近日，美國(guó)3個(gè)月期和10年期國(guó)債收益率曲線自2007年以來(lái)首次出現(xiàn)倒掛，而早在3月6日，3個(gè)月和5年期美債收益率息差盤(pán)中也一度跌至負(fù)值，成為美債收益率曲線倒掛又一例，而截至目前已有12種長(zhǎng)短期美債息差不同程度轉(zhuǎn)負(fù)，而從歷史規(guī)律來(lái)看，美國(guó)利率曲線倒掛是貨幣政策、股市和經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)的前瞻指標(biāo)，時(shí)間順序是：利率曲線倒掛→美聯(lián)儲(chǔ)停止加息→美股拐點(diǎn)→經(jīng)濟(jì)衰退。
對(duì)此，《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書(shū)的作者Jim Rickards在近日認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在加息問(wèn)題上“認(rèn)輸”，并暗示將重啟QE，并在為下一次經(jīng)濟(jì)衰退做好準(zhǔn)備，因?yàn)?，美?lián)儲(chǔ)過(guò)分的收緊貨幣政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，而這正是因?yàn)椴峡税衙缆?lián)儲(chǔ)逼到了角落，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法脫身……因?yàn)樗麄兠看螄L試，都會(huì)讓股市崩潰。
Investment Research Dynamics的基金投資經(jīng)理Dave Kranzler認(rèn)為，毫無(wú)疑問(wèn)，目前經(jīng)濟(jì)過(guò)度杠桿化，各級(jí)債務(wù)達(dá)到極端，美聯(lián)儲(chǔ)也知道這一點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)可以獲得比向公眾提供的更加深入，全面和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。雖然從公眾態(tài)度來(lái)看并不明顯，但美聯(lián)儲(chǔ)知道該系統(tǒng)存在問(wèn)題。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的突然逆轉(zhuǎn)是一種承認(rèn)行為，市場(chǎng)從3月開(kāi)始已經(jīng)出現(xiàn)大量拋售，“最聰明”的資金正在迅速轉(zhuǎn)向現(xiàn)金、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
Rickards還指出，目前黃金市場(chǎng)得到的一個(gè)明確信號(hào)是，美聯(lián)儲(chǔ)正在加息問(wèn)題“認(rèn)輸”，雖然，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)9次加息和縮表對(duì)修復(fù)美元價(jià)值取得了一些成就，但也付出了高昂的代價(jià)?，F(xiàn)在他們正迫切想看到通脹，這對(duì)黃金非常有利。
同時(shí)，近期，市場(chǎng)上不斷有關(guān)討論金本位和質(zhì)疑美元地位的新聞報(bào)道出現(xiàn)，美國(guó)將在長(zhǎng)期內(nèi)很難成功維持美元的最主要儲(chǔ)備貨幣地位。
比如，DailyFX分析師David Cottle在日前撰文建議像俄羅斯、伊朗和土耳其等被美元制裁的國(guó)家可以利用金本位發(fā)行貨幣替代美元，甚至，美國(guó)有位叫亞歷克斯穆尼的議員也向美聯(lián)儲(chǔ)提交了一項(xiàng)試圖將美元的發(fā)行體系重新恢復(fù)到黃金標(biāo)準(zhǔn)，錨定黃金儲(chǔ)備來(lái)發(fā)行貨幣的新提案，再到，任職時(shí)間最長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘也在代言黃金等這些都在說(shuō)明，黃金的作為天然貨幣的價(jià)值正在從人類(lèi)歷史視野的邊緣回歸。而目前，美國(guó)多個(gè)州也正加速立法或已開(kāi)始讓黃金白銀成為與美元并駕齊驅(qū)的合法貨幣，而這也意味著黃金可能真的在經(jīng)歷一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。
這個(gè)預(yù)言就是黃金恒定的貨幣價(jià)值光芒正在重新顯現(xiàn)，這從近幾周以來(lái)不斷上漲的黃金價(jià)格和全球央行加速購(gòu)買(mǎi)黃金上就能找到印證，與此同時(shí)，世界金融市場(chǎng)和投資者無(wú)法回避的事實(shí)是，金本位制被廢除的1971年，一盎司黃金價(jià)格是35美元，而現(xiàn)在約為1315美元，也就是說(shuō)，按現(xiàn)在的黃金價(jià)格計(jì)算，現(xiàn)在的美元僅相當(dāng)于47年前美元價(jià)值的2.89%，事實(shí)上，在過(guò)去的45年里，美元對(duì)大多數(shù)主要貨幣的兌換匯率已經(jīng)下跌了50-70%，而黃金依然是國(guó)際永久性“貨幣”，因?yàn)?，現(xiàn)在的美元沒(méi)有黃金支持，美元并非掌握在投資者手中，而是掌握在美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)手中。
與此同時(shí)，不少央行（特別是歐元區(qū)國(guó)家）也想起來(lái)儲(chǔ)存在美聯(lián)儲(chǔ)地下金庫(kù)中的黃金，據(jù)BWC中文網(wǎng)多篇有關(guān)黃金儲(chǔ)備的分析報(bào)道統(tǒng)計(jì)，截止目前，已經(jīng)有包括德國(guó)、土耳其、匈牙利、比利時(shí)、法國(guó)，奧地利、委內(nèi)瑞拉、瑞士及荷蘭等9國(guó)央行已經(jīng)運(yùn)回部分或宣布要運(yùn)回存在美聯(lián)儲(chǔ)或英格蘭銀行等海外的黃金。
不過(guò)，據(jù)路透社和今日俄羅斯網(wǎng)站在上個(gè)月報(bào)道稱(chēng)，德國(guó)央行預(yù)計(jì)將于2020年完成全部海外黃金的運(yùn)回（存在美聯(lián)儲(chǔ)的黃金依然高達(dá)1236噸）時(shí)，卻被美聯(lián)儲(chǔ)以意圖不明為由拒絕，緊接著，美國(guó)金融網(wǎng)站ZeroHedge進(jìn)一步分析稱(chēng)，德國(guó)要想再?gòu)拿缆?lián)儲(chǔ)運(yùn)回余下的黃金被正式拒絕一事，再次引發(fā)各國(guó)對(duì)于本國(guó)的海外黃金的安全問(wèn)題的關(guān)注，這可能會(huì)觸發(fā)全世界再次發(fā)起收回存在美國(guó)等海外黃金的新行動(dòng)。
據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社3月10報(bào)道，意大利議員克勞迪奧·博爾吉（Claudio Borghi）近日提交了一份歐元區(qū)成員國(guó)的黃金儲(chǔ)備需儲(chǔ)存在自己國(guó)家的系統(tǒng)中的提案后，得到了意大利央行的支持，這就意味著，意大利央行或?qū)⒊蔀榈?0個(gè)宣布從美聯(lián)儲(chǔ)等海外金庫(kù)中運(yùn)回黃金的國(guó)家，根據(jù)意大利央行在上周公布的數(shù)據(jù)顯示，意大利約1199.4噸黃金儲(chǔ)存在羅馬的央行總部，另一半存放在美聯(lián)儲(chǔ)，還有小部分分別由英國(guó)央行和國(guó)際清算央行分別保管。
事實(shí)上，回顧黃金的歷史，我們?cè)诓煌瑘?chǎng)合多次強(qiáng)調(diào)，自文明開(kāi)始以來(lái)，人們就一直沉迷于黃金，黃金的美麗在于它永遠(yuǎn)不會(huì)違約或像紙幣那樣出現(xiàn)價(jià)值損失，因?yàn)?，人們相信黃金的價(jià)值，然而，慢慢地，從20世紀(jì)30年代開(kāi)始，世界各國(guó)不再將其貨幣與黃金聯(lián)系起來(lái)， 在20世紀(jì)70年代，美元不再受到黃金的支持，貨幣一詞不是真正的價(jià)值支持，而是成為紙張，而目前 ，黃金的作用也從可信賴的交易貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)榘踩顿Y商品的避風(fēng)港。（完）
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