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　　編者按：近日，A股市場再現(xiàn)“5.30”式暴跌，不過一些籌碼趨向集中的個(gè)股表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。統(tǒng)計(jì)顯示，1421家上市公司最新披露的股東人數(shù)較其上一期披露的少了，顯示相關(guān)公司的籌碼集中度有所提升；而目前在交易的1226公司中，近2成公司股價(jià)逆市上漲，6成個(gè)股跑贏大市。分析指出，在股本不變的情況下，股東戶數(shù)的變化揭示了投資者進(jìn)入或退出該股的趨勢，這也往往成為股價(jià)變動(dòng)的前兆或直接結(jié)果。

　　籌碼趨向集中股表現(xiàn)“堅(jiān)挺”

　　近日，A股市場再現(xiàn)“5.30”式暴跌。其中，上證綜指最近3個(gè)交易日累計(jì)重挫8.21%，不過一些籌碼趨向集中的個(gè)股表現(xiàn)堅(jiān)挺。同花順(127.9 +6.58%,咨詢)iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1421家上市公司最新的股東人數(shù)較其上一期披露的少了，顯示相關(guān)公司的籌碼集中度有所提升，這些公司中大部分股價(jià)近日表現(xiàn)跑贏大市。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，最近籌碼集中度有所提升的1421家上市公司，扣除因“重大重組事項(xiàng)”停牌的，目前在交易的1226家公司中，202家最近3個(gè)交易日股價(jià)逆市上漲，占比為16.48%，這其中，恒天天鵝(11.57 停牌,咨詢)、天龍集團(tuán)(46.44 +9.84%,咨詢)、羅普斯金(23.83 -0.71%,咨詢)和蘭石重裝(29.98 -5.46%,咨詢)等40只個(gè)股逆市大漲逾10%。此外，718家公司表現(xiàn)好于同期大盤，占比為58.47%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)， 1421家上市公司中有113家股東戶數(shù)降幅在30%以上。其中，金盾股份(53.68 停牌,咨詢)、正業(yè)科技(77.33 +2.49%,咨詢)（30410）、高能環(huán)境(101.87 +5.71%,咨詢)、神農(nóng)大豐(28.37 停牌,咨詢)和三峽新材(18.3 +1.5%,咨詢)等14家公司股東戶數(shù)環(huán)比更是下降逾一半。其中，金盾股份的股東戶數(shù)環(huán)比下降了84.36%。

　　《投資快報(bào)》記者注意到，個(gè)股籌碼集中度大幅提升主要是由于基金等機(jī)構(gòu)投資者增持所致。如朗姿股份(95.3 +2.48%,咨詢)2014年和2015年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度多只基金減持了公司股份。然而，到今年一季度卻是另一番景象，包括基金在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)大舉買入，而公司股東人數(shù)也由去年年報(bào)時(shí)的15149戶，下降至今年一季度末的5973戶，環(huán)比減少了60.57%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，籌碼集中度提升幅度最大的前3只股票中，全部為次新股所占據(jù)。據(jù)了解，次新股籌碼集中度大幅提升，主要是由于基金等機(jī)構(gòu)投資者積極增持所致。例如高能環(huán)境2014年年報(bào)十大流通股東中機(jī)構(gòu)持股占公司流通股比例3.79%，但到今年一季度末十大流通股東機(jī)構(gòu)持股占比達(dá)到了32.33%，很顯然，機(jī)構(gòu)的涌入提升了公司籌碼集中度。

　　機(jī)構(gòu)投資者大舉涌入推動(dòng)公司籌碼集中度提高的同時(shí)，也有助于公司股價(jià)的表現(xiàn)。如長城集團(tuán)(42 停牌,咨詢)股東總?cè)藬?shù)從去年底的7810戶下降今年一季度末的4182戶，籌碼集中度提升了46.45%。二級市場上，公司的股價(jià)也由去年底的11.60元漲至目前的42元，漲幅達(dá)262.07%，而同期滬指上漲不過27%。

　　對此，業(yè)內(nèi)分析人士表示，上市公司股東人數(shù)的變化與其二級市場走勢存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少，表明籌碼越集中，股價(jià)走勢往往具有獨(dú)立個(gè)性并常逆大勢而動(dòng)，這是短線高手拋開大盤選個(gè)股的首選品種。股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價(jià)走勢往往較疲軟。

　　從籌碼集中度變化中尋戰(zhàn)機(jī)

　　分析指出，在股本不變的情況下，股東戶數(shù)的變化往往意味著人均持股數(shù)量的變化，這揭示了投資者進(jìn)入或退出該股的趨勢，因而往往成為股價(jià)變動(dòng)的前兆或直接結(jié)果。因此考察公司股東戶數(shù)的變化趨勢，對捕捉投資機(jī)會(huì)具有一定的指導(dǎo)意義。

　　“股市就是一個(gè)博弈的場所，絕大多數(shù)股票上漲的起點(diǎn)，都是建立在散戶揮淚離場而機(jī)構(gòu)趁機(jī)買入廉價(jià)籌碼的基礎(chǔ)上，之后股價(jià)走勢往往較為強(qiáng)勢或者在逆勢中逞強(qiáng)?！睒I(yè)內(nèi)資深人士指出，籌碼集中度變化中機(jī)會(huì)多；不過相對而言，籌碼集中度提高的個(gè)股機(jī)會(huì)更多。

　　有分析人士在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在當(dāng)前的市道中，籌碼集中度情況為個(gè)人投資者提供一道相對安全防線，但其缺陷在于數(shù)據(jù)往往截至季末，近段時(shí)間的變動(dòng)情況不得而知，但可簡單從個(gè)股的漲跌幅角度進(jìn)一步篩選，主要尋找那些籌碼集中度高、漲幅不大或跌幅有限的個(gè)股。

　　此外，一公司會(huì)在投資者互動(dòng)平臺(tái)中披露每月中和月底的股東戶數(shù)，通過這些數(shù)據(jù)的變動(dòng)可以很快了解公司籌碼的變動(dòng)趨向，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　“個(gè)股前期漲幅太大，機(jī)構(gòu)等大資金出貨的可能性增加；而跌幅太大，則存在大資金被套或“割肉”的可能。因此，那些籌碼集中度提高的個(gè)股中，前期滯漲股機(jī)會(huì)相對較多?！鄙鲜龇治鋈耸拷忉尫Q。

　　值得注意的是，籌碼集中度的增加與減少并非決定股價(jià)漲跌的唯一因素。在對籌碼集中度進(jìn)行分析時(shí)，還需要看大盤走勢、業(yè)績好壞等因素的影響。僅憑籌碼集中度來研判遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要配合其他基本面分析和技術(shù)分析，多角度全方位立體化的研判，才能取得最佳效果。

　　據(jù)券商投顧介紹，由于股東人數(shù)變化具有滯后等特性，投資者在利用籌碼集中度變化分析主力持倉過程中，需要注意以下二點(diǎn)：一是股東人數(shù)往往存在明顯滯后性，要辯證地分析個(gè)股的股東人數(shù)變化。二是股東人數(shù)的數(shù)據(jù)還會(huì)受到股本變動(dòng)的影響，配股、增發(fā)都會(huì)影響到股東人數(shù)的變化。送股雖不會(huì)影響股東人數(shù)，但是會(huì)影響到個(gè)人持股數(shù)，這種情況在分析數(shù)據(jù)時(shí)必須充分考慮。