這是A股唯一一家，同時(shí)行駛在工業(yè)母機(jī)、東數(shù)西算和數(shù)據(jù)中心賽道上的企業(yè)，憑借著其強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，公司被工信部評(píng)為了專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)。
在工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域，公司是板式家具生產(chǎn)設(shè)備的領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品包括了數(shù)控系列加工中心等。在東數(shù)西算行業(yè)，公司是華為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的提供商。
從2016年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以2.91億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。
目前該公司的股票已經(jīng)充分回調(diào)了54%，并于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱(chēng)和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
接電話的董秘是位男士，聽(tīng)聲音很年輕，像是剛畢業(yè)的學(xué)生。
在交談中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為板式家具生產(chǎn)設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心等。
公司互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算相關(guān)服務(wù)的收入占比為42%，自動(dòng)封邊機(jī)的收入占比為27%，數(shù)控鉆的收入占比為11%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，公司是國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)家具制造工業(yè)4.0項(xiàng)目的品牌。
并且還獲得了2021年中國(guó)機(jī)械500強(qiáng)、國(guó)家專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)和廣東省裝備制造100強(qiáng)企業(yè)等獎(jiǎng)項(xiàng)。
而在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，這家企業(yè)旗下的全資子公司建立及運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)中心節(jié)點(diǎn)，已覆蓋國(guó)內(nèi)18個(gè)省，36個(gè)城市及海外部分地區(qū)，并且像華為都是該企業(yè)的客戶(hù)。
而從董秘的口中翻譯官還得知，公司自上市以來(lái)累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金3.87億元。
并在近5年中都為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重在30%以上。這個(gè)比重很高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第一季度財(cái)報(bào)中，第5頁(yè)的合并資產(chǎn)負(fù)債表，和第8頁(yè)的合并利潤(rùn)表，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為7,178萬(wàn)元。到了2022年第一季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了7,751萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了8%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊50家上市公司中，排名第9位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
下面我們來(lái)分析一下該企業(yè)市盈率這個(gè)指標(biāo)，并判斷出其目前的估值情況。市盈率是股價(jià)與每股收益的比值，也是判斷一家公司估值情況最有效的指標(biāo)。
2022年第一季度，該企業(yè)的市盈率只有11倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買(mǎi)入其 1萬(wàn)元的股票，11年后就能賺到1萬(wàn)元的股息。
而這個(gè)市盈率，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊50家上市公司中，從低至高排列，位居第1位。
這既能說(shuō)明該企業(yè)是工業(yè)母機(jī)板塊中市盈率最低的上市公司，又能說(shuō)明公司目前并沒(méi)有被高估。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，并且其目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得公司今年第一季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，以及這些因素是否還能持續(xù)作用下去。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，銷(xiāo)售凈利率的提高。
2021年第一季度，公司銷(xiāo)售100元的數(shù)控機(jī)床或者互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)，只能賺到10.79元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為10.79%。
而到了2022年第一季度，這家企業(yè)同樣銷(xiāo)售100元的數(shù)控機(jī)床或者互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)，卻能賺到11.6元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了11.6%，同比增長(zhǎng)了8%。
該公司目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股工業(yè)母機(jī)概念板塊50家上市企業(yè)中，排名第22位。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，該公司銷(xiāo)售凈利率提高的原因是，產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及銷(xiāo)售費(fèi)用的降低。
產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，要使用該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示。
2021年第一季度，公司的銷(xiāo)售毛利率只有23.39%。而到了2022年第一季度，這家企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率就達(dá)到了25.41%，同比增長(zhǎng)了9%。
銷(xiāo)售毛利率的增長(zhǎng)，擴(kuò)大了公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，這是該企業(yè)銷(xiāo)售凈利率提高的外部原因。
而這家公司銷(xiāo)售凈利率提高的內(nèi)部原因是，管理層在今年第一季度提高了營(yíng)運(yùn)能力，有效控制住了銷(xiāo)售費(fèi)用。
2021年第一季度，這家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了1%，而對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售費(fèi)用不僅沒(méi)有增長(zhǎng)，反而還降低了7.1%。銷(xiāo)售費(fèi)用的降低，不僅能減少公司的營(yíng)業(yè)成本，還能提高凈利潤(rùn)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間擴(kuò)大了，同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，有效控制住了銷(xiāo)售費(fèi)用，這不僅提高了公司的銷(xiāo)售凈利率，還使其第一季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)分析出該公司存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第一季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于，現(xiàn)金流并不是很充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是記錄一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有7,751萬(wàn)元，但同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻只有3,192萬(wàn)元，同比下降了41%。
因?yàn)樵谫I(mǎi)方市場(chǎng)企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢(qián)，所以在凈利潤(rùn)中既包括了已經(jīng)收上來(lái)的現(xiàn)金，還包括未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
所以在通常情況下，現(xiàn)金流量?jī)纛~應(yīng)該比凈利率低，甚至有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。
而這家公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~在今年第一季度同比下降了41%，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流并不是很充裕，其賬戶(hù)的現(xiàn)金也變少了，這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的地方。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是南興股份有限公司，股票代碼:002757。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦南興股這只股票，也沒(méi)有說(shuō)南興股公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。
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