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這周市場震蕩，想必不少朋友都不好受，身邊不少朋友都在忙著減倉，控制倉位。畢竟，“Sell in May”是這么多年來屢試不爽的經(jīng)驗了，再說，剛剛經(jīng)歷了4月份的暴漲，落袋為安，去享受詩和遠方也是不錯的選擇。
不過，我有點想法和大家不一樣，港股雖然剛剛經(jīng)歷了4月的大漲，近期受到A股調(diào)整拖累順勢調(diào)整，但是，這個時候sell，就真的可能會失去自己的 Position（位置，頭寸）。
以前大家擔(dān)心美國提早加息，不過最近美聯(lián)儲的語調(diào)來看，這個動作不會那么快，心可以放寬一些了。
現(xiàn)在大家最擔(dān)心香港政改方案不能順利通過，再度引發(fā)時局動蕩，不過經(jīng)歷了之前占中之苦的港民還會再讓悲劇重演嗎？而且，這個涉及大是大非的問題上，相信有識之士一定會想辦法讓政改順利通過，在這一點上，我是相當(dāng)?shù)臉酚^。
而且，我也相當(dāng)認同格隆在《2015，中國的拐點與起點：輸出貨幣，輸出資本，輸出牛市》一文中對香港歷史性機遇的論述，這輪港股行情可能會相當(dāng)驚人。
所以，目前的回調(diào)恰恰是千金難買的牛回頭，如果這個時候賣掉籌碼，可能會再次與牛市擦身而過。還是那句話：買點，總在下跌中形成，但恐懼阻止了你；賣點，總在上漲中出現(xiàn)，但貪婪阻止了你。
那么，這個時候買什么？我個人是覺得本輪行情中彈性很大的TMT、券商股都是很好的選擇。在這個時點上，我再次力挺牛市最受益的品種：券商股。
這次，我想和大家再說說我比較看好的幾家券商股（其中一家是資產(chǎn)管理公司），因為：安全、便宜、業(yè)績增長預(yù)期高。
國泰君安國際(1778.HK):仍存兩大利好
A、已于近日獲得銀團貸款，總規(guī)模達到105億港元，較之于其他券商供股融資，此舉避免了因供股導(dǎo)致的股價波動。
B、潛在的深港通標的。滬港通對應(yīng)的港股標的主要是恒生綜合大型股指數(shù)和恒生綜合中型股指數(shù)。而聯(lián)想上交所的股票“非富即貴”的背景，對接這邊的大戶也很正常。那么依此邏輯，深港通對接標的應(yīng)該選擇小快靈的優(yōu)質(zhì)公司了，而恒生綜合小型股指數(shù)最為符合這一條件。此外，滬港通已經(jīng)對接了一批港股公司，那么深港通無疑將會為了避免重復(fù)，也會避開滬港通標的！而國泰君安國際就是恒指綜合小型股指數(shù)里面的成分股！
這也是國泰君安國際近日在恒指震蕩之際，股價仍然穩(wěn)如泰山的緣故！
為什么看好：安全邊際高，業(yè)績增長預(yù)期較為確定！
海通國際(0665.HK)
海通國際最近受供股利空影響，股價小幅度下挫！但相比于眾多中小股供股的老千嫌疑，海通國際基本不必要有此懷疑，首先其背后的大樹根本無需如此，其次是其供股所得資金將會成為2015年業(yè)績的推動器。而根據(jù)公司的供股計劃，預(yù)計將會獲得90億港幣左右的資金，加上14年報表披露的86億凈資產(chǎn)，將達到176億左右，按照15%左右的ROE計算，15年的PB 也才2.23倍左右。而國泰君安國際和申銀萬國按照同樣的ROE計算，PB已經(jīng)達到了3.68和4.08，雖然不同大哥 股票不能完全以估值高低論英雄，但估值便宜點，對于部分投資者，總也放心點！
為什么看好：大股東背景強，估值相對便宜，港股大券商！
信達國際控股(0111.HK)
這是一只之前沒推的股票。簡單介紹一下吧，信達國際是真正的根正苗紅！其實際控制人是信達資產(chǎn)（中國四大資產(chǎn)管理公司之一），盡管公司無論是市值還是業(yè)務(wù)規(guī)模都偏小，但類似于洗劫小股東的情況概率很小。在港股，最怕的其實不是業(yè)績不好，而是碰到老千股，正所謂“追高誤一時，千股悔一生”，但在合理合法的香港，對于老千股，最大的抗議只是對其股票橫眉冷對！而信達國際這來頭如果都出千的話，我想港股也基本沒什么安全的股票了。
老話說的好，船小好掉頭，而籃球場上不只有巨無霸的中鋒，同樣有“小快靈”的后衛(wèi)，信達的業(yè)務(wù)規(guī)模才1.3億港元，而市值才11億港元，如此之小，都很難讓人聯(lián)想到他背后的大叔是信達資產(chǎn)。
公司目前的市值在11億港元左右，凈資產(chǎn)7.4億港元，PB只有1.5倍，比起大部分券商都要便宜。當(dāng)然，雖然大股東敲詐小股東的概率很小，但公司的規(guī)模一直無法快速擴大，也讓人懷疑母公司對于信達國際的熱心程度，這應(yīng)該是信達國際估值一直受壓的原因之一吧！
為什么看好：股東背景強、估值便宜
惠理集團(0806.HK)
惠理并非券商，但卻是個在牛市，會比券商更賺錢的公司。業(yè)績周期波動比券商還要明顯，還好，本次，將要輪到高峰期！從圖中，我們可以看到，在 2007 年，惠理的營收曾達到 25 億港元，其中 4.3 億是管理費收入， 20 億是表現(xiàn)費。管理費和表現(xiàn)費的比例獎金 1:4.7,2010 年的管理費和表現(xiàn)費是 1:2 左右。 2014 年， 其資產(chǎn)管理規(guī)模在 129 億美元，管理費收入在 7.4 億，目前惠理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到 160 億美元，今年突破 200 億美元應(yīng)該沒有壓力，以此估算，惠理今年的管理費將達到 11.4 億美元左右，而按照牛市管理費和表現(xiàn)費較低的 1:2 的比例，那么惠理 15 年的收入也將達到 33 億美元左右，較 2014 年增長 106% 左右。
為什么看好：股東背景強，業(yè)績彈性高，業(yè)績增長預(yù)期較強！
必須在結(jié)尾說一下時富金融（0510.HK）的事，由于其母公司否決了向泛海出售時富金融的決議，導(dǎo)致時富金融盤中暴跌，但在我看來，這并不是特別壞的事，母公司否決這項議案的動力還是在于牛市來臨之際，也是券商升值的好時候，股東寧愿不要傍上一個強大的干爹，也不要便宜賣殼，這從一個側(cè)面也印證了部分管理層對于牛市的一個判斷！
總結(jié)：牛市買券商，萬古不變之真理。所以，值此天作之時，本人再次借格隆匯平臺向大家明確發(fā)出買入券商股的信號，宜早不宜晚，這不，你且看今日港股券商的表現(xiàn)：國泰君安國際，上漲14.05%；海通國際，上漲10.27%。千金難買?；仡^，趨勢一旦確立便難以改變，也許，本輪港股牛市最好的策略就是：買入券商 and go away！
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