在阿茲特克語中，黃金的意思竟是“上帝的大便”！ 這種貴金屬向來被譽為金融、經(jīng)濟中的“穩(wěn)定器”，一年多來黃金出現(xiàn)了過去20年未見的劇烈動蕩。從石器時代開始，每當世界稍有不穩(wěn)定的時候，總有人會推崇黃金，這一次也不例外。
文｜鄧為民 張翼 郭亦孜 插圖｜迢迢
每盎司1033.90美元！3月17日，紐約黃金期貨市場上，交易員用力喊出了這個驚人的天價。在全球通脹的壓力和國際游資的多重助推下，國際金價出現(xiàn)歷史新高，隨即黃金金價迅速回落，進入一段盤整調(diào)整行情。
但是對于華爾街的投機者來說，金價的漲幅遠遠趕不上通貨膨脹的步伐，這一切才剛剛開始。許多華爾街的經(jīng)濟學家認為，從1980年起計算，如果金價漲幅和通脹持平，今天的金價應該是2228美元。華爾街黃金行情的堅決看多者Goldmoney.com創(chuàng)始人詹姆斯·特爾克(James Turk)甚至在今年5月預測世界金價將達到每盎司8000美元。
在中國，2008年上半年，隨著全球金融市場波動加大，中國A股市場大幅下挫，不少投資者開始從股市抽身，黃金作為傳統(tǒng)的避險工具，重新進入投資者的視線。
在歐洲，盡管有清晰的跡象表明經(jīng)濟呈部分萎縮趨勢，歐洲中央銀行(EBC)仍然與現(xiàn)實背道而馳，認為市場還處于通貨膨脹，由此導致不滿情緒日益高漲。相反，美聯(lián)儲更愿意采取一切必要措施把經(jīng)濟拉回正軌，而某些措施更有可能促使目前的高價原油逐步降溫。
8月以來，世界經(jīng)濟不穩(wěn)定因素進一步增加，各方綜合因素，導致市場多空分化加劇，受其它大宗商品暴跌拖累，黃金不能獨善其身。自7月中旬以來，金價急劇逆轉(zhuǎn)，完成了一次下降運動。但此次金價下跌與以往不同，市場少了很多繼續(xù)牛市的聲音。
芝加哥一位資深黃金交易員稱，從8月開始，金價可能進入過山車時代，與其預測中期金價不如揣測美聯(lián)儲主席的加息意愿。有誰知道伯南克的內(nèi)心中隱藏著什么邪惡？也許只有一只手的經(jīng)濟學家才會知道。
黃金投資現(xiàn)狀
從2001年開始，國際黃金價格就開始進入上行的趨勢，2008年，這種趨勢更加明顯。國內(nèi)黃金企業(yè)由于金價的不斷攀升，其投資開發(fā)力度不斷增強，使得這幾年中國呈現(xiàn)黃金出產(chǎn)量穩(wěn)步攀升的局面，根據(jù)世界黃金礦業(yè)公司統(tǒng)計中國已成為全球最大的黃金生產(chǎn)國。與此同時南非、澳大利亞、加拿大、美國等產(chǎn)金大國黃金產(chǎn)量近幾年是逐年下降的，全球范圍內(nèi)是此消彼漲，變化并不大。
而從消費的角度看，情況也類似，金價連年上漲使得許多黃金消費大國如印度、土耳其等國消費需求在下降，但中國的消費是增長的。同時全球新興市場國家黃金儲備這幾年呈增加的趨勢，黃金投資基金近年持倉量在不斷上升。
民間投資，尤其是中國民眾的投資需求在不斷增長。今年以來中國A股市場大幅下跌，中國的老百姓投資黃金的熱情也逐步攀升，這從銀行的黃金業(yè)務(wù)發(fā)展就可看出，例如2008年上半年建設(shè)銀行“龍鼎金”的交易量同比增加了幾倍。而2008年一季度，上海黃金交易所黃金成交達1085.60噸，同比增長近六倍。但我國黃金投資市場還剛剛起步，規(guī)模相對較小，這與我國黃金產(chǎn)量、銷量激增不成正比，投資的規(guī)模不足使得我們離世界黃金大國相去甚遠。因此還沒有黃金的定價權(quán)，國內(nèi)黃金價格往往隨著國際市場變動。
黃金的供求因素影響著黃金及其期貨價格的長期趨勢。黃金的中短期走勢除特別強和特別弱的時候之外，在80%的時段里與美元指數(shù)的走勢負相關(guān)。同樣是多數(shù)時候與美元指數(shù)的走勢負相關(guān)的原油期貨價格走勢，往往會成為黃金走勢的支撐。世界范圍內(nèi)的重大政治、經(jīng)濟和戰(zhàn)爭事件或突發(fā)事件，往往會成為黃金階格階段性甚至中期高低點的形成
影響黃金的價格是多因素的，購買黃金如果只考慮通脹水平，這實際上是有偏頗的，CPI指數(shù)達到一個高峰的時候，黃金未必就一直是上漲的走勢。高通脹時，黃金也有可能因為其它的影響因素導致價格下跌，這是完全有可能的，投資黃金時必須謹慎考慮。
目前國內(nèi)有哪些黃金投資
對于個人投資者，可以參與的黃金投資主要分為兩大類，一類是類似紙黃金的投資工具，比如建設(shè)銀行的“賬戶金”、上海黃金交易所的黃金AU(T+D)交易、上海期貨交易所的黃金期貨以及國外的黃金投資基金(黃金ETF)等等，這類交易的投資者不以交割實物為目的，注重高拋低吸賺取買賣差價，關(guān)注的是黃金價格而非實物本身，是一種獲取利潤的投資工具；另外一類屬于實物黃金，主要是為抵御通貨膨脹或其它特殊風險的，其投資者關(guān)心的是黃金實物本身的貨幣屬性，而不太在意價格的變化，主要作為個人或家庭必配的資產(chǎn)，包括普通金條、紀念金條、金幣、金章等。
投資紙黃金和實物黃金，兩個涉及的都是黃金，卻是完全不同的概念。投資紙黃金關(guān)注的是價格，而非實物本身，實際上是一個投資工具。實物黃金則相反，投資它并不看重價格，是資產(chǎn)配置重要的內(nèi)容，是用來抵御特殊風險的，在特殊狀態(tài)時是作為最終支付手段的。例如“二戰(zhàn)”時期，德國印刷的所有貨幣在全世界買不到任何的東西，德國只有用黃金才能買到東西，所以在這種情況下，黃金起到了抗風險的特殊作用。
黃金是一個抵抗特殊風險的理財產(chǎn)品，實物黃金是一種跨時空、跨地域亙古不變的硬通資產(chǎn)，所以站在理財?shù)慕嵌葋碚f，這是每個家庭必配的產(chǎn)品。當出現(xiàn)了風險時，拿出來是有用的。
世界黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：目前我國人均黃金年購買量約0.2克，遠低于亞洲其它國家和地區(qū)人均10克的水平，其中投資所占比例更小。因此有關(guān)專家認為，如果家里有余錢，不妨做一點黃金方面的投資。但是，黃金投資不宜作為家庭理財?shù)闹饕顿Y產(chǎn)品，要根據(jù)自己的風險承受能力以及資金量決定黃金資產(chǎn)的配置比例，建議黃金所占的比例占家庭投資資金的5%-15%比較適宜。
