分析師稱，未來房地產(chǎn)行業(yè)不確定性非常大，多數(shù)激勵對象自愿放棄股權激勵
12月23日，世聯(lián)地產(chǎn)(002285.SZ)發(fā)布股票期權激勵計劃終止公告，受公司股價連續(xù)低迷影響，173位股票期權激勵對象自愿放棄已經(jīng)獲授的約1290萬份股票期權。
由于2010年度利潤分紅，公司調(diào)整股票期權行權價為每股22.67元，而12月22日收盤價只有11.41元/股，已經(jīng)低于行權價接近50%。
華英證券研究所相關行業(yè)分析師對記者指出，目前整個房地產(chǎn)行業(yè)大環(huán)境確實不太好，大家對企業(yè)發(fā)展沒有信心，股票期權激勵已經(jīng)起不到任何激勵作用。同時，公司賦予激勵對象一個股權激勵的期權，可能會需要激勵對象放棄另外一些收益，自然選擇放棄期權這個不確定的未來收益還能少一些其他方面的損失。
股價低于行權價49.51%
根據(jù)世聯(lián)地產(chǎn)2011年1月13日公告，首次授予的股票期權的行權價為34.1元。由于2010年度利潤分配，向全體股東每10股送1.5股紅股，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元人民幣(含稅)，同時，以資本公積金轉增股本，向全體股東每10股轉增3.5股。
由此，公司總股本增至32640萬股，相應行權價價格跳到22.6元/股，而從2011年5月4日到現(xiàn)在，近半年的時間公司的股價一路低迷，一直在每股十幾元附近徘徊，到12月22日，收盤價只有11.41元/股，低于行權價49.51%，接近一半。
在股價持續(xù)低迷的前提下進行股票期權激勵，華英證券相關行業(yè)分析師對《證券日報》記者指出，行情不好，未來房地產(chǎn)行業(yè)和經(jīng)濟形勢不確定性較大，股票激勵計劃本來是激勵企業(yè)員工的信心的，如今在這個行業(yè)很難起到激勵作用。
此次世聯(lián)地產(chǎn)的股票期權激勵計劃對象多為企業(yè)高管和各營業(yè)所管理人員，上述分析師指出，大家對未來行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)發(fā)展沒有信心，自愿放棄也是可能的。
擔心行業(yè)發(fā)展低迷、經(jīng)濟形勢不好的同時，一般情況下，股權激勵對激勵對象來說應該也需要付出一定成本的。比如說公司賦予激勵對象一個股權激勵的期權，可能會需要激勵對象放棄另外一些收益，有些公司高管拿到股權激勵可能工資就會降低等，所以激勵對象放棄期權這個不確定的未來收益，也可能會得到一些確定的收益。
而另一位多年從事房地產(chǎn)銷售的人員也告訴記者，2012年對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，會是比較艱難的一年。很多小企業(yè)生存已經(jīng)非常艱難，大企業(yè)員工的工資獎金也不如從前了。
多數(shù)激勵對象稱自愿放棄
為何世聯(lián)地產(chǎn)的股票期權激勵計劃歷時將近一年后宣告流產(chǎn)？
上述華英證券行業(yè)分析師對記者指出，今年已經(jīng)有多家房地產(chǎn)公司股票期權激勵計劃擱淺，對行業(yè)未來發(fā)展沒有信心是很大原因，從資本市場上股價的持續(xù)低迷就可以看出。對于世聯(lián)地產(chǎn)來說，現(xiàn)在的股價已經(jīng)到了接近10元，可能企業(yè)管理人員認為能夠再次漲到22.6元以上還需要很長的時間。
自公司確定授予日以來，激勵對象中已有24人因個人原因先后離職，根據(jù)《股權激勵計劃》其已不具備激勵對象資格。
同時，公司董事會收到了173位股權激勵對象來函，多數(shù)人指出，鑒于公司股價持續(xù)低迷，激勵對象認為股權激勵計劃無法達到預期效果，并且公司在此計劃下仍需承擔相關的股份支付費用，為此，激勵對象自愿無條件放棄股權激勵計劃實施以來獲授的所有股票期權共計1290萬份。
也就是說，因員工離職而被取消和被激勵對象放棄的股票期權已經(jīng)超過1448萬份。這也成為公司最終終止此次實施股票期權激勵計劃的主要原因。
此次計劃給公司帶來的影響如何？公司表示，此次激勵計劃終止實施及注銷，僅影響公司2011年的利潤表，加速計提的約3728萬元股份的支付費用會減少公司第四季度的凈利潤，不會對公司的財務狀況產(chǎn)生實質性影響，也不會影響股東的權益。
上述分析師指出，未來房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展不確定性非常大，行情不好極大地影響了員工對企業(yè)未來發(fā)展的信心，股票期權激勵在股價低迷市場不好的情況下對于激勵對象來說沒有任何意義。
(來源:中國經(jīng)濟網(wǎng))
