李星
2017年4月24日，京東方A(SZ：000725)發(fā)布了2016年年度報告和2017年第一季度報告，其中2016年實現(xiàn)營業(yè)收入688.95億元，同比增長41.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.80億元，同比增長15.05%。2017年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入218.55億元，較上年同期增長77.72%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.13億元，較上年同期增長2127.56%。
對于2017年一季度賺的錢比去年全年的凈利潤還多5.3億元，京東方表示主要是公司模擴(kuò)大及產(chǎn)品價格上升所致。而在2016年年報中，對于主營業(yè)務(wù)半導(dǎo)體顯示產(chǎn)品，京東方認(rèn)為觸控模組、高分辨率、新應(yīng)用產(chǎn)品比例提升，有效對沖價格下降對收入影響。
京東方在經(jīng)過2016年的轉(zhuǎn)型升級后，主要產(chǎn)品細(xì)分市場占有率繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先：智能手機(jī)LCD顯示屏、平板電腦顯示屏市占率繼續(xù)保持全球第一，筆記本電腦顯示屏市占率在第四季度躍居全球第一，顯示器顯示屏業(yè)務(wù)全球第二，電視顯示屏業(yè)務(wù)全球第三。
實際上，經(jīng)過2015年的行業(yè)高庫存沖擊后，京東方2016年一、二季度并不好過，一季度的出貨量僅為后面第四季度的一半左右，上半年的業(yè)績也還是虧損狀態(tài)。
不過受全球面板行業(yè)去低世代線舊產(chǎn)能影響，2016年4月份開始顯示與觸摸行業(yè)開始進(jìn)入價格修復(fù)階段，行業(yè)的價格走勢連續(xù)上漲10個月，一掃前三年年價格穩(wěn)步下跌的局面。
同時去的全網(wǎng)提速政策推出后，帶上網(wǎng)功能的大屏電視在中國境內(nèi)出貨量大增，讓京東方的電視面板產(chǎn)能快速回復(fù)到滿產(chǎn)階段，而且在面板畫質(zhì)規(guī)格提升的行情下，電視面板的均價也大幅提升，讓京東方的利潤空間急速擴(kuò)大。
同時京東方承接了原來去產(chǎn)能后，國際市場上轉(zhuǎn)移過來的大量平板電腦、筆記本電腦和顯示器顯示屏標(biāo)準(zhǔn)品訂單，也為京東方產(chǎn)能利用率提升與生產(chǎn)效率改善提供了極為有利的經(jīng)營環(huán)境。
同樣，在手機(jī)面板領(lǐng)域，京東方從2016年開始，大量承接國產(chǎn)手機(jī)品牌的顯示與觸摸模組訂單，不再純粹的供應(yīng)普通面板在加工市場上，即便是在自己的模組產(chǎn)能嚴(yán)重不足的情況下，也采取往行業(yè)外發(fā)OEM加工訂單的模式，把行業(yè)的模組訂單牢牢的掌握在自己手中，盡量拉高自己的產(chǎn)品單價，提升利潤空間。
此外，京東方在手機(jī)面板價格完成市場修復(fù)的情況下，從去年10月開始，再次重啟了利用8.5代線來切割手機(jī)面板的計劃，利用8.5代線的高效率與低成本，加上龐大的出貨量，來迅速搶占市場。
電視面板的規(guī)格與價格同步提升，也上價格修復(fù)后的海量手機(jī)面板產(chǎn)能，京東方歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤由2016年的虧損13.6億，迅速反轉(zhuǎn)為第四季度的狂賺18.12億。
事實上，今年一季度的電視面板雖然在夏普斷三星貨后，市場產(chǎn)能供應(yīng)仍處于緊張狀態(tài)，讓京東方繼續(xù)可以在這一塊市場上維持其獲利增長速度。并且電視面板4K的普及與尺寸增加的趨勢仍然不變，京東方后續(xù)新增的產(chǎn)能同樣能躺著賺錢了。
而在手機(jī)面板領(lǐng)域，盡管從去年底開始，JDI、天馬、華星、友達(dá)六代線的LTPS產(chǎn)品產(chǎn)能快速釋出，終止了手機(jī)面板價格上揚的勢頭。并且在今年一季度手機(jī)面板價格趨勢再次往下回頭往低走，加上中國國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)能銳減近三成，行業(yè)庫存風(fēng)險又再次隱現(xiàn)，手機(jī)面板價格一季度已經(jīng)回調(diào)下降一成多。
另外，上面所講的這幾條新增6代線的產(chǎn)能爬坡期還沒有結(jié)束，LTPS產(chǎn)品的出貨量還會往上攀升，市場預(yù)計第二季度不管是產(chǎn)能繼續(xù)釋放的LTPS產(chǎn)品，還是市場份額持續(xù)下降的a-Si產(chǎn)品，它們的價格都會延續(xù)一季度的下跌幅度。
不過，京東方在手機(jī)面板上也同樣繼續(xù)加大了顯示與觸摸模組的出貨量，不管是營業(yè)收入還是產(chǎn)品利潤，都比純粹的出貨面板更有保障，因此出現(xiàn)與面板市場價格下降行情相背的業(yè)績增長狀況，也不難解釋。
實際上，在第一季度的手機(jī)面板價格下降一成多的情況下，看起來情況較差
的a-Si產(chǎn)品陣營，經(jīng)營業(yè)績也還是不錯。如中華映管一季度的同比增長了近三成，產(chǎn)品全面升級on-cell的瀚宇彩晶則同比增長七成多。
但在往后的向個季度里，由于國產(chǎn)手機(jī)品牌出貨行情不明朗，LTPS產(chǎn)品產(chǎn)能扎堆上市，a-Si產(chǎn)品產(chǎn)能也想抓住價格沒有跌破成本線之前盡量多賺一點，手機(jī)面板的市場到底只是一個亂局，還是重回一個行業(yè)全面虧損的爛局，就只有上帝知道了。
