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策略大師 資訊來源：編輯 時間：2008-10-31 15:31:00
——看到訊號
——訊號代表的意義我很熟悉
——如果接受它之后可能會出差錯
——覺得很沮喪
這樣，你能按照訊號有效的從事操作嗎?你會相信這些進出訊號嗎?反之，如果你采取以下的心理戰(zhàn)略
——訊號出現(xiàn)了
——訊號代表的意義我很熟悉
——覺得很好。
如此，你是否會根據(jù)訊號從事操作呢?或許會吧!因此，范塔普博士的建議是，如果你要根據(jù)某種交易訊號從事操作，只要你接受后者簡單的心理戰(zhàn)略就能有效地應用。
如果有兩種交易員，其中之一是完全機械化式的從事操作，另一位則完全依賴自己的直覺。范塔普博士認為他們的相同點是，這兩種人基本上對市場都有充分的了解，并發(fā)展出自己操作的模式，甚至也經(jīng)過長時間的檢定。盡管他們想法各異，但是以發(fā)展操作方法和加以檢定的過程而言則是相同的。其次是他們都擁有范塔普博士先前所提到的信念。此外，他們有明確的生活目標，也了解要順大勢而行。機械式交易員屬于推理式的人物。他用自己的想像力建造模型，而且能夠用精確的語言加以陳述。甚至精確到能將其設計的方法予以電腦化，并利用電腦幫他下操作的決定。直覺式的交易員通常會設法了解市場的變化。他相信市場變化是與時俱進的，而且得根據(jù)自己的預測下操作的決定。對市場長時期的觀察往往會形成他內心中的預感。事實上，這種預感是一種思考的結果，或稱之為直覺。他也因此能很輕易的下決定。
我們大家有時候會預感，認定市場會朝某個方向走，盡管這種預感經(jīng)常出現(xiàn)，但正確的機率卻很高。范塔普博士認為這是非常普通的現(xiàn)象，因為許多人都經(jīng)常這樣告訴他，尤其是杰出的交易員。當直覺降臨時，多數(shù)人不會愿意多加解釋預感中象征式預測作用。因此它也不會被人接納。預感的問題范塔普博士認為自己還不很了解。
要成為杰出交易員最難克服的心理障礙，范塔普博士認為只有兩大困難。一是缺乏從事金融操作的強烈意愿。除非一個人自己心甘情愿要成為杰出交易員，否則誰也沒辦法教導他。我從未見過一個缺乏意愿的人能成為成功交易員。第二個難題是一個人始終不覺得自己的操作犯了錯誤。這種人從不承認自己犯錯，因此他的錯誤會不斷重復出現(xiàn)。
證券期貨投資中的心理分析流派
證券期貨投資戰(zhàn)略問題一直是美國等發(fā)達國家投資理論界和投資實務界最為關注的核心問題之一。幾乎全部的西方投資理論界與投資實務界的研究活動,都是圍繞著開發(fā)、研制與驗證有效的投資戰(zhàn)略這一目標而展開。證券期貨投資戰(zhàn)略問題之所以如此重要,因為它是關系投資機構或者投資個人能否在激烈的投資市場競爭中生存與發(fā)展的生死攸關的問題。
證券期貨投資戰(zhàn)略問題的理論研究,從早期的比較直觀的研究方法到現(xiàn)代的高度理論化與體系化的研究方式,經(jīng)歷了一百年左右的發(fā)展過程。目前主要的思想流派有:基本分析流派、學術分析流派、技術分析流派和心理分析流派。以上所述的各主要投資戰(zhàn)略流派，在美國金融史上各自都有自己杰出的投資理論家和投資實踐家作為代表，并以此為核心各自發(fā)展出投資風格不同的專業(yè)投資機構。
需要特別指出的一點是，美國金融界投資理論發(fā)展過程中的一個重要特點，是投資理論的強烈的實踐化和機構化的趨向。也就是說，投資戰(zhàn)略理論的某一派別一旦形成并確立，便立即會以機構化的投資方式進入市場。因此，從美國專業(yè)投資機構的設置便可以看出各類投資理論所展示的不同的投資風格。據(jù)對美國8000多家專業(yè)投資基金的投資戰(zhàn)略流派的構成分析，基本分析流派的投資理論是美國機構投資者中的主流學派；學術分析流派的投資理論對美國機構投資者也有較大的影響；而我們所熟悉的技術分析流派以及心理分析流派的投資理論對美國的機構投資者的影響面較小。
對于基本分析流派以及技術分析流派我們大家都已經(jīng)很熟悉了，學術分析流派的理論我們也經(jīng)?？梢栽趫罂瘯锌吹?。而心理分析流派的投資理論我們卻很少能夠看到。投資心理分析流派雖然是證券期貨投資理論中的主要派別之一，但是多年來證券期貨投資中的主流理論學派卻一直對投資心理分析采取忽視的態(tài)度。美國大學中的投資專業(yè)或金融專業(yè)的教學中對投資心理分析就完全不預理睬。美國投資實務部門中的分析師和投資經(jīng)理的主體也基本上忽略對投資心理分析的研究。雖然經(jīng)常有分析人士從投資者心理的角度去看股市，但真正以此為主要依據(jù)進行投資的人并不多。這是因為，像投資分析家和投資理論家完全缺乏對投資決策過程的親身感受或者對投資決策過程的感受不深，很難理解投資心理分析對正確的投資決策的重要意義。
對投資心理分析高度重視的少數(shù)投資者主要是若干資深的投資家。比如說索羅斯的反射理論就有很大的心理分析的因素。荷蘭銀行則在去年初推出一只名為投資行為機會基金，就是針對人們投資時做出的非理性行為，利用比較新穎的量化分析嘗試從中獲利。基金主要關注歐洲四百只藍籌股中的五十只，根據(jù)市場形勢每月變換一次組合。根據(jù)資料顯示，該基金成立后表現(xiàn)一直良好，單看去年5月份，MSCI歐洲指標下跌了43%，可該基金下跌僅僅0.3%，由此看來這種投資方式有它的可取之處。有鑒于此，本文試圖對心理分析流派及其投資理論做一個初步的介紹，供大家參考。
對投資者來說,心理分析主要分為兩個方向，就是對個體的心理分析和對市場的心理分析。
個體心理分析的目標，是解決投資者在投資決策過程中的心理障礙問題。投資者在投資決策過程中產生了心理障礙問題時，例如猶豫不決、沖動、畏懼等等，其原因往往是由于某一心理欲望與現(xiàn)實發(fā)生了沖突。而這種欲望及其沖突，投資者往往是難以自知的，因此，往往需要心理醫(yī)生的幫助。如果不通過適當?shù)男睦矸治?，投資者往往很難找到自己真正的病因所在，并進而找到根治的辦法。這無疑將最終阻礙投資者在投資市場獲得成功。關于個體心理分析的方法，主要有弗洛伊德心理分析法、阿德瑞安心理分析法及弗朗科心理分析法。這三種心理分析方法構成了心理分析中“維也納”學派的三個主流學派，分別揭示了人類個體心理障礙不同層次與不同界域的可能病因。
關于個體的心理分析，我們只是簡單的介紹一下。重點我們還是談談關于市場心理分析。
市場心理分析的目標是解決投資者對市場中其他投資者的心理活動特征的把握問題，主要是對人類群體的心理分析。關于人類群體的心理分析，由于投資者更加看重市場心理因素對市場價格波動的影響，所以從二十世紀八十年代以來有了被更多關注的趨勢。對人類群體心理分析的方法，主要有勒旁的人類群體心理理論和尼爾的逆向思維理論。下面我們把這兩種理論的主要內容及其對投資者的警示介紹一下。
人類群體心理理論的奠基人是19世紀法國的心理學家勒旁。群體心理理論研究的不是人類的“客觀群體”——人群在某一時間和空間上的集合體，它的研究對象是人類的“心理群體”——具有相同心理活動特征的人群的集合體。比如說，期貨公司交易室里的期貨投資者，在期貨行情相對平靜，投資者的關注焦點相當分散且情緒相對平穩(wěn)時，只是一個客觀群體；這時他們只有時間和空間活動的一致性，而沒有心理活動的一致性。但是在某些時候他們則轉變成心理群體，比如說當市場受到所謂空前“利好”消息的刺激時，則投資者的關注焦點立即集中起來，并且情緒相當激動，這時投資者就立即形成了一個心理群體。即使分散在其他各個信息終端的投資者也可能迅即加入這個心理群體。
勒旁的群體心理理論主要包括以下論點：
1.心理群體的精神統(tǒng)一性定理：
