小型公司拓寬了融資平臺(tái)。此外,他還預(yù)計(jì),2010年,金融服務(wù)、基礎(chǔ)建設(shè)、工業(yè)產(chǎn)品、消費(fèi)品及零售等行業(yè)將繼續(xù)成為中國(guó)IPO市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。而受國(guó)家政策調(diào)控的影響,房地產(chǎn)行業(yè)今年的IPO將大為減少。

　　發(fā)行市盈率將大幅下降

　　另一個(gè)值得市場(chǎng)關(guān)注的信息是,今年IPO的平均市盈率將大幅降低。普華永道預(yù)測(cè),今年滬深主板市場(chǎng)以及深圳中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的IPO平均市盈率都將在20倍至30倍之間。

　　普華永道對(duì)此認(rèn)為,今年的新股發(fā)行市盈率將比2009年大幅下降,主要有供求關(guān)系變化以及與國(guó)際接軌等兩方面的原因。在2010年,隨著國(guó)際板的推出和海外企業(yè)的掛牌,“20倍—30倍的發(fā)行市盈率將成為平均水平,也是合理水平。”林怡仲說(shuō)。

　　2009年,由于市場(chǎng)資金過(guò)于充裕以及二級(jí)市場(chǎng)大幅上漲,一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行市盈率一直居高不下。不僅中國(guó)建筑(601668)、招商證券(600999)等大盤股發(fā)行市盈率高企,兩批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率更是“放衛(wèi)星”,上破100倍的亦不鮮見(jiàn)。“2009年上市的創(chuàng)業(yè)板公司市盈率偏高,今年將逐漸穩(wěn)定。”林怡仲說(shuō)。