每個(gè)在A股市場的人都是奔著盈利來的，要想提高盈利水平根本上講，都是在擇股策略、擇時(shí)策略、資產(chǎn)配置管理等方面窮盡其力。今天主要說的是其中的擇時(shí)，也就是買入和賣出時(shí)點(diǎn)的選擇，人人希冀的低買高賣說的就是擇時(shí)的問題。
擇時(shí)的指標(biāo)可以有很多種，可以根據(jù)大盤動量做，也可以根據(jù)基本面做，不一而足。比如，蛋卷八仙過海組合策略就是根據(jù)上證50指數(shù)K線與修正后的40日均線走勢關(guān)系作為判斷基礎(chǔ)，使用的是趨勢方法。
事實(shí)上，在我每天發(fā)布的估值表中，A股市場的估值百分位也可以作為一個(gè)非常有效的擇時(shí)指標(biāo)，前面多次說過能夠用于規(guī)避系統(tǒng)性市場大風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還可以作為某些跨行業(yè)指數(shù)基金的交易參考（個(gè)股就算了，因素太多）。本文就說這個(gè)方面，特別說明，本文標(biāo)題黨了，這個(gè)題目不夠準(zhǔn)確，因?yàn)檫@里不是做嚴(yán)謹(jǐn)論證，僅以大成360互聯(lián)網(wǎng) 大數(shù)據(jù)100A基金（002236）和360互聯(lián) 指數(shù)（930734）作為例子，驗(yàn)證這個(gè)擇時(shí)指標(biāo)在過去一年高位震蕩環(huán)境中，對于改善某個(gè)強(qiáng)勢指數(shù)的收益是否有效。
大成360互聯(lián)網(wǎng) 大數(shù)據(jù)100A于2016年2月底成立，測算初期剛開始建倉，所以與指數(shù)相比跟蹤誤差較大。測算期內(nèi)，如果按買入持有策略不擇時(shí)的話，002236和930734的收益率分別為26.02%和49.44%（初期指數(shù)猛漲但基金倉位還沒建立起來導(dǎo)致差別有點(diǎn)大），測算均忽略手續(xù)費(fèi)。
擇時(shí)策略：
（1）擇時(shí)指標(biāo)：估值表中A股市場十年百分位數(shù)值；
（2）賣出條件：當(dāng)指標(biāo)連續(xù)3天大于等于80%（貪婪百分位）；
（3）買入條件：當(dāng)指標(biāo)連續(xù)3天低于80%。
擇時(shí)驗(yàn)證區(qū)間為過去大概一年時(shí)間：20160308-20170320，20160308是蛋卷發(fā)出買入信號的日子，20170320是蛋卷發(fā)出賣出信號的日子（信號日期直接引用朋友@似曾相識81的文章數(shù)據(jù)），以初始現(xiàn)金1000元進(jìn)行測算。
選擇投資標(biāo)的大成360基金（002236）時(shí)，按估值歷史百分位策略測算的收益率為48.44%，交易12次，交易勝率100%。
根據(jù)蛋卷八仙過海的擇時(shí)信號進(jìn)行交易的話，收益率為20.85%，交易8次，勝率100%。
如果投資標(biāo)的為360互聯(lián) 指數(shù)（930734），按估值歷史百分位策略進(jìn)行擇時(shí)，收益率為83.37%，交易12次，勝率100%。
同樣條件下，蛋卷八仙過海的擇時(shí)方法進(jìn)行交易的話，收益率為41.47%。
對比一下結(jié)果的話：
用A股市場所有股票估值歷史百分位作為擇時(shí)指標(biāo)能大幅提高收益（提高約69%），蛋卷八仙過海的擇時(shí)效果反而不如不擇時(shí)。再次說明，這個(gè)結(jié)果僅是回測結(jié)果，不能完全預(yù)測未來。
估值百分位擇時(shí)策略能夠勝出的原因：過去一年多時(shí)間大盤基本在高位震蕩緩慢向上（未來一段時(shí)間可能還會延續(xù)這一趨勢，劉慢牛嘛），而估值百分位策略符合低買高賣的特征。而蛋卷八仙過海采用的趨勢策略能夠適應(yīng)大漲瘋牛，也能避開急跌轉(zhuǎn)熊，但對震蕩市并不適用，在震蕩市它的策略甚至還不如買入持有不擇時(shí)。
So，及時(shí)關(guān)注我每天發(fā)布的估值表還是有點(diǎn)作用的，至少可以作為信號參考。明天出差（2周前就預(yù)感到的還是來了），得斷更一周。根據(jù)周五收盤后計(jì)算的結(jié)果（也就是明天準(zhǔn)備發(fā)的，估值數(shù)據(jù)結(jié)果基于上一交易日行情數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算）：
