未雨綢繆，民營(yíng)企業(yè)如何讓股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)重塑和稅收籌劃巧妙攜手，以潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲的筆觸，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅效益的最大化，成為民營(yíng)企業(yè)家和CFO共同聚焦的最新課題。
未雨綢繆，民營(yíng)企業(yè)如何讓股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)重塑和稅收籌劃巧妙攜手，以潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲的筆觸，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅效益的最大化，成為民營(yíng)企業(yè)家和CFO共同聚焦的最新課題。
文 | 世邦工業(yè)科技集團(tuán)CFO 李整妮 孫梅 徐曉培
來(lái)源 | 《貿(mào)易金融》雜志 2019年7月刊
民營(yíng)企業(yè)頻頻出現(xiàn)控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，讓很多自然人股東或高管莫名“被繳高額稅”，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行期，這對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，而這些爭(zhēng)奪原本可以不出現(xiàn)，這些稅原本可以做到不繳。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年以來(lái)新增披露48起涉及上市公司控制權(quán)變更的事件，其中27起為國(guó)資入主民企，占比達(dá)56%。面對(duì)上市公司上演的控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，筆者認(rèn)為這與民營(yíng)企業(yè)對(duì)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃的融合應(yīng)用意識(shí)淡薄有直接關(guān)系。
未雨綢繆，民營(yíng)企業(yè)如何讓股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)重塑和稅收籌劃巧妙攜手，以潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲的筆觸，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅效益的最大化，成為民營(yíng)企業(yè)家和CFO共同聚焦的最新課題。
冷漠股權(quán)重塑和稅收籌劃的代價(jià)
本文旨在從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，提出“為稅收籌劃而重塑股權(quán)架構(gòu)，因重塑股權(quán)架構(gòu)而匹配稅收籌劃，做到股稅籌劃融二為一”的核心理念，并從實(shí)際案例出發(fā)，詳談民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃的融合應(yīng)用，希望能引起民營(yíng)企業(yè)對(duì)此類(lèi)現(xiàn)象的重視和啟發(fā)。
圍繞目前民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)和稅收籌劃普遍存在的現(xiàn)象和現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為主要聚焦在以下三個(gè)方面：
一是對(duì)股權(quán)架構(gòu)和稅收籌劃意識(shí)淡薄。很多民營(yíng)企業(yè)重業(yè)務(wù)、重技術(shù)，忽視公司治理、稅收籌劃，并沒(méi)意識(shí)到股權(quán)架構(gòu)和稅收籌劃的重要性，從而也沒(méi)有意識(shí)去做股稅的專(zhuān)業(yè)研究和頂層設(shè)計(jì)。
民營(yíng)企業(yè)意識(shí)淡薄最典型，最普遍的現(xiàn)象比如：公司章程作為“公司憲法”，是股東間合作的最高行為準(zhǔn)則，在公司內(nèi)部具有最高法律地位，但非常遺憾即使是“公司憲法”，實(shí)踐中仍然很少有企業(yè)家對(duì)公司章程給予足夠重視，反而認(rèn)為只是工商注冊(cè)必需的形式材料，直到某一天公司出現(xiàn)控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)時(shí)，才意識(shí)到公司章程是這場(chǎng)戰(zhàn)役勝負(fù)的關(guān)鍵武器，最終因意識(shí)淡薄而付出昂貴代價(jià)！
二是錯(cuò)失股權(quán)重塑和稅收籌劃最佳時(shí)機(jī)。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)覺(jué)得上市離自己相距甚遠(yuǎn)，隨其業(yè)務(wù)發(fā)展需要和自身規(guī)模擴(kuò)大，只顧不斷注冊(cè)成立新的公司，而成立新公司時(shí)根本沒(méi)對(duì)股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行充分論證和頂層設(shè)計(jì)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到中大型規(guī)模時(shí)，隨著公司數(shù)量日益增多和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的積累，開(kāi)始出現(xiàn)股權(quán)架構(gòu)錯(cuò)縱復(fù)雜、核心公司賬面呈現(xiàn)高額留存收益等現(xiàn)象，而這些核心公司多為自然人持股。
因?yàn)闆Q策層的忽視，企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有配備精通法務(wù)、稅務(wù)、財(cái)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人才，或者即使配備專(zhuān)業(yè)人才但不屬于決策層，導(dǎo)致錯(cuò)失股權(quán)重塑和稅收籌劃最佳時(shí)機(jī)。近期看可能會(huì)因股權(quán)架構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)和融資難的問(wèn)題；遠(yuǎn)期看，可能會(huì)存在未來(lái)在股改時(shí)自然人高額繳稅問(wèn)題或上市后股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)問(wèn)題。
三是民企股改自然人股東不知所以然的“被繳高額稅”現(xiàn)象眾多。很多民營(yíng)企業(yè)在上市時(shí)雖然公司市值數(shù)十倍的增長(zhǎng)，但同時(shí)也發(fā)現(xiàn)公司在上市前進(jìn)行整體變更股改時(shí)，因留存收益（盈余公積、未分配利潤(rùn)）轉(zhuǎn)增股本，帶來(lái)自然人股東繳納少則百萬(wàn)，多則數(shù)千萬(wàn)的個(gè)人所得稅現(xiàn)象，而這筆稅對(duì)于自然人股東來(lái)說(shuō)真的是不知所以然的“被繳高額稅”，在企業(yè)啟動(dòng)上市之前根本不知道會(huì)繳這個(gè)稅，股改時(shí)中介機(jī)構(gòu)告知需要繳稅，為了上市只能不情愿地繳納。
筆者查詢(xún)到因?yàn)闆](méi)提早做股權(quán)重塑和稅收籌劃導(dǎo)致股改時(shí)高額繳稅的實(shí)際案例很多，如：2019年3月25日上市的每日互動(dòng)因未分配利潤(rùn)、盈余公積轉(zhuǎn)增股本繳納個(gè)稅294.01萬(wàn)元 、2018年12月13日上市的愛(ài)朋醫(yī)療繳納個(gè)稅505.19萬(wàn)元、2018年11月30日上市的隆利科技、吉艾科技繳納個(gè)稅1456.44萬(wàn)元等等。筆者對(duì)上述案例詳細(xì)查閱后摘取出兩個(gè)有代表性的，分別為股改時(shí)一次性繳稅的示例1（每日互動(dòng)）和高新企業(yè)可承諾分五期繳納的示例2（愛(ài)朋醫(yī)療）：
示例1：經(jīng)查閱2019年3月25日上市的每日互動(dòng)，以截至2016 年3月31日經(jīng)審計(jì)的每日互動(dòng)有限凈資產(chǎn)31429.90萬(wàn)元折股作為對(duì)股份公司的出資，其中7500萬(wàn)元作為股本（股改前股本2763.96萬(wàn)），23930萬(wàn)元計(jì)入資本公積。未分配利潤(rùn)、盈余公積轉(zhuǎn)增股本為4736.04萬(wàn)，其中自然人股東股權(quán)占比31.04%，應(yīng)繳納個(gè)稅294.01萬(wàn)元。法律意見(jiàn)書(shū)回復(fù)：根據(jù)國(guó)稅發(fā)【2010】54號(hào)規(guī)定，對(duì)以未分配利潤(rùn)、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。對(duì)發(fā)行人股改期間涉及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的，涉稅股東已繳納了相應(yīng)所得稅并取得稅收繳款書(shū)，對(duì)于資本公積轉(zhuǎn)增的，發(fā)行人涉稅股東已出具承諾。
示例2： 2018年12月13日上市的愛(ài)朋醫(yī)療，補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)顯示：根據(jù)國(guó)稅總局公告【2015】80號(hào)、財(cái)稅【2015】116號(hào)等相關(guān)規(guī)定，本所律師核查了自然人股東納稅情況如下：2016年6月，愛(ài)普有限整體變更設(shè)立股份公司愛(ài)朋醫(yī)療，注冊(cè)資本由3078.20萬(wàn)元變更為6060萬(wàn)元。未分配利潤(rùn)、盈余公積轉(zhuǎn)增股本2981.8萬(wàn)元，其中自然人股東股權(quán)占比84.71%，繳納個(gè)人所得稅505.19萬(wàn)元。愛(ài)朋醫(yī)療作為高新技術(shù)企業(yè)，按規(guī)定可分5年分期繳納個(gè)人所得稅。經(jīng)本所律師核查，截至本補(bǔ)充法律意見(jiàn)出具之日，發(fā)行人已履行兩期代扣代繳個(gè)稅義務(wù)。2016年7月繳納第一期稅款25.26萬(wàn)元，2017年4月繳納第二期稅款75.78萬(wàn)元，剩余404.15萬(wàn)元。
針對(duì)上述民營(yíng)企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象和問(wèn)題，筆者作為一名民營(yíng)集團(tuán)的CFO、集團(tuán)董事，圍繞企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃又做了哪些融合應(yīng)用呢？現(xiàn)以2015年曾做過(guò)的BM民營(yíng)企業(yè)股稅籌劃為例，從重塑籌劃前后的總體對(duì)比概述、間接持股擬上市公司、稀釋自然人股權(quán)等四個(gè)方面，詳析股稅籌劃融合應(yīng)用的背景、內(nèi)容和效果。
BM民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃前，A和C公司均為自然人控股，且多年經(jīng)營(yíng)賬面留存收益較多，同時(shí)A、B、C、C3業(yè)務(wù)性質(zhì)類(lèi)同品牌不同，但股權(quán)層級(jí)上缺少規(guī)劃；對(duì)股權(quán)重塑和籌劃后通過(guò)對(duì)比會(huì)發(fā)現(xiàn)，主要有四點(diǎn)大的變化：
一是下圖標(biāo)紅色的A公司之前是負(fù)責(zé)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一家高新企業(yè)，重塑后為自然人持股的最頂層的一級(jí)控股公司，實(shí)現(xiàn)自然人股權(quán)隔離，為未來(lái)分股不分權(quán)、稅收籌劃等留下更多空間；
二是把標(biāo)綠色的B公司重塑為業(yè)務(wù)板塊1的二級(jí)集團(tuán)公司，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)板塊的分離；
三是把原自然人100%持股的標(biāo)藍(lán)色C公司，重塑為由B公司89%控股的三級(jí)公司，實(shí)現(xiàn)未來(lái)上市股改時(shí)，未分配利潤(rùn)等轉(zhuǎn)增資本減少自然人股東繳個(gè)稅的目的；
四是把不同業(yè)務(wù)板塊的股權(quán)層級(jí)重塑，實(shí)現(xiàn)同業(yè)務(wù)板塊股權(quán)架構(gòu)清晰。
常有民營(yíng)企業(yè)家問(wèn)： 未來(lái)如果有IPO計(jì)劃，對(duì)擬上市公司應(yīng)自然人直接控股還是通過(guò)控股公司間接持股？而筆者為什么要把A公司重塑為自然人持股的最頂層控股公司，來(lái)間接持股未來(lái)擬上市公司呢？
這是筆者對(duì)該民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用的第一個(gè)內(nèi)容。根據(jù)A公司實(shí)際情況，分析發(fā)現(xiàn)它具有自然人股東100%股權(quán)、賬面留存收益較高、投資控股另一個(gè)核心公司B三個(gè)特征，故選擇A公司作為實(shí)際控制人最頂層的投資控股公司，對(duì)A公司現(xiàn)有自身的實(shí)體業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，然后變更為投資控股公司，達(dá)到從業(yè)務(wù)和股權(quán)上都剝離到上市主體以外。
該股稅融合應(yīng)用的內(nèi)容主要實(shí)現(xiàn)以下效果：
一是規(guī)避了假設(shè)A公司作為未來(lái)擬上市主體，賬面高額留存收益轉(zhuǎn)增股本時(shí)自然人股東繳稅的問(wèn)題；
二是通過(guò)A控股公司間接控股擬上市公司達(dá)到“分股不分權(quán)、股權(quán)杠桿以小博大”等效果，同時(shí)還設(shè)計(jì)為B、B1等不同業(yè)務(wù)板塊、具有可擴(kuò)展性的股權(quán)架構(gòu)，每個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)板塊均可作為上市主體；
三是為金融機(jī)構(gòu)債權(quán)融資選擇不同的合并主體提供了更大空間和便利。而筆者把自然人直接控股重塑為通過(guò)間接持股形式，形成一個(gè)金字塔式的控制鏈，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)擬上市公司控制的股權(quán)架構(gòu)，恰好與李利威老師2019年5月剛出版的《一本書(shū)看透股權(quán)架構(gòu)》中的分股不分權(quán)的七種方法之一即“金字塔架構(gòu)”不謀而合，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是在創(chuàng)始人股東和擬上市公司中間搭建控股公司，即自然人——控股公司——擬上市公司。
針對(duì)同是自然人股東100%控股的C公司，又該如何進(jìn)行股權(quán)重塑和稅收籌劃呢？這是筆者對(duì)該民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用的第二個(gè)內(nèi)容，就是由未來(lái)擬上市的B公司對(duì)C公司大額增資稀釋自然人股權(quán)。這樣做又是為什么呢？
原因有三點(diǎn)：C公司是創(chuàng)始人最初創(chuàng)業(yè)時(shí)的核心公司，留存收益高達(dá)幾個(gè)億、且自然人100%持股，業(yè)務(wù)內(nèi)容與B公司性質(zhì)相同，未來(lái)B公司上市一定需要把C公司打包整體上市。根據(jù)國(guó)稅發(fā)【2010】54號(hào)文對(duì)以未分配利潤(rùn)、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅的規(guī)定，未來(lái)C公司一旦打包整體上市，針對(duì)高額留存收益和自然人持股，股改時(shí)自然人必將產(chǎn)生高額個(gè)稅問(wèn)題。該項(xiàng)股稅融合應(yīng)用不僅實(shí)現(xiàn)未來(lái)擬上市股改時(shí)未分配利潤(rùn)等轉(zhuǎn)增股本自然人股東節(jié)稅數(shù)千萬(wàn)元的效果，還實(shí)現(xiàn)集團(tuán)同一業(yè)務(wù)板塊股權(quán)架構(gòu)層次清晰。
股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃的關(guān)鍵點(diǎn)
針對(duì)上述民營(yíng)企業(yè)存在常見(jiàn)問(wèn)題和現(xiàn)象，結(jié)合BM民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃的融合應(yīng)用案例和經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃關(guān)鍵要做到三個(gè)方面。
首先，未雨綢繆是股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用的前提。眾所周知，稅收籌劃的原理就是在納稅行為發(fā)生之前，在合法前提下，利用現(xiàn)行稅法不完善，通過(guò)對(duì)納稅主體的投資、經(jīng)營(yíng)等做出事先、巧妙的安排，以達(dá)到節(jié)稅或遞延納稅的效果。但實(shí)踐中大部分企業(yè)家認(rèn)為上市與自己相距甚遠(yuǎn)，等企業(yè)未來(lái)準(zhǔn)備啟動(dòng)IPO時(shí)，再引入專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃也不遲，殊不知那時(shí)的股權(quán)架構(gòu)重塑，設(shè)計(jì)考慮的首要因素是時(shí)間、合規(guī)、上市，基本不考慮稅收籌劃因素，這就是很多民營(yíng)企業(yè)上市補(bǔ)繳巨額稅收的主要原因之一，所以，股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用要做到未雨綢繆，選擇適宜時(shí)機(jī)，為未來(lái)IPO預(yù)留足夠的時(shí)間和空間。
其次，融二為一是股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用的核心。實(shí)踐中股權(quán)架構(gòu)重塑通常是企業(yè)內(nèi)部的法務(wù)人員參與較多，而稅收籌劃多為企業(yè)財(cái)務(wù)人員，從而導(dǎo)致股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃是割裂開(kāi)的。筆者認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)CFO要比國(guó)有企業(yè)總會(huì)計(jì)師更需要具備多重知識(shí)結(jié)構(gòu)，并且一定要進(jìn)入企業(yè)決策層，這樣才有機(jī)會(huì)從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，圍繞“為稅收籌劃而重塑股權(quán)架構(gòu)，因重塑股權(quán)架構(gòu)而匹配稅收籌劃，做到股稅籌劃融二為一”，才是股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用的核心所在。
再次，股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃要充分兼顧自然人股東稅收。通常財(cái)務(wù)在稅收籌劃時(shí)，考慮的主要是企業(yè)稅收，大多忽略了自然人股東的稅收籌劃。而民營(yíng)企業(yè)的核心公司多為自然人股東，且賬面留存收益較多，在股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃時(shí)，自然人股東的稅收籌劃應(yīng)納入稅收籌劃重點(diǎn)之一。
綜上所述，隨著民營(yíng)集團(tuán)的迅速發(fā)展，股權(quán)頂層設(shè)計(jì)和架構(gòu)重塑是保障民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和健康運(yùn)行的根本，稅收籌劃又是企業(yè)節(jié)稅增效的重要舉措，其股權(quán)設(shè)計(jì)重塑的過(guò)程通常都伴隨著較大的節(jié)稅增效籌劃空間，民營(yíng)企業(yè)一定要加強(qiáng)對(duì)稅收籌劃的重視和專(zhuān)業(yè)人才配備，把股權(quán)架構(gòu)重塑和稅收籌劃融合應(yīng)用，做到業(yè)務(wù)和涉稅發(fā)生前，潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲地滲透其中，確保合法、合規(guī)和節(jié)稅效益最大化。
