股神巴菲特在華爾街打拼的成功暗語
www.cnfol.com 2007年09月14日 09:39 財經(jīng)博客
巴菲特是當(dāng)今世界具有傳奇色彩的證券投資家，他以獨(dú)特、簡明的投資哲學(xué)和策略，投資可口可樂、吉列、所羅門兄弟投資銀行、通用電氣等著名公司股票、可轉(zhuǎn)換證券并大獲成功。以下我們介紹巴菲特的投資理念---
贏家暗語：５＋１２＋８＋２
巴式方法大致可概括為５項(xiàng)投資邏輯、１２項(xiàng)投資要點(diǎn)、８項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)和２項(xiàng)投資方式。
?。淀?xiàng)投資邏輯：
?。保?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。
２．好的企業(yè)比好的價格更重要。
?。常簧非笙M(fèi)壟斷企業(yè)。
４．最終決定公司股價的是公司的實(shí)質(zhì)價值。
?。担疀]有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
?。保岔?xiàng)投資要點(diǎn)：
?。保檬袌龅挠薮?，進(jìn)行有規(guī)律的投資。
?。玻I價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
?。常麧櫟膹?fù)合增長與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。
?。矗辉谝庖患夜緛砟昕少嵍嗌伲瑑H有意未來５至１０年能賺多少。
?。担煌顿Y未來收益確定性高的企業(yè)。
?。叮ㄘ浥蛎浭峭顿Y者的最大敵人。
?。罚畠r值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預(yù)測過程。
８．投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。
?。梗?安全邊際"從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價格風(fēng)險；其次是可獲得相對高的權(quán)益報酬率。
?。保埃畵碛幸恢还善?，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
１１．就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
?。保玻焕頃墒械臐q跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢的變化，不相信任何預(yù)測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價格。
?。疙?xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)：
?。保仨毷窍M(fèi)壟斷企業(yè)。
２．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。
?。常蟹€(wěn)定的經(jīng)營史。
?。矗?jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
?。担攧?wù)穩(wěn)鍵。
?。叮?jīng)營效率高、收益好。
?。罚Y本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。
?。福畠r格合理。
２項(xiàng)投資方式：
?。保ㄆ蚨?、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：
?。粒跏嫉臋?quán)益報酬率；
?。拢疇I運(yùn)毛利；
?。茫?fù)債水準(zhǔn)；
Ｄ．資本支出；
?。牛F(xiàn)金流量。
?。玻?dāng)市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進(jìn)行短期套利。
某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨(dú)特的部分。也是最使人入迷的部分。
長期制勝的法寶：遠(yuǎn)離市場
透徹研究巴式方法，會發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實(shí)與"市場尚未反映的信息"有關(guān)，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。
沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費(fèi)大量的金錢。是運(yùn)氣好嗎就像學(xué)術(shù)界的比喻：當(dāng)有１０００只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)３２年戰(zhàn)勝市場的紀(jì)錄。
其實(shí)，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實(shí)能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經(jīng)說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮(zhèn)里去了。
他遠(yuǎn)離市場，他也因此戰(zhàn)勝了市場。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報。
