“現(xiàn)在大家都說(shuō)新基金可以給市場(chǎng)帶來(lái)1000億元的新增資金，那都是胡扯。”上海某基金公司市場(chǎng)部人士如此評(píng)論道。
從數(shù)據(jù)來(lái)觀察，新基金確實(shí)有超過(guò)1000億元的資金可以在年底入市。根據(jù)基金3個(gè)月的建倉(cāng)期推算，12月處于建倉(cāng)期的基金規(guī)模確實(shí)超過(guò)1000億元。以成立日計(jì)算，12月份共計(jì)有140.94億元的新基金成立；11月份，新基金募資規(guī)模更是高達(dá)700.28億元；而10月份還有186.4億元的新基金募資規(guī)模。即便不算9月份后半段成立仍在建倉(cāng)期的基金，僅四季度的三個(gè)月，就有1027.6億元的資金。
然而，這些所謂的新資金很可能是從別的老基金中抽出的資金。“許多銀行都勸說(shuō)客戶(hù)贖回老基金而去買(mǎi)新基金，到了年末，這種情況更是加劇了?！鼻笆龌鸸臼袌?chǎng)部人士稱(chēng)。
基金新增可入市的資金確實(shí)是1000億元，但是總池子并沒(méi)有得到擴(kuò)充。因此說(shuō)新基金千億資金入市是一個(gè)真實(shí)的謊言。
更可怕的情況是，新基金發(fā)行高峰過(guò)后，這些資金并不能支撐市場(chǎng)的上漲。
新基金發(fā)行
同未來(lái)市場(chǎng)走向負(fù)相關(guān)
指望在新基金發(fā)行出現(xiàn)高峰后，市場(chǎng)大漲，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，結(jié)果總是令人失望的。事實(shí)上每次基金發(fā)行高峰結(jié)束，往往伴隨著市場(chǎng)的調(diào)整。
2008年以來(lái)，以月為統(tǒng)計(jì)單位，共計(jì)有5個(gè)月的新基金募資量超過(guò)500億元。分別是2008年3月，10只基金共計(jì)募資583.83億元；2009年7月，15只基金募資506.95億元；2009年8月，11只基金募資511.12億元；2009年12月，23只基金募資744.19億元；2010年11月，22只基金募資700.28億元。這些時(shí)間段中，市場(chǎng)往往是反彈行情。
但上述5個(gè)時(shí)間段過(guò)后，上證指數(shù)表現(xiàn)如下：2008年4月初，A股出現(xiàn)一波大幅調(diào)整，從當(dāng)年3月底至4月20日，上證指數(shù)下跌13.56%。
在2009年7月新基金發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)大幅反彈之后，市場(chǎng)也喊出了新基金千億資金入市支持后續(xù)反彈。但緊接著的2009年8月，是A股市場(chǎng)的悲慘月。當(dāng)月上證指數(shù)下跌19.68%，成為單月跌幅較大的月份。
在當(dāng)年8月份的那次大跌中，基民們無(wú)所畏懼，繼續(xù)大幅申購(gòu)新基金。但是2009年9月，上證指數(shù)仍然以陰線報(bào)收，下跌了2.84%。
2009年12月，新基金發(fā)行達(dá)到了金融危機(jī)以來(lái)的頂峰，回顧歷史，也正是在2009年12月份，市場(chǎng)充斥著新基金手握大量貨幣，市場(chǎng)演繹跨年度行情的論調(diào)。此外，新基金的發(fā)行量也為支持“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”論者提供了數(shù)據(jù)支持。
但是次月，即2010年1月份，上證指數(shù)反而出現(xiàn)了8.38%的跌幅。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，會(huì)出現(xiàn)這種狀況是有內(nèi)在聯(lián)系的。
從投資者行為來(lái)分析，促使投資者購(gòu)買(mǎi)基金有兩大因素，其一，是自己的需求；其二是渠道的忽悠。
江賽春說(shuō)，基金投資者往往是看到市場(chǎng)出現(xiàn)上漲之后才會(huì)購(gòu)買(mǎi)基金。“他們的行為總是滯后于市場(chǎng)的走勢(shì)。”
而渠道也是利用了投資者的這種心理，在行情好時(shí)極力鼓動(dòng)投資者趕緊入市。
從投資者打算購(gòu)買(mǎi)基金，到基金成立，需要一個(gè)月的時(shí)間。這一個(gè)月，市場(chǎng)的在上漲，風(fēng)險(xiǎn)增大。結(jié)果是，投資者買(mǎi)入基金后，正好碰到了市場(chǎng)的調(diào)整。
新基金發(fā)行遇到高峰并不意味著后市市場(chǎng)能夠反彈。同時(shí)，新基金發(fā)行高峰也往往伴隨著老基金的被贖回，其實(shí)，基金手握資金的總量并沒(méi)有多少增加。
從這個(gè)角度來(lái)看，新基金千億資金入市是個(gè)真實(shí)的謊言。
若以季度為單位觀察，2008年以來(lái)，共計(jì)三個(gè)季度新基金發(fā)行量超過(guò)1000億元。分別是2009年的三、四季度和2010年的四季度。發(fā)型規(guī)模分別為：1377.65億份、1165.71億份和1027.6億份。
目前尚未有2010年四季度的數(shù)據(jù)，但是2009年三、四季度，基金份額的增加并不明顯。2009年三季度末，基金總份額為23292.37億份，甚至比2009年二季度的23299.16億份少了6.79億份。這意味著，這個(gè)季度，基金投資者對(duì)老基金的贖回量超過(guò)2762.09億份。
2009年四季度末，基金份額總量達(dá)到了24505.1億份，雖然較之2009年三季度增加了1212.73億份，但是較之當(dāng)月新基金的發(fā)行份額只多了47億份。這也說(shuō)明，有大量的老基金被贖回而購(gòu)買(mǎi)新基金，老基金贖回總量約為1165.73億份。
事實(shí)上，在2008年四季度，基金總份額達(dá)到了25553.04億份，那是歷史上的最高峰。當(dāng)時(shí)基金總數(shù)只有474只。兩年過(guò)去了，截至2010年三季度，基金總數(shù)攀升至733只，較之當(dāng)時(shí)足足多了299只，但是基金份額反而回落到了24205.46億份。較之高峰下降了1347.58億份。
基金這個(gè)池子里的水實(shí)際上是在減少的。
這不難理解為何基金業(yè)內(nèi)在聽(tīng)到市場(chǎng)聲音稱(chēng)，基金手握1000億資金等待入市在他們眼里就是“胡扯”。
“銀行渠道總是讓投資者賣(mài)掉老基金，申購(gòu)新基金。”有不止一家基金公司市場(chǎng)部人士表示。
工商銀行（601398）新疆地區(qū)的一位客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，“每次總行接到新基金的發(fā)行任務(wù)，都會(huì)給我們下派任務(wù)，為了完成任務(wù)，在新增客戶(hù)艱難的情況下，我們只好讓基金持有人贖回老基金，來(lái)購(gòu)買(mǎi)新基金?！?/p>
對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，基金投資者購(gòu)買(mǎi)新基金需要交納1.5%認(rèn)購(gòu)費(fèi)，并且還能賺老基金的贖回費(fèi)。契約規(guī)定，股基0.5%的贖回費(fèi)會(huì)有25%歸入這只基金，根據(jù)基金公司同銀行的私下合同，剩下75%大部分也流入了銀行。
為何新基金吸引不了新基民？
在江賽春看來(lái)，2007年高位入市的基金持有人很多至今未能賺錢(qián)，加上基金不斷爆出負(fù)面消息都影響著新基民的加入。
于是中國(guó)基金業(yè)形成這樣一個(gè)怪現(xiàn)象：每次新基金發(fā)行都是在其他老基金傷口上撒鹽。
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