一、買賣華寶添益的收益分兩塊，要單獨來計算：
1.價格收益（損失），你可以把華寶添益當(dāng)普通股票一樣，只不過他可以T 0無限制交易而已，所以，當(dāng)它的價格是多少，你買賣的成本就是多少。你100.070價格買入，一手就是10007元（不考慮手續(xù)費），賣出價99.993元，到手9999.3元。這一部分你的收益是-7.7元。
2. 貨基收益，這個比較簡單，F(xiàn)10里顯示你持有期1手的收益是5.8861 0.6489=6.535元。
總體算下來，你一手的收益是-7.7 6.535=-1.165元。
總結(jié)：天下沒有免費的午餐，投資沒那么簡單。
二、利息每天分配記入你的收益賬戶，每滿100元自動轉(zhuǎn)為份額計入你的股票賬戶，不滿100元的部分在你全部賣出511990后到賬 ；使用申贖時候，代碼用511991，否則顯示“ETF代碼表記錄不存在”。
三、華寶添益與銀華日利(511880)在產(chǎn)品設(shè)計上不同。
華寶添益，雖然做成ETF形態(tài)可以在交易所買賣，但其實還是個比較傳統(tǒng)的貨幣基金結(jié)構(gòu)——也就是凈值永遠為1元，收益每個月結(jié)算一次以新的基金份額的形式下發(fā)。所以作為ETF，上市后價格也是成水平線，間或有上躥下跳，但都是圍繞1元的。
銀華日利(511880)的結(jié)構(gòu)就好在，它不再采用凈值永遠是1元的設(shè)計，而是不斷將當(dāng)天獲得的收益加入凈值中，所以從4月25日上市迄今，凈值已經(jīng)從初始的100元上升到100.362元了，這使得銀華日利的交易價格也是逐步向上。
銀華日利的就不同了，我們只能看到凈值數(shù)據(jù)，最關(guān)鍵的7日年化收益看不到了。當(dāng)然，我們也可以采用手算的法子，比如計算5月21日的，就用100.362除以7天前即5月10日的凈值100.301，然后再減1后乘以52做年化處理，即(100.362÷100.301-1)×52=3.16%。但是如此一來，給普通基民就帶來了額外自行計算的煩惱。
四、折價與溢價關(guān)系，資金緊張時，511990交易價格下行，相對于凈值出現(xiàn)折價，買入贖回可實現(xiàn)套利交易；資金寬松時，資金進入511990保值，其交易價格上行，可能會出現(xiàn)溢價，溢價套利前提是手上已經(jīng)有了511990然后溢價賣出。511990加以價格與逆回購呈蹺蹺板關(guān)系。
五、選擇場內(nèi)貨基最重要的標準：流動性，流動性，流動性（轉(zhuǎn)自鐵公雞金融）
我們知道，現(xiàn)金管理工具收益率相差一般都不大，但是當(dāng)市場有機會出現(xiàn)時，流動性好的現(xiàn)金管理工具能給我們提供讓我們及時變成現(xiàn)金來買入，所以流動性是現(xiàn)金管理工具的第一考慮因素，華寶添益是目前市場上份額最大的場內(nèi)貨基，交易量也是場內(nèi)最大的，并且沒有申購局域贖回的上限。
操作技巧1：T 0，買入即享受。當(dāng)日收益賣出股票之后，即刻可在二級市場買入貨幣基金即時確認貨幣基金份額，并享受當(dāng)日基金收益。
操作技巧2：早上買華寶添益，下午做券商理財。資金成本的原理是資金有時間成本，所以大多數(shù)交易日內(nèi)逆回購的利率是早上高，下午低。而在下午逆回購利率走低時，資金會流入場內(nèi)交易型貨幣基金，推高場內(nèi)交易型貨基的價格。所以可以利用場內(nèi)交易型貨基低開高走的特點，早上買入，下午賣出做券商理財（大部分券商場內(nèi)交易型貨基是零傭金的）。
操作技巧3：折溢價套利。如折價套利時,華寶添益是可以直接像股票一樣買入賣出來享受收益的，也可以贖回，贖回是T 2個交易日到賬，當(dāng)季度末或打新時，通常價格會低于凈值，這就可以做套利，買入低于凈值的貨幣基金，然后贖回，可以有額外的收益，高的時候四天有千分之三的收益。假設(shè)以99.985買入511990華寶添益，收益等于套利收益加上T日貨基收益（目前常態(tài)是0.007），年化收益率Y=(100-99.985 0.007)/2*365=4.02%。
操作技巧4：貨基輪動。利用場內(nèi)交易型貨基的價差進行輪動，買入價格低的，賣出價格高的。華寶添益是場內(nèi)交易型貨基流動性最好的，所以應(yīng)該享受流動性溢價；銀華日利由于收益分成和其他貨基不同，出現(xiàn)折溢價的概率和波動要比其他貨基大，所以出現(xiàn)折溢價套利的機會較大；流動性最好的前三名貨基間存在有效的折溢價關(guān)系，當(dāng)超過這個范圍時可以進行輪動。
很早以前就看過了論壇里金融民工轉(zhuǎn)載的張老師的文章，
（轉(zhuǎn)）不要錯過年化12.69%的華寶添益套利技巧，
造就忍耐不住想要實踐一下，無奈條件都不具備啊，今天天時地利人和都已具備，下面就開始實踐一番。其實不少同學(xué)可能也和我一樣，具體怎么操作華寶添益的，都不是很清楚，而且各個券商的操作方式可能還不是特別一樣。那么我這次以華泰證券的軟件來做一次全程操作，將操作截圖和交割單貼到這里，以便新手能看明白，同時我這次也是探索中，很多地方也不是特別清楚，方便新手做參考吧。
其原理是：華寶添益511990是交易型T 0貨幣基金，當(dāng)天買入當(dāng)天可以賣出。但是否收交易手續(xù)費，每個券商不同，我所使用的華泰證券是不收交易手續(xù)費的。511990的價格是波動的，當(dāng)天如果低點買入、高點賣出，就賺錢了，當(dāng)然這不一定做得到。做不到?jīng)]有關(guān)系，你只要持有過夜，就會有利息，過1晚收1晚利息，一般來說年化在4%左右。511990與511991，可以說是同一個貨幣基金的兩種形式。511990是場內(nèi)交易，511991只能申購和贖回，一個是二級市場，一個是一級市場。這樣就出現(xiàn)了一二級市場套利機會。
例如以今天的519990為例，現(xiàn)價99.927元，周一證券賬戶買入10000份，成本999270元，買入后，你就可以馬上贖回519991，贖回（在一級市場的贖回價是100元）后t 2日也就是周三到帳，這樣你的錢占用周一、周二兩個晚上，收益是場內(nèi)折價 1天利息=（100元-99.927元）*10000份 （1000000*4%/365）=839元。本金999270元，占兩晚，收益839元，折合年化839/999270/2*365=15.32%，通過理論計算看來利潤還是比較可觀的（可不可觀有時候還是建立在大資金量的前提下的）。
1、8月28日
我在證券賬戶買入了511990，價格是99.927元，折價還是比較可觀滴，達到了7.3分錢啊，這樣的機會可不是每天都有的噢，一般達到了2分錢的折價就值得操作一回啦。
操作：點擊“買入”，填入代碼511990，市價99.927元成交。
圖為8月28日晚的持倉，100份，成本9992.7元
2、買入后，立即贖回511991，操作如下：
在華泰證券交易系統(tǒng)（不同券商交易系統(tǒng)的菜單不同），在“貨幣基金-贖回”下贖回，這里填入511991，顯示可贖回數(shù)量為0,不用管它，填入你剛剛買入511990的份數(shù)，也就是100份，點擊確定就可以了。（這是最正確的操作，資金占用使用最少，我這里第一次實踐沒有當(dāng)天馬上在一級市場贖回）
其實在這里我是走了一定的彎路的，因為第一次操作不熟悉，不知道應(yīng)該在哪里輸入511991在一級市場進行進行贖回。
①、第一次是直接在賣出欄輸入511991贖回，顯示普通委托不支持ETF申購贖回；應(yīng)該是委托通道錯誤。
②、第二次通過客服系統(tǒng)咨詢了華泰證券的客服，他給我的回答是通過場內(nèi)基金-基金贖回來操作，但是顯示提交失敗，場內(nèi)開放式基金代碼表記錄不存在，還是不成功。應(yīng)該還是委托通道錯誤。
3、8月29日操作（完成）
因為錯過了在511990折價買入后馬上在貨幣基金-基金贖回511991贖回，因此只能在8月29日在操作了，8月29日有兩種選擇，如果華寶添益折價很快消失達到了100或者100元以上，直接在二級市場賣出；如果不能很快漲到100元或者100元以上還是選擇在一級市場以100元贖回。
①、今天開盤選擇使用511991在一級市場贖回，那么在持倉中就可以看到有數(shù)量為100份的華寶添益被凍結(jié)了。
②、若是不使用511991進行贖回操作，其實也可以直接賣出這100份華寶添益的，上午盤中一直維持在99.975元左右，有2分5厘左右的折價。這樣可以馬上變現(xiàn)購買其他產(chǎn)品
今天（8月29日）操作511991在一級市場贖回了這100份華寶添益，按照常規(guī)應(yīng)該在明天到賬的，但是明天是周末證券交易所休市，明天是否到賬未知，呵呵，第一次操作還真是一波三折啊。
4、8月29日以后的操作
5、實際收益計算
我們來算一下收益：
成本9992.7元，收回10004.130元，資金占用以過夜為準，28日購買、29日、30/31周末兩天，9月1日晚間一天資金解凍到賬，9月2日資金可用。實際占用資金時間為5天。收益為10004.13-9992.7=11.43元。年化收益=（10004.13-9992.7）/5*365/9992.7*100%=8.35%，第一次操作不算一次特別完美的實踐，但為以后的操作積累了一定的經(jīng)驗。
正常操作的收益：當(dāng)天買入當(dāng)天用511991在一級市場贖回，第二天晚間資金到賬，第三天資金可用，實際占用資金兩天。購買差價為：10000-9992.7=7.3元，華寶添益的年化收益一般在4%左右，根據(jù)華寶添益的規(guī)矩，二級市場買入當(dāng)天就能享受收益，然后贖回后是T 1到賬，T 2可用可取，也就是有一天的貨幣基金收益，10000元*4%/365=1.1元。
正常操作的收益率=（7.3 1.1）/2*365/9992.7*100%=15.34%
一次并不是很成功的套利操作，希望對大家有所幫助。
