科集團(tuán)4月28日發(fā)布《2014年中國(guó)供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告》，報(bào)告稱，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)金融正成為銀行拓展業(yè)務(wù)的新藍(lán)海；未來(lái)的發(fā)展需要解決銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱以及各種相關(guān)主體需求不對(duì)稱的問(wèn)題；另一方面，隨著融資工具向核心企業(yè)上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散，而銀行與核心企業(yè)間的關(guān)系將逐漸由風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。
而供應(yīng)鏈金融模式下，銀行淡化受信企業(yè)財(cái)務(wù)分析，不再?gòu)?qiáng)調(diào)企業(yè)所處行業(yè)規(guī)模，固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式等，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)單筆貿(mào)易真實(shí)背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的實(shí)力與信用水平，即銀行評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。目前社會(huì)信用征集系統(tǒng)、信用中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)還處于起步階段，中小企業(yè)的信息得不到有效歸集和準(zhǔn)確評(píng)估，這將在很大程度上影響商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)拓展和信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
在供應(yīng)鏈融資中，銀行及第三方物流企業(yè)較易獲得供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)信息，如企業(yè)庫(kù)存商品價(jià)值、庫(kù)存變動(dòng)、銷售前景等。但銀企間的信息不對(duì)稱問(wèn)題并未因此得以解決。由于信息不對(duì)稱，銀行無(wú)法對(duì)企業(yè)市場(chǎng)前景作出判斷，也無(wú)法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)幫助企業(yè)作出判斷；此外，中小企業(yè)在融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)等方面作出的信息隱藏行動(dòng)也使得銀行無(wú)法根據(jù)中小企業(yè)決策進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)控制。
供應(yīng)鏈金融的相關(guān)主體包括：銀行、核心企業(yè)、中下游中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)。核心企業(yè)和中下游中小企業(yè)都可成為融資企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的當(dāng)事人——銀行和融資企業(yè)、在融資過(guò)程中往往都是自身利益為出發(fā)點(diǎn)。銀行尚未建立適應(yīng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特性的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在實(shí)踐中難以跳出傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)中抵押擔(dān)保理念。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，考慮安全、流動(dòng)和盈利三者統(tǒng)一，收益對(duì)融資程序、抵押或擔(dān)保方式、融資企業(yè)資信狀況等都有較嚴(yán)格要求，最終導(dǎo)致準(zhǔn)入門檻較高，審批流程較長(zhǎng)，服務(wù)效率偏低。就融資企業(yè)而言，在進(jìn)行融資時(shí)只考慮需求、成本和效益聯(lián)系，當(dāng)現(xiàn)金流出現(xiàn)困難時(shí)只考慮獲得融資，追求的是供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率和資本利用率。顯然，二者出發(fā)點(diǎn)和目的并未一致，這必然制約供應(yīng)鏈金融作用的有效發(fā)揮。
而由于供應(yīng)鏈的參與者眾多，因此受到諸多內(nèi)外因素影響，不可避免造成內(nèi)生的混亂與不確定性。如受銷售促進(jìn)、季節(jié)性刺激和再定貨數(shù)量等因素影響，供應(yīng)鏈會(huì)產(chǎn)出混亂。與此同時(shí)，除自然災(zāi)害等外部因素外，企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的沖擊所造成的影響都潛在增加供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險(xiǎn)。再者，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)產(chǎn)生自我擴(kuò)散的效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融的顯著特點(diǎn)之一是：在供應(yīng)鏈中尋找一個(gè)核心企業(yè)，以其信用為基礎(chǔ)為供應(yīng)鏈提供金融支持。在該融資模式下，銀行在一定程度上淡化對(duì)融資企業(yè)本身的信用評(píng)價(jià)而對(duì)某筆交易授信，并盡量促成整個(gè)交易實(shí)現(xiàn)。因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一節(jié)點(diǎn)成員出現(xiàn)融資問(wèn)題，會(huì)迅速蔓延到整條供應(yīng)鏈，甚至最終引發(fā)金融危機(jī)或空難。
在未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)方面，銀行間業(yè)務(wù)理念和產(chǎn)品功能逐漸趨同的環(huán)境下，電子化程度越來(lái)越成為一家銀行創(chuàng)造和保持競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段；而融資企業(yè)和其交易對(duì)手之間的交易信息能否及時(shí)、準(zhǔn)確獲得，將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷和管理產(chǎn)生重大影響。因此，能相應(yīng)改善信用管理（采用第三方征信和集群審批手段）和風(fēng)險(xiǎn)管理手段的銀行將可望脫穎而出，并牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位。
銀行與核心企業(yè)間的關(guān)系將逐漸由風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，直接的協(xié)議責(zé)任和債權(quán)讓渡將更多由信息支持取代。為獲取某些強(qiáng)勢(shì)的龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，銀行不得不學(xué)會(huì)自行判斷并獨(dú)立承擔(dān)上下游企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化程度繼續(xù)深化的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融以中小企業(yè)為直接融資對(duì)象，令銀行得以保留必要的融資定價(jià)權(quán)，將仍是銀行必須重視和持續(xù)投入的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
境外銀行與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也有從事供應(yīng)鏈金融的案例，但比中國(guó)內(nèi)陸銀行的要簡(jiǎn)單得多。多指供應(yīng)商因交易關(guān)系對(duì)買方進(jìn)行的債權(quán)讓渡與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。一些成熟的金融機(jī)構(gòu)開始以此為依托開發(fā)金融產(chǎn)品，目前一家商業(yè)銀行的產(chǎn)品細(xì)分已達(dá)三四十種。近年來(lái)，從事單一供應(yīng)鏈金融的金融公司已逐漸式微，證明保持適度擴(kuò)展性是供應(yīng)鏈金融存續(xù)與擴(kuò)展的必要條件。
(編輯:張瑜)
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