| 鄧鋒，北極光風險投資公司創(chuàng)立者之一，著名投資人。1986年畢業(yè)于清華大學電子工程系，后獲得賓夕法尼亞大學沃頓商學院工商管理碩士學位、南加州大學計算機工程碩士學位和清華大學電子工程碩士學位，并擁有5項計算機結(jié)構(gòu)和ＩＣ設(shè)計方面的美國專利，在計算機、通信和數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域有超過15年的技術(shù)和管理經(jīng)驗。目前擔任華源科技協(xié)會董事和清華大學基金會董事。 畢業(yè)于清華大學，在中關(guān)村做過個體，留學美國，做過英特爾“金領(lǐng)”，后在硅谷創(chuàng)立Ｎｅｔｓｃｒｅｅｎ公司并以４2億美元賣出，獲得美國“2002年度企業(yè)家”和“2003年度創(chuàng)新人”等榮譽……北極光風險投資公司創(chuàng)立者之一、著名投資人鄧鋒多年來一直是中小企業(yè)和媒體追逐的對象。“很多中小企業(yè)在發(fā)展過程中急需投資、融資，我自己做過企業(yè)，現(xiàn)在做風險投資，很愿意跟大家分享一些經(jīng)驗。”鄧鋒在第四期中關(guān)村創(chuàng)業(yè)講壇上表示，希望以自己的親身經(jīng)歷，為中小企業(yè)進行股權(quán)融資提供借鑒與參考。 風投帶給企業(yè)的不僅僅是投資 對中小企業(yè)來說，銀行貸款雖然相對成本比較低，但銀行貸款要規(guī)避風險，把安全性放在第一位，中小企業(yè)往往很難得到它。在鄧鋒看來，盡管風險投資是一種昂貴的資金來源，但它也許是中小企業(yè)惟一可行的資金來源。 記者：企業(yè)的融資方式有兩類——債權(quán)融資和股權(quán)融資，對中小企業(yè)來說，選擇哪一種更有利？ 鄧鋒：債權(quán)融資多指向銀行、企業(yè)或個人借款；股權(quán)融資主要是發(fā)行或轉(zhuǎn)讓股權(quán)憑證（股票）而獲得資金， 風險投資是股權(quán)融資的重要形式之一。 債權(quán)融資比股權(quán)融資的成本要低，以這種方式融資，企業(yè)借債一般只需要償還債務(wù)和利息，不必把自己的股權(quán)賣出去。股權(quán)融資，企業(yè)要把公司的一部分股權(quán)出讓給投資人，比債權(quán)融資成本要高。但事實上，很多中小企業(yè)沒有資產(chǎn)，沒有廠房，沒有多少可以抵押的資本，因此很難進行債權(quán)融資，最后不得不把目光更多地投向股權(quán)融資。 記者：英特爾是美國最早引入風險投資的公司，之后的微軟、蘋果、思科、雅虎等美國ＩＴ、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的大公司都是引入風險投資后做起來的。你能談?wù)勶L險投資的特點嗎？ 鄧鋒：風險投資的概念，簡而言之，就是在企業(yè)很小的時候，風險投資投入一部分資金換得企業(yè)的一部分股權(quán)，幫助企業(yè)做大；企業(yè)發(fā)展到一定程度，無論是否上市，風投都可以賣掉手中的股權(quán)，獲得增值的收益。具體地說，當一家企業(yè)市值100萬元的時候，風投以每股1元的價格購進價值30萬元的股份；當企業(yè)市值達到1億元的時候，風投手中的30萬元就變成了300萬元，如果風投認為已經(jīng)達到了自己的期望值，就可能以300萬元賣掉手中的股權(quán)，獲得收益。 1997年年底，鄧鋒注冊成立公司，2001年公司上市，2003年年底賣掉。在這6年中，公司的員工從3個人到千余人，收入從0到每年５億美元。“如果沒有風險投資，這種速度是達不到的。”鄧鋒說自己就是風險投資的受益者，引入風投后，他的公司獲得了滾雪球般的增長。 記者：除了收益和發(fā)展速度之外，風險投資還能為企業(yè)帶來什么？ 鄧鋒：很多創(chuàng)業(yè)者沒有太多辦企業(yè)的經(jīng)驗，不知道企業(yè)從小做大應(yīng)該怎么做。風險投資會給你一些建議，同時也會幫你招聘到一些資深的管理人員，幫助你把公司做大。這就是風險投資為什么會慢慢形成一個行業(yè)，而且企業(yè)家也愿意引入風險投資的原因。 此外，企業(yè)引入風險投資還有一個原因，就是對團隊的激勵作用。一般而言，引入風險投資的公司，往往有一種股票期權(quán)作用。公司很多員工都變成了持股人，找到了歸屬感和主人翁的感覺。公司不上市，員工手中的期權(quán)就不可能變現(xiàn)，因此，他們與公司的利益一致，會更加努力地工作，向著上市的目標邁進。同時，引入風險投資還可以為企業(yè)帶來透明化、正規(guī)化的管理。 創(chuàng)業(yè)者和團隊素質(zhì)很重要 如今開心網(wǎng)在網(wǎng)友中幾乎沒有人不知道，應(yīng)該說讓它“火”起來，鄧鋒功不可沒。2008年9月，開心網(wǎng)獲得北極光創(chuàng)投400萬－500萬美元的首輪融資。與開心網(wǎng)一樣得到鄧鋒青睞的，還有紅孩子、珠海矩力、百合網(wǎng)、德比軟件等30多家公司，其中有3家風險投資已經(jīng)成功退出。在鄧鋒看來，風險投資就像下棋博弈，賭的永遠是棋手，不是棋局。因此，對棋手的評估，鄧鋒有自己的一套準則。 記者：聽說你對創(chuàng)業(yè)者十分挑剔，主要挑什么？ 鄧鋒：我要求被投團隊負責人要有經(jīng)驗、有經(jīng)歷，投資理念、價值觀和我們基本相同，此外還要有激情，有犧牲精神，有領(lǐng)導力，有學習能力，這樣才能應(yīng)對這個快速變化的市場。其實，歸納起來，就是創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具備理想、責任心和胸懷，我認為這是“道德價值觀三要素”：只要有理想就有行動的可能；責任心對企業(yè)的重要性不言而喻；同時，是否有著寬廣的胸懷也十分重要。我常常問一些敏感問題，如果這位創(chuàng)業(yè)者馬上跳起來，說明他心胸太狹窄，這樣的人辦企業(yè)，通常沒有胸襟任用強于自己的優(yōu)秀人才，也很難包容員工的過錯。 此外，還要看創(chuàng)業(yè)者是不是總是隨身帶著秘書，是不是離了秘書什么都做不了，創(chuàng)業(yè)者與團隊成員之間如何交流，關(guān)鍵是看他會怎樣花風投的錢。 記者：你認為創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)對一個創(chuàng)業(yè)團隊有什么影響？ 鄧鋒：創(chuàng)業(yè)者的價值觀很重要，這決定了是否可以引導他的團隊統(tǒng)一向上、不斷前進，比如創(chuàng)業(yè)者是否能激發(fā)起大家的凝聚力，是否能做到不因為關(guān)系遠近而任人唯賢。 記者：你認為什么樣的企業(yè)風投會感興趣？ 鄧鋒：我認為風投感興趣的企業(yè)未來市場一定要足夠大，要有規(guī)模，具有高速成長的爆發(fā)力，可以通過技術(shù)創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新等手段，快速贏得市場，在競爭中超過對手，這樣的企業(yè)才是風投最感興趣的企業(yè)。 當年，鄧鋒在硅谷創(chuàng)辦公司時，他可以叫出每位新員工的名字，并主動和他們打招呼。他帶領(lǐng)的團隊連續(xù)４年自動離職率小于1%，這在硅谷這個人才流動頻繁的地方堪稱典范。“尊重、平等，敢于承擔責任，是對創(chuàng)業(yè)者綜合素質(zhì)的要求，其中核心是員工要認同創(chuàng)業(yè)者的價值觀。”最近，他的一位員工說自己每天一起床就想上班，這讓鄧鋒很高興，原因是他的團隊培育起了共同的價值觀，大家都樂于工作，將上班看成一種享受。 中小企業(yè)如何引入風投？ 如果把中小企業(yè)和風險投資看作戀愛的雙方，那么互相的選擇很重要。對中小企業(yè)來說，如何選擇最適合自己的風投，往往決定了企業(yè)未來的發(fā)展走向，甚至決定了企業(yè)的興衰。 記者：你認為中小企業(yè)在選擇風險投資時應(yīng)該著重于哪些方面？ 鄧鋒：企業(yè)除了要從風投那里找到錢，還要看風投有多大的資源，有多大的品牌，最關(guān)鍵的是看人，看真正與企業(yè)對接的人是否能與創(chuàng)業(yè)者達成一致，是不是有共同的概念。 企業(yè)如果選錯了股權(quán)融資，就像和自己不愛的人結(jié)婚一樣會很難受。因此企業(yè)家一定要對風險投資做調(diào)查，給錢最多的不一定是最好的。 記者：企業(yè)首次接觸風投，應(yīng)該注意些什么？ 鄧鋒：首次接觸風投的時機點很重要。風投往往有很多客戶，一定要等到時機差不多的時候再與風投接觸，一旦不被看好，往往可能在短時間內(nèi)不會再獲得第二次與對方接觸的機會。因為我們一筆投資可能就有300萬-1000萬美元，但我們只希望這部分資金僅僅占到公司市值的30，如果企業(yè)規(guī)模很小，這筆錢投下去，讓風投成了最大的股東，風投的投資行為就沒有意義了。顯然，這不是企業(yè)引入風投最合適的時機。 記者：如果時機合適，企業(yè)應(yīng)該如何吸引風投？ 鄧鋒：企業(yè)一定要準備好一份商業(yè)計劃書，其中應(yīng)該重點介紹自己的團隊，創(chuàng)業(yè)項目的創(chuàng)新點，如果已做了一些產(chǎn)品，至少要有市場調(diào)研報告。商業(yè)計劃書不需要特別長，早期企業(yè)的商業(yè)計劃書有20-30頁就足夠。另外，商業(yè)計劃書送達的方式也很重要，僅僅靠電子郵件可能還不夠，要盡可能請一些朋友或者通過其他關(guān)系介紹創(chuàng)業(yè)者與風投直接面談，要注意在交談中風投關(guān)注什么，就要著力在哪方面進行介紹與解答。 融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一個主要因素。據(jù)了解，北京市曾建立了5項總額為10億元的高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金和擔?；穑€不能滿足首都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。為此，中關(guān)村管委會專門設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導資金，對經(jīng)過篩選的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)提供跟進投資資金。鄧鋒相信，隨著市場的成熟，商業(yè)模式會讓位于技術(shù)創(chuàng)新，未來的初創(chuàng)企業(yè)會以技術(shù)類企業(yè)為主流。  |
