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2014年10月24日，中國證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《關于修改<上市公司收購管理辦法>的決定》，此次并購重組新規(guī)大幅取消上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)行為審批，成為貫徹落實國務院關于簡政放權、促進企業(yè)兼并重組的要求，適應當前國民經(jīng)濟“轉方式、調結構”戰(zhàn)略調整的重要舉措。在國家層面兼并重組指導意見的出臺、產(chǎn)業(yè)轉型的壓力、監(jiān)管松綁等因素影響下，今年前三季度A股上市公司掀起了并購重組熱潮。相關數(shù)據(jù)顯示，2014年前10個月，A股市場已經(jīng)發(fā)生了3200起并購，并購數(shù)量創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，這一數(shù)字已經(jīng)超越去年全年發(fā)生在A股市場的并購數(shù)量。2011年這一數(shù)據(jù)是1087起，2012年的并購增至1814起，2013年則達到2523起，而在今年的A股市場平均每天有12起并購發(fā)生。在這樣的并購浪潮中，值得注意的是，除了A股上市公司并購狂潮，在新三板掛牌上市的公司也成為并購的目標，截至目前，今年共有7家新三板企業(yè)成為上市公司收購標的，涉及金額逾百億元。通過掛牌，信息披露，以及交易，一方面解決了信息不對稱問題，另一方面也解決了定價問題，因為市場會根據(jù)信息進行公允的定價。本文按照并購前后，整理了相關的稅收籌劃技巧，以便分享。
一、并購前的稅收籌劃
1、橫向并購
橫向并購，涉及在同種商業(yè)活動中經(jīng)營和競爭的兩家企業(yè)。從稅收的角度看，橫向并購的企業(yè)經(jīng)營范圍一般不發(fā)生變化，因此并購后應納稅種與納稅環(huán)節(jié)將保持一致。但由于企業(yè)并購后規(guī)模的變化，橫向并購將可能導致企業(yè)的增值稅及所得稅納稅人屬性的變化。
在增值稅稅種中，上市公司收購的小規(guī)模納稅人由于并購后規(guī)模擴大，可變?yōu)橐话慵{稅人，從而可以抵扣增值稅進項稅額。企業(yè)經(jīng)測算若作為一般納稅人可以減低稅負，則將目標企業(yè)設為子公司;若保持小規(guī)模納稅人稅后利益最大，則將目標企業(yè)設為分公司。在企業(yè)所得稅中，上市公司收購的小型微利企業(yè)可能隨著企業(yè)規(guī)模擴大，不再符合小型微利企業(yè)標準，使企業(yè)所得適用的稅率上升，此時，應將目標企業(yè)設為子公司，與并購企業(yè)分別繳稅。
2、縱向并購
縱向并購，發(fā)生在處于生產(chǎn)經(jīng)營不同階段的企業(yè)之間。從稅收的角度看，縱向并購將給并購企業(yè)帶來如下影響：
首先，縱向并購的企業(yè)與橫向并購相同，會面臨因規(guī)模擴大而導致納稅人身份和屬性的變化問題。其次，對并購企業(yè)來說，向供應商購貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部購銷行為，增值稅、消費稅原有的納稅環(huán)節(jié)可以減少。盡管從理論上講，其總體稅負是不變的，但考慮到貨幣時間價值，如果能使企業(yè)納稅時間推遲，也能使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。此外，如果目標企業(yè)有大量期初存貨可以用于抵扣，則并購企業(yè)在并購當年的應納增值稅額就會減少。再次，由于縱向并購使企業(yè)延伸到了其它領域，還可能會改變其納稅主體屬性，增加其納稅稅種和納稅環(huán)節(jié)。例如，鋼鐵企業(yè)并購汽車企業(yè)，將增加消費稅稅種，增加了消費稅的納稅環(huán)節(jié);石油行業(yè)中的石油生產(chǎn)企業(yè)并購上游采礦企業(yè)，就需要繳納資源稅。由此看來，由于企業(yè)并購后規(guī)模的變化，其所適用的稅率和享有的稅收優(yōu)惠政策可能會相應變化。因此選擇縱向并購時，必須同時考慮納稅人身份、屬性、納稅環(huán)節(jié)以及適用稅率的變化，比較綜合的成本和收益。
3、混合并購
混合并購是從事不相關業(yè)務類型的企業(yè)間的并購。從稅收角度看，混合并購由于跨入其他行業(yè)，其對并購企業(yè)造成納稅影響是最大的，混合并購可能大大增加企業(yè)的應稅種類，對并購企業(yè)的納稅主體屬性、納稅稅種、納稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。例如，機器制造企業(yè)如果并購了一家房地產(chǎn)公司，那么并購后的企業(yè)除要繳納原先的增值稅和所得稅，還要繳納營業(yè)稅、契稅、房產(chǎn)稅以及土地增值稅等。如果被并購企業(yè)有未抵扣的進項稅，則并購企業(yè)也無需繳納所得稅，可以實現(xiàn)雙贏的局面。
另外并購前也應當關注關聯(lián)方和虧損彌補方式等稅收籌劃，因為后者比較簡單，而為避免大股東對中小股東利益的損害，上市審核機構對前者要求較高，上市后也需要對關聯(lián)方進行必要的披露，在這里就不涉及了。
二、并購過程中的稅收籌劃
企業(yè)并購的支付方式與稅收待遇密切相關，不同的支付方式會導致不同的稅收待遇。幾乎所有的國家都根據(jù)支付方式的不同來確定應稅與免稅交易。企業(yè)并購的支付方式主要有現(xiàn)金支付、股票支付、混合證券支付等。由此帶來以下幾個問題：
1、現(xiàn)金購買資產(chǎn)還是現(xiàn)金購買股票?
現(xiàn)金支付有兩種形式①現(xiàn)金購買資產(chǎn)，是指并購方以現(xiàn)金購買目標公司部分或全部資產(chǎn)，將其并入并購方或對目標公司實施經(jīng)營管理控制權②現(xiàn)金購買股份，是指并購方用現(xiàn)金購買目標公司的部分或全部股票，對目標企業(yè)實施經(jīng)營管理控制權。當并購企業(yè)決定采用現(xiàn)金收購后，就必須決定用現(xiàn)金購買資產(chǎn)還是用現(xiàn)金股票，二者在稅收上負擔截然不同。如果收購者在應稅收購中購買目標企業(yè)的資產(chǎn)，目標企業(yè)就要確認應稅收益或損失，并就其應稅收益或損失繳納企業(yè)層次稅收。此外，企業(yè)股東還必須為其從目標公司收益中取得的清算收入繳納稅款。因此，現(xiàn)金購買資產(chǎn)產(chǎn)生了雙重征稅即目標公司股東實際上就其收入被課征了兩次稅，第一次是以公司名義，第二次是以清算分配名義。
相對而言，如果收購者在直接從目標企業(yè)股東手中購買股權，則不論是 應稅收購還是免稅收購，其在公司層次均不需要確認應稅收益或損失，目標公司股東僅就其收入繳納一次所得稅。在暫不考慮流轉稅的情況下，采用現(xiàn)金收購股票比現(xiàn)金收購資產(chǎn)稅收利益更大。
2、現(xiàn)金并購還是定向增發(fā)并購
整體資產(chǎn)轉讓中，相對于現(xiàn)金并購，股權支付并購對并購企業(yè)和目標企業(yè)在稅收上有如下優(yōu)勢：
對于目標企業(yè)而言，可以不確認全部轉讓資產(chǎn)的所得，只需就所轉讓資產(chǎn)中包含的與非股權支付額相對應的增值部分上繳所得稅，無需就全部所得繳納稅款;
對于并購企業(yè)來說，可以利用合并中虧損遞減的規(guī)定，獲得絕對節(jié)稅的好處;
目標企業(yè)的股東，由于沒有收到并購企業(yè)的現(xiàn)金，沒有實現(xiàn)資本利得不征稅，待股權轉讓時才征稅。因此，股份支付使被并購企業(yè)的股東獲得了延期納稅的好處。
另外，還涉及到定向增發(fā)購買股權還定向增發(fā)購買資產(chǎn)以及定向增發(fā)合并還是換股吸收合并以及混合支付的問題，也按照上述思路便可得到相關稅收籌劃思路。另外還涉及到融資方式的稅收籌劃等，這里限于篇幅的原因就不一一討論了。
三、并購后企業(yè)組織設置方式的稅收籌劃
我國對分公司、子公司在稅收待遇方面有著許多不同的規(guī)定，這就為并購企業(yè)設立被并購企業(yè)的組織形式提供了選擇空間。
企業(yè)與其從屬機構的關系影響著盈虧互抵、稅率差異、稅收優(yōu)惠承受等因素，決定著企業(yè)總體稅負的高低，分公司和子公司的稅收籌劃可從以下幾個方面考慮：
1、盈虧互抵
合并、匯總納稅的情況下，分公司或總公司任何一方因經(jīng)營不善發(fā)生虧損時，都可以通過盈虧相抵來實現(xiàn)稅負的減輕。因此如果目標企業(yè)與并購企業(yè)盈虧情況不一致，則可考慮將目標企業(yè)其設為分公司，這樣可利用分公司的虧損抵減總公司的利潤，取得抵減稅款的好處。
2、稅率差異
若總公司適用較低所得稅稅率，而其從屬機構適用較高稅率，匯總納稅會絕對減少公司所得稅稅負，從屬機構宜采用分公司形式。
3、稅收優(yōu)惠
子公司是獨立法人，承擔全面納稅義務，其所得稅計征獨立進行。若子公司設在國內(nèi)，可以獨立享受免稅期、優(yōu)惠稅率等在內(nèi)的各種稅收優(yōu)惠待遇;若子公司設在國外，也可享受東道國給其居民公司提供的包括免稅期在內(nèi)的稅收優(yōu)惠待遇。
分公司僅承擔有限納稅義務則不能享受這些優(yōu)惠待遇。因此，若目標公司所在行業(yè)或生產(chǎn)的產(chǎn)品是屬于國家鼓勵類的，如高新技術企業(yè)，可以獲得稅收優(yōu)惠待遇，但并購企業(yè)并不符合稅收優(yōu)惠條件，則目標公司宜采用子公司形式。若目標公司在國外，可享受部分稅收優(yōu)惠待遇，則也宜采取子公司形式。
(1) 所得稅預提
分公司交付給總公司的利潤通常不必繳納預提稅。許多國家包括我國，對子公司向母公司支付的股息規(guī)定減征或免征預提稅。若目標公司不存在稅率低或稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢，則宜采用總分公司形式，可延遲繳納企業(yè)所得稅。
(2) 利潤匯回
分公司與總公司之間的資本轉移，常受法律限制，子公司利潤匯回母公司要比分公司靈活得多，這等于母公司的投資所得、資本利得可以保持留在子公司，或者可選擇稅負較輕的時候匯回，得到額外的稅收利益。
（來源：新三板）
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