成為CVA持證人
加入投資估值精英行列！
CVA考試介紹
STEP 1
我們先帶您快速了解舉辦CVA考試的協(xié)會主要做些什么------
CVA協(xié)會 是什么？
注冊估值分析師協(xié)會(Chartered Valuation Analyst Institute)是全球性及非營利性的專業(yè)機(jī)構(gòu)，總部設(shè)于香港，致力于建立全球金融投資估值的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，負(fù)責(zé)在亞太地區(qū)主理CVA考試資格認(rèn)證、企業(yè)人才內(nèi)訓(xùn)、第三方估值服務(wù)、出版發(fā)行金融投資專業(yè)書籍以及進(jìn)行CVA協(xié)會事務(wù)運營和會員管理。
STEP 2
近距離了解CVA考試主要考什么，適合哪些人，持證人都在做什么------
CVA考試 是什么？
注冊估值分析師(Chartered Valuation Analyst, CVA)認(rèn)證考試是由CVA協(xié)會組織的，為評估投資估值相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)實務(wù)及估值建模的崗位技能而組織考核并提供資質(zhì)認(rèn)證的考試，主要涉及以投資估值為核心的企業(yè)價值評估、項目投資決策、企業(yè)并購及估值、私募股權(quán)投資、財務(wù)建模等方面內(nèi)容。
考試旨在考查從業(yè)人員的實際分析與操作技能，從投資專業(yè)、并購實務(wù)及估值建模等領(lǐng)域進(jìn)行考核。
CVA考試 考什么？
考試分為兩個科目：科目一實務(wù)基礎(chǔ)知識和科目二Excel案例建模。兩個科目均通過后，可以獲得CVA持證人資格。兩個科目可以分開報名，也可以同時報名，每個科目的成績有效期為7年。
CVA考試語言為中文，知識體系為國際通用的標(biāo)準(zhǔn)化的投資估值方法與實務(wù)技能。
CVA考試每年舉辦兩次，分別在4月和11月的第三個周日。
2017年考試在北京、西安、上海、杭州、武漢、成都、廣州和深圳8個城市舉辦。
上圖為2017年全年CVA考試安排，全日制在校學(xué)生在2017年參加CVA考試享受50%報名費補貼。具體考試安排以CVA協(xié)會官方網(wǎng)站公布為準(zhǔn)。
下面我們來看看兩個科目考試的具體內(nèi)容
科目一 實務(wù)基礎(chǔ)知識
120題單項選擇題，考試時長3小時。
本科目為專業(yè)綜合知識考試，主要考查投資估值、項目投資決策、并購估值等領(lǐng)域的理論與實踐知識及崗位綜合能力，考試范圍包括會計與財務(wù)分析、公司金融、企業(yè)估值方法、并購分析、項目投資決策、信用分析這6部分內(nèi)容。
科目二 Excel案例建模
Excel財務(wù)建模形式，考試時長3小時。
本科目為財務(wù)估值建模與分析考試，要求考生根據(jù)實際案例中企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和假設(shè)條件，運用Excel搭建出標(biāo)準(zhǔn)、可靠、實用、高效的財務(wù)模型，完成企業(yè)未來財務(wù)報表預(yù)測、企業(yè)價值評估和相應(yīng)的敏感性分析，為企業(yè)進(jìn)行投融資及并購決策做出依據(jù)和分析。
首先我們來看看CVA持證人的組成成分，大部分CVA持證人是金融相關(guān)行業(yè)的在職人員，少部分持證人為高校學(xué)生。在CVA協(xié)會的歷年考試統(tǒng)計中，高校學(xué)生的CVA考生比例大概占35%左右，但是由于考試的難度和金融實務(wù)的崗位實操性，高校學(xué)生持證人的比例相對較少。從另一個方面來看，較稀缺的高校CVA持證人也會在未來求職及發(fā)展中占據(jù)更多的優(yōu)勢。
再來看一下在職考生的職業(yè)分布，CVA考生歷次統(tǒng)計的結(jié)果顯示，考生中有三分之一的人來自企業(yè)投資部，占比最多。基金、投行、銀行及證券這幾個典型的金融行業(yè)的考生總和達(dá)到在職考生的一半以上。另有一部分其他行業(yè)的考生愿意投資CVA考試，以期取得證書轉(zhuǎn)行到投資相關(guān)崗位或在職業(yè)上有所提升。
那么綜合來講，CVA注冊估值分析師的持證人比較適合企業(yè)集團(tuán)投資發(fā)展部、私募股權(quán)投資、財務(wù)顧問、券商投行部門、銀行信貸審批等金融投資機(jī)構(gòu)核心崗位工作。
因此
在以上這些相關(guān)崗位的在職人員
2
希望從事這些崗位的在職人員
3
與這些崗位工作有密切關(guān)聯(lián)的在職人員
4
希望進(jìn)入金融投資估值相關(guān)領(lǐng)域的高校學(xué)生
以上人群是CVA考試適合的對象
CVA持證人 有什么本領(lǐng)？
通過CVA考試并獲得持證人資格后，那么我們相信你擁有估值分析師的執(zhí)業(yè)水平和綜合素養(yǎng)，并且你一定具備了以下“黃金技能”:
掌握企業(yè)價值評估、項目投資決策、企業(yè)并購及估值、私募股權(quán)投資等投資估值的核心知識與方法
2
掌握中外機(jī)構(gòu)普遍使用的財務(wù)分析和高效規(guī)范的建模操作實務(wù)技能
3
可以熟練進(jìn)行企業(yè)財務(wù)預(yù)測與估值建模、項目投資決策建模、上市公司估值建模、并購與股權(quán)投資估值建模等實際工作項目的分析操作
CVA證書 有什么優(yōu)勢？
那么，我們來看看CVA證書區(qū)別與其他考試，有什么獨特的優(yōu)勢。
1、崗位實操分析能力優(yōu)勢
CVA考試內(nèi)容緊密聯(lián)系實際案例，側(cè)重于提高從業(yè)人員的實務(wù)技能并迅速應(yīng)用到實際工作中，使CVA持證人達(dá)到高效、系統(tǒng)和專業(yè)的職業(yè)水平。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化的職業(yè)素質(zhì)優(yōu)勢。
CVA資格認(rèn)證旨在推動投融資估值行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)范化，提高執(zhí)業(yè)人員的從業(yè)水平。CVA持證人在工作流程與方法中能夠遵循標(biāo)準(zhǔn)化體系，提高效率與正確率。
2、國際同步知識體系優(yōu)勢
CVA考試采用的教材均為CVA協(xié)會精選并引進(jìn)出版的國外最實用的優(yōu)異教材。CVA持證人將國際先進(jìn)的知識體系與國內(nèi)實踐應(yīng)用相結(jié)合，推行高效標(biāo)準(zhǔn)的建模方法。
總結(jié)起來就是一句話：
用國際化的先進(jìn)知識體系培養(yǎng)投資估值領(lǐng)域?qū)崉?wù)型人才
讓每一位CVA持證人都可以將CVA知識體系中學(xué)習(xí)到的內(nèi)容馬上運用到工作中，是CVA協(xié)會的重要原則之一。
STEP 3
最后我們來看看CVA考試相關(guān)的知識體系、學(xué)習(xí)路徑以及從哪里可以獲得有用的資料-----
CVA知識體系 是什么構(gòu)成？
上圖為CVA知識體系的樹狀圖，也是CVA考試兩個科目主要內(nèi)容及考試范圍的組成部分。
那么支撐CVA知識體系的主要基石便是一系列金融經(jīng)典教材及書籍了，CVA協(xié)會每年聯(lián)合機(jī)械工業(yè)出版社、中信出版社、清華大學(xué)出版社等著名出版機(jī)構(gòu)引進(jìn)并出版經(jīng)典金融教材或?qū)嵱脮?/p>
第一部分是CVA考試的核心教材列表，是主要圍繞CVA考試大綱體系的投資估值相關(guān)教材。
第二部分是推薦閱讀的書籍，結(jié)合教材、案例、小說等國外經(jīng)典金融書籍，供考生和有興趣的人士參考。
所有核心教材及推薦閱讀書籍均可在各大網(wǎng)上書店購買，如京東、亞馬遜和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等。
CVA核心教材 學(xué)習(xí)順序
常常遇到考生問我們，9本書這么多，怎么復(fù)習(xí)，從哪里開始呢？其實針對考試的話，最好的建議就是對照大綱來學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，【2016年度CVA考試大綱】是針對2016年11月和2017年4月考試的考綱范圍（可以回復(fù)“考試大綱”直接下載）。如果考生對照考綱來學(xué)習(xí)并掌握每一個考點知識，同時熟練估值建模的操作技能，通過CVA考試并不是難事。
但是對于初次了解CVA考試的考生來講，可能還是沒有辦法快速掌握學(xué)習(xí)順序。那么讓我們來分別為大家簡單梳理一下兩個科目的教材復(fù)習(xí)重點和順序吧。
科目一 實務(wù)基礎(chǔ)知識
首先，對于財務(wù)會計基礎(chǔ)比較薄弱的考生來說，《財務(wù)報表分析：理論框架方法與案例》是第一本要學(xué)習(xí)的書目，打好基礎(chǔ)。對于已經(jīng)有財會基礎(chǔ)的考生來說，下一步重中之重就是《投資銀行：估值、杠桿收購、兼并與收購》（第二版）、《投資銀行練習(xí)手冊》和《投資銀行：精華講義》這一套投資銀行系列叢書了。這套書的主書是CVA考試體系的核心知識組成部分，也是估值分析師的必修教材。這里有一個小竅門，《投資銀行練習(xí)手冊》一定要做會做熟，科目一考試超過60%的內(nèi)容都涉及投資銀行主書的知識點，如果把這本練習(xí)冊吃透，相當(dāng)于CVA考試多半的知識點都基本掌握了。
接下來要說的是《PPP項目財務(wù)評價實戰(zhàn)指南》這本書，本書里第2、3、6章是考試涉及的知識范圍，針對考試大綱中的【第五章 項目投資決策】的內(nèi)容，本部分在占考試總比重的10%左右。最后一本是《高收益?zhèn)瘜崉?wù)精要：債券及貸款的信用分析指南》，這本書也是節(jié)選其中第9、10、11、12、21、24、25章為考試涉及章節(jié)，針對的是考試大綱中【第六章 信用分析】的內(nèi)容，這個部分占CVA考試總體比重的5%左右。這樣梳理下來，考試內(nèi)容的側(cè)重點和教材的針對性，是不是已經(jīng)一目了然？相信考生可以有條不紊地復(fù)習(xí)，輕松駕馭這看似紛繁復(fù)雜的120道單選題了。
科目二 Excel案例建模
我們再來說說科目二的學(xué)習(xí)順序，科目二是一門實操性的考試，整個考試環(huán)境是需要考生在Excel2010版本下操作并完成財務(wù)模型搭建與企業(yè)估值分析的。作為一名注冊估值分析師的候選人，CVA考生首先要清楚地了解自己的Excel操作水平如何，這也是估值崗位相關(guān)工作必不可少的硬技能。那么對于小白來講，《投資銀行：Excel建模分析師手冊》是一本很好的入門手冊，這本書從Excel操作基礎(chǔ)引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函數(shù)，可以幫助考生快速掌握Excel基本技能。對于已經(jīng)從事估值相關(guān)行業(yè)或者在工作中以Excel為常用工具的在職人員來講，可以選擇跳過這本書。
再來說一下科目二的理論基礎(chǔ)，依然是重中之重的《投資銀行：估值、杠桿收購、兼并與收購》這本書，它是估值分析師的進(jìn)行企業(yè)價值評估的理論根源與內(nèi)核。那么關(guān)于估值建模的操作和分析，首先可以學(xué)習(xí)《財務(wù)建模：設(shè)計、構(gòu)建及應(yīng)用的完美指南》一書，這本書通過實際操作的案例來講解如何從無到有、生成一個核心模型，逐步闡釋財務(wù)建模工作的方法以及運用Excel展示財務(wù)報表之間的鉤稽關(guān)系。打好財務(wù)估值模型實踐基礎(chǔ)之后，下面可以來學(xué)習(xí)《財務(wù)模型與估值：投資銀行與私募股權(quán)投資實踐指南》一書，這本書將幫助考生掌握大量分析工具與技術(shù)，逐步指導(dǎo)考生了解并完成基礎(chǔ)分析及股票估值。通過貫穿整本書的沃爾瑪公司的案例，演示如何對一家公司的財務(wù)狀況進(jìn)行深入的分析，并配有可下載的Excel模型樣板，全面講解開發(fā)一個成熟財務(wù)模型的全過程。這個過程也是作為估值分析師進(jìn)行企業(yè)價值評估及項目投資決策的核心環(huán)節(jié)。
對于科目二來講，竅門也是一句話：Practice makes perfect. 熟能生巧，模型練習(xí)的多了，自然就能更加理解模型的架構(gòu)、能夠更加高效地搭建模型并且可以更加準(zhǔn)確地進(jìn)行分析和決策等下一步工作。對估值模型的熟練操作不但可以使你從容應(yīng)對CVA科目二的考試，同樣令你在今后相關(guān)的工作崗位上更加有經(jīng)驗和效率，為職業(yè)道路打下良好堅實的基礎(chǔ)。
CVA考試 有用資料在哪里
CVA協(xié)會為考試提供了考試相關(guān)的資源，大部分都可以在CVA協(xié)會官方網(wǎng)站，【考試管理】項下的【考試動態(tài)】處找到http://www.cvainstitute.org/examination/info/。
