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                趨勢追蹤交易--對趨勢追蹤交易的再認(rèn)識

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  趨勢交易的優(yōu)點(diǎn)包括：
  1、由于趨勢交易持倉時間相對來說比較長，因此不用太關(guān)注市場；
  2、趨勢交易不需要每天操作，交易成本相對較低；
  3、一般來說趨勢交易的每筆平均利潤相對都比較大，平均盈虧比高；
  4、絕大部分趨勢交易系統(tǒng)都可以程序化，形成機(jī)械交易系統(tǒng)，可以很大限度的避免個人情緒的影響，從而獲得長期穩(wěn)定收益。


趨勢交易的缺點(diǎn)：
   1、趨勢交易持倉時間比較長，因此需要很好的耐心 。
   2、市場在盤整期可能存在多次假突破，從而造成趨勢交易系統(tǒng)頻繁止損出場，造成多次連續(xù)虧損，利潤回吐，從而讓交易者對交易系統(tǒng)喪失信心。
   3、趨勢跟蹤交易的成功率一般都比較低，只有30%~40%，一般不會超過50%，使得很多人難以堅(jiān)持。
   4、趨勢交易是典型的追漲殺跌，在等到等到趨勢明顯后才買入或賣出，造成很大的利潤回吐。

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     趨勢投資是比較容易理解和被廣泛接受的投資方法。趨勢判斷依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)而非將要發(fā)生的推測。趨勢投資并不關(guān)心趨勢什么時候形成，會不會持續(xù)，什么時候結(jié)束。趨勢本身也并不知道哪個趨勢大，哪個趨勢長。趨勢投資的策略是跟蹤交易，形成上升趨勢就買，沒趨勢就賣。預(yù)測趨勢不是趨勢投資。

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     【杰西·利弗摩爾】我賺到大錢的訣竅不在于我怎么思考，而在于我能安坐不動！股票這行，能夠買對了且能安坐不動的人少之又少，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)的。忽略大勢，執(zhí)著于股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。這行的秘密就在于牛市時，買進(jìn)股票，安坐不動，直到你認(rèn)為牛市接近結(jié)束時再脫手。

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     投資其實(shí)也很簡單，都是熊市買股，牛市賣股，低位買股，高位賣股。難的就是什么時候是熊市，什么時候是牛市，什么時候是低位，什么時候才到高位。而這牛熊市和高低位的判斷，其實(shí)相對還是有一定的難度。

     投資對于有耐心，并且冷靜又理智的人來說，是很簡單的，對于貪婪又浮躁，而且還急功近利的人來說，是很難的。要讓自己成為成熟穩(wěn)重的投資者，自己還需要在投資中多思考，多反省，多總結(jié)和多體會。當(dāng)自己有自己的投資感悟時，那么投資起來就簡單多了。

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    寬幅震蕩是對于趨勢操作又叫大絞肉機(jī)。順勢做會很難看。

     這個行業(yè)是大浪淘沙，最后成就大業(yè)的人都很了不起。在震蕩行情中，很多偽趨勢的交易者1-2個月就堅(jiān)持不下來了，看看青澤的十年一夢，對這個行業(yè)的認(rèn)識會更深。這是一個寂寞的行業(yè)，尤其你改變了自己的性格去適應(yīng)市場，十年如一日的做的是同樣的事情。沒有行情的時候，休息非常重要。   

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   【你不能指望他人拯救】：散戶最易犯的錯誤就是抄底。只有明晰股票內(nèi)在價值才能去抄底，然而只有專業(yè)投資者才擁有足夠的信息、工具和資金去為股票估值。所以普通投資者絕對不能抄底，一只股票跌跌不休，只能說明資金在放棄這只股票。抱著提前入場、等著大資金抬轎的想法是大錯特錯的。

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    做投機(jī)，或者叫做投資，最好是把自己當(dāng)做普通人，或者把自己當(dāng)成平凡人，而不要把自己幻想成超級天才。這個世界上，天才都是那0.0001%的人，或者更少。

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    正統(tǒng)的趨向指標(biāo)，就是一個趨勢跟蹤系統(tǒng)。他們不會因?yàn)闈q得高而賣出，也不會因?yàn)榈枚喽I入。在我看來，這種沒有思維的跟蹤策略，往往好于99%的交易者做出的分析。我相信，對于某特定的微觀行情而言，不同參數(shù)的趨向指標(biāo)可能會產(chǎn)生天壤之別的結(jié)果。但如果你能夠交易足夠長的時間，并且從整體的宏觀上來考察的話，那么所有趨向指標(biāo)最終的操作結(jié)果應(yīng)該是趨同的。這說明，沒有最好的指標(biāo)，只有最適合自己的指標(biāo)。

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    技術(shù)分析的最終目的就是為了確認(rèn)市場和股票的大趨勢是上升還是下跌。但是技術(shù)分析派發(fā)展到今天，卻把這最基本的一點(diǎn)忽略了，執(zhí)著于如何精確的預(yù)測下一月，下一周，下一天，甚至下一小時，下一分鐘的具體走勢和價位，并因此發(fā)明了許許多多眼花繚亂的新技術(shù)新方法，但是最終逃不過失敗的命運(yùn)。希望能判定海潮中某一瞬間的一朵朵小浪花飄向何方及波動幅度，過分注重技巧的使用而忽略趨勢，將原本并不深奧的投資弄得復(fù)雜異常，這是技術(shù)分析派走入末路的悲哀。究其原因，現(xiàn)代社會競爭激烈，生活節(jié)奏加快，分析師們?yōu)榱俗约旱穆毼缓湾X包，為了迎合現(xiàn)代人希望快速致富的夢想，憑借中長期趨勢耐心的慢慢積累財(cái)富的方法已經(jīng)無法滿足人們?nèi)找尕澙返奈缚?。可以說人性的弱點(diǎn)注定了技術(shù)分析的失敗。

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    【保持交易的一致性】：永遠(yuǎn)以平常心看待市場，漲跌起落都是股市最平常的事情。隨意交易看似美麗實(shí)則陷阱是很難擺脫的心魔，杜絕追求隨意交易的刺激快感。按系統(tǒng)信號開倉平倉止損止贏；不必為上次這次或下次行情特別建立更多的操作原則和紀(jì)律；系統(tǒng)成熟后的交易紀(jì)律照樣監(jiān)管著過去現(xiàn)在未來的每筆交易。

   【做正確的事】：如果你不看好股市，但客觀事實(shí)是股市漲了，此時是堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)不變重要呢，還是順應(yīng)市場趨勢，在市場中盈利重要呢？當(dāng)你看好股市但客觀事實(shí)是股市跌了，此時堅(jiān)持自己觀點(diǎn)重要呢，還是順應(yīng)趨勢在市場中避險重要呢？市場瞬息萬變，我們基于今天情況分析得到的結(jié)論，到明天也許就錯了。 


    【做長線投資按趨勢持股是炒股最難的功夫】：不管你是否有水平選時，不管你是否有能力選股，真正能使交易員穩(wěn)定賺錢的真功夫之一就是如何持股；必須要下苦功學(xué)精持股的本領(lǐng)。事實(shí)上個人在內(nèi)心深處并沒有特別看重分析大勢，因不管怎么分析后市，最后落到操作的實(shí)處，一切都還是按自己的系統(tǒng)信號買賣。

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     用一兩條K線來預(yù)測市場的未來走勢，完全是一種形而上學(xué)的思維方式，用孤立、靜止、片面的觀點(diǎn)來看待市場運(yùn)動，很容易一葉障目，不見泰山。在實(shí)際操作中，這樣做是非常危險的。

   K線出現(xiàn)在市場不同位置，低價區(qū)、中價區(qū)、高價區(qū)，后市價格變化的結(jié)果可能大不一樣。例如，錘子出現(xiàn)在低價區(qū)代表底部支撐強(qiáng)勁，可以買入；而同樣的圖形出現(xiàn)在高價區(qū)，錘子就被稱為上吊線，一買進(jìn)就有性命之憂。如何知道哪兒是高價區(qū)，哪兒是低價區(qū)呢？這只能憑每個人自己的經(jīng)驗(yàn)大概估計(jì)，主觀性很強(qiáng)。

   對于捕捉中長期市場趨勢的投機(jī)者來說，應(yīng)該從整體、全局、發(fā)展的眼光來看待市場運(yùn)動，而不能根據(jù)局部K線發(fā)出的信號，輕率、隨便地?cái)喽ㄊ袌龅牡撞炕蛘唔敳恳呀?jīng)來了。經(jīng)驗(yàn)豐富的交易員都知道，一段時間市場價格波動的形態(tài)，遠(yuǎn)比一兩條K線的預(yù)測結(jié)果重要。

   僥幸心理是投機(jī)市場中一種非常普遍的現(xiàn)象，但它卻是對成功投機(jī)危害極大的敵人。大多數(shù)人在處理虧損交易時的態(tài)度，完全和預(yù)期理論描繪的情況一模一樣，結(jié)果很可能出現(xiàn)這樣的局面——賺小錢虧大錢。

   一葉障目，不見泰山。一旦投機(jī)者忘記了市場波動中永恒的循環(huán)法則，也就不可能擁有足夠的眼光和魄力，去把握未來市場可能出現(xiàn)的重大機(jī)會。

    順勢交易并不總像事后看起來那樣輕松、簡單。在實(shí)際操作中，順勢交易者一旦遇到大的市場震蕩，完全可能賠錢，所以，其實(shí)順勢交易也是有風(fēng)險的。

   任何一個市場趨勢一旦明朗，市場價格往往已經(jīng)漲跌了相當(dāng)幅度。在這種情況下，市場趨勢隨時反轉(zhuǎn)的可能性也并非不存在。因此，投機(jī)者繼續(xù)進(jìn)行順勢交易，會有巨大的心理障礙。一般人，尤其是一個市場新手，很難不折不扣地遵循順勢交易的原則，就是害怕市場趨勢會突然反轉(zhuǎn)，自己成為追漲殺跌的犧牲品。

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    這就是我發(fā)現(xiàn)的秘密，事實(shí)上在投資者身邊，年收益30%的技術(shù)比比皆是，甚至技術(shù)都是免費(fèi)的。只因?yàn)?0%每年，僅相當(dāng)于每個交易日0.105%的符合收益率，如果你推廣30%的技術(shù)，立刻就會出現(xiàn)一個大高手，對你說：切，垃圾。但是，95%的投資者最終要輸?shù)?0%，包括那個高手。

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    美國曾針對交易所不同風(fēng)格客戶多年的期貨交易結(jié)果做過一個客觀詳實(shí)的統(tǒng)計(jì)，其結(jié)果是：100位做交易的人中，有70位是穩(wěn)定賠錢的，有20位能保本不虧，只有10位能實(shí)現(xiàn)盈利。實(shí)現(xiàn)盈利的10人中，有7人是做趨勢交易風(fēng)格的，2人是做波段風(fēng)格，只有1人是做短線。

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    逆勢交易的危害性，和重倉交易情況不大一樣。如果說重倉交易可能讓投機(jī)者猝死，那么，逆勢交易，大多數(shù)時候是讓投機(jī)者慢慢地死。就像一只青蛙，它不會跳進(jìn)沸騰的開水鍋里，因?yàn)樗肋@樣做太危險了，會使它喪命，所以會本能地逃避。而它可能跳進(jìn)小火煮著的溫水鍋里，覺得沒有什么危險，結(jié)果溫水的舒適反而使它喪命。相對于重倉交易，投機(jī)者逆勢操作的行為更具有普遍性，幾乎在每一個期貨營業(yè)部都隨處可見。因而，它對投機(jī)者造成的實(shí)際危害更大，更具有毀滅性的后果。

    在大多數(shù)情況下，股票、期貨市場的趨勢運(yùn)動是通過溫和、緩慢的方式演變的。市場大部分時間處于一種趨勢不是很明顯的狀態(tài)。因?yàn)槭袌鰞r格變化偶然性、隨機(jī)性的特點(diǎn)，逆勢操作有時候也能賺到錢，所以，它的巨大危險性往往不易察覺。

   但是，一旦某一天市場重大趨勢運(yùn)動來臨，逆勢操作的投機(jī)者作為一個個體，力量是那么的渺小，那么的脆弱，在期貨交易兩三百年的歷史中，有多少自以為是、實(shí)力雄厚的大人物、小人物在滾滾向前的市場車輪面前，因?yàn)槟鎰莶僮?，被消滅得干干凈凈，無影無蹤。順勢者昌，逆勢者亡。螳臂擋車，豈有不死之理！

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    如果你不想戰(zhàn)勝市場，就沒有必要學(xué)習(xí)和鉆研投資，買指數(shù)便是最好選擇。要戰(zhàn)勝市場，你得有與眾不同的思維和邏輯。而與眾不同的結(jié)果并不只是卓越，同時還意味著你可能與市場作對，這是投資最要警惕的風(fēng)險。既不能隨波逐流，又不能一意孤行，這便是投資的難點(diǎn)，這里邊所蘊(yùn)涵的智慧，即是藝術(shù)。

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     移動均線大于20日后，對趨勢的判斷功能開始下降，到30日，基本上就不賺錢了。這樣討論簡單。如果從理論上，可以近似推導(dǎo)出30日以上的均線的幅頻特性和相移。

    @天狼50陳浩 ：我是學(xué)物理的，同時也是學(xué)電子學(xué)的，經(jīng)典技術(shù)指標(biāo)的優(yōu)劣和用法，從其等效的電路中能找到答案。明確的與大家分享：30日以上的移動均線幾乎沒有任何意義。

     用中期均線系統(tǒng)判斷市場和個股的中期走勢就比較有效。我個人主要參考20日均線。此均線趨勢向上，股價在20均線之上帶量運(yùn)行則判斷中期強(qiáng)勢。反之相反。小盤股可以參考30日均線。

     要論技術(shù)指標(biāo)，均線分析有沒有用？應(yīng)該說絕對是有用了，但是，隨著均線分析技術(shù)的普及，它現(xiàn)在最大的用處是做盤者拿來對付散戶。有人會說長期均線可以用啊，沒錯是可以用，但它的敏感度太差，遠(yuǎn)不及波動分析更能詮釋價格波動的本質(zhì)。

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    操作者要用那么微細(xì)的方法，去做短線、搶帽子，剛好跟放長線釣大魚的做法背道而馳。要想不斷獲利、抑制風(fēng)險，長線市場所提供的機(jī)會最大。長的趨勢上，就可以避免為每天市場上發(fā)出的雜音而分心，并且能夠?qū)r格和趨勢走向保持更好的觀察。操作者眼睛盯著五分鐘的價格走勢圖，怎能對市場保持均衡的觀察？

   長期趨勢圖除了能對主趨勢提供一目了然的畫面外，還能提供很理想的觀點(diǎn)，告訴我們什么地方可能有支撐，什么地方可能有阻力。我說“可能”，是因?yàn)檫@個世界上找不到萬無一失的方法，能百分之百找出趨勢和支撐/阻力點(diǎn)，但是這些長期圖形是你所能找到，做這件事情的最有效工具。
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     短線交易要求關(guān)注市場的波動，在交易中不能有任何干擾；而趨勢交易則相反，它忌諱仔細(xì)盯盤，仔細(xì)盯盤會破壞他對趨勢的整體把握，波動是他的虧損之源，他只需關(guān)注市場的趨勢是否改變即可。但市場上大部分的投資者都是用仔細(xì)盯盤的方式來企圖獲取趨勢利潤，這導(dǎo)致他們對短線和趨勢都無法把握。

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    對于多數(shù)中小投資者而言，趨勢跟蹤是一種最好的策略。幾乎每一本關(guān)于交易的書籍都會或多或少的介紹趨勢的重要性。但有一個不容忽視的問題：很少有書籍能夠闡述趨勢跟蹤的副作用。如果你采用趨勢跟蹤策略，那么基本上就等于告別了高正確率。任何的交易方法都是有其優(yōu)勢和弊端的。

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    順應(yīng)長期趨勢做多。這是穩(wěn)健的老手操作手法，不看小趨勢，不看分時指標(biāo)，而是只看周、月K線變化，這些長期指標(biāo)修造好了，從容買進(jìn)股票，反之，所有的紅盤反彈都不參與。下跌趨勢里的紅盤反彈都是貪婪者的墳?zāi)埂?/span>

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    趨勢跟蹤，就是分別在月線圖、周線圖、日線圖三個時間級別上跟蹤標(biāo)的品種的價格趨勢。就是說，月線圖是時間周期最長的需要跟蹤研究的圖形，日線圖是時間周期最短的需要跟蹤研究的圖形，周線圖的時間周期則介于二者之間。不需要5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘K線圖或季線圖、年線圖。

    日線圖是我們進(jìn)行趨勢跟蹤的核心圖表，分析周線圖和月線圖只是對分析日線圖起到輔助和補(bǔ)充作用。


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    趨勢跟蹤交易者恪守利物莫的名言：“不理會大波動，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏。在多頭市場里，你的做法就是買進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結(jié)束時為止……大波動才能替你賺大錢。”

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    其實(shí)，市場趨勢單日反轉(zhuǎn)的情況也不是沒有，但是，在大多數(shù)時候，市場的轉(zhuǎn)勢一般都有一個過程。我把一些特殊的市場走勢、偶然的趨勢突然逆轉(zhuǎn)情況當(dāng)作一種普遍的市場特征，而對非常普遍性的規(guī)律卻熟視無睹。

    里費(fèi)默告訴我，這種認(rèn)識是不對的。以前，因?yàn)槲姨焯鞊?dān)心市場趨勢會突然反轉(zhuǎn)，那種想法使我在每天的交易中，就像背著一座大山，心理、精神壓力極大。里費(fèi)默幫我卸下了這個沉重的包袱，讓我重新以一種理性的思維、目光和態(tài)度對待市場發(fā)生的一切，而不是像驚弓之鳥，整天憂心忡忡。

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    對于股價趨勢的判定必須以總體波動判斷，絕不能以點(diǎn)帶面。如果希望獲得長久穩(wěn)定的盈利，我們應(yīng)該靜下心來用心分析中長期趨勢，而忽略短期的波動，以便獲取可能得到的利潤，否則損失的只會是是你的資金而已。就說到這了，否則有人又要說我不懂得技術(shù)分析的博大精深了。

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    之所以叫反轉(zhuǎn)敏感窗，是因?yàn)楣墒惺遣淮_定的事物。技術(shù)指標(biāo)發(fā)出反轉(zhuǎn)信號，也只是概率意義上的正確。反轉(zhuǎn)敏感窗的最高成功率不會超過60%，即，3次反轉(zhuǎn)至少有1次是誤報(bào)。然而，雖然技術(shù)反轉(zhuǎn)信號不能100%成功，但跟著它走，會比靠主觀判斷強(qiáng)許多，甚至，常用的趨勢指標(biāo)都能生成賺錢的模式。

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 天狼50陳浩--趨勢投資之迷

     http://t.hexun.com/17463638/default.html
      http://weibo.com/tl50ch


趨勢投資之迷（1）：所謂趨勢投資，就是一種擬合市場趨勢的投資套路，是通過判斷和追隨市場方向的投機(jī)操作，簡單說，就是追漲殺跌。那么，市場散戶是否以趨勢交易為主體呢？在大熊市中，95%的散戶是持股的，可以這樣講，散戶既不是價值投資者，也不是趨勢交易者。我需要研究其中的原因。

趨勢投資之謎（2）：趨勢投資比價值投資簡單。價值投資需要計(jì)算股票的內(nèi)在價值，這就不是散戶能做的，除非市盈率不小心到了7倍。而趨勢，就是方向。連續(xù)漲就是上升趨勢，連續(xù)跌就是下降趨勢。說趨勢投資簡單，主要是分析層面簡單，趨勢，是個凡眼就能看懂的狀態(tài)，不需要天眼。

趨勢投資之謎（3）：當(dāng)然，趨勢投資也不是見漲就買，見跌就賣那樣簡單。例如，今日收陽，未必明日還漲。趨勢兩字很精妙，它有方向的含義，但特指發(fā)展的方向。于是趨勢投資，更精確的定義是依據(jù)價格發(fā)展方向決定開倉方向的交易策略。所謂開倉方向，又叫持倉部位，即做多或者做空。

趨勢投資之謎（4）：但是，判斷和預(yù)測未來的價格走勢是非常困難的，不過，人們最終還是找到了解決辦法，而且不止一個。這些辦法都不是預(yù)測，而是在概率上解決問題。移動均線就是其中的一種方案，統(tǒng)計(jì)表明，當(dāng)大盤指數(shù)站在20日均線上方時，其上行概率大于下行概率。于是，均線就成了趨勢指標(biāo)。

趨勢投資之謎（5）：分析和把握趨勢的技術(shù)手段很多，最靠譜的一類是使用濾波手段，在市場噪音中提取自己所需要的趨勢信息。附圖是某技術(shù)指標(biāo)的等效電路圖，我想知道，誰能說出這個電路是哪個指標(biāo)的原理？瞎猜的不算，必須給個算法上的證明。

趨勢投資之謎（6）：前文的附圖，我不公布答案，除非真有人能看懂。這個測試試圖解釋趨勢交易者不足5%。其中一個原因，就是趨勢分析技術(shù)的專業(yè)人員很少，雖然股評家總拿移動均線說事，但他們也未必懂。由此傳導(dǎo)到普通投資者，技術(shù)分析的地位就可想而知了。

趨勢投資之謎（7）：事實(shí)上，投資者也不必真的懂得技術(shù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)原理，在應(yīng)用層面，只需要知道它們的用法及效果即可。于是我再提一個問題：移動均線的金叉和死叉可以作為買賣信號，但是，用哪兩根均線呢？是5日與10日的交叉，還是10日與20日，還是存在更特別的組合？

趨勢投資之謎（8）：回答上個問題要簡單一些，只需要做個歷史數(shù)據(jù)的測試即可。只是絕大多數(shù)投資者不去干這個活。那么，如果我們不知道技術(shù)指標(biāo)的性能，又如何去運(yùn)用他們呢？移動均線不歸我管，但成本均線是我的，我告訴大家答案：用2日和10日成本均線把握上證指數(shù)，是最佳的組合。

趨勢投資之謎（9）：于是問題就來了，早前沒人知道成本均線可以這樣用，還以為是10日和20日的排列方式呢。結(jié)果，你把秘密說了，這還能準(zhǔn)嗎？都去用怎么辦？更有人說：如果你的指標(biāo)真的這么神，你怎么會告訴我？為什么你自己不去拿他賺錢？別急，且聽我慢慢道來。

趨勢投資之謎（10）：我從來就沒擔(dān)心過盈利模式的擴(kuò)散，恰恰相反，我認(rèn)為，真正能夠賺錢的模式一定是最難傳播的模式。當(dāng)然，模式傳播的難度只是模式成立的必要條件，而不是充分條件。被公眾普遍棄用的，既包括正確的方法，也包括被無數(shù)人證明不可行的方法。好模式不傳播，不傳播未必好模式。

趨勢投資之謎（11）我做過這樣一個行為金融學(xué)問卷：面對約200名投資者，我問：有誰接受平均每年盈利30%的投資模式？回答“是，接受”的投資者只有13名。約占總數(shù)的6%。接下來我又問：有誰接受連續(xù)5年的平均收益30%，但在5年中的某個階段，出現(xiàn)一次30%的損失？對這個問題，只有4位投資者接受。

趨勢投資之謎（12）第一個問卷，是調(diào)查投資者對收益的事前期望，第二個問卷，是調(diào)查投資者的事前風(fēng)險承受力。事實(shí)上，如果在過去的5年，投資者在事后獲得30%的投資回報(bào)，投資者會非常滿意，即使有半年曾虧30%。5個30%復(fù)合收益是270%，就在過去5年，大部分人是虧的，其實(shí)能賺就不錯了。

趨勢投資之謎（13）這就是投資模式面對的普遍問題，投資者在事前與事后有不同的期望值。投資者在選擇投資模式時，普遍不接受30%以下的收益期望，事后當(dāng)然接受30%的投資結(jié)果。而對于風(fēng)險，投資者更普遍的是拒絕，有30%風(fēng)險承受力的投資者不超過1.5%。但事后，投資者所收獲的風(fēng)險何止30%。

趨勢投資之謎（14）于是，我就有這樣的推論：所有趨勢交易的方法，都幾乎不可能被投資者廣泛實(shí)際應(yīng)用，嚴(yán)格的趨勢交易者，不可能高于投資者總數(shù)的5%。首先是，一個數(shù)學(xué)算法，不可能獲得超高的收益預(yù)期。其次是，市場噪聲不可能完全消除。當(dāng)噪聲被消滅后，您會發(fā)現(xiàn)，機(jī)會也被消滅了。

趨勢交易之謎（15)讓我們回到趨勢交易本身，如果粗略劃分市場，市場趨勢特征可分類為單邊市和震蕩市。趨勢交易，是期望獲得單邊市的回報(bào)，而在震蕩市，趨勢交易不僅很難賺錢，甚至可能反復(fù)止損，從而成為趨勢交易主要的風(fēng)險來源。

趨勢交易之謎（16)但是，大盤走趨勢行情和震蕩行情，不取決于投資者的期望。甚至人們發(fā)現(xiàn)，趨勢行情（單邊市）是小概率事件，多數(shù)情況下，市場是震蕩的。趨勢交易未必有所收獲。在我們發(fā)現(xiàn)，僅從成功率講，趨勢模型在達(dá)到最理想收益率時，成功率一定不超過50%，這是市場風(fēng)格所決定的。

趨勢交易之謎（17）那么，可不可以通過判斷行情性質(zhì)來解決問題，即在趨勢行情中順勢而為，在震蕩市中高拋低吸？一定程度可以做到，但總的說來，判斷單邊市和震蕩市，比判斷趨勢更難。這是因?yàn)橼厔莸陌l(fā)育是一個過程，單邊市的初期，就是震蕩市特征。

趨勢交易之謎（18）于是，如果認(rèn)同趨勢交易，就勢必需要在很多情況下試錯。因?yàn)?，錯過大趨勢是不允許的，于是就需要在趨勢發(fā)育的某個階段跟進(jìn)。無論用Ｗ底看反轉(zhuǎn)，或用均線金叉買進(jìn)，其實(shí)都是試錯。如果未來趨勢成立，則出擊成功，否則，就斬倉止損。這就是趨勢交易的特點(diǎn)。

趨勢交易之迷（19）既然試錯是不可避免的，讓失誤率盡量降低，則是具體的操作模式需要解決的問題。事實(shí)上，投資就是一個均衡風(fēng)險和收益的問題。為了避免更多的失誤，就需要支付一些機(jī)會成本。正是這個原因，成功的趨勢交易幾乎都是右側(cè)交易，即放棄大盤的最低點(diǎn)，在趨勢形成的某階段出手。

趨勢交易之謎（20）由此不難發(fā)現(xiàn)，趨勢交易并不提供快樂的投資體驗(yàn)，因?yàn)橼厔萁灰仔枰獔?zhí)行止損，甚至止損的交易比賺錢的多。趨勢交易之所以100年來都沒被否定，只是因?yàn)殡m然止損多于止盈，但賺大賠小。其實(shí)，價值投資也不提供快樂體驗(yàn)，價值投資通常是左側(cè)交易，賺錢之前，先套你半年再說。

趨勢交易之迷（21）如果打算做一個趨勢交易者，就必須做好這樣的心理準(zhǔn)備：首先，它沒有奇跡，不可能每周一個漲停板。其次，它需要嚴(yán)格的止損紀(jì)律。第三，它需要在持續(xù)失利后繼續(xù)堅(jiān)持。甚至需要屢敗屢戰(zhàn)。我這樣講，似乎在為趨勢交易做負(fù)面廣告：這樣糟糕的東西，值得我們追隨嗎？

趨勢交易之謎（22）所以財(cái)富是一種緣分。不能要求甚至誘使投資者接受一種思想。再說，投資的路也不是一條。方才有位網(wǎng)友奇怪：你怎么又鼓吹起趨勢來了？事實(shí)上，我剛剛討論過價值投資。我只是在研究問題，尋找95%投資者不賺錢的答案，尋找賺錢的投資者的路數(shù)，僅此而已。

趨勢交易之謎（23）我可以肯定的說，趨勢交易也不能解決95%投資者不賺錢的問題。投資者事前期望過高，拒絕風(fēng)險只是一個原因，甚至不是主要的原因。換言之，就算我的趨勢講座說服了所有人，最終賺錢的人還是那么多，趨勢理論，不能改變投資者的整體命運(yùn)。您知道因?yàn)槭裁磫幔?br>
趨勢交易之謎（24）趨勢交易最大的障礙真的不是投資者自身的問題，而是市場的流動性。最徹底的趨勢交易就是在大盤和個股上同時使用順勢原則。那么，當(dāng)大盤見頂時，有多少資金可以出逃呢？在2007年九月，市場總市值是32萬億，而全部的保證金只和不會超過3萬億。那就是說，只能10%的股票套現(xiàn)。

趨勢交易之謎（25）10%的套現(xiàn)率只是理論值，這需要持幣者集體犯傻，伸著脖子挨宰。但投資者不傻，一旦趨勢變壞，持幣者也會捂緊錢袋，持股者能套現(xiàn)的機(jī)會迅速消逝。所以我說，95%投資者被套牢，不是因?yàn)橥顿Y者貪婪，只是因?yàn)闆]有更貪婪的人接盤了，于是，所有的行情，都是過山車，沒有例外。

趨勢交易之謎（26）于是，盡管趨勢交易有很多缺陷，卻有一個好處，那就是，牛市能逃頂?shù)娜耍顖?jiān)決的趨勢交易者要占一席。另一席是最堅(jiān)決的價值投資者，在大盤頂部，所有股價都超過現(xiàn)金流貼現(xiàn)所計(jì)算的內(nèi)在價值，只要價值投資者不試圖在喜馬拉雅山上找一口井，也是最終的贏家。

趨勢交易之謎（27）做不做趨勢交易，已經(jīng)是投資者自己的選擇了，我沒有神話趨勢技術(shù)，也不避諱這個交易的缺陷，甚至沒有與其他技術(shù)做比較。既然財(cái)富是一種緣分，那就隨緣吧。至于怎么做趨勢交易，到是個簡單的問題，首先，需要找到一個反映趨勢的指標(biāo)，測試其收益特性，附圖是成本均線:

趨勢交易之謎（28）圖中藍(lán)線是上證指數(shù)，紅線是按照成本均線金叉買死叉賣的收益。買賣對象是上證指數(shù)。從圖中可知，如果依據(jù)成本均趨勢交易，目前的資產(chǎn)凈值應(yīng)該在6000點(diǎn)左右，而不是2500點(diǎn)。本圖可能是用2日和10日做的，我沒有細(xì)查，因?yàn)槲移谕炖?0的用戶自己測試一次，以驗(yàn)證我的假設(shè)。

趨勢交易之謎（29）第二個步驟是優(yōu)化指標(biāo)參數(shù)。事實(shí)上只要多做一些測試，很多指標(biāo)都能找到不錯的參數(shù)組合。成本均線只是其中之一。但是收益率不是參數(shù)優(yōu)化的唯一選擇，投資者模式是均衡風(fēng)險和收益的產(chǎn)物?？傞_倉次數(shù)也是需要考慮的，如果做中線，那些入場后被迫立即離場的試錯要盡量消除。

趨勢交易之謎（30）完成第二個步驟后，我們得到的模式叫通用模式。這種模式不需要保密，其原理很多人都知道。自己完成一次從指標(biāo)到模式的過程，更重要的意義是幫助投資者預(yù)先熟悉一種投資思想所面對的問題。這在股指期貨尤其重要，投資者建立一種操作習(xí)慣，往往不在盤中，而是在盤后。

趨勢交易之謎（31）第三個步驟已經(jīng)不重要了。因?yàn)檫@時候我們又遇到了曾經(jīng)的問題：模式好與不好只是次要的問題。主要的問題是有誰真的按照一種模式操作？甚至，這種理論探討是否有意義？事實(shí)上，我已經(jīng)把簡單的問題復(fù)雜化了。

趨勢交易之謎（32）讓我們回到原點(diǎn)：用天狼做趨勢，依據(jù)大盤做個股，牛市持股，熊市持幣。通用模式是上證指數(shù)2日和10日成本線，專用模式是趨勢1號和3號。選股模式是藏龍，即在主力成本線金叉附近開倉。技術(shù)不是問題，成敗在于執(zhí)行。5分鐘搞定的事，我用了兩天，把微博變成博客，汗。（完）


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     我認(rèn)為，猜測大盤支撐位有百害而無一利。這只是市場中試圖證明自己水平的特殊投資者的游戲。這些特殊投資者由于各種原因需要得到人們的認(rèn)同，于是熱衷于此。大盤一定有底，也一定有人猜中，但又能說明什么呢？除非用交割單說話。但是，當(dāng)投資者有了驕人的交割單后，還有必要去顯擺嗎？

    有朋友對30%的市場底的空間有意見，我懂。各位需要一個股仙，可以明確說清楚。但我不是。當(dāng)市場底最終形成時，總有人說對，遺憾的是，沒有人總說對。我做期指T+0，也是因?yàn)槿諆?nèi)能說清楚的比短線乃至中線的地方多。市場走勢因素很多，投資各有套路，卻沒有一種是靠預(yù)測成就10年以上的。

     趨勢交易是一種終究盈利的套路，但趨勢交易比較痛苦，以至于市場上真正的趨勢交易者幾乎沒有。因?yàn)橼厔菔切「怕适录?，趨勢交易模式一定是錯多對少，即平均用2次試錯捉到1次趨勢。以年度為單位，趨勢交易可以做到近乎所有的年度盈利。這個模式以及價值投資模式，很難屬于中小投資者。

     有適合中小投資者的模式嗎?又能賺錢，又有愉快的投資體驗(yàn)？很遺憾，沒有。真的沒有，所有的賺錢方法都是痛苦的，這是模式的自我保護(hù)機(jī)制。巴菲特的模式是最“痛苦”的。一只股拿17年，我就做不到。


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     趨勢信號不能估計(jì)反彈高度，也不能確定這一次是否正確?？傆腥藛栠@個問題：如果一個指標(biāo)能賺錢，大家都用還靈嗎？實(shí)際的情況是，凡賺錢的指標(biāo)成功率都不高，即出擊10次贏4次，贏是大贏，虧是小虧，總體賺錢。多數(shù)投資者不能忍受6次試錯，也就賺不到那4次。趨勢交易是一種正收益賭博，每次都必須賭。

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              趨勢跟蹤交易策略的五種虧損原因

 針對趨勢跟蹤交易策略，對于交易的虧損或者失敗，主要劃分為五種原因：

　　一、逆市抄底賣頂。這是大多數(shù)人虧損的原因。在明顯的下跌趨勢里不斷的嫌價格太低而買便宜貨，或者覺得跌得過深而搶反彈；在明顯的上升趨勢里不斷的嫌價格太高而賣出，或者覺得漲得太快而放空；這些都是風(fēng)險極大的操盤手法和習(xí)慣。抄底賣頂只有在橫盤震蕩行情中有效，但即使這樣，小資金和散戶也不要在正在大漲的情況下放空或者正在大跌的情況下買入，而應(yīng)該等價格漲到明顯阻力位后盤弱時放空，或者跌到明顯支撐位出現(xiàn)強(qiáng)勢時買入。這才是安全的方法。

　　如果順勢操作，那么你最可能做對無數(shù)次而做錯一次，只錯在轉(zhuǎn)折點(diǎn)上；但如果逆市操作，那么很可能錯無數(shù)次后換來正確的一次。正確的方法應(yīng)該是放棄前10%甚至是20%的利潤，而追求穩(wěn)定可靠的順勢行情利潤；也就是說，一定要等到趨勢確立后才能進(jìn)場交易。這樣的利潤會比偶爾抄對底賣對頂?shù)乃^高手們賺得少，但確實(shí)是最長期穩(wěn)定的利潤。

　　很多人認(rèn)為很難看清趨勢的方向，其實(shí)趨勢的定義極為簡單明了，上漲趨勢既是高低點(diǎn)不斷墊高的價格走勢，下跌趨勢是高低點(diǎn)不斷墊低的價格走勢，如果能忽略小幅度的波動和噪音，絕大多數(shù)情況下，只要你想看，市場的趨勢都是很明確的[上升下降橫向]?？床磺遐厔莸脑蚝芸赡苁且?yàn)樗^察的時間維度過短[例如看5分鐘K線]，如果換成日K線周K線來看，趨勢往往是一目了然的。

　　二、出場太早，沒有抱牢獲利倉位。這種虧損并不是虧損，但在一輪趨勢明顯的大行情中只賺到蠅頭小利，是使整體帳戶虧損的一個重要原因。在趨勢發(fā)展過程中，只要趨勢開始確立向一個方向移動，那么趨勢最可能的方向仍然是向這個方向移動，這是阻力最小的方向。這里心理問題和紀(jì)律是關(guān)鍵。

　　想坐穩(wěn)賺錢的趨勢倉位，應(yīng)該有幾個紀(jì)律和良好心態(tài)：一、不要試圖對趨勢中的小幅波動低買高賣搶帽子。這種手法經(jīng)常會造成賺多筆小錢，賠上一筆大錢。二、不要試圖去抓頭部和底部，要在趨勢已經(jīng)明顯反轉(zhuǎn)之后平倉，放棄趨勢波段后10%-20%的利潤，并建立新的趨勢方向頭寸。三、對趨勢有信心，就是對自己的判斷有信心。很多人都在趨勢剛剛啟動，賺了些蠅頭小利的情況下及早平倉出場了。拿住倉位這一點(diǎn)比判斷正確更加重要，也許最好的辦法是不要盯盤，離市場遠(yuǎn)一點(diǎn)。事實(shí)證明，在趨勢倉位上的鴕鳥戰(zhàn)術(shù)往往是成功的。因此，要離市場遠(yuǎn)一點(diǎn)。每天盯著價格漲跌起伏所造成的緊張感和對虧損的恐懼感會使你有種想迅速平倉落袋的沖動，來追求心理上的舒適和安全感，導(dǎo)致太早的從有利的倉位中離場。

　　三、趨勢行情太短或者假突破。趨勢行情太短，應(yīng)該說在絕大多數(shù)情況下，這是更高一級上漲趨勢中的回檔洗盤行情；更高一級的下跌趨勢的誘多反彈行情；而橫盤的突破行情太短，便是假突破。無論那種情況，可以說正是建立反向頭寸的良好時機(jī)，甚至可以將其做為一項(xiàng)指標(biāo)來使用，建立反向倉位獲利。但操盤手法上要求止損堅(jiān)決果斷，反應(yīng)快，設(shè)置支撐阻力位明確有效。

　　本質(zhì)上來說，假突破，行情過短的假趨勢，正是因?yàn)槟阍诟咭患壍内厔葜心媸胁僮?，那么相反的方向才是正確的。假突破，假趨勢正是指明了行情正確的方向。

　　四、順勢倉位被洗盤。趨勢行情會有正常的回檔整理。應(yīng)對的策略是根據(jù)趨勢的定義設(shè)定止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)，在趨勢的發(fā)展過程中不斷提高止盈點(diǎn)，直到反轉(zhuǎn)將盈利頭寸截出。但有時市場會出現(xiàn)過大的回撤使你的倉位出場，而后市場又恢復(fù)原來的趨勢，這種情況時常發(fā)生，畢竟市場不會象數(shù)學(xué)公式一樣完美。在這種情況下，我們應(yīng)對的策略是嚴(yán)格按止損止盈點(diǎn)出場而后再次重新入場，而且不在意以更高的價格[做多]或者更低的價格[做空]入場。

　　金融交易必須戰(zhàn)勝人類自身人性的弱點(diǎn)，希望，恐懼，懊悔，自尊等多種阻礙你在市場中獲利的情緒，在10元賣出，在12元買回來，這是很多人心理上都很難接受的，但如果不這樣，可能會錯過一大段趨勢行情。

　　綜合來看，被洗盤出場往往不可避免。但如何處理止盈止損是應(yīng)對的關(guān)鍵，證明是處在逆市的頭寸要盡快平倉，而被洗盤出場后價格恢復(fù)原有趨勢，就應(yīng)該重新進(jìn)場。

　　五、追漲殺跌。趨勢交易并不在乎追漲殺跌，因?yàn)橼厔菪星橹懈唿c(diǎn)還有更高點(diǎn)，低點(diǎn)還有更低點(diǎn)。順應(yīng)趨勢的倉位，只要有耐心等待趨勢的發(fā)展，總是可以獲利。但如果不講究買賣時機(jī)，在短期的頭部或者底進(jìn)場，隨后價格回撤，倉位被套；不但影響情緒，使心態(tài)失衡；更是對持倉的信心是個沉重的打擊。短期頭部和底部一般是由群眾大眾的集體跟風(fēng)買進(jìn)賣出造成的。一般成交量突兀放量時，代表群眾盲目跟風(fēng)盤入場，此時往往是處于一些短線炒做資金獲利平倉的風(fēng)口浪尖，隨后群眾的買盤或者賣盤耗盡，價格自然回撤。良好的買點(diǎn)或者賣點(diǎn)應(yīng)該建立在上漲趨勢中的急跌回調(diào)低點(diǎn)[做多]，下跌趨勢中的反彈高點(diǎn)[放空]，并注意一波趨勢行情的50%回撤。也有很多趨勢在強(qiáng)勢時往往是以橫盤的方式整理，當(dāng)橫盤整理到重要平均線位置時，遇到平均線的支撐或者阻力時也是很好的建倉點(diǎn)。另外在超買超賣值極端時，如距離均線過遠(yuǎn)時也不要入場，一般會有一個向均線回撤靠近的整理過程。

　　趨勢交易的五種虧損原因和應(yīng)對策略是近兩年實(shí)踐趨勢交易策略的總結(jié)，是針對趨勢跟蹤方法或者系統(tǒng)而提出的。在實(shí)踐操盤中，遇到各種各樣的虧損，從每日操盤日記中歸納下來，不外乎是這五種。

如果再簡化分析，那么幾乎所有的虧損都和兩點(diǎn)有關(guān)，就是“看不清趨勢，拿不住倉位”。

 
      對趨勢的再認(rèn)識---Michael Covel《趨勢追蹤》的讀后感 
     用當(dāng)前所能找到的所有均線類型的指標(biāo)，可能獲得的模式大致是5年平均復(fù)合收益30%，成功率40%。其原理是在大趨勢中不犯錯，震蕩市支付試錯成本。高級的趨勢指標(biāo)大概能把理論收益（不考慮流動性）做到45%，更高就非常難了。提高收益的代價是成功率更低，即更多的試錯可能在收益上有些好處，但痛苦上升。

   用趨勢指標(biāo)贏上證指數(shù)比較簡單，找個趨勢指標(biāo)即可做到。但用趨勢指標(biāo)贏個股就很難，即趨勢指標(biāo)對于個股的操作，效果比大盤差的多。換言之，選股和選時是近乎完全不同的兩件事。選股比選時要難，所以做ETF指數(shù)基金或期指反而比做股票容易。

   補(bǔ)充說明：所謂的50%理論成績，是雙向交易。如果單向交易，即只做多，指數(shù)交易的理論上限是30%每年的復(fù)合收益率。另一個測試條件是使用日K線，提高收益的難度，與日K線本身也有關(guān)。實(shí)際上日K線不能滿足交易需求，數(shù)據(jù)精度最少要提高6倍，才能打破30%的瓶頸。

   這就是我發(fā)現(xiàn)的秘密，事實(shí)上在投資者身邊，年收益30%的技術(shù)比比皆是，甚至技術(shù)都是免費(fèi)的。只因?yàn)?0%每年，僅相當(dāng)于每個交易日0.105%的符合收益率，如果你推廣30%的技術(shù)，立刻就會出現(xiàn)一個大高手，對你說：切，垃圾。但是，95%的投資者最終要輸?shù)?0%，包括那個高手。

    關(guān)于金叉死叉的問題，以我的知識，在個股上使用是比較糟糕的，選股比大盤復(fù)雜，趨勢性在個股上表線不佳，需要用很多手段確定長線可能的牛股，然后根據(jù)大盤中線做。但大盤的某些金叉死叉卻比大部分投資者的左側(cè)交易要好，經(jīng)得起時間的檢驗(yàn)。

   2/10的金叉死叉，以及EXPＭＡ的金叉死叉，都不是技術(shù)分析的頂點(diǎn)。只是目前的技術(shù)水平，這兩個指標(biāo)最靠譜。它們的缺點(diǎn)都是相移，即滯后過多，我正試圖解決這個問題，但現(xiàn)在還沒有本質(zhì)上的突破，目前也就先這么用著。

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投資者最大的敵人不是市場，而是自己

　　我想告訴你：我的想法從沒有替我賺過大錢，總是堅(jiān)持不動替我賺大錢，懂了嗎？是堅(jiān)持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認(rèn)識很多在適當(dāng)時間里判斷正確的人，他們開始買進(jìn)或賣出時，價格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤的價位上。他們的經(jīng)驗(yàn)全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅(jiān)持不動的人很罕見，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。這一點(diǎn)千真萬確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。

　　原因在于一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準(zhǔn)備照他認(rèn)為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這么多根本不屬于傻瓜階級的人，甚至不屬于第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這里。市場并沒有打敗他們。他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無法堅(jiān)持不動。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什么，事實(shí)俱在，大波動能夠持續(xù)下去，不是內(nèi)線集團(tuán)炒作或金融家的技巧造成的結(jié)果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背后的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。

　　不理會大波動，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的做法就是買進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結(jié)束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永遠(yuǎn)忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認(rèn)為你看到——市場反轉(zhuǎn)、整個大勢開始反轉(zhuǎn)時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學(xué)到一個最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。

　　一個人對自己的判斷沒有信心，在這種游戲中走不了多遠(yuǎn)。這些大概是我學(xué)到的一切——研究整體狀況，承接部位，并且堅(jiān)持下去。我可以沒有半點(diǎn)不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現(xiàn)象。我曾經(jīng)放空10萬股，看出大反彈即將來臨。我認(rèn)定——正確地認(rèn)定——這種反彈在我看來是無可避免，甚至是健全地，在我的賬面利潤上，會造成100萬美元的差別。我還是穩(wěn)如泰山，看著一半的賬面利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補(bǔ)、反彈時再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機(jī)會，大波動才能替你賺大錢。

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如何判斷趨勢的拐點(diǎn)


   我們?nèi)绾闻袛嘁环N已經(jīng)形成的趨勢，在什么情況下會形成一個階段性拐點(diǎn)？
   回答這個問題要提到兩條非常簡單但又非常著名的定律——熊市定律與牛市定律。這兩條定律是由證券分析師的鼻祖道瓊斯提出的，表述起來非常簡單：在熊市中，每一個波段的高點(diǎn)都低于前一個波段的高點(diǎn)；在牛市中，每一個波段的低點(diǎn)都高于前一個波段的低點(diǎn)。乍看起來，這好像是兩句廢話，可是如果仔細(xì)琢磨，我們發(fā)現(xiàn)，如果將這兩條定律運(yùn)用于一段時間的市場趨勢分析，也會有同樣的結(jié)論。
   首先這兩條定律以低點(diǎn)來判斷強(qiáng)市、以高點(diǎn)來判斷弱市，這與很多人習(xí)慣的思維方式相反——大部分人都在強(qiáng)市當(dāng)中去判斷頭部在哪里，在弱市當(dāng)中去分析底部在哪里。
   但是正確的做法是：不在上漲趨勢當(dāng)中去分析哪個點(diǎn)位是最高點(diǎn)，也不在下跌趨勢當(dāng)中去分析哪個點(diǎn)位是最低點(diǎn)，而是去分析上漲或下跌趨勢是否會結(jié)束，從思路上來講應(yīng)該是科學(xué)的。
   如果說的直接一點(diǎn)，該理論的運(yùn)用價值就在于：對于一段比較明顯的上漲或下跌走勢，要判斷股指是否脫離弱市，要看反彈的高點(diǎn)是否超過了上一波反彈行情的高點(diǎn)；要判斷股指是否已經(jīng)結(jié)束強(qiáng)市，要看回調(diào)的低點(diǎn)是否已經(jīng)擊穿了上一次回調(diào)的低點(diǎn)。
   這與習(xí)慣的思維方式最為明顯的區(qū)別就是：股價在運(yùn)行上漲趨勢時，最重要的不是分析壓力位置在哪里，而是要看支撐位置是否能夠得到很好的保持；而股價在運(yùn)行下跌趨勢時，最重要的不是分析支撐位置在哪里，而是要看壓力位置是否一直有效。這對于中長線行情還是短線行情都是一樣的，只是分析的波段不同。

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金銀島島主：趨勢是唯一的朋友


    美國長期資本管理公司，因其成員包括名牌大學(xué)教授，前聯(lián)儲官員，著名投資銀行的明星交易員甚至諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者和證券界的頂級人士而聞名。然而它最后被歷史記住的，卻不是理所當(dāng)然的成功，恰恰相反，它失敗了。
   擁有眾多超級明星的長期資本管理公司，卻喜歡短期交易，最重要的一條投資策略叫“比較價值投資”，他們利用經(jīng)濟(jì)學(xué)家，數(shù)學(xué)家和計(jì)算機(jī)程序員共同建立了一套復(fù)雜的計(jì)算機(jī)程序，來捕捉金融工具及其衍生品種價格之間的細(xì)微差別，當(dāng)差別被發(fā)現(xiàn)后，他們就買入被“低估”的金融產(chǎn)品，同時賣空被“高估”的金融產(chǎn)品。
   然而，如此先進(jìn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)和強(qiáng)大的超級明星“夢之隊(duì)”陣容卻是“機(jī)關(guān)算盡太聰明”，最終被市場大趨勢擊敗了。
   1998年，該公司的資本金由年初的48億美元，到8月虧到只剩23億美元，至9月中旬只剩下6億美元了，而且還僅僅是帳面上的，若出售資產(chǎn)清償債務(wù)，只有破產(chǎn)一條路。最終該公司以被收購而結(jié)束了其在投資界短短的壽命。
   華爾街有句名言：“不要與趨勢相對抗?！币馑季褪窃诠善蓖顿Y中要順勢而為，看大勢，賺大錢。牛市中要堅(jiān)持以持股為主，少作空；熊市則以空倉為主，少作多。
   技術(shù)分析最終的目的就是為了確認(rèn)市場和股票的大趨勢是上升還是下跌。但是技術(shù)分析派發(fā)展到今天，卻把這最基本的一點(diǎn)忽略了，執(zhí)著于如何精確的預(yù)測下一月，下一周，下一天，甚至下一小時，下一分鐘的具體走勢和價位，并因此發(fā)明了許許多多眼花繚亂的新技術(shù)新方法，但是最終逃不過失敗的命運(yùn)。希望能判定海潮中某一瞬間的一朵朵小浪花飄向何方及波動幅度，過分注重技巧的使用而忽略趨勢，將原本并不深奧的投資弄得復(fù)雜異常，這是技術(shù)分析派走入末路的悲哀。究其原因，現(xiàn)代社會競爭激烈，生活節(jié)奏加快，分析師們?yōu)榱俗约旱穆毼缓湾X包，為了迎合現(xiàn)代人希望快速致富的夢想，憑借中長期趨勢耐心的慢慢積累財(cái)富的方法已經(jīng)無法滿足人們?nèi)找尕澙返奈缚??？梢哉f人性的弱點(diǎn)注定了技術(shù)分析的失敗。

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                趨勢交易的五種核心技術(shù)

     趨勢交易需要一個正確的出發(fā)點(diǎn)和思想方向。也就是說趨勢交易需要做什么？需要那些相關(guān)的技術(shù)？

    首先我們排除了基本面和消息。趨勢交易并不需要分析基本面和消息，因?yàn)橼厔萁灰撞呗砸呀?jīng)假設(shè)所有信息都已經(jīng)體現(xiàn)在價格中，所以只需要集中研究價格走勢?；久嫘畔⒃谮厔萁灰字兄辉谶x股時有重要意義，用于選擇成長性良好，體質(zhì)健康或者熱門的強(qiáng)勢股。因?yàn)槟承┕善痹谔囟〞r期趨勢強(qiáng)度超過市場平均水平，例如市場每年都有炒作什么概念的習(xí)慣。

    我們確定了我們只研究價格，那么接下來，我們必須承認(rèn)價格存在趨勢。下一步我們需要了解市場有三種趨勢，上漲下跌橫盤。并且根據(jù)道氏理論的定義知道上漲趨勢下跌趨勢橫盤趨勢都是什么樣子的。

   認(rèn)識了趨勢之后，我們需要五種技術(shù)來進(jìn)行趨勢交易：

   第一、識別趨勢的技術(shù)。在趨勢開始的前20%階段識別出趨勢。這樣我們保證在大多數(shù)人還沒有識別出新的趨勢時，我們已經(jīng)進(jìn)場。

   第二、衡量趨勢的壽命。不能在趨勢的中后段入場。

   第三、坐穩(wěn)倉位的技術(shù)。保證在趨勢發(fā)展的大部分時間，大部分趨勢段中持有倉位。

   第四、止損止盈退出趨勢的技術(shù)。既要設(shè)止損退出假趨勢或者短暫的趨勢，也要設(shè)止盈退出已經(jīng)結(jié)束并反轉(zhuǎn)的趨勢。

   第五、順趨勢加碼的技術(shù)。對于整體帳戶盈利來說，這很重要，必須保證賺錢的順趨勢倉位比虧錢的逆趨勢倉位大。

    趨勢交易的技術(shù)就是如何解決這五種問題。我們大可開動腦筋，發(fā)揮想象力，實(shí)戰(zhàn)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)前人的智慧，通過多種方式來發(fā)展出各種技術(shù)，來解決上面五種問題。一個成功的趨勢交易者，對每一個問題，都必須有一個確切的結(jié)論，知道在各種情況下到底該如何去做，這才形成了一個具有個人風(fēng)格的趨勢交易系統(tǒng)。而已經(jīng)公開的著名的趨勢交易系統(tǒng)例如海龜交易系統(tǒng)完整地回答了上述問題。

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    亞當(dāng)理論的主要思想是指導(dǎo)投資者摒棄所有的主觀分析，不管這些指標(biāo)或技術(shù)工具是定性還是定量地給出定義，都應(yīng)該堅(jiān)決地放棄迷信技術(shù)指標(biāo)或工具的做法，及時認(rèn)清身處的市勢趨向，并順勢而為。即認(rèn)為在升勢中逆勢沽空或跌勢中持相反理論的做多，常常因?yàn)榍闆r和條件不同導(dǎo)致失敗，因?yàn)闆]有人能夠準(zhǔn)確地預(yù)料到市場漲、跌何時結(jié)束，盲目地、主觀地逃頂或抄底都在事后證明不是逃得過晚就是抄得過早，只有認(rèn)清市場趨向并順勢而為，才能將風(fēng)險減到最低限度。

   亞當(dāng)理論的精髓實(shí)質(zhì)就是在投機(jī)市場中沒有任何技術(shù)分析指標(biāo)可以相當(dāng)準(zhǔn)確地推測后市的趨向。每一套技術(shù)分析工具都有其固有的內(nèi)在缺陷，依賴這些并不完善也無法完善的技術(shù)分析指標(biāo)和工具去推測去向不定、變化莫測的后市趨向，顯然將出現(xiàn)許多失誤。


亞當(dāng)理論里順勢而為的全部精華： 根據(jù)市場自己走出來的趨勢作出相應(yīng)的對策。                                     不要做趨勢的預(yù)測者，需要做趨勢的追隨者！

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    安德烈·科斯托蘭尼（AndréKostolany）：一般來說，不是消息產(chǎn)生價格波動，而是價格波動產(chǎn)生消息。一天的交易結(jié)束后，每一個都在為當(dāng)天的價格變化或者趨勢反轉(zhuǎn)尋找借口。

   關(guān)于盈利和操作正確性。散民喜歡抄底，一個股票跌了20%、30%、40%，散民就有抄底得沖動。其實(shí)一個股票跌了20%、30%、40%，也可以說他們跌的很健康，反彈之后也許會繼續(xù)下跌。抄底也有技巧，不是什么股票跌久了就可以抄底的，抄了底能不能及時出來也未知。很多人抄底賺了錢，但是是用錯誤的操作方法。

   關(guān)于盈利和操作正確性。有各種方法都可以賺錢，就如同你蒙上眼睛瞎選個股票，也許有50%的概率贏。但是，只有正確的操作才能讓你長期的盈利，避免虧損。如股神巴菲特，他的平均年收益率也不過21%，很多人一年抓了很多漲停而炫耀，但是要長期在股市生存下去，首先不是抓漲停，而是截?cái)嗵潛p。

   技術(shù)分析也分兩種：一種是基于指標(biāo)的，用指標(biāo)來預(yù)測市場走勢，比如金叉買死叉賣，或者預(yù)測市場的頂或者底并做相應(yīng)操作。另一種是基于趨勢的，他們不預(yù)測市場走勢，不預(yù)測市場的頂或者底，只是參與已經(jīng)發(fā)生的趨勢，即使這個趨勢看起來不講道理。

   指標(biāo)性技術(shù)分析是主動性的，其理念是市場應(yīng)該按照我的思路走，換句話說就是，我的想法是對的，市場現(xiàn)在的走勢是錯的，因而市場最終走向我指引的方向。趨勢性技術(shù)分析者是被動的，其理念是市場永遠(yuǎn)是對的，當(dāng)市場指了一條向上的路，我做多；當(dāng)市場指了一條向下的路，我做空；當(dāng)市場上下震蕩，我觀望。

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  理查德·丹尼斯的交易法則

　　1、追隨趨勢：絕對不要一廂情愿，認(rèn)為某一價位是高價區(qū)或低價區(qū)，自以為是地“逢高賣，逢低買”，抄底、摸頂都是非常危險的。理查德·丹尼斯認(rèn)為，能判斷對的只是市場可能走的方向，但朝某個方向究竟走多少，得由市場去決定。

　　理查德·丹尼斯偶爾也破例試一試抄底或摸頂。在1974年的糖交易中，他在60美分/磅的價格拋空糖，但是11月時最高升到66美分/磅，后來一路跌到13美分/磅。但他后來又在10美分/磅附近抄底，屢抄屢敗。據(jù)他自己說，賠的錢超過摸頂拋空下來賺的，所以逆勢的結(jié)果仍然是得不償失。

　　做單要順勢，勢越強(qiáng)，越容易賺錢。他在交易所現(xiàn)場當(dāng)交易員，主要是靠跟市場走賺錢。很多人有了利潤總是急著離場，甚至在市場漲停板時也急著獲利出場，生怕賺到的錢泡湯，這時候丹尼斯總是把單子接下來，第二天總是賺大錢。

　　2、技術(shù)分析：理查德·丹尼斯分析行情主要以技術(shù)分析為主，并根據(jù)自己多年的經(jīng)驗(yàn)，以跟隨大市趨勢為原則，與他的合伙人數(shù)學(xué)博士威廉·厄克哈德設(shè)計(jì)了一套電腦程序自動交易系統(tǒng)，但當(dāng)電腦程序自動交易系統(tǒng)與自己的入市靈感背道而馳時，他會選擇暫時離場，不買不賣。

　　3、反市場心理：不要信多數(shù)人認(rèn)同，因?yàn)樵谄谪浭袌龃蟛糠秩耸琴r錢的。期貨市場有一種“市場心理指標(biāo)”指出，如果80%的交易者看多，則表示頭部不遠(yuǎn)了，行情會跌；80%的交易者看空，則表示底部不遠(yuǎn)了，行情會漲。

　　4、風(fēng)險控制：從第一次犯錯誤賠掉1/3本金時起，理查德·丹尼斯就學(xué)會了風(fēng)險控制。一般說來，好單進(jìn)場后不久就會有利潤，一張單進(jìn)場后要是過了一兩周還賠錢，十有八九是方向錯了。就算回頭打平了出來，但是過了那么長時間，你可能還是錯了。進(jìn)單后總要做最壞的打算，你認(rèn)為不可能的事情往往就會發(fā)生。所以要設(shè)好砍倉價位，過了價位堅(jiān)決砍倉。

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