凜冬將至，違約潮正在大面積襲來(lái)。
今年，關(guān)于金融行業(yè)整治和爆雷平臺(tái)的新聞?lì)l繁出沒(méi)。2018年已過(guò)去10個(gè)多月，就已有眾多信用債出現(xiàn)違約事件，涉及公司包括四川煤炭、大連機(jī)床、丹東港、億陽(yáng)集團(tuán)、中城建、神霧環(huán)保、富貴鳥(niǎo)、春和集團(tuán)、中安消等，違約的陣地也開(kāi)始從民營(yíng)企業(yè)、債券轉(zhuǎn)移到了上市公司。在這眾多的違約企業(yè)里，多家租賃及保理公司被深陷其中。
本文的重點(diǎn)不是一一細(xì)數(shù)違約企業(yè)與涉及的公司，而是思考融資租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)。租賃公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)處不在。但大家同樣在市場(chǎng)上做業(yè)務(wù)，為何有人能完美避開(kāi)，有人卻頻頻踩雷？為什么有人能早早聞到風(fēng)聲抽身而出，有人卻直到最后一刻還被蒙在鼓里？
對(duì)此，個(gè)人認(rèn)為主要有2點(diǎn)原因：其一：對(duì)承租企業(yè)認(rèn)識(shí)不全面；其二，對(duì)租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不足。
如何全面認(rèn)識(shí)承租企業(yè)的真實(shí)情況？
1、腳踏實(shí)地的做好盡職調(diào)查
無(wú)論是租賃公司還是小貸公司，盡調(diào)的方法其實(shí)差別并不大，甚至是赫赫有名的“渾水公司”，他們的盡調(diào)的方式也并沒(méi)有多高明，但往往越是傳統(tǒng)的方式越能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)所在，問(wèn)題就在于做盡調(diào)的時(shí)候能不能腳踏實(shí)地的把好每一關(guān)。尤其越是大型企業(yè)、城投、上市公司等，我們獲取信息的渠道越多。
對(duì)于一些不熟悉的行業(yè)，信息獲取的渠道，則包括：
1 金融投資機(jī)構(gòu)的行業(yè)報(bào)告；
2 咨詢(xún)公司的分析報(bào)告；
3 行業(yè)交流網(wǎng)站或論壇的熱門(mén)帖子；
4 業(yè)內(nèi)企業(yè)的培訓(xùn)課件；
5 參加行業(yè)展會(huì)或者論壇；
6 從業(yè)者的私下交流。
其中1-4，都可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜索獲得；5-6可以在我們每年的公開(kāi)活動(dòng)與大型論壇中獲得。
租賃公司如何正確的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)？
日前，中國(guó)康富國(guó)際租賃副總裁黃煒先生在易車(chē)分享中提到：認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)形成的深層次的機(jī)制和原因，才能針對(duì)性地建立風(fēng)險(xiǎn)防控的體系。對(duì)此，他提出7大觀點(diǎn)：
1、很多租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)文化先天不足
大家都知道，由于股東產(chǎn)業(yè)背景不同，股東性質(zhì)不同，租賃功能不同，租賃公司的差異性非常大，有些偏金融，有些偏設(shè)備銷(xiāo)售，有些偏資產(chǎn)管理，加上股東監(jiān)管不力和行業(yè)監(jiān)管的缺失，造成很多租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)文化先天不足。
在觀念認(rèn)識(shí)上，有些公司懼怕風(fēng)險(xiǎn)，排斥市場(chǎng)，不理解租賃公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，往往成為母公司體系內(nèi)的一個(gè)職能部門(mén)，缺乏活力，缺乏專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力。有些公司則走向反面，對(duì)融資租賃似懂非懂，似是而非，風(fēng)險(xiǎn)觀念淡薄，不理解融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制和實(shí)質(zhì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有真正的敬畏之心，盲目冒進(jìn)。
人是融資租賃公司的核心資源，在用人文化上， 在人員評(píng)價(jià)、任用和組織管理方面很多融資租賃公司容易出現(xiàn)偏差和錯(cuò)配，比如片面信任股東和產(chǎn)業(yè)背景的人員，對(duì)專(zhuān)業(yè)性的重要性認(rèn)識(shí)不到位，或者簡(jiǎn)單迷信市場(chǎng)化人員，缺乏判別和制衡；還有不少企業(yè)沒(méi)有認(rèn)識(shí)或處理不好由于團(tuán)隊(duì)人員文化差異帶來(lái)的嚴(yán)重性和復(fù)雜性，造成內(nèi)部團(tuán)隊(duì)關(guān)系復(fù)雜，溝通困難，內(nèi)耗嚴(yán)重；還有些企業(yè)甚至在組織管理上將風(fēng)控、財(cái)務(wù)等職能部門(mén)與股東上級(jí)單位共用，破壞了租賃公司運(yùn)作的獨(dú)立性。
在制度建設(shè)方面：很多公司在核心制度之一的問(wèn)責(zé)制度上存在明顯問(wèn)題，要么制度缺失，要么簡(jiǎn)單粗放，出現(xiàn)問(wèn)題難以進(jìn)行科學(xué)合理的責(zé)任劃分，更難以從失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。很多公司因?yàn)榭己酥贫鹊膯?wèn)題，導(dǎo)致人員不穩(wěn)定，內(nèi)部鬧矛盾，造成營(yíng)銷(xiāo)的積極性受挫，風(fēng)控更加保守。租賃公司如果營(yíng)銷(xiāo)的積極性不能有效調(diào)動(dòng)，公司整體的積極性就難以調(diào)動(dòng)。
2、在專(zhuān)業(yè)化建設(shè)方面存在諸多誤區(qū)、盲點(diǎn)
比如：重決策，疏忽項(xiàng)目投放操作管理，出現(xiàn)實(shí)際操作與決策條件相比變形；重投放，輕租后管理，一放了之，弱化租后管理；項(xiàng)目出問(wèn)題掩蓋嚴(yán)重性，投鼠忌器，錯(cuò)失解決問(wèn)題的有效時(shí)機(jī)，造成問(wèn)題不斷嚴(yán)重；放大租賃資產(chǎn)所有權(quán)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的作用，很多初創(chuàng)的租賃公司都是因?yàn)閷?duì)租賃資產(chǎn)的所有權(quán)認(rèn)識(shí)不深刻而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)和判斷；一葉障目，盲人摸象，被承租人過(guò)去取得的成績(jī)和光環(huán)蒙蔽，對(duì)企業(yè)實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)、內(nèi)在變化、薄弱環(huán)節(jié)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏深入了解和認(rèn)識(shí)；自身缺乏專(zhuān)業(yè)性，草率信任其他金融及同業(yè)企業(yè)，盲目跟投等。專(zhuān)業(yè)化租賃公司的標(biāo)志應(yīng)該是別人做的我不一定做，我做的別人可能不能做，不敢做。
3、初創(chuàng)期和轉(zhuǎn)型期要繃緊風(fēng)險(xiǎn)控制的弦
租賃公司的初創(chuàng)期和轉(zhuǎn)型期是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期，需要特別注意。特別是初創(chuàng)階段，公司百事待興，這個(gè)階段的重點(diǎn)工作應(yīng)該是戰(zhàn)略研究，產(chǎn)品研發(fā)，體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)起步，為后期的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。但是很多公司都追求開(kāi)門(mén)紅，特別是股東，往往急于求成，希望快速見(jiàn)到成績(jī)，在利潤(rùn)指標(biāo)和發(fā)展規(guī)模指標(biāo)方面給予公司不恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)，導(dǎo)致公司在準(zhǔn)備不足的情況下盲目冒進(jìn)，一旦造成風(fēng)險(xiǎn)，將使租賃公司背上沉重的包袱，對(duì)公司的健康發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響。此外，如同父母養(yǎng)育孩子，股東在租賃公司發(fā)展過(guò)程中不僅履行出資的責(zé)任，在公司文化建設(shè)、關(guān)鍵崗位人員任免、授權(quán)審批、監(jiān)察審計(jì)、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的準(zhǔn)入安排等方面對(duì)租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理都直接和間接地產(chǎn)生著重要影響。
在此強(qiáng)調(diào)一下，在初創(chuàng)期和轉(zhuǎn)型期，案例的示范作用非常關(guān)鍵，一個(gè)項(xiàng)目不僅僅是做了一單業(yè)務(wù)，而是你希望或不希望它都會(huì)發(fā)揮示范作用，對(duì)后續(xù)的業(yè)務(wù)趟出了一條路，打開(kāi)了一扇門(mén)，后面的業(yè)務(wù)很自然地就會(huì)把它當(dāng)做樣板和標(biāo)準(zhǔn)去復(fù)制，所以要做好營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理，掌握節(jié)奏，選擇恰當(dāng)?shù)捻?xiàng)目切入市場(chǎng)，不要一開(kāi)始就挑戰(zhàn)難度大的項(xiàng)目。
4、加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)是風(fēng)險(xiǎn)控制的根本
很多公司都有這種情況，公司沒(méi)有項(xiàng)目怪營(yíng)銷(xiāo)找不來(lái)項(xiàng)目，項(xiàng)目來(lái)了沒(méi)認(rèn)可怪營(yíng)銷(xiāo)找來(lái)的項(xiàng)目質(zhì)量不好，項(xiàng)目出了風(fēng)險(xiǎn)，更是將責(zé)任歸為營(yíng)銷(xiāo)。另外，營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)因?yàn)槌袚?dān)了投放指標(biāo)，為了項(xiàng)目得到審批，和風(fēng)控部門(mén)要么打通關(guān)，做工作，苦不堪言，要么營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控部門(mén)內(nèi)部掐架，工作矛盾上升為個(gè)人矛盾，破壞公司的和諧氣氛，最終影響公司利益。
怎么看待這些問(wèn)題，我的看法是，營(yíng)銷(xiāo)是執(zhí)行部門(mén)，營(yíng)銷(xiāo)工作是一面鏡子，折射出的不僅僅是營(yíng)銷(xiāo)的問(wèn)題，更可能是公司的問(wèn)題。營(yíng)銷(xiāo)找不來(lái)項(xiàng)目，或者找來(lái)的項(xiàng)目沒(méi)有被認(rèn)可，很可能是因?yàn)楣緵](méi)有明確的或者合理的規(guī)定、標(biāo)準(zhǔn)和要求，營(yíng)銷(xiāo)只能按照自己的想象去找項(xiàng)目、碰項(xiàng)目；項(xiàng)目出風(fēng)險(xiǎn)，首先應(yīng)看到，決策是公司做出的，不是營(yíng)銷(xiāo)自己說(shuō)的算的，憑什么出了風(fēng)險(xiǎn)將責(zé)任完全推諉于營(yíng)銷(xiāo)？顯然是不合理的。公司如果缺乏決策標(biāo)準(zhǔn)，營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控難免會(huì)因?yàn)檎J(rèn)識(shí)問(wèn)題的角度不同，個(gè)人專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)不同，難免會(huì)各執(zhí)一詞，都憑著個(gè)人主觀認(rèn)識(shí)說(shuō)話，怎么能不掐架呢？這些現(xiàn)象和問(wèn)題，在很多公司都普遍存在，存在這些問(wèn)題和現(xiàn)象的公司，出風(fēng)險(xiǎn)是遲早和難免的。
那么公司該怎么做呢？我認(rèn)為公司必須加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，核心的問(wèn)題是梳理好基礎(chǔ)性的、根本性的發(fā)展邏輯，即“做什么，為什么做，怎么做”。
“做什么，為什么做”是公司的戰(zhàn)略基礎(chǔ)，這是方向性的問(wèn)題，公司的人、才、力等資源配置以及系統(tǒng)建設(shè)都是密切圍繞業(yè)務(wù)方向展開(kāi)的，這也是公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，如果方向錯(cuò)了，租賃公司越走越偏，最后一切都可能推翻重來(lái)，這是最大的風(fēng)險(xiǎn)。方向的選擇，必須有取有舍，有為有不為，處理好多元化和專(zhuān)業(yè)化之間的關(guān)系，深刻認(rèn)識(shí)和挖掘股東的資源稟賦，這是絕大多數(shù)公司打造差異化、專(zhuān)業(yè)化、核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，同時(shí)，必須深入研究宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策導(dǎo)向和市場(chǎng)趨勢(shì)，研究同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，認(rèn)識(shí)自身發(fā)展階段和實(shí)際條件等多重因素，對(duì)公司“做什么，為什么做”做出正確判斷和取舍。
夯實(shí)戰(zhàn)略基礎(chǔ)是很多租賃公司意識(shí)薄弱的地方，很多公司對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)的研究比較淡薄，對(duì)自身在市場(chǎng)定位、功能定位、價(jià)值定位、客戶(hù)定位比較模糊，不理解產(chǎn)業(yè)是根，金融是葉，根深才能葉茂的道理，從而難以立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，深入扎根和著力打造自己的競(jìng)爭(zhēng)力，喜歡關(guān)注和模仿別人在做什么，跟著本人跑。在行業(yè)和市場(chǎng)研究方面，租賃公司需要向投行機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)。
做什么和怎么做是互為前提、相輔相成的關(guān)系，做什么是戰(zhàn)略方向問(wèn)題，怎么做是能力建設(shè)問(wèn)題，做什么必須要知道怎么做，知道怎么做也才更明確和堅(jiān)定應(yīng)該做什么。根本而言，租賃公司之間比的不僅是做什么，更重要的是比怎么做。市場(chǎng)上都說(shuō)資產(chǎn)荒，租賃公司同質(zhì)化，但是如果公司能不斷專(zhuān)注于自身的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，系統(tǒng)建設(shè)優(yōu)化，管理提效，實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，自身發(fā)展的外部空間自然就擴(kuò)大了。
那么應(yīng)該怎么做呢？包括那些方面呢？
廣義地說(shuō)，應(yīng)該處理好“市場(chǎng)化運(yùn)作，人才，機(jī)制”的關(guān)系，如同毛主席提出的“打土豪，分田地”的口號(hào)，狹義地說(shuō)，應(yīng)該加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)工作。
5、產(chǎn)品研發(fā)是風(fēng)險(xiǎn)管理的中心工作，也是專(zhuān)業(yè)化建設(shè)的關(guān)鍵內(nèi)容
租賃公司必須著力做好兩個(gè)工作，一方面是將金融解決方案進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，規(guī)范化，產(chǎn)品化，實(shí)現(xiàn)可復(fù)制性。另一方面，花無(wú)百日紅，不能沉浸在舒適區(qū)，而是要不斷適應(yīng)客戶(hù)需求和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需要，保持業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力。
前面講到的租賃公司在營(yíng)銷(xiāo)方面的亂象，很重要的原因是公司缺乏產(chǎn)品理念造成的。很多公司賣(mài)的是錢(qián)，而不是金融產(chǎn)品。所謂融資租賃公司的金融產(chǎn)品，是基于市場(chǎng)定位下按照特定客戶(hù)的需求制訂的特定的金融解決方案。金融的產(chǎn)品必須實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，具有可復(fù)制性，既便于客戶(hù)認(rèn)知，宣傳，也便于租賃公司的生產(chǎn)管理。
金融產(chǎn)品和實(shí)物產(chǎn)品本質(zhì)上非常相似，比如，三一的工程機(jī)械，主要是由產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、售后管理等環(huán)節(jié)組成，和融資租賃公司的業(yè)務(wù)研發(fā)，業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)，業(yè)務(wù)操作生產(chǎn)，租后管理等相契合。很明顯，產(chǎn)品的研發(fā)是重中之重的環(huán)節(jié)。
租賃公司需要打造、編制產(chǎn)品手冊(cè)，通過(guò)產(chǎn)品手冊(cè)，將業(yè)務(wù)研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)控、決策、業(yè)務(wù)操作、資產(chǎn)管理等工作模塊實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)線一樣的工藝管理，并通過(guò)產(chǎn)品手冊(cè)打造租前、租中、租后全流程的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。產(chǎn)品手冊(cè)的內(nèi)容，應(yīng)該包括產(chǎn)業(yè)研究、行業(yè)調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、準(zhǔn)入指引、評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、盡職調(diào)查指引、盡職調(diào)查模板、評(píng)審流程、放款流程、合同文本、租后資產(chǎn)管理、融資管理、考核制度、商務(wù)政策、決策制度等在內(nèi)的一系列制度成果。
產(chǎn)品研發(fā)是租賃公司專(zhuān)業(yè)化建設(shè)的核心，如果沒(méi)有專(zhuān)業(yè)化的基礎(chǔ)，租賃公司開(kāi)展市場(chǎng)化運(yùn)作，參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)就是無(wú)本之木，就是無(wú)頭蒼蠅，你的營(yíng)銷(xiāo)出門(mén)去找什么客戶(hù)，提供什么方案都沒(méi)有數(shù)，公司的業(yè)務(wù)怎么能做好？這樣的現(xiàn)象聽(tīng)似可笑，實(shí)際不在少數(shù)。
很多公司很偏重營(yíng)銷(xiāo)工作和營(yíng)銷(xiāo)人才，感覺(jué)營(yíng)銷(xiāo)人員有客戶(hù)資源，專(zhuān)業(yè)，實(shí)際上公司的重心應(yīng)該是公司的中后臺(tái)，在戰(zhàn)略制定、產(chǎn)品研發(fā)、體系建設(shè)管理方面。打個(gè)比方，公司的核心工作如同是修路，路修好了，什么樣的車(chē)都能跑起來(lái)，反之，路沒(méi)有修好，只有越野車(chē)才能跑。當(dāng)然，普遍來(lái)看，我的體會(huì)，中后臺(tái)的骨干力量應(yīng)該是經(jīng)歷過(guò)營(yíng)銷(xiāo)工作的充分歷練，具有客戶(hù)服務(wù)意識(shí)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，以及豐富的經(jīng)驗(yàn)、復(fù)合性的知識(shí)體系和工作技能、廣泛的市場(chǎng)資源的“老司機(jī)”。
6、資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)管理
資產(chǎn)安全是公司風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)，如何進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，需要站在風(fēng)險(xiǎn)管理的角度進(jìn)行研判。
股東決定了租賃公司資源稟賦的差異性，是培育公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，是規(guī)劃公司戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，租賃公司選擇資產(chǎn)類(lèi)型，首先應(yīng)圍繞股東的資源和產(chǎn)業(yè)背景進(jìn)行考慮。在這方面，租賃要爭(zhēng)取打造出自己的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，滿(mǎn)足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。中國(guó)正在發(fā)生深刻的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)方式的調(diào)整，必須加強(qiáng)政策研究，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。在股東產(chǎn)業(yè)之外的領(lǐng)域，租賃公司要爭(zhēng)取打造比較優(yōu)勢(shì)。
處理好多元化和專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的關(guān)系，根據(jù)自身實(shí)際情況對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行量身定做。
滿(mǎn)足投融資一體化的要求，不能單純地關(guān)注資產(chǎn)端，而是要從投融一體化的角度配置資產(chǎn)。這一點(diǎn)是融資租賃投行化的本質(zhì)，即為有資金的人配置資產(chǎn)，為有資金需要的人配置資金為代表的金融服務(wù)。融資租賃形式上是間接融資，實(shí)質(zhì)上必須考慮資金的來(lái)源和投放的銜接配合，這是與銀行的運(yùn)作很不一樣的地方，很多小公司讓業(yè)務(wù)人員去找資金就是這個(gè)道理。
綜合考慮杠桿水平，根據(jù)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)期限的合理配置。
7、資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
很多租賃從業(yè)人員比較關(guān)注融資租賃的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，其實(shí)租賃公司運(yùn)作的是資金，融資租賃的負(fù)債業(yè)務(wù)是體現(xiàn)租賃公司金融屬性最重要的方面之一。
對(duì)于嚴(yán)重依賴(lài)信用的租賃公司來(lái)說(shuō)，資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的紅線，比資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)更威脅租賃公司的生存，也是一項(xiàng)非常復(fù)雜和專(zhuān)業(yè)的工作。帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因包括：
杠桿經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)首先是杠桿帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。租賃公司的盈利模式一般依靠利差，杠桿，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是基本經(jīng)營(yíng)模式，而高杠桿是雙刃劍。租賃公司和一般性企業(yè)一樣，必須依據(jù)自己的情況適度負(fù)債，并非越高越好。
久期匹配的風(fēng)險(xiǎn)。資金錯(cuò)配是金融盈利的原理之一，但是久期匹配率低既會(huì)影響資金使用效率，也會(huì)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)隱患，租賃公司需要尋找久期匹配的平衡。
其他方面：如融資合同中違約條款的觸發(fā)，包括重大股東、核心人員的變動(dòng)；底層資產(chǎn)的質(zhì)量變化；公司整體的資產(chǎn)質(zhì)量，杠桿的異常等。租賃公司要敏感融資機(jī)構(gòu)對(duì)自己狀況變化的敏感性，防止被抽貸。
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