2014年新財(cái)富評(píng)選懇請(qǐng)您的大力支持，這將是招商電子團(tuán)隊(duì)繼續(xù)進(jìn)步和為您推牛票的最大動(dòng)力！
9月11-12日，我們?cè)谏虾Ｅe辦了“智能駕馭電動(dòng)未來(lái)-招商證券新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈論壇第二季”高峰論壇，在汽車電子領(lǐng)域，我們邀請(qǐng)到德?tīng)柛！?/span>IHS資深分析師和立訊精密、舜宇光學(xué)、江海股份等公司汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)與會(huì)深度交流。在更智能、安全和節(jié)能訴求下，汽車電子正面臨三大發(fā)展機(jī)遇：車聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)消費(fèi)電子向汽車電子滲透、ADAS帶動(dòng)車載攝像頭和傳感器崛起，新能源汽車驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體、鋰電池和電容需求，而隨著單車汽車電子設(shè)備消費(fèi)量上升，電子產(chǎn)業(yè)鏈將普遍受益，我們首推明顯受益汽車電子業(yè)務(wù)攀升的立訊精密、大族激光、生益科技。
德?tīng)柛＜遥浩嚮ヂ?lián)化、自動(dòng)化引發(fā)電子供應(yīng)商變局。安全、綠色、互聯(lián)為汽車技術(shù)發(fā)展三大趨勢(shì)。消費(fèi)電子和汽車電子產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)不同，二者在汽車上是合作而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，汽車電子正逐步開(kāi)放接口，引入消費(fèi)電子。汽車安全正在由被動(dòng)安全向主動(dòng)安全升級(jí)，安全系統(tǒng)和信息娛樂(lè)系統(tǒng)最終殊途同歸，發(fā)展為自動(dòng)駕駛。通向自動(dòng)駕駛之路經(jīng)歷四個(gè)階段：駕駛輔助、部分自動(dòng)駕駛、高度自動(dòng)駕駛、全自動(dòng)駕駛；汽車自動(dòng)駕駛傳感器使用量大增。
IHS專家：汽車半導(dǎo)體結(jié)構(gòu)型增長(zhǎng)，車內(nèi)導(dǎo)航和ADAS是亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)2018年全球汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到360億美元，未來(lái)5年CAGR 6.1%，其中安全和控制、動(dòng)力系統(tǒng)量大應(yīng)用增速最快。2014年中國(guó)汽車電子市場(chǎng)和汽車半導(dǎo)體規(guī)模分別有望突破250億美元和45億美元，成長(zhǎng)強(qiáng)勁。汽車導(dǎo)航市場(chǎng)前裝市場(chǎng)增速將會(huì)顯著快于后裝市場(chǎng)增速。ADAS則是跨越到自動(dòng)駕駛的必經(jīng)之路，將會(huì)帶動(dòng)攝像頭、雷達(dá)、超聲波、激光雷達(dá)等傳感器需求爆發(fā)。
立訊精密：汽車向輕量化、信息化、電子化發(fā)展。立訊精密緊握汽車輕量化和新型電子化趨勢(shì)，以Mucell注塑和精密連接技術(shù)深度布局全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)進(jìn)入眾多歐美日一線車廠供應(yīng)鏈，將逐步做大做強(qiáng)。電動(dòng)化讓汽車結(jié)構(gòu)更簡(jiǎn)單，智能化將人車交互提升到更高位置，有利于電子公司向汽車滲透。
舜宇光學(xué)：車載鏡頭龍頭，受益單車攝像頭用量提升。舜宇光學(xué)車載攝像頭鏡頭全球市占率30%，已經(jīng)進(jìn)入全球主要車廠供應(yīng)鏈，產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)高于公司平均水平，隨著后續(xù)單車攝像頭用量提升，公司汽車業(yè)務(wù)成長(zhǎng)動(dòng)能十足。
江海股份：超級(jí)電容順利試產(chǎn)，2H15貢獻(xiàn)營(yíng)收。江海EDLC和LiC兩條超級(jí)電容產(chǎn)線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，與國(guó)內(nèi)主流客車公司合作順利，材料國(guó)產(chǎn)化亦有助于顯著降低成本，預(yù)計(jì)明年下半年起為公司貢獻(xiàn)明顯營(yíng)收。
新趨勢(shì)下，汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。相對(duì)消費(fèi)電子市場(chǎng)，汽車電子門檻更高、單機(jī)價(jià)值量亦更大，而新能源和智能化趨勢(shì)則給電子產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新增市場(chǎng)，中國(guó)電子廠商亦在逐步崛起、加速進(jìn)口替代。我們梳理電子投資機(jī)會(huì)如下：1、汽車半導(dǎo)體：單機(jī)半導(dǎo)體量將大幅提升，包括和動(dòng)力相關(guān)的IGBT、MOSFET、MCU等，以及和智能化相關(guān)的AP、無(wú)線互聯(lián)（4G\WIFI\BT\GPS\NFC）和MEMS傳感器（光學(xué)、慣性、溫濕度、壓力、語(yǔ)音）等；2、鋰電池和電容，包括鋰電池動(dòng)力系統(tǒng)（正負(fù)極、隔膜、磁材）、超級(jí)\薄膜電容（法拉、江海、銅鋒）等；3、電子零部件，包括連接器（立訊、得潤(rùn)）、PCB/CCL（生益、超聲、伊頓、滬電）、攝像頭（舜宇、信利）、汽車音響（歌爾、漫步者）、車用照明（星宇、鴻利等）、天線射頻（信維）、觸摸屏等等；4、先進(jìn)制造設(shè)備，如大族激光的自動(dòng)化激光系統(tǒng)等。我們首推受益于蘋果、谷歌智能汽車布局的立訊精密，長(zhǎng)線受益于汽車自動(dòng)化系統(tǒng)設(shè)備解決方案的大族激光，以及切入一線汽車零組件核心供應(yīng)體系的生益科技。
變革中的汽車電子產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)
9月11-12日，我們?cè)谏虾Ｅe辦了“智能駕馭電動(dòng)未來(lái)-招商證券新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈論壇第二季”高峰論壇，在汽車電子領(lǐng)域，我們邀請(qǐng)到德?tīng)柛！?/span>IHS資深分析師和立訊精密、舜宇光學(xué)、江海股份等公司汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)與會(huì)深度交流。在更智能、安全和節(jié)能訴求下，汽車電子正面臨三大發(fā)展機(jī)遇：車聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)消費(fèi)電子向汽車電子滲透、ADAS帶動(dòng)車載攝像頭和傳感器崛起，新能源汽車驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體、鋰電池和電容需求，而隨著單車汽車電子設(shè)備消費(fèi)量上升，電子產(chǎn)業(yè)鏈將普遍受益，我們首推明顯受益汽車電子業(yè)務(wù)攀升的立訊精密、大族激光、生益科技。以下為此次論壇汽車電子部分會(huì)議紀(jì)要。
時(shí)間：2014年9月11-12日
地點(diǎn)：上海國(guó)際會(huì)議中心
參會(huì)專家：德?tīng)柛＜遥?/span>IHS資深分析師，立訊精密汽車事業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)，舜宇光學(xué)市場(chǎng)部領(lǐng)導(dǎo)，江海股份超級(jí)電容業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人
一、德?tīng)柛＃浩嚮ヂ?lián)化、自動(dòng)化潮流下汽車電子供應(yīng)商格局的變化
汽車技術(shù)發(fā)展三大趨勢(shì)：安全、綠色、互聯(lián)。具體來(lái)講，安全方面主要是：主動(dòng)安全系統(tǒng)、駕駛員提醒、電子安全產(chǎn)品、電池?cái)嚯姟⑷藱C(jī)交流、成員識(shí)別；綠色方面：汽油直噴系統(tǒng)、柴油噴射系統(tǒng)、燃油效率、下一代能源系統(tǒng)、混合及電動(dòng)技術(shù)；互聯(lián)方面：汽車-基地溝通及車與車溝通、車聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)接收、互聯(lián)汽車、衛(wèi)星/聲頻/視頻/及數(shù)據(jù)系統(tǒng)。
1、車內(nèi)信息娛樂(lè)系統(tǒng)
車內(nèi)互聯(lián)、信息及娛樂(lè)系統(tǒng)的的快速增長(zhǎng)。2013年全球智能手機(jī)銷量10億部，消費(fèi)者希望在車內(nèi)有更多的信息互聯(lián)功能，當(dāng)今的信息互聯(lián)側(cè)重于針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的功能開(kāi)發(fā)。
車內(nèi)信息娛樂(lè)系統(tǒng)的功能不斷增加，發(fā)展需四個(gè)階段：第一代聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)航系統(tǒng)，可重構(gòu)汽車儀表盤和顯示系統(tǒng)，車內(nèi)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，下一代聯(lián)網(wǎng)計(jì)算系統(tǒng)。
消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)如何融入汽車電子。消費(fèi)電子特點(diǎn)：產(chǎn)品周期短、產(chǎn)品換代快、產(chǎn)品多樣化。汽車電子的特點(diǎn)：作為耐用品，要求產(chǎn)品質(zhì)量好，使用周期長(zhǎng)。消費(fèi)電子和汽車電子看似矛盾的特點(diǎn)，使得消費(fèi)電子供應(yīng)商和汽車電子供應(yīng)商之間形成的不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是更加緊密的合作關(guān)系。消費(fèi)電子的最新技術(shù)不斷應(yīng)用到車載系統(tǒng)中。
消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)與汽車電子是合作而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。消費(fèi)電子產(chǎn)品和汽車電子產(chǎn)品各自的特點(diǎn)決定了兩種產(chǎn)品歸屬于不同的產(chǎn)品范疇：產(chǎn)品壽命要求不同，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期、功能要求、開(kāi)發(fā)方法和驗(yàn)證方法不同。消費(fèi)產(chǎn)品功能的多樣化推動(dòng)汽車電子產(chǎn)品功能的多樣化：一屏多用，智能設(shè)備與車載顯示屏的鏈接，車載顯示屏與后臺(tái)云平臺(tái)的聯(lián)接，互聯(lián)網(wǎng)引入車載互連系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)為汽車提供強(qiáng)大的后臺(tái)支援。
合作聯(lián)盟：汽車整車廠、汽車零部件廠商和二級(jí)供應(yīng)商之間形成合作聯(lián)盟，旨在推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化工作。在信息娛樂(lè)系統(tǒng)領(lǐng)域，比較有代表性的是GENIVI聯(lián)盟，推動(dòng)開(kāi)源的車內(nèi)互連系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化和相關(guān)的開(kāi)發(fā)工作。GENIVI聯(lián)盟成員有：沃爾沃，寶馬，一汽，本田，現(xiàn)代，捷豹路虎，約翰迪爾，標(biāo)致雪鐵龍，日產(chǎn)，雷諾，上汽，Airblquity，AISIN AW， Alpine，ALPS，Clarion，大陸，德?tīng)柛?、日本電裝，GNSD，哈曼，ABALTA，Abinsula，埃森哲，Access，Adeneo，Altera，ADI，ARM，博通，CSR等。
汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)發(fā)展總結(jié)：
1） 汽車電子按照自身的規(guī)律在發(fā)展，消費(fèi)電子不會(huì)取代汽車電子；
2） 汽車電子受到消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)的影響，正逐步開(kāi)放接口，將消費(fèi)電子引入車內(nèi)；
3） 汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)的重點(diǎn)是車輛與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)接，以及相關(guān)信息；
4） 汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)的發(fā)展得益于消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展；
5） 汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)的發(fā)展也為消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域提供了許多針對(duì)車載系統(tǒng)的發(fā)展方向。
2、汽車自動(dòng)化
主動(dòng)安全的作用在于大幅降低交通事故傷亡率。主動(dòng)安全系統(tǒng)的市場(chǎng)需求在快速增長(zhǎng)，2012-2020 CAGR 35%。目前市場(chǎng)規(guī)模20-30億美金，市場(chǎng)從2017年起開(kāi)始加速成長(zhǎng)。
2013年全球主動(dòng)安全市場(chǎng)規(guī)模20億美金，前置雷達(dá)、前置攝像頭和邊側(cè)/后部雷達(dá)分別為6億、5億和10億美金；預(yù)計(jì)2016分別達(dá)到35億、11億、8億、16億美元，2018年達(dá)到45億，14億，11億，20億美元，2013-2018 CAGR分別為18%，20%，20%，15%。2013、16、18年主動(dòng)安全系統(tǒng)滲透率/單車價(jià)值量分別為15%/$156、32%/$112、44%/$98。主動(dòng)安全系統(tǒng)市場(chǎng)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力包括：歐洲NCAP成為智能攝像頭和雷達(dá)的主要驅(qū)動(dòng)力，類似的NCAP標(biāo)準(zhǔn)在中國(guó)、韓國(guó)、日本和美國(guó)也在跟進(jìn)；消費(fèi)者對(duì)車輛盲區(qū)檢測(cè)功能的需求在快速增長(zhǎng)；汽車功能增多會(huì)拉動(dòng)更多可擴(kuò)展結(jié)構(gòu)的汽車傳感器需求；自動(dòng)駕駛成為未來(lái)幾年車輛安全系統(tǒng)的發(fā)展方向。
中國(guó)主動(dòng)安全市場(chǎng)2013年容量4.8億美金，預(yù)計(jì)2014年達(dá)到6.2億，2018年達(dá)到13億。距離警告, LDWS, BSD, 停車攝像頭，超聲波停車2013-2018 CAGR分別為30.9%，32.6%，32%，30.3%，和9.9%。
主動(dòng)安全系統(tǒng)對(duì)車輛提供全方位的保護(hù)，主要技術(shù)包括：前置攝像頭，電子掃描雷達(dá)，碰撞傳感器，氣囊控制單元，多區(qū)域控制器、側(cè)部/后部檢測(cè)系統(tǒng)，雷達(dá)視頻集成系統(tǒng)，后置攝像頭、V2V和V2I融合等。
安全系統(tǒng)和信息娛樂(lè)系統(tǒng)殊途同歸-自動(dòng)駕駛。安全系統(tǒng)的路徑是：駕駛輔助、部分自動(dòng)駕駛、高度自動(dòng)駕駛、全自動(dòng)駕駛。信息娛樂(lè)系統(tǒng)的路徑是：個(gè)性化增強(qiáng)、與智能手機(jī)融合、完全云端連接、物聯(lián)網(wǎng)。自動(dòng)駕駛成為當(dāng)今汽車界的一個(gè)熱門話題。通向自動(dòng)駕駛之路由四個(gè)階段構(gòu)成：駕駛輔助，部分自動(dòng)駕駛，高度自動(dòng)駕駛，全自動(dòng)駕駛。
駕駛輔助。傳感器：雷達(dá)和攝像頭；車輛控制：剎車、告警、方向盤（車道保持）；主要功能：自適應(yīng)巡航ACC、車道偏離告警LDW、緊急輔助剎車AEB。
部分自動(dòng)駕駛。傳感器：雷達(dá)、攝像頭數(shù)據(jù)融合，側(cè)邊和360度目標(biāo)感知；車輛控制：剎車、告警、方向盤（避讓）；主要功能：緊急剎車、車道保持、自動(dòng)換道、對(duì)普通障礙物的檢測(cè)。
高度自動(dòng)駕駛。傳感器：駕駛員狀態(tài)監(jiān)測(cè)，車輛外部交通環(huán)境監(jiān)測(cè)，導(dǎo)航；車輛控制：基于導(dǎo)航的系統(tǒng)路徑規(guī)劃，駕駛員任務(wù)負(fù)荷管理，基于安全的信息娛樂(lè)系統(tǒng)，剎車和方向盤控制，告警系統(tǒng)；主要功能：高速公路的自動(dòng)駕駛，智能化的人際互動(dòng)，基于安全的信息娛樂(lè)系統(tǒng)。
全自動(dòng)駕駛。傳感器：V2V/V2X，云端訪問(wèn)和控制；車輛控制：基于云端的路徑規(guī)劃，車間協(xié)同，車路協(xié)同；主要功能：全自動(dòng)駕駛、車路一體的“大交通”。
實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)化的兩條不同途徑：高端路線不計(jì)成本，不已量產(chǎn)為主要目的，以演示當(dāng)今最前沿的科技成果作為短期主要目的，這條路徑主要是指Google無(wú)人駕駛汽車。中端路線：已量產(chǎn)技術(shù)作為基礎(chǔ)，以量產(chǎn)為目的，分階段有序?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)駕駛，成本作為最主要考慮因素。
自動(dòng)駕駛“拼圖”的每一個(gè)小片：環(huán)境感知，擴(kuò)展的環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)，車輛控制，電力結(jié)構(gòu)，司機(jī)負(fù)荷管理，娛樂(lè)和生產(chǎn)力，地圖匹配等。
影響自動(dòng)駕駛量產(chǎn)的主要因素包括：1）整車級(jí)自動(dòng)駕駛車輛必須的構(gòu)建模塊，需要汽車制造業(yè)和技術(shù)型企業(yè)的通力合作才能實(shí)現(xiàn)。2）以后市場(chǎng)不會(huì)由不需要駕駛者交互的全自動(dòng)駕駛車輛主導(dǎo)，也不會(huì)由蘋果，google和微軟所操控的車輛主導(dǎo)。3）汽車行業(yè)將繼續(xù)致力于降低自動(dòng)駕駛的構(gòu)建模塊的成本曲線，并提高它的性能曲線。4）技術(shù)不是問(wèn)題，缺少法律體制會(huì)是個(gè)問(wèn)題，無(wú)法把握政府法規(guī)是個(gè)問(wèn)題，隱私關(guān)注是個(gè)問(wèn)題。
車輛自動(dòng)化總結(jié)：
1) 車輛自動(dòng)駕駛是一個(gè)開(kāi)發(fā)過(guò)程、一個(gè)終極目標(biāo)。
2) 主動(dòng)安全系統(tǒng)發(fā)展的每一步都與自動(dòng)駕駛息息相關(guān)。
3) 目前主動(dòng)安全系統(tǒng)正處于快速發(fā)展階段。
4) 當(dāng)前主動(dòng)安全系統(tǒng)所提供的功能是實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的關(guān)鍵一步。
5) 消費(fèi)車從現(xiàn)在開(kāi)始就可以享受自動(dòng)駕駛所帶來(lái)的安全、方便和享受。
6) 投資領(lǐng)域?qū)χ鲃?dòng)安全和車輛自動(dòng)駕駛也非常關(guān)注。
二、IHS專家：中國(guó)汽車電子與ADAS介紹和展望
1、全球乘用車和汽車半導(dǎo)體
以銷量來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家貢獻(xiàn)了很大一部分汽車銷量增速，特別是中國(guó)、巴西、印度等國(guó)家。2013年全球乘用車市場(chǎng)出貨量成長(zhǎng)5%左右，達(dá)到8300萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)今年增速在2.5%左右。
全球汽車工業(yè)現(xiàn)狀和演變：全球汽車市場(chǎng)過(guò)去今年經(jīng)歷溫和成長(zhǎng)，主要是受益于低利率和平穩(wěn)的油價(jià)。汽車銷量和成長(zhǎng)率主要貢獻(xiàn)來(lái)自于中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯等新興市場(chǎng)。新技術(shù)、新產(chǎn)品、新材料在汽車領(lǐng)域加速應(yīng)用。產(chǎn)業(yè)注意力由車本身轉(zhuǎn)向消費(fèi)者對(duì)車的需求。通用汽車CEO說(shuō)，我們的工作不是為了技術(shù)本身，而是為了讓技術(shù)滿足全世界消費(fèi)者的需求。通過(guò)技術(shù)和創(chuàng)新，我們使得駕駛更安全。
2013年全球汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為266億美元，動(dòng)力系統(tǒng)貢獻(xiàn)了大約30%。
未來(lái)5年，汽車半導(dǎo)體CAGR為6.1%，達(dá)到360億美元。按照應(yīng)用分類，未來(lái)5年的CAGR：汽車安全保護(hù)系統(tǒng)3.3%, 車身電子5.0%, 舒適和便利系統(tǒng)5.0%, 安全和控制7.7%, 動(dòng)力系統(tǒng)7.0%，信息娛樂(lè)系統(tǒng)3.7%。按照應(yīng)用分類，未來(lái)5年的CAGR：光學(xué)半導(dǎo)體4.1%,分立器件9.5%,模擬芯片3.3%,邏輯電路9.0%, 微型元件（如MCU）10,8%,存儲(chǔ)芯片7.8%。
2、中國(guó)乘用車和汽車半導(dǎo)體
2010年起，中國(guó)超過(guò)美國(guó)和西歐，成為全球最大的汽車市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)占全球汽車銷量的27%，大約2200萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)2016年以后中國(guó)汽車市場(chǎng)銷量增速逐步下滑到10%以內(nèi)。
未來(lái)幾年，中國(guó)乘用車市場(chǎng)中，汽油和柴油車增速比較溫和，分別為7.2%和5.8%。電動(dòng)汽車增速更快。2013年中國(guó)電動(dòng)汽車出貨量24000臺(tái)，預(yù)計(jì)今年達(dá)到30000臺(tái)，2013-2018的CAGR為47%。主要的發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)商包括：北京汽車、比亞迪、長(zhǎng)安等。
以2011年和2013年中國(guó)汽車市場(chǎng)售價(jià)來(lái)看，入門級(jí)由49.19%下降到44.94%，中端車由45.04%增長(zhǎng)到47.41%，高級(jí)車由5.75%增長(zhǎng)到7.61%，豪華車則由0.03%增長(zhǎng)到0.04%。
2013年中國(guó)汽車電子市場(chǎng)大約220億美元，預(yù)計(jì)2014年達(dá)到250億美元，2018年超過(guò)350億美元，占比最大的是除便攜導(dǎo)航之外的汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、安全和控制系統(tǒng)。
2013年中國(guó)汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)略超40億美元，預(yù)計(jì)今年達(dá)到45億美元，2018年接近70億美元。MCU，邏輯芯片，模擬芯片三大器件占比最高。
2008年全球汽車半導(dǎo)體9%消耗在中國(guó)，2013年這一比例達(dá)到19%。2008年中國(guó)本土汽車半導(dǎo)體設(shè)計(jì)占全球2%，2013年達(dá)到5.4%。
大部分中國(guó)本土的汽車半導(dǎo)體設(shè)計(jì)產(chǎn)品應(yīng)用在汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)和后裝市場(chǎng)上，低端的動(dòng)力系統(tǒng)半導(dǎo)體則大部分由合資公司的本土團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)。
2013年全球主要汽車半導(dǎo)體公司主要有意法、飛思卡爾、恩智浦、瑞薩、英飛凌、東芝、安森美、微芯、富士通、亞德諾、德州儀器。
3、中國(guó)汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)和導(dǎo)航市場(chǎng)
目前汽車信息娛樂(lè)系統(tǒng)主要是：汽車音響，CD/DVD，導(dǎo)航，更好的顯示，藍(lán)牙，車載電視。未來(lái)的發(fā)展方向主要有：嵌入式遠(yuǎn)程信息處理，高級(jí)音響，智能人機(jī)界面，更強(qiáng)大的OS，自動(dòng)導(dǎo)航，更多的APP。
2013年中國(guó)OEM汽車導(dǎo)航出貨量230萬(wàn)部左右，預(yù)計(jì)2014年達(dá)到280萬(wàn)部，2017年達(dá)到500萬(wàn)部左右；而這三年后裝市場(chǎng)導(dǎo)航出貨量則分別為700萬(wàn)部，800萬(wàn)部和1000萬(wàn)部。
4、ADAS介紹
ADAS終極目標(biāo)是自動(dòng)駕駛，預(yù)計(jì)在2025年左右實(shí)現(xiàn)，ADAS是汽車通往自動(dòng)駕駛的必經(jīng)之路。
ADAS三大益處：安全(AEB，道路保持，BSD，自適應(yīng)車燈，夜間車側(cè)物體探測(cè))，效率（提前駕駛輔助， ECO PRO），舒適和方便（ACC，頭頂顯示，自動(dòng)停車，車周監(jiān)測(cè)）。
自動(dòng)巡航系統(tǒng)（ACC）：自動(dòng)巡航系統(tǒng)幾乎都用于高端或者進(jìn)口車，比如奧迪A6/8，大眾CC，邁騰、沃爾沃S60。自動(dòng)巡航系統(tǒng)供應(yīng)商：博世，大陸，德?tīng)柛＃皇客ǎ?/span>Hella，TRW，Magna，Mobis。自動(dòng)巡航系統(tǒng)在中國(guó)更廣泛采用的瓶頸包括：高成本（平均單價(jià)$140），設(shè)計(jì)和測(cè)試，頻率授權(quán)等。
前部碰撞警示（FCW）：采用車型：奧迪 A8，本田Accord，吉利 EC8.FCW供應(yīng)商：博世，Autoliv，大陸，Magna，Hella，日本電裝等。主要的雷達(dá)和控制器供應(yīng)商：英飛凌，飛思卡爾，ADI在中國(guó)可能的應(yīng)用：安全需求，選擇更多的傳感器，成本和設(shè)計(jì)更加可以接受。
道路偏離警示（LDW）：主要采用的車型：奧迪 A6，沃爾沃S80，尼桑Teana，寶馬X5，奇瑞Arrizo。LDW方案提供商包括：大陸，TRW，Autoliv，Mobis，Valeo，博世，日本電裝等。未來(lái)發(fā)展：與剎車系統(tǒng)相連，與其他應(yīng)用整合，利用GPS等提供精確和準(zhǔn)確的定位。
ADAS的傳感器主要有攝像頭，雷達(dá)，超聲波，激光燈。攝像頭主要用于停車輔助，物體識(shí)別和確認(rèn)，FCW，LDW，優(yōu)點(diǎn)在于不貴和硬件較少，缺點(diǎn)在于易受環(huán)境和天氣影響，可視距離較短，依靠軟件和計(jì)算。雷達(dá)主要用在ACC，FCW，物體偵測(cè)等，其優(yōu)點(diǎn)是較少受環(huán)境影響，探測(cè)距離長(zhǎng)，安裝位置靈活，缺點(diǎn)是成本高，硬件設(shè)計(jì)和測(cè)試復(fù)雜，需要頻率授權(quán)，必須在探測(cè)距離和可視范圍中做出選擇。超聲波主要用于停車輔助，優(yōu)點(diǎn)是成本低，技術(shù)成熟，缺點(diǎn)是不夠精確，探測(cè)范圍小，受環(huán)境因素影響。激光雷達(dá)主要用在無(wú)人駕駛和AEB，優(yōu)點(diǎn)是精確，沒(méi)有金屬反射、視野寬，缺點(diǎn)是探測(cè)距離短，受環(huán)境影響。
2013年中國(guó)ADAS OEM安裝量中輔助停車10,944K，ACC 180K，LDW 233K，BSD 205K，FCW 232K，預(yù)計(jì)2014年分別達(dá)到12,951K, 250K, 370K, 340K, 334K。
高級(jí)汽車單車用8個(gè)攝像頭來(lái)支持ADAS系統(tǒng)，未來(lái)有望達(dá)到12個(gè)。
三、立訊精密
汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了3.5個(gè)時(shí)代：1）1886年奔馳發(fā)明第一臺(tái)汽車；2）1908年第一臺(tái)福特T型車下線，流水線生產(chǎn)模式確定；2）1974年 A01平臺(tái)（高爾夫）誕生，看上去不一樣的車采用一樣的平臺(tái)，成本下降；3.5）2012年Tesla汽車量產(chǎn)上市。
特斯拉結(jié)構(gòu)和現(xiàn)在的車不一樣，車變得簡(jiǎn)單，沒(méi)有復(fù)雜的線束、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱。人車交互和車聯(lián)網(wǎng)變得更加重要，為消費(fèi)電子公司提供了基于。以OBD（遠(yuǎn)程診斷）為例，協(xié)議有7，8種，車廠不允許產(chǎn)業(yè)其他參與者插手。在特斯拉之前，OBD只有4S店有，而Tesla后消費(fèi)者要求了解更多自己的車，OBD有望在后裝市場(chǎng)發(fā)展。
立訊汽車電子主要受益于汽車輕量化，信息化、電子化。Mucell技術(shù)可以減重幫助汽車減重，目前已經(jīng)應(yīng)用在一線車廠的門鎖上取代金屬，后續(xù)可滲透進(jìn)車門市場(chǎng)。全國(guó)只有200臺(tái)Mucell注塑機(jī)，而用到汽車領(lǐng)域的只有立訊，公司Mucell代表歐洲最高水平。
車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展會(huì)促使Tier 1和汽車OEM加速創(chuàng)新，創(chuàng)新公司和消費(fèi)電子公司會(huì)越來(lái)越尊重汽車工業(yè)傳統(tǒng)，最終二者融合。如Tesla零件認(rèn)證月6個(gè)月，而傳統(tǒng)車廠則需要2年，未來(lái)Tesla認(rèn)證周期會(huì)延長(zhǎng)，傳統(tǒng)車廠周期會(huì)縮短，從而實(shí)現(xiàn)同步。
在汽車方面，電動(dòng)車目前的量還不夠大，作為Tier2公司，立訊精密更加關(guān)心有量的傳統(tǒng)汽車市場(chǎng)。未來(lái)1）輕量化2）新型電子系統(tǒng)（與智能化相伴隨，人機(jī)交互功能，OBD，新型材料，新型線束）等是汽車店發(fā)展方向。
立訊汽車核心定位：基礎(chǔ)是Database，在此基礎(chǔ)上發(fā)展四個(gè)方向：IE（工藝工程）；自動(dòng)化；同步開(kāi)發(fā)（越早介入成本越低，就近開(kāi)發(fā)客戶，物流成本低，跟客戶交流直接）；全球服務(wù)。
一般來(lái)講一個(gè)廠區(qū)達(dá)到10-20億營(yíng)收目標(biāo)是比較理想的狀態(tài)，太大的化不容易管理。去年立訊昆山營(yíng)收1億，發(fā)展空間很大。
立訊會(huì)逐步把自己最拿手的業(yè)務(wù)做好，亦不排除有外延發(fā)展戰(zhàn)略。
四、舜宇光學(xué)
預(yù)計(jì)2014年全球車載攝像頭鏡頭出貨量約3500萬(wàn)部，舜宇光學(xué)市占率可望突破30%。車載攝像頭在汽車中的應(yīng)用主要分視覺(jué)類和感性類。視覺(jué)類包括:替代玻璃反光鏡、夜視、環(huán)視攝像頭、后視攝像頭等；感應(yīng)類則包括：盲點(diǎn)信息系統(tǒng)（BLIS）、離線警報(bào)系統(tǒng)（LDW）、遠(yuǎn)光燈自動(dòng)控制系統(tǒng)等。
2013年全球汽車CIS市場(chǎng)規(guī)模約2.71億美元，預(yù)計(jì)2018年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到6.9億美元，未來(lái)5年CAGR為20%。
根據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，公司車載攝像頭鏡頭已經(jīng)進(jìn)入奧迪、寶馬、通用、克萊斯勒、大發(fā)、福特、大眾、沃爾沃等汽車公司的供應(yīng)鏈。
手機(jī)攝像頭方面，預(yù)計(jì)2015年主流仍以800萬(wàn)和1300為主。OIS 2014/15年在手機(jī)攝像頭真能干的滲透率將達(dá)到5%和10%，而2013年為2%。OIS主要是在攝像頭魔族中加入G Sensor，蘋果采用后會(huì)帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。OIS成本比普通攝像頭
舜宇500萬(wàn)以上占到出貨量的85%以上，而500萬(wàn)以下產(chǎn)品主要是給國(guó)外客戶的前置攝像頭，所以其CIS供應(yīng)商，如格科微，份額很少。
五、江海股份
江海股份去年5月份收購(gòu)日本ACT公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)，今年7月初，已經(jīng)開(kāi)始試生產(chǎn)LiC超級(jí)電容器。還有一條來(lái)自韓國(guó)的EDLC生產(chǎn)線，一共有兩大類超級(jí)電容器。
LiC 可以做到1000，2000，3000，5000法拉，EDLC 最高做到600法拉，公司正在籌備籌備3000法拉和更高EDLC電容產(chǎn)品。LiC能量密度大約15-20W/h，是EDLC的3-5倍左右。
LiC 7月初開(kāi)始試生產(chǎn)，現(xiàn)階段做一些測(cè)試。最快近期測(cè)試結(jié)果出來(lái)，能達(dá)到預(yù)期指標(biāo)。目前在做市場(chǎng)開(kāi)拓和模組化工作，預(yù)計(jì)明年上半年小批量客戶供貨，下半年量很大增長(zhǎng)。公司已經(jīng)為宇通、金龍、東風(fēng)等公司送樣。LiC可用于風(fēng)電、新能源汽車（混合動(dòng)力/城市微循環(huán)交通/汽車啟停裝置)、網(wǎng)通設(shè)備、智能機(jī)器人等領(lǐng)域。
公司LiC亦在進(jìn)行材料國(guó)產(chǎn)化研究，可以做到成本比EDLC更低。
EDLC主要用于智能三表，工藝控制，智能機(jī)器人，BRD智能控制、玩具等，EDLC客戶本來(lái)就是公司固有客戶，定位中高端市場(chǎng)，起量幅度不會(huì)很大，利潤(rùn)貢獻(xiàn)率比較高。
公司超級(jí)電容營(yíng)收目標(biāo)：2015年LiC 和EDLC營(yíng)收貢獻(xiàn)分別為2000萬(wàn)人民幣。
招商觀點(diǎn)：新趨勢(shì)下，汽車電子迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。
相對(duì)消費(fèi)電子市場(chǎng)，汽車電子門檻更高、單機(jī)價(jià)值量亦更大，而新能源和智能化趨勢(shì)則給電子產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新增市場(chǎng)，中國(guó)電子廠商亦在逐步崛起、加速進(jìn)口替代。我們梳理電子投資機(jī)會(huì)如下：
1、汽車半導(dǎo)體：單機(jī)半導(dǎo)體量將大幅提升，包括和動(dòng)力相關(guān)的IGBT、MOSFET、MCU等，以及和智能化相關(guān)的AP、無(wú)線互聯(lián)（4G\WIFI\BT\GPS\NFC）和MEMS傳感器（光學(xué)、慣性、溫濕度、壓力、語(yǔ)音）等；
2、鋰電池和電容，包括鋰電池動(dòng)力系統(tǒng)（正負(fù)極、隔膜、磁材）、超級(jí)\薄膜電容（法拉、江海、銅鋒）等；
3、電子零部件，包括連接器（立訊、得潤(rùn)）、PCB/CCL（生益、超聲、伊頓、滬電）、攝像頭（舜宇、信利）、汽車音響（歌爾、漫步者）、車用照明（星宇、鴻利等）、天線射頻（信維）、觸摸屏等等；
4、先進(jìn)制造設(shè)備，如大族激光的自動(dòng)化激光系統(tǒng)等。
我們首推受益于蘋果、谷歌智能汽車布局的立訊精密，長(zhǎng)線受益于汽車自動(dòng)化系統(tǒng)設(shè)備解決方案的大族激光，以及切入一線汽車零組件核心供應(yīng)體系的生益科技。
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