你真的能向一條魚解釋在陸地上如何行走嗎？對(duì)魚來說，在陸地上走一天勝過聽上幾千年的空談。同樣，一天的商業(yè)實(shí)踐也具有相同的價(jià)值。
——巴菲特
22年前的1996年1月24日，《上海證券報(bào)》發(fā)表了一篇名為《證券投資巨擘——華倫·布費(fèi)》的文章，華倫·布費(fèi)就是今天我們耳熟能詳?shù)奈謧悺ぐ头铺亍?/span>
這是國內(nèi)第一篇關(guān)于巴菲特以及其價(jià)值投資的報(bào)道。
此后二十多年間，巴菲特的相關(guān)文章和圖書多如牛毛，立志學(xué)習(xí)巴菲特的人層出不窮，但直到今天，堅(jiān)持下來的卻沒有幾個(gè)。
當(dāng)然，我們也不用自卑，全世界的股民都差不太多，因?yàn)槿祟愅钦Z言的巨人，行動(dòng)的侏儒，再大的口號(hào)也不過是動(dòng)動(dòng)上下嘴唇，但真要實(shí)際行動(dòng)，不使出渾身解數(shù)，再加上數(shù)年的堅(jiān)持，試問幾人能做到！
有數(shù)據(jù)顯示，中國股市這些年持續(xù)低迷，很多股民被腰折，甚至損失超過80%、90%，損失慘重，A股市場(chǎng)上散戶沒有賺錢的比例超過95%，而在全世界的股市上，跑贏大盤的散戶投資者只有5%左右，所以我們慘，也不比別人更慘，真沒必須撕心裂肺地叫喚，路是自己走的，股是自己選的，錢是自己投的，你非要怨天怨地，偏偏不怨自己，有意思嗎？！
昨天，有人說《再這么救民企，韭菜就要被割光了》，話說那些垃圾股、妖股光是瞥一眼指數(shù)，就能嗅到腐爛的味道，韭菜非要投機(jī)去買，怪得了誰！
真是應(yīng)了那句話，傻子太多，騙子不夠用。
在看過多篇文章分析說巴菲特的價(jià)值投資難以復(fù)制后，今天坤鵬論也來聊聊對(duì)這個(gè)話題的理解。
一、自己懶就別賴人家的方法學(xué)不會(huì)
坤鵬論一直強(qiáng)調(diào)，所有事情一定要先抓本質(zhì)，就像吉德林法則所倡導(dǎo)的，遇到難題，不管你要怎樣解決它，成功的前提是看清難題的關(guān)鍵在哪里。找到了問題的關(guān)鍵，也就找到了解決問題的方法，剩下的就是如何來具體實(shí)行了。
昨天，看到有人說，中國的A股和美國的股市不一樣，是兩個(gè)不同的物種，簡(jiǎn)單說，美股是“牛長熊短”，A股是“牛短熊長”。
美股往往一波牛市行情，會(huì)持續(xù)很多年，然后一年多快速暴跌。而A股，則是反過來，一熊熊個(gè)兩三年，然后一年不到，快速牛市結(jié)束。
按照相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國牛市平均59個(gè)月左右。
而A股牛市，平均持續(xù)時(shí)間12.1個(gè)月，熊市平均長達(dá)27.8個(gè)月。
所以，這些人得出結(jié)論，美國的不少投資邏輯，放在A股，不見得行得通。
但是，不管是美股，還是A股，本質(zhì)有沒有區(qū)別？
追根溯源，表面上再怎么不同，本質(zhì)卻沒有任何不同。
所以，投機(jī)的邏輯會(huì)有不同，但價(jià)值投資的哲學(xué)沒有不同。
所以，太多太多的人，甚至太多太多的專家，都把投機(jī)當(dāng)投資，關(guān)鍵還自以為有多高明。
巴菲特價(jià)值投資的本質(zhì)是什么？
坤鵬論認(rèn)為簡(jiǎn)單總結(jié)下來是：
投資股票就是投資公司，在自己懂的行業(yè)里找到好公司，在它的股價(jià)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入，然后和它共同成長、成功，和時(shí)間交朋友。
再進(jìn)一步簡(jiǎn)化，好公司是關(guān)鍵。
所以，當(dāng)你看過許多投資大師的投資哲學(xué)后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們買入和賣出的操作各不相同，但尋找好公司這個(gè)目標(biāo)卻出奇的一致。
那么找好公司難嗎？
只要下功夫，智力平平的人一樣可以找到，只是花費(fèi)的時(shí)間不同而已，讀財(cái)報(bào)、看行業(yè)、走訪......方法都在那里，如果你非要說這些太難做不來，那真是無話可說，人懶還想發(fā)財(cái)，只能靠做夢(mèng)了。
人們無比羨慕成功者擁有的財(cái)富，卻從來不想想人家財(cái)富背后受的罪和付出。
咱們不說巴菲特了，就說說彼得·林奇吧。
1982年林奇曾回答電視臺(tái)主持人什么是他“成功的秘密”時(shí)說：
“我每年要訪問200家以上的公司和閱讀700份年度報(bào)告?！?/span>
這個(gè)數(shù)字之后變本加厲：1980年他拜訪了214家上市公司，1982年拜訪了330家上市公司，1983年拜訪了489家，1984年拜訪了411家，1985年拜訪了463家，1986年拜訪了570家。
根據(jù)這個(gè)速度，即使加上周末和假日，他也幾乎平均每天要訪問2家上市公司。
林奇每天工作時(shí)間長達(dá)十幾個(gè)小時(shí)（有人說12小時(shí)，有人說16小時(shí)），每天要閱讀幾英尺厚的文件，大約要聽取200個(gè)經(jīng)紀(jì)人的意見，通常一天要接到幾打經(jīng)紀(jì)人的電話，每10個(gè)電話中大約要回一個(gè)，但一般只交談90秒鐘，而且還好幾次提示一點(diǎn)關(guān)鍵性的問題。
林奇和他的研究助手每個(gè)月要對(duì)將近2000個(gè)公司檢查一遍，假定每個(gè)電話5分鐘，這就需要每周花上40個(gè)小時(shí)。
所以，自己貪婪還偏偏很懶，就直接承認(rèn)了，是繼續(xù)想懶，就別貪婪，想貪婪，起碼要用勤奮來換。
二、價(jià)值投資壞了不少人的生意
毋庸置疑，價(jià)值投資的精髓是靠自己，要有堅(jiān)定的投資哲學(xué)，不信預(yù)測(cè)、不信權(quán)威，只投資自己熟悉的領(lǐng)域，自己要親自調(diào)查，長期持有，這些簡(jiǎn)直就是要讓那些附生于股票之上的生意無路可走。
全都如此，誰還聽專家們的股評(píng)和預(yù)測(cè)、誰還會(huì)購買那些股票系統(tǒng)、誰還去參加各種收費(fèi)培訓(xùn)、誰還會(huì)頻繁買來買去支付不菲的手續(xù)費(fèi)、誰還會(huì)輕信騙子的蠱惑......
所以，價(jià)值投資是許多人的死敵，沒有投機(jī)哪有他們過滋潤日子的機(jī)會(huì)。
縱觀歷史，但凡投機(jī)的生意，往往周邊的生意最終才是穩(wěn)賺大錢的，比如：淘金的拼死拼活，結(jié)果卻是賣水賣牛仔褲的發(fā)了財(cái)，雙創(chuàng)的成功率不到1%，但刷單刷量的老板們卻紛紛開上了瑪莎拉蒂.....
于是，不少暗藏小心思的人開始繞著圈地唱價(jià)值投資的反調(diào)，不談本質(zhì)，談現(xiàn)象，不講未來，講現(xiàn)在，甚至編出巴菲特出身富豪家，標(biāo)準(zhǔn)富二代的謊言，反正就是一個(gè)中心思想：巴菲特的價(jià)值投資，學(xué)不來！
其實(shí)就是千方百計(jì)讓人們丟棄了價(jià)值投資的念頭，繼續(xù)在投機(jī)中狂歡，這樣他們才有機(jī)會(huì)賺翻了天。
三、巴菲特“出軌”比較早
坤鵬論去年曾寫過一篇文章叫《要想孩子養(yǎng)得好 關(guān)鍵讓他出軌要趁早》，這里的出軌并不是特指男女之間的出軌，而是在已知的安全范圍內(nèi)，給孩子自由，讓他盡情地去嘗試，去試錯(cuò)，出軌就是出了大人認(rèn)為的規(guī)范圈。
巴菲特“出軌”相當(dāng)早，所以他后來的成就與童年早早“出軌”有著非常大的關(guān)系，甚至影響了他一生。
巴菲特生于1930年8月30日，在家排行老二，經(jīng)常讀坤鵬論文章的老鐵肯定熟知那個(gè)年代，美國大蕭條，經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，大部分美國人民的生活一落千丈。
當(dāng)時(shí)，他的父親霍華德·巴菲特是奧馬哈聯(lián)合大街銀行的一名證券推銷員。
1931年8月，就在小巴菲特還有兩個(gè)星期就要迎來第一個(gè)生日時(shí)，這家銀行倒閉了。
他的父親既失去了工作又破了產(chǎn)，因?yàn)樗乃袃?chǔ)蓄都隨這家銀行一起煙消云散了。
霍華德·巴菲特很快就振作起來，與友人合伙開了一家小型證券公司。
巴菲特從小就對(duì)數(shù)字、經(jīng)商非常感興趣，早在6歲時(shí)，就已經(jīng)開始學(xué)習(xí)如何做生意了。
他從祖父經(jīng)營的雜貨店以25美分買進(jìn)6罐裝可口可樂，然后再以每罐5美分的價(jià)值賣出，以此賺取自己的零用錢。
在暑假的炎炎夏日里，同齡的小朋友都在玩耍，巴菲特卻不辭勞苦、汗流浹背地挨家挨戶拜訪推銷，對(duì)于這種連大人都不覺得輕松的小生意，他卻得意地笑著說：“如果可以賣出6罐，那我就有5美分零用錢啦！”
11歲時(shí)，巴菲特第一次接觸到了股票，當(dāng)時(shí)他在父親的證券公司幫忙做記錄板書工作，也就是把股價(jià)用粉筆寫在黑板上。
巴菲特在記錄股價(jià)變動(dòng)的過程中，心生靈感，覺得自己也應(yīng)該嘗試看看。
于是，他將所有財(cái)產(chǎn)投入買進(jìn)Cities Services公司的股票。當(dāng)時(shí)買進(jìn)價(jià)是38美元，雖然曾經(jīng)一度跌到了27美元，可沒多久就迅速回漲至40美元，巴菲特選擇了立刻賣出，嘗到了生平第一次股票投資獲利的美好果實(shí)。
這只股票之后仍然不斷飆升，數(shù)年后達(dá)到了200美元的天價(jià)，坤鵬論相信，這肯定對(duì)巴菲特有相當(dāng)大的觸動(dòng)，在一定程度上讓他明白了投資股票必須要有耐心。
少年巴菲特還廣泛接觸各式各樣的商業(yè)活動(dòng)，比如：派送《華盛頓郵報(bào)》，并且同時(shí)也接受其他報(bào)社的委托派送，于是他一旦發(fā)現(xiàn)訂戶取消訂閱《華盛頓郵報(bào)》，就馬上向人家推銷其他報(bào)紙。
此外，他還招集附近的小孩，一起從事搜集舊高爾夫球再便宜轉(zhuǎn)售出去的生意。
后來，他以販賣高爾夫球賺得的錢為資本，買下了4000平米的農(nóng)地，甚至開始發(fā)展出租農(nóng)地以賺取租金為目的的不動(dòng)產(chǎn)生意。
最令巴菲特記憶猶新的還是高三那年的彈珠游戲機(jī)生意。
當(dāng)時(shí)，全新的彈珠游戲機(jī)相當(dāng)昂貴，要300美元一臺(tái)，巴菲特就和朋友兩人合資，以25美元的低價(jià)收購二手機(jī)器，整修得煥然一新后，再轉(zhuǎn)租給理發(fā)店，后來這個(gè)租賃生意漸上軌道，巔峰時(shí)期曾同時(shí)出租7臺(tái)，光是租金每周就凈賺50美元。
他和朋友還專門成立了一家公司，并起名為威爾森投幣機(jī)公司，而威爾森完全是為了博得信賴而虛構(gòu)的人名，兩人假裝是該公司的員工，當(dāng)理發(fā)店的負(fù)責(zé)人要求進(jìn)新的機(jī)器時(shí)，他們就會(huì)說：“我們會(huì)跟威爾森先生討論一下?！?/span>
小小年紀(jì)就這么多心眼呀！
介紹了這么多巴菲特小時(shí)候的事情，坤鵬論其實(shí)想告訴大家?guī)讉€(gè)關(guān)鍵道理：
1.“出軌”一定要趁早，因?yàn)樵叫?，“出軌”犯錯(cuò)的成本越低，即使經(jīng)常跌倒又如何？這是用“錯(cuò)的實(shí)踐，換來對(duì)的認(rèn)識(shí)?！庇谩安粩嗟脑囧e(cuò)，學(xué)會(huì)解決各種問題的方法?！薄坝么竽懙臋M沖直撞，釋放創(chuàng)造的力量?！狈挪攀亲畲蟮膼?，不僅對(duì)孩子，對(duì)愛人，對(duì)員工都一樣。
2.資本的原始積累很重要，越早賺到錢，機(jī)會(huì)也就越多，所以坤鵬論經(jīng)常會(huì)在文章中說，年輕人一定要使出洪荒之力，合法地盡快賺到自己的第一桶金，比如：100萬。
如果真能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，你的財(cái)富猶如爬上那飛快的火車，像騎上奔馳的駿馬，更多財(cái)富關(guān)卡會(huì)被一一打開。
如果巴菲特沒有賣可口可樂、派送報(bào)紙的收入，何來投資第一只股票的資金，如果沒有在小小年紀(jì)做生意、投資股票的經(jīng)歷，又如何將股票投資這顆種子深深埋在心中，同時(shí)沒有之前的資本積累，他也無法購買到土地和開展租賃生意，更不會(huì)有后面敢于用100美元起步創(chuàng)業(yè)的勇氣。
巴菲特這樣的幼年經(jīng)歷并不需要父母有多少財(cái)富或是特權(quán)，只要放手，提供一點(diǎn)點(diǎn)機(jī)會(huì)，每個(gè)孩子都可以復(fù)制。
四、巴菲特是格雷厄姆的親傳弟子
還有人說，巴菲特可是格雷厄姆的親傳弟子，這個(gè)復(fù)制不了。
最重要的是，格雷厄姆將年輕的巴菲特從技術(shù)分析的泥沼中拖了出來。
巴菲特自從11歲買了股票后，就開始對(duì)其產(chǎn)生了癡迷，從11歲到20歲，他研究了近10年的技術(shù)分析，天天畫圖表，天天算指標(biāo)，打聽小道消息，追漲殺跌做短線，頻繁買賣做差價(jià)，但投資卻并不怎么賺錢。
年輕的巴菲特經(jīng)常會(huì)去市中心的圖書館，閱讀每一本和股票投資相關(guān)的書籍，這些書大部分根據(jù)數(shù)學(xué)模型和走勢(shì)圖形模式總結(jié)出一套選股的系統(tǒng)方法。
他一直想找到一種運(yùn)用起來穩(wěn)妥可靠的選股系統(tǒng)方法，那時(shí)，他非常著迷于技術(shù)分析，“我把所有這些書讀了一遍又一遍。其中對(duì)我影響最大的是加菲爾德·德魯寫的那本關(guān)于零股交易的經(jīng)典著作，我整整讀了三遍。我也讀了愛德華和邁吉寫的那本技術(shù)分析圣經(jīng)《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》。我會(huì)跑到圖書館，把這些書一口氣讀完?！?/span>
后來，巴菲特在內(nèi)布拉斯加大學(xué)上四年級(jí)時(shí)，偶然拜讀到了格雷厄姆的《聰明的投資者》，如獲至寶，特別是“聰明的投資者不該因股價(jià)的波動(dòng)而分心，而要專注于企業(yè)價(jià)值，通過分析企業(yè)價(jià)值，便能買進(jìn)相對(duì)便宜的股票?！边@讓巴菲特醍醐灌頂，隨便立刻申請(qǐng)進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，投入格雷厄姆門下鉆研投資理論。
格雷厄姆告訴巴菲特：“技術(shù)分析有多么流行，就有多么錯(cuò)誤?！?/span>
從此之后，巴菲特再也不相信技術(shù)分析，也根本不做技術(shù)分析。
在從哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)后，他還在格雷厄姆的投資公司實(shí)習(xí)了兩年，最近距離地和大師學(xué)習(xí)。
當(dāng)然，這個(gè)理由其實(shí)都不用太駁斥，因?yàn)槿绻催@樣的邏輯推演，人類就不用一代新人勝舊人了，只要一個(gè)領(lǐng)域的大師去世，這個(gè)領(lǐng)域就會(huì)停止不前，所以此為謬論。
五、對(duì)錯(cuò)誤的態(tài)度很多人學(xué)不來
人都會(huì)犯錯(cuò)，但是如何面對(duì)錯(cuò)誤，決定了人生的高度。
一般而言，如果出了錯(cuò)，大部分人會(huì)下意識(shí)地先去證明不是自己的原因，“我永遠(yuǎn)是對(duì)的，錯(cuò)都是別人搞出來的?！边@是人性，但是成長往往就是反人性的。
正如保羅·圖德·瓊斯所說：“教給你最多東西的是錯(cuò)誤，不是成功?！?/span>
有人曾問一位成功者：
問：您的成功秘訣是什么？
答：五個(gè)字：正確的決策。
問：那您如何做出正確決策？
答：兩個(gè)字：經(jīng)驗(yàn)。
問：那您如何得到經(jīng)驗(yàn)？
答：五個(gè)字：錯(cuò)誤的決策。
所以，成功的投資大師無不承認(rèn)，他要對(duì)他的行為后果負(fù)責(zé)。當(dāng)他遭受損失時(shí)，他不會(huì)說“市場(chǎng)跟我作對(duì)”或“我的經(jīng)紀(jì)人給了我一個(gè)壞建議”。他會(huì)對(duì)他自己說：“我犯了一個(gè)錯(cuò)誤?！彼偸呛翢o怨言地接受結(jié)果，分析行動(dòng)中的失誤，以免再次犯同樣的錯(cuò)誤，然后繼續(xù)前進(jìn)。
索羅斯曾說過：
“我認(rèn)為我真正的強(qiáng)項(xiàng)在于認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤......這是我成功的秘訣。”
“我犯的錯(cuò)誤可能和任何投資者一樣多。對(duì)于其他人來說，犯錯(cuò)是一種恥辱，對(duì)我來說，承認(rèn)自己的錯(cuò)誤是一種驕傲。一旦我們認(rèn)識(shí)到理解上的不足是人類的先天特征，犯錯(cuò)就沒有恥辱可言了，恥辱的只是不能糾正錯(cuò)誤?！?/span>
所以，有錯(cuò)誤就改正，并且懂得反思，這才是正確的對(duì)待錯(cuò)誤的態(tài)度。
但是，許多人永遠(yuǎn)不會(huì)從錯(cuò)誤中汲取教訓(xùn)，從而失去了從錯(cuò)誤中成長的寶貴機(jī)會(huì)，坤鵬論通過觀察發(fā)現(xiàn)，凡是愛抱怨者，就是這類人的“杰出代表”。
巴菲特甚至用對(duì)待錯(cuò)誤的態(tài)度來評(píng)判企業(yè)管理者的優(yōu)劣：“一個(gè)公開誤導(dǎo)其他人的CEO，最終會(huì)在私下里誤導(dǎo)自己。”
六、巴菲特是一臺(tái)學(xué)習(xí)的機(jī)器
據(jù)說巴菲特雖然講究不熟不投，但他平時(shí)卻盡可能地吸引各方面的知識(shí)，“我什么都讀：企業(yè)年報(bào)、10-K報(bào)表、報(bào)表、傳記、歷史書，每天還要讀五份報(bào)紙。在飛機(jī)上，我會(huì)閱讀座椅后背的安全指南。閱讀是很重要的。這么多年來，是閱讀讓我致富?！?/span>
芒格曾這樣描述過巴菲特：“如果你們拿著計(jì)時(shí)器觀察他，會(huì)發(fā)現(xiàn)他醒著的時(shí)候有一半時(shí)間是在看書。他把剩下的時(shí)間大部分用來跟一些非常有才干的人進(jìn)行一對(duì)一的交談，有時(shí)候是打電話，有時(shí)候是當(dāng)面，那些都是他信任且信任他的人。仔細(xì)觀察的話，沃倫很像個(gè)學(xué)究，雖然他在世俗生活中非常成功?！?/span>
芒格在2007年還這樣評(píng)價(jià)道：“沃倫是這個(gè)世界上最佳的持續(xù)學(xué)習(xí)機(jī)器。烏龜最終戰(zhàn)勝兔子是持續(xù)努力的結(jié)果，一旦你停止了學(xué)習(xí)，整個(gè)世界將從你身旁呼嘯而過。沃倫很幸運(yùn)，直到今天，即便是早已過了退休的年齡，他仍可以有效地學(xué)習(xí)，持續(xù)地改善其技巧。沃倫的投資技巧在65歲后更是百尺竿頭更上一層。作為一直從旁默默關(guān)注的我，可以肯定地說，如果沃倫停留在其早期的認(rèn)識(shí)水平上，這個(gè)紀(jì)錄也就不過如此了。”
復(fù)制勤奮學(xué)習(xí)應(yīng)該誰都可以吧？但這個(gè)世界上真正能做到?jīng)]有幾個(gè)。
七、巴菲特背后源源不斷的現(xiàn)金流
有人說，巴菲特的秘密還不僅是選股，如果只是靠選股、買股及長期持有，他的收益率戰(zhàn)勝不了格雷厄姆，也復(fù)制不了早期的巴菲特。
巴菲特真正的秘密是伯克希爾的商業(yè)模式，利用保險(xiǎn)浮存金的無息杠桿進(jìn)行優(yōu)質(zhì)股權(quán)的資產(chǎn)配置，有效放大了收益率，滾雪球越滾越大。
保險(xiǎn)浮存金是什么意思？
它是指保戶向保險(xiǎn)公司交納的保費(fèi)，保戶交納的保費(fèi)并非保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)列入“應(yīng)付賬款”中，屬于公司的債務(wù)，當(dāng)保戶出險(xiǎn)時(shí)，拿出來付給保戶進(jìn)行理賠。
這些資金，保險(xiǎn)公司在留有一定比例的近期理賠或支付金額后，其余可以拿出去進(jìn)行投資，而投資收益則歸保險(xiǎn)公司所有（若與保戶另有約定，則投資收益按約定比例由雙方分享）。
其實(shí)伯克希爾就是以保險(xiǎn)為主業(yè)，不管是營業(yè)收入，還是利潤額，或是凈利率（利潤額/營業(yè)收入），均在全球保險(xiǎn)業(yè)排名第一。
但又因?yàn)樗臉I(yè)務(wù)過于復(fù)雜，世界保險(xiǎn)業(yè)并沒有將其納入到保險(xiǎn)的范圍內(nèi)。
截止2015年底，伯克希爾在全球擁有11家保險(xiǎn)公司和68家非保險(xiǎn)公司，雇員人數(shù)超過36萬，絕對(duì)算是一個(gè)巨大的“保險(xiǎn)帝國”。
在11家保險(xiǎn)公司中，巴菲特與蓋可保險(xiǎn)公司（GEICO）的緣分可以追溯到學(xué)生時(shí)代。
1951年他正在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院學(xué)習(xí)，對(duì)老師格雷厄姆擔(dān)任董事長的蓋可汽車保險(xiǎn)公司相當(dāng)感興趣，經(jīng)常利用周末拜訪這家總部位于華盛頓的保險(xiǎn)公司。
他還曾在沒有事先預(yù)約的情況下，貿(mào)然拜訪正在假日期間加班的主管財(cái)務(wù)的副總裁，就“貴公司如何提升獲利能力？”“和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，貴公司具有哪些優(yōu)勢(shì)？”“對(duì)未來公司成長的展望？”等業(yè)務(wù)內(nèi)容及保險(xiǎn)公司的整體運(yùn)作架構(gòu)，進(jìn)行長達(dá)四小時(shí)的訪談。
當(dāng)時(shí)蓋可的特色在于，實(shí)行完全摒除中間代理商制度，從而將節(jié)省的中間成本回饋給顧客的一種商業(yè)模式。
訪談結(jié)束之后，巴菲特認(rèn)為，該公司相當(dāng)值得投資，便將當(dāng)時(shí)的全部家當(dāng)10000美元投入買進(jìn)蓋可的股票。
小知識(shí)
蓋可保險(xiǎn)公司
英文為GEICO，國內(nèi)一般譯為國家雇員保險(xiǎn)公司，其名字源于創(chuàng)立之初，主要為政府職員辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
目前，蓋可是美國最著名的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司之一，目前在全球的保單數(shù)量超過1300萬份，為2200萬機(jī)動(dòng)車保駕護(hù)航。
其業(yè)務(wù)也包含壽險(xiǎn)，它還是著名的直銷保險(xiǎn)公司，并是少數(shù)率先提供全年不間斷索賠服務(wù)的公司。
蓋可之所以在美國深入人心，在于公司的服務(wù)宗旨就是幫助客戶節(jié)省更多投保成本。
這一點(diǎn)主要得益于公司強(qiáng)大的直銷渠道，省去了傳統(tǒng)保險(xiǎn)需要借助第三方銷售代理推廣產(chǎn)品的龐大成本?！?5分鐘節(jié)省15%”的廣告臺(tái)詞彰顯出蓋可的高效與優(yōu)惠。
同樣，蓋可的低價(jià)秘訣離不開互聯(lián)網(wǎng)的興起，2010年，它成為全球首家支持移動(dòng)電話投保的保險(xiǎn)公司，難能可貴的是，與一般只注重價(jià)格戰(zhàn)的公司不同，蓋可的車險(xiǎn)理賠服務(wù)口碑甚佳，獲得了超過97%的客戶滿意度。
蓋可的手機(jī)端APP服務(wù)同樣質(zhì)量不凡，榮獲2015年Keynote評(píng)選的全美最受歡迎保險(xiǎn)手機(jī)應(yīng)用。
1996年，巴菲特收購GEICO剩余股份，使GEICO成為其全資子公司。
一直以來，巴菲特對(duì)現(xiàn)金流極度重視，所以也傳遞到了旗下的各家公司，而且他投資和收購的公司也都符合其現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法，現(xiàn)金流充裕，這使得他在基本滿倉的同時(shí)，能夠保證手里始終有來自保險(xiǎn)公司和旗下企業(yè)源源不斷的現(xiàn)金。
也正因?yàn)檫@個(gè)原因，有網(wǎng)友分析認(rèn)為，這個(gè)根本是普通基金和散戶無法復(fù)制的。
但是，坤鵬論認(rèn)為，我們說復(fù)制巴菲特，可能沒有一個(gè)人想的是復(fù)制他的財(cái)富吧，更多人的初心是讓自己因此而更富有些，以此來攻擊巴菲特的價(jià)值投資不可復(fù)制，有點(diǎn)偏了準(zhǔn)星。
八、巴菲特也是一位好企業(yè)家
這個(gè)是事實(shí)，而且坤鵬論認(rèn)為，正是早年經(jīng)商、創(chuàng)業(yè)開公司等經(jīng)歷，為巴菲特的投資哲學(xué)增加了相當(dāng)重要的砝碼，甚至他能夠在眾多投資大師中脫穎而出，也應(yīng)該拜親歷企業(yè)經(jīng)營所賜。
只有他在自己的投資哲學(xué)中特別強(qiáng)調(diào)了企業(yè)管理者的重要性，同時(shí)給出了明確的標(biāo)準(zhǔn)，甚至如果他認(rèn)為管理者不行，寧可不投，就像投資可口可樂，他觀察了52年，而最后促使他決定投資的關(guān)鍵是，可口可樂新的CEO郭士達(dá)上任之后，就開始大幅度改善公司的管理，提高公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使毛利率大幅提升。
坤鵬論曾經(jīng)做過公司一把手，后來也創(chuàng)過業(yè)，如今每每回顧以往，對(duì)比一些公司的管理和運(yùn)營，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，公司管理者以前有沒有當(dāng)過高管，有沒有創(chuàng)過業(yè)，最后落到處理公司事務(wù)會(huì)有很大不同。
比如：當(dāng)過一把手，創(chuàng)過業(yè)的公司管理者，對(duì)現(xiàn)金流超級(jí)關(guān)注，對(duì)預(yù)算的制訂及執(zhí)行極為嚴(yán)格，對(duì)公司成本能夠達(dá)到摳門級(jí)，他們衡量員工的唯一標(biāo)準(zhǔn)是靠不靠譜，而不是夠不夠勤奮，能不能口若懸河，說得比唱得還好聽。
正如巴菲特所說：“我是個(gè)好投資家，因?yàn)槲沂莻€(gè)企業(yè)家。我是個(gè)好企業(yè)家，因?yàn)槲沂峭顿Y家?！?/span>
確實(shí)，從巴菲特對(duì)于企業(yè)管理者的論述可以看出，他確實(shí)有著豐富的企業(yè)管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，每每出言，必會(huì)戳中要點(diǎn)，稱其為企業(yè)管理大師也不為過。
針對(duì)這一點(diǎn)，坤鵬論也認(rèn)可，不是誰都有機(jī)會(huì)復(fù)制，而且如果不是親自實(shí)踐，看再多書也無法真正體會(huì)和理解。
以上是關(guān)于巴菲特不可復(fù)制文章中提到最多的論點(diǎn)，其實(shí)除了小時(shí)候的經(jīng)歷以及企業(yè)家這兩點(diǎn)外，其他對(duì)于任何人來說，要做馬上就可以。
總結(jié)下來，因?yàn)樽约簯凶霾坏?，但又想面子好看，自己也挺有道理，于是就扯出各種各樣客觀原因開脫自己，歸根結(jié)底，啥也別說，還是自己不行。
所以，當(dāng)你在生活和工作中遇到類似情形，基本上可以確定，不是事不行，是人不行。
本文由“坤鵬論”原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留本信息
聯(lián)系客服
