- 期貨交易注意事項(xiàng)與常用術(shù)語(yǔ) -
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01
注意事項(xiàng)
02
期貨常用術(shù)語(yǔ)
1) 期貨合約：是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2) 期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)某種期貨合約的交易活動(dòng)。
3) 保證金：是指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。
4) 結(jié)算：是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算。
5) 交割：是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。
6) 開(kāi)倉(cāng)：是指開(kāi)始買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的交易行為。
7) 平倉(cāng)：是指期貨交易者買(mǎi)入或賣(mài)出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了解期貨交易的行為。
8) 持倉(cāng)量：是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。
9) 空盤(pán)量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對(duì)沖，也為進(jìn)行實(shí)物交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨和期權(quán)合約總數(shù)量。
10) 持倉(cāng)限額：是指期貨交易所對(duì)期貨交易者的持倉(cāng)規(guī)定的最高數(shù)額。
11) 倉(cāng)單：是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)出并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。
12) 撮合成交：是指期貨交易所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)對(duì)交易雙方的交易指令進(jìn)行配對(duì)的過(guò)程。
13) 漲跌停板：是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。
14) 強(qiáng)行平倉(cāng)制度：是指當(dāng)客戶交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，客戶持倉(cāng)超出規(guī)定的持倉(cāng)限額，因客戶違規(guī)收到處罰的，根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的，其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的情況發(fā)生時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的制度。
15) 頭寸：一種市場(chǎng)約定。期貨合約買(mǎi)方處于多頭（買(mǎi)多）部位，期貨合約賣(mài)方處于空頭（賣(mài)空）部位。
16) 套利：投機(jī)者或者對(duì)沖者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出相同或類(lèi)似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。
17) 期權(quán)：又稱選擇權(quán)，期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)。這種權(quán)利是指投資者可以在一定時(shí)期內(nèi)的任何時(shí)候，以事先確定好的價(jià)格，向期權(quán)的賣(mài)方買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種“商品”，不論在此期間該“商品”的價(jià)格如何變化。期權(quán)合約對(duì)期限、協(xié)定價(jià)格、交易數(shù)量、種類(lèi)等作出約定。在有效期內(nèi)，買(mǎi)主可以自由選擇行使轉(zhuǎn)賣(mài)權(quán)利；如認(rèn)為不利，則可以放棄這一權(quán)利；超過(guò)規(guī)定期限，合約則失效，買(mǎi)主的期權(quán)也自動(dòng)失效。期權(quán)有看漲期權(quán)和開(kāi)跌期權(quán)之分。
18) 交易量：在某一時(shí)間內(nèi)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的商品期貨合約數(shù)量。交易量通常指每一交易日成交的合約數(shù)量。
19) 市價(jià)指令：交易指令形式之一。即按照市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的最好價(jià)格立即買(mǎi)（賣(mài)）某一特定交割月份期貨合約的指令。
20) 限價(jià)指令：由客戶確定價(jià)格限制或履約時(shí)間的指令。
21) 近期月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。
22) 遠(yuǎn)期月份：交割期限較長(zhǎng)的合約月份，相對(duì)于近期（交割）月份。
23) 現(xiàn)金交割：是指到期未平倉(cāng)期貨合約進(jìn)行交割時(shí)，用結(jié)算價(jià)格來(lái)計(jì)算未平倉(cāng)合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。
24) 實(shí)物交割：是指期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過(guò)期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉(cāng)合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。
25) 空頭套期保值：賣(mài)出期貨合約，以防止將來(lái)賣(mài)出現(xiàn)貨商品時(shí)因價(jià)格下跌而導(dǎo)致的損失。當(dāng)賣(mài)出現(xiàn)貨商品時(shí)，將先以前賣(mài)出的期貨合約通過(guò)買(mǎi)進(jìn)另一數(shù)量、類(lèi)別和交割月份相等的期貨合約相對(duì)沖，以結(jié)算保值。
26) 多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨，以便在將來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。
27) 股指期貨：是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。
28) 履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買(mǎi)賣(mài)雙方或期權(quán)賣(mài)方存放于交易帳戶內(nèi)的押金。
29) 結(jié)算保證金：確保結(jié)算會(huì)員將其顧客的期貨和期權(quán)合約空盤(pán)履約的金融保證。結(jié)算保證金有別于客戶履約保證金?？蛻袈募s保證金存放于經(jīng)紀(jì)人處，而結(jié)算保證金則存放于票據(jù)交換所。
30) 開(kāi)盤(pán)價(jià)：當(dāng)天某商品的第一筆成交價(jià)。
31) 收盤(pán)價(jià)：當(dāng)天某商品最后一筆成交價(jià)。
32) 最高價(jià)：當(dāng)天某商品最高成交價(jià)。
33) 最低價(jià)：當(dāng)天某商品最低成交價(jià)。
34) 最新價(jià)：當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價(jià)。
35) 結(jié)算價(jià)：當(dāng)天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)。
36) 持倉(cāng)量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對(duì)沖，也未進(jìn)行實(shí)物交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨或期權(quán)合約。
37) 買(mǎi)價(jià)：某商品當(dāng)前最高申報(bào)買(mǎi)入價(jià)。
38) 賣(mài)價(jià)：某商品當(dāng)前最低申報(bào)賣(mài)出價(jià)。
39) 價(jià)差：兩個(gè)相關(guān)聯(lián)市場(chǎng)或商品間的價(jià)格差異。
40) 漲跌幅：某商品當(dāng)日收盤(pán)價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差。
41) 漲停板額：某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)（等于昨結(jié)算價(jià)+最大變動(dòng)幅度）。
42) 跌停板額： 某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)（等于昨結(jié)算價(jià)最大變幅）。
43) 限倉(cāng)制度：是期貨交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場(chǎng)行為，對(duì)會(huì)員和客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度。
44) 大戶報(bào)告制度：是與限倉(cāng)制度緊密相關(guān)的另外一個(gè)控制交易風(fēng)險(xiǎn)、防止大戶操縱市場(chǎng)行為的制度。
45) 逐日盯市制度：即每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，是指在每個(gè)交易日結(jié)束之后，結(jié)算部門(mén)根據(jù)各期貨合約結(jié)算價(jià)格，核算出每個(gè)客戶每筆交易的盈虧數(shù)額，以此調(diào)整客戶的保證金賬戶，將盈利金額記入，虧損金額劃出的結(jié)算方式。
46) 套期保值交易：指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入（或賣(mài)出）與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約，進(jìn)而無(wú)論現(xiàn)貨供應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格怎樣波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。
47) 熊市：處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。
48) 牛市：處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。
49) 套利：投機(jī)者或?qū)_著都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出相同或類(lèi)似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。
50) 投機(jī)交易：指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。
51) 交割：期貨合約賣(mài)方與期貨合約買(mǎi)方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。
52) 實(shí)物交割：指期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過(guò)期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉(cāng)合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。
53) 升水：（1）交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費(fèi)用.（2）指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月份升水。（3）當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱為升水或溢價(jià)。
54) 貼水：即期貨溢價(jià)，一般指在正常的供求關(guān)系下，現(xiàn)貨相對(duì)低于期貨價(jià)格，近期合約低于遠(yuǎn)期合約價(jià)格。由于近低遠(yuǎn)高的合約間基差關(guān)系反映了正常的持倉(cāng)費(fèi)狀況，因此也稱為正向市場(chǎng)。
55) 開(kāi)倉(cāng)：開(kāi)始買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的交易行為成為“開(kāi)倉(cāng)”或“建立交易部位”。
56) 持倉(cāng)：在實(shí)物交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)行情和個(gè)人意愿，自主決定買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約。而投資者（做多或做空）沒(méi)有作交割月份和數(shù)量相等的逆向操作（賣(mài)出或買(mǎi)入），持有期貨合約，則稱之為“持倉(cāng)”。
57) 平倉(cāng)：交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為程“平倉(cāng)”或“對(duì)沖”。
58) 基差：同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來(lái)計(jì)算基差。
59) 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨：在兩個(gè)均想利用各自的期貨交易部位換取對(duì)方現(xiàn)貨市場(chǎng)部位的套期保值者間進(jìn)行的一種交易方式。亦稱互換現(xiàn)貨。
60) 最后交易日：根據(jù)芝加哥期貨交易所規(guī)定，可以在某一期貨或期權(quán)合約月份中進(jìn)行交易的最后一天，在最后交易日收盤(pán)時(shí)，所有空盤(pán)期貨合約必須通過(guò)交割相關(guān)商品、金融工具或采用現(xiàn)金結(jié)算方式予以平倉(cāng)或?qū)_。
61) 市價(jià)止損（盈）指令：指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格觸及客戶預(yù)先設(shè)定觸發(fā)價(jià)格時(shí)，交易所計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)將其立即轉(zhuǎn)為市價(jià)指令的指令。
62) 限價(jià)止損（盈）指令：指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格觸及客戶預(yù)先設(shè)定觸發(fā)價(jià)格時(shí)，交易所計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)將其立即轉(zhuǎn)為限價(jià)指令的指令。
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