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ETF的全稱是exchange  traded  fund，同時它還有一個復雜而拗口的中文官方名稱—交易型開放式指數投資基金，2004年，中國第一只ETF上證50ETF成立時，ETF被定下了現在的中文名。從字面看，它的本質屬于指數基金，同時兼具交易和開放兩大特點。雖說ETF被很多人看做是指數基金，但從特性上講，它很難被歸類，它集合股票、封閉式基金、指數基金多種投資品的交易特性，這種“四不像”反倒體現了它的革新性。其實，它是跟蹤一只指數的指數基金，但突破了股票和基金的界限，做到了跨市場交易，不僅可以向基金公司申購贖回，還能像股票一樣在證券市場交易，即在一級市場和二級市場同時交易，總體規(guī)模也可變化。我們熟知的開放式基金是一天公布一次凈值，你只有在一天結束后才能與基金公司進行交易，你在申購與贖回基金份額時，對基金的凈值都是未知的。但ETF的交易每15秒會計算一次IOPV(基金份額參考凈值)，作為對ETF基金份額凈值的估計。像炒股票一樣，你可以全天實時交易，投資者投資起來靈活快捷，對買賣點也會掌握得更準確。另外，它是成本最低的投資品。ETF最容易被投資者誤解的地方是，有人認為它的門檻極高，只有機構投資者和大戶能參與，又有人說它的門檻極低，是散戶的最佳投資品。實際上，這兩種說法都對。其實，普通指數型基金在股票型基金中成本已經算是很低的，費用加在一起在2%左右，而ETF基金的管理費率為 0.5%，托管費為0.1%，在二級市場交易沒有申購贖回費用，這些省下的成本便會使你投資指數的收益更加明顯。而且，與開放式基金的申購贖回機制不同的是，它的申購是從二級市場上購買一攬子股票來換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現金。單邊交易傭金不超過0.3%，最低5元，如果是在二級市場買賣股票，你還需要繳納印花稅，稅率為交易金額的0.1%，但ETF并不需要繳納印花稅，分紅也免繳所得稅。因此，ETF也被廣泛用做套利工具。由此，我們也可以認為，它投資門檻并不高，更嚴格來說，它的門檻并不唯一。在二級市場交易時，買賣申報數量為100份或其整數倍，最低的資金門檻為100元左右，代銷網點的每個基金賬戶單筆申購最低金額為1000元。除此之外，選擇ETF主要還是要看經濟周期與指數本身，也就是說，投資ETF最重要的還是把握市場時機，在當前經濟周期或者說市場風格下，挑選最有盈利可能的ETF是比較合乎邏輯的技巧。不過，還要注意ETF本身的流動性，因為個人投資者大多只能在二級市場交易，如果投資了流動性差，日交易量低的 ETF，即便它上漲，你也很難賣出去。如果它的日成交量只有幾萬元，勸你還是遠離這類ETF。要知道，流動性差容易造成ETF產生較大折價或溢價，但這只對機構投資者有利。