有幸參加了君聯(lián)資本CEO
中國三十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是從2000年以后的強(qiáng)勁發(fā)展，主要的引擎就是出口和房地產(chǎn)，這是毋庸置疑的，到了2014年的11月份，出口和房地產(chǎn)的發(fā)展都出現(xiàn)了后繼乏力的跡象，如果要預(yù)測未來的發(fā)展，就不得不從2000年以來的數(shù)據(jù)開始進(jìn)行系統(tǒng)的分析。出口的分析不是我的主業(yè)，我只說房地產(chǎn)。
首先，從最為直觀的商品房銷售面積當(dāng)季同比開始說起
第一、房地產(chǎn)商品房銷售面積的周期為3-4年；
第二、銷售量的同比增速在明顯的下降，而且下降的幅度在5%左右；
由上面的兩個結(jié)論推出一個預(yù)測——從2014.07往后的3或4年中，銷售量的同比增速下降到3%左右（8%-5%）。
但從趨勢圖中看到在2014.07，房地產(chǎn)商品房銷售面積的同比增速已經(jīng)是-10%左右了，沒計(jì)入趨勢圖的8月和9月，銷售面積的同比增速還在進(jìn)一步下降，應(yīng)該到了-15%，如果按照趨勢，從10月開始，房地產(chǎn)商品房銷售面積的同比應(yīng)該收窄并開始緩慢反彈，事實(shí)也證明了。
在2014.09，房地產(chǎn)商品房銷售面積的同比增長底部應(yīng)該已經(jīng)探明，但增長增速的斜率還無法預(yù)測。
其次，看一看房屋新開工面積當(dāng)季同比
從2001年12月開始到2014年7月的數(shù)據(jù)來看，從2001.12—2005.01，同比增長20%，到2005.01—2008.01，同比增長16%，再到2008.01—2011.01，同比增長21%，到目前的2011.01—2014.07，同比增長只有5%。通過以上數(shù)據(jù)可以得到兩個結(jié)論：
第一、房屋新開工面積的周期與房地產(chǎn)商品房銷售面積的周期高度相似，也為3-4年；
第二、房屋新開工面積的同比增速也是在明顯的下降，而且下降的幅度在5%左右，但在2008.01—2011.01，同比增長21%，這個異常的數(shù)字就是因?yàn)閲揖仁械?萬億，但在高潮之后，同比增長一下就降到了目前2011.01—2014.07的5%。
由上面的兩個結(jié)論推出一個預(yù)測——從2014.07往后的3或4年中，房屋新開工面積量的同比增速下降到0%左右（5%-5%），也就意味著未來3、4年里，新開工量將保持在目前的水平，市場將是以去庫存為主。
最后再看一下上市房地產(chǎn)企業(yè)存貨水平圖和百城住宅價格定基指數(shù)表
可以看出，上市房地產(chǎn)企業(yè)的庫存從2008年以來逐級大幅提升，這主要是有兩方面的原因：
其一、由于國家救市的4萬億，在2009年大幅提高了房屋新開工面積的同比增速，但商品房銷售面積當(dāng)季同比確是按照市場規(guī)律逐級下降，房地產(chǎn)企業(yè)被資金推著被動的形成了大量的庫存；
但是由于資金成本的持續(xù)高位和房價的見頂回落，加快銷售，快速去庫存成為了上市房地產(chǎn)企業(yè)的共同舉措。
另外再從百城住宅價格定基指數(shù)表分析一下，購房者的購買收益。
從百城住宅價格定基指數(shù)表中可以看出，一線城市的住宅價格從2011.01的100到2014.05的135，再到2014.09的131，不到3年，收益在31%，年均收益在10%左右，明顯高于理財(cái)（一般收益在5-7%），更是大大高于銀行的3年存款利率（3.33%）。所以在一線城市購買房產(chǎn)，在過去的3年是一個非常英明的投資！
從上面的分析可以看出同為投資房地產(chǎn)市場，由于投資的標(biāo)的物不同，所取得的收益也是大大不同的，而且這種差異還有可能繼續(xù)延續(xù)。
