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前 言
機(jī)會總是留給有準(zhǔn)備的人，事前不花功夫，真正牛股來了，你也是知其然不知其所以然，騎不住，因為你不知道他為何而漲，到底是泡沫、噱頭還是貨真價實。
關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的文章，情報君已經(jīng)寫了三篇了，分別對新能源汽車的整個產(chǎn)業(yè)鏈做了梳理、對上游資源鋰礦和鈷礦做了詳細(xì)分析、詳述了鹽湖提鋰和固礦提鋰的現(xiàn)狀和前景，以及對整車制造的相關(guān)政策和企業(yè)做了詳盡分析，想要回顧的朋友點下方紅字：
價值千金，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈最全總結(jié)！
本篇是中游產(chǎn)業(yè)的電池篇，對國內(nèi)的動力電池、電池的正負(fù)極材料、電解液、隔膜都做了詳細(xì)的梳理，還有鋰電銅箔和鋰電設(shè)備的延伸閱讀。
中游產(chǎn)業(yè)主要包括電池、電機(jī)、電控這“三電”的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，篇幅原因，本文只寫了電池，其他的還是敬請期待哈！
頭條的審核越來越嚴(yán)格了，情報君已經(jīng)連著三篇文章被關(guān)小黑屋了，大家可以關(guān)注一下：A股情報速遞。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈之動力電池
“三電”（電池、電機(jī)和電控）取代“三大件”（發(fā)動機(jī)、變速箱和底盤）成為汽車行業(yè)關(guān)鍵零部件。電池在新能源汽車上扮演了更為重要的角色，成本將占到整車的40%。
可以說，動力電池的技術(shù)水平是掣肘新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵。動力電池的成本、技術(shù)、制造等水平，決定了新能源汽車的成本、續(xù)駛里程、性能、舒適度等。因此，我國新能源汽車企業(yè)要想在后補(bǔ)貼時代中生存下來，就必須要在動力電池的技術(shù)研發(fā)上下足功夫。
按不同材料，目前市場中現(xiàn)有的動力電池主要分為磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池（包括NCA和NCM）、錳酸鋰池、鈷酸鋰池、鎳氫電池、鈦酸鋰池等。其中，磷酸鐵鋰電池是目前中國電動汽車市場中的主流電池類型，但近年來市場增速明顯遜色于三元鋰電池。
三元材料電池由于具有電壓平臺高、能量密度高、振實密度高、電化學(xué)穩(wěn)定、循環(huán)性能好等特性，在提升新能源汽車的續(xù)航里程、減輕用戶續(xù)航里程憂慮方面具有明顯優(yōu)勢，同時還具有放電電壓高，輸出功率比較大、低溫性能好、可適應(yīng)全天候氣溫等優(yōu)點，因此正逐漸受到汽車生產(chǎn)廠商和用戶的青睞。
分車型來看，在純電動乘用車領(lǐng)域三元電池的比重越來越大，從14年的16%到16年的71%；在混動乘用車領(lǐng)域，三元的占比還有很大的提升空間；在純電動客車領(lǐng)域，目前來看依然是磷酸鐵鋰的市場；在混動客車領(lǐng)域錳酸鋰是主流；在純電動專用車領(lǐng)域，目前來看三元電池依然是未來的趨勢。
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國內(nèi)主要的動力電池上市公司：比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源、堅瑞沃能、中信國安
比亞迪：公司是我國鋰離子電池行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，利用鋰離子電池產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，比亞迪已經(jīng)打造出新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，隨著我國新能源汽車加快推廣，比亞迪已經(jīng)成為全球最大的動力電池生產(chǎn)企業(yè)之一。公司目前擁有14GWh產(chǎn)能，主要生產(chǎn)三元鋰電池及磷酸鐵鋰電池，今年年底將達(dá)到16GWh，青海10GWh的產(chǎn)能目前也在建設(shè)中。
億緯鋰能：在動力鋰離子電池業(yè)務(wù)方面，公司涵蓋磷酸鐵鋰材料系列產(chǎn)品、三元材料系列產(chǎn)品和鈷酸鋰材料系列產(chǎn)品。目前公司已建成3.5GWh的圓柱三元產(chǎn)能，2.5GWh的方形磷酸鐵鋰產(chǎn)能，總產(chǎn)能達(dá)到6GWh，到2017年底總產(chǎn)能將達(dá)到9GWh，躋身國內(nèi)第一梯隊。
國軒高科：公司是國內(nèi)最早從事新能源汽車動力鋰離子電池（組）自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一。在動力電池業(yè)務(wù)方面，公司之前主要以磷酸鐵鋰電池為主，現(xiàn)正在積極轉(zhuǎn)向三元電池。公司目前不僅實現(xiàn)正極、隔膜等基本的原材料自產(chǎn)，還依托公司鋰電池和電器設(shè)施的優(yōu)勢不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈。公司以3億元入股北汽新能源雙方合資建立電池廠商，共同設(shè)立美國硅谷研發(fā)中心，專門從事BMS技術(shù)研發(fā)。同時出資7000萬元與特銳德合作充電樁業(yè)務(wù)。而且公司已經(jīng)布局儲能電池，目前公司的儲能產(chǎn)品已獲得美國出口及國內(nèi)工程項目訂單，已經(jīng)開始出貨。公司通過全產(chǎn)業(yè)鏈的縱深布局，未來將成為新能源全方位龍頭企業(yè)。
鵬輝能源：公司主要業(yè)務(wù)包括一次鋰電池、二次鋰電池以及鎳氫電池，在動力電池業(yè)務(wù)方面公司涵蓋鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、三元系列產(chǎn)品，主要用于新能源汽車、3C領(lǐng)域、儲能等。
堅瑞沃能：沃特瑪成立于2002年，是國內(nèi)最早成功研發(fā)磷酸鐵鋰新能源汽車動力電池、汽車啟動電源、儲能系統(tǒng)解決方案并率先實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)和批量應(yīng)用的動力鋰電池企業(yè)之一，2016年被上市公司堅瑞沃能收購。在動力電池業(yè)務(wù)方面，2016年出貨量3.2GWH，未來規(guī)劃產(chǎn)能15GWH。
中信國安：子公司盟固利主要開展鋰離子二次電池正極材料及動力電池研發(fā)、生產(chǎn)，在國際上率先研制成功電動汽車用大容量錳酸鋰離子動力電池，已擁有36項專利。高功率鋰離子動力電池為國家重點新產(chǎn)品和北京市自主創(chuàng)新產(chǎn)品。公司生產(chǎn)的錳酸鋰動力電池被指定為2008年北京奧運會純電動公交汽車專用電池，并為2010年上海世博會和廣州亞運會純電動公交車提供了純電動公交汽車動力電池系統(tǒng)。目前為北京公交集團(tuán)純電動公交車和新能源環(huán)境清潔車、無軌電車提供電池。
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1、正極材料
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正極材料目前主要包括磷酸鐵鋰、錳酸鋰、鎳鈷錳多元材料（也稱三元材料或者高鎳材料）、鈷酸鋰。正極材料是鋰電池中最為關(guān)鍵的原材料，在電池成本中所占比例30%左右?！敬谁h(huán)節(jié)盈利能力不錯】
主要個股：杉杉股份、格林美、當(dāng)升科技、科恒股份、廈門鎢業(yè)、道氏技術(shù)、天賜材料、華友鈷業(yè)、中國寶安。
杉杉股份：公司由國內(nèi)首屈一指的服裝企業(yè)快速成長為全球最大的鋰電池材料綜合供應(yīng)商，其中，正極材料居世界第一，負(fù)極材料國內(nèi)第二（人造石墨國內(nèi)第一），電解液行業(yè)領(lǐng)先，各項業(yè)務(wù)快速成長。公司與洛陽鉬業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并投資18億參與洛陽鉬業(yè)定增。公司是全球最大的正極材料公司，洛陽鉬業(yè)是全球第二大鈷生產(chǎn)商，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，公司將鎖定上游優(yōu)質(zhì)鈷礦，從而保障長期發(fā)展。
格林美：公司實施“電池回收—原料再造—材料再造—電池包再造—新能源汽車服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，依托完備的回收體系，做大鋰電正極材料規(guī)模。目前新能源電池材料已成為公司核心業(yè)務(wù)，受益行業(yè)景氣持續(xù)增長；廢棄回收藍(lán)海持續(xù)拓寬，作為環(huán)保先行者優(yōu)勢顯著。鋰電材料的上游鈷、鎳等金屬部分可以從回收體系中獲取，并且鈷原料與嘉能可簽訂穩(wěn)定長單，原料來源和成本水平有保證。
當(dāng)升科技：上半年，政策面的補(bǔ)貼退坡和相關(guān)技術(shù)要求對新能源汽車能量密度提出了更高的要求，高鎳三元材料成為確定性趨勢。而公司正是國內(nèi)高鎳市場龍頭，在NCM523和622上已具備6000噸和2000噸的產(chǎn)能，技術(shù)積累雄厚，未來旗下高端正極材料產(chǎn)品將有更好表現(xiàn)。同時，公司動力型NCA也進(jìn)入試制階段，目前在容量、倍率、循環(huán)性能等指標(biāo)均達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，為搶占高端新能源汽車市場奠定堅實的基礎(chǔ)。公司率先在國內(nèi)開發(fā)出儲能鋰電多元材料，成為國內(nèi)首家出口儲能多元材料的企業(yè)，產(chǎn)品批量應(yīng)用于美國特斯拉Powerwall等儲能項目，儲能業(yè)務(wù)未來將成為公司新的業(yè)績增長點。
科恒股份：材料+設(shè)備雙龍頭，公司是國內(nèi)鋰電正極材料新進(jìn)入企業(yè)，公司從中低端起步，2013年鋰電正極材料鈷酸鋰開始量產(chǎn)，2016年三元材料也逐步放量，車用動力高鎳多元材料也已取得突破，開始量產(chǎn)。公司鋰電正極材料產(chǎn)銷量連續(xù)三年保持翻番以上增長速度，目前江門和廣州基地月產(chǎn)能500多噸，英德基地3000噸/年三元產(chǎn)能基本建設(shè)完成，已開始正式生產(chǎn)。在正極材料漲價趨勢影響下，公司正極材料業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長。
廈門鎢業(yè)：公司鋰電池材料具有較強(qiáng)的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，產(chǎn)品品質(zhì)得到全球高端電池廠商的高度認(rèn)可，未來擴(kuò)產(chǎn)步伐預(yù)計大幅加快。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，正極材料企業(yè)分化會愈發(fā)明顯，公司的龍頭優(yōu)勢會愈發(fā)凸顯。年產(chǎn)能2萬噸高鎳三元材料生產(chǎn)線預(yù)計于19年正式投產(chǎn)，屆時鋰電材料放量，將有望大幅提高公司業(yè)績，未來盈利值得期待。
道氏技術(shù)：2016年起，公司通過對外投資和股權(quán)收購，積極布局新能源材料平臺，構(gòu)建了具有競爭力的新能源材料研發(fā)團(tuán)隊。公司通過控股青島昊鑫布局石墨烯材料，控股佳納能源切入三元前驅(qū)體以及上游鈷鹽等資源，同時積極準(zhǔn)備開發(fā)“鋰云母綜合開發(fā)利用項目”。自此，公司通過內(nèi)生和外延發(fā)展，逐漸完善布局“陶瓷材料+鋰電材料”產(chǎn)業(yè)鏈，形成雙主業(yè)驅(qū)動公司發(fā)展。根據(jù)公司公開資料顯示，佳納能源現(xiàn)具備鈷鹽產(chǎn)能為6000（金屬噸），以及三元前驅(qū)體8000噸（實物量）；已是國內(nèi)主要的鈷鹽、三元前驅(qū)體供應(yīng)商，伴隨下游需求高速增長，未來產(chǎn)能放量將持續(xù)增厚公司業(yè)績。
華友鈷業(yè)：公司近年來積極向電池材料延伸，三元前驅(qū)體及正極材料布局為公司打開發(fā)展空間。同時公司第二大股東擬收購天津巴莫42%股權(quán)，天津巴莫為鈷酸鋰正極龍頭企業(yè)，并積極拓展三元正極領(lǐng)域，是公司的重要客戶，收購?fù)瓿珊?，有利于雙方加強(qiáng)合作。
天賜材料：有正極材料業(yè)務(wù)，但主要是電解液龍頭，放到電解液分析。
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2、負(fù)極材料
負(fù)極材料占鋰電池材料成本的15%左右，目前常見的負(fù)極材料有碳、錫基、含鋰過渡金屬氮化物、合金類和納米級負(fù)極材料?！敬谁h(huán)節(jié)盈利能力一般】
主要個股：杉杉股份、中國寶安、易成新能。
中國寶安：中國寶安集團(tuán)控股的新三板企業(yè)貝特瑞是鋰離子二次電池用正、負(fù)極材料及納米材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。貝特瑞主要產(chǎn)品包括鋰離子電池負(fù)極材料、正極材料、天然鱗片石墨、石墨制品加工等，其中負(fù)極材料的產(chǎn)能為3萬噸/年，占國內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)能的30%，擁有包括上游資源在內(nèi)的石墨完整產(chǎn)業(yè)鏈，是國內(nèi)鋰電池負(fù)極材料的龍頭老大。2013年，貝特瑞開始進(jìn)入正極材料的產(chǎn)業(yè)化階段。2014年，貝特瑞出資1800萬元入股芳源公司。貝特瑞稱，入股芳源公司可通過回收含鎳廢物和鋰離子電池回收再利用來構(gòu)建貝特瑞正極材料完整產(chǎn)業(yè)鏈，以建立貝特瑞在正極材料領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。截止2016年年末，貝特瑞已形成7000噸LFP正極材料、3000噸NCA正極材料產(chǎn)能。
易成新能：2015年11月份，公司收購中平瀚博40%的股權(quán)，中平瀚博主要從事鋰離子電池負(fù)極材料等的研發(fā)，銷售工作。而目前，碳化硅切割刃料正在被金剛線所代替，公司正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，公司投資34921.2萬元建設(shè)一條年產(chǎn)10000噸鋰離子電池用炭石墨負(fù)極材料的自動化生產(chǎn)線。目前已投產(chǎn)。2016年度，中平瀚博實現(xiàn)凈利潤1463.33萬元。
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延伸閱讀
鋰電銅箔
銅箔在鋰電池中充當(dāng)負(fù)極材料載體及負(fù)極集流體，是鋰電池的重要材料。鋰電池嚴(yán)苛的工作環(huán)境與性能要求，對銅箔的厚度、抗氧化性能及粘附性能提出了多方面的要求。作為鋰電池的關(guān)鍵原材料，銅箔的厚度、抗拉強(qiáng)度、伸長率、均勻性、表面性能等指標(biāo)直接影響到鋰電池的循環(huán)性能、能源密度等指標(biāo)。
主要個股：諾德股份、銅陵有色。
諾德股份：公司是鋰電銅箔行業(yè)的龍頭企業(yè)，客戶群體優(yōu)質(zhì)。2014年以來公司將銅箔產(chǎn)能逐步切換到生產(chǎn)動力電池鋰電銅箔，2015年到2016年已經(jīng)實現(xiàn)鋰電銅箔產(chǎn)能占公司有效銅箔產(chǎn)能八成以上。2016年以來公司已經(jīng)實現(xiàn)6微米動力電池鋰電銅箔的量產(chǎn)，并與寧德時代、比亞迪、國軒高科、天津力神、沃特瑪?shù)戎髽I(yè)建立合作關(guān)系，同時正在逐步與松下、LG化學(xué)等國際知名企業(yè)建立合作關(guān)系。
銅陵有色：公司的銅箔產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)，規(guī)模領(lǐng)先，為國內(nèi)最大的銅箔生產(chǎn)企業(yè)之一，現(xiàn)有產(chǎn)能3萬噸，在建2萬噸，鋰電箔進(jìn)入比亞迪、國軒高科、沃特瑪?shù)蠕囯姵貜S供應(yīng)鏈，規(guī)模及技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先。
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3、電解液
電解液是電池正負(fù)極之間起傳導(dǎo)作用的離子導(dǎo)體，對電池的充放電性能（倍率高低溫）、壽命（循環(huán)儲存）、溫度適用范圍都有著比較大的影響。電解液的核心材料是六氟磷酸鋰，電解液上市公司分為做六氟磷酸鋰的和采購六氟磷酸鋰等核心材料生產(chǎn)電解液的兩類。
主要個股：石大勝華、多氟多、天賜材料、杉杉股份、新宙邦、江蘇國泰、必康股份。
石大勝華：公司是國內(nèi)唯一一家能提供5種電解液溶劑和電解質(zhì)的企業(yè)，電解液溶劑市占率國內(nèi)超50%，全球超40%，電解液溶解絕對龍頭。公司規(guī)劃六氟磷酸鋰產(chǎn)能5000噸，其中一期2000噸已在2016年底開始試生產(chǎn)，預(yù)計產(chǎn)能將在今年全部釋放。
多氟多：公司是全球最大的無機(jī)氟化工企業(yè)，已建立起包括六氟磷酸鋰、正極材料、隔膜等在內(nèi)的鋰電池材料體系。作為六氟磷酸鋰全球龍頭企業(yè)，17年初有望擴(kuò)產(chǎn)到6000噸，公司全年的業(yè)績有穩(wěn)定的保證。公司通過收購河北紅星汽車打通了新能源汽車的全產(chǎn)業(yè)鏈，具備“螢石—高純氫氟酸—氟化鋰—六氟磷酸鋰—鋰電池—新能源汽車”完整的產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢顯著。
天賜材料：公司已在鋰電池電解液領(lǐng)域做到全球領(lǐng)先，十年時間打造的核心競爭力和高壁壘。在優(yōu)勢大客戶高共享性、技術(shù)工藝平臺強(qiáng)拓展性、強(qiáng)外延布局推進(jìn)力、高效率管理水平以及國際化戰(zhàn)略的優(yōu)勢下，公司具備快速向其他鋰電材料領(lǐng)域拓展的能力。目前公司正積極開拓橫、縱雙向布局。橫向上，通過參股艾德納米與自主研發(fā)，布局磷酸鐵鋰、三元正極材料領(lǐng)域?？v向布局上，通過參股云鋰股份、容匯鋰業(yè)不斷夯實上游鋰資源布局。
新宙邦：公司是電解液龍頭企業(yè)，市占率位居行業(yè)前列，是LG化學(xué)、三星、索尼等電池廠商的重要供應(yīng)商。2017年6月公司公告擬收購巴斯夫電池材料（蘇州）有限公司100%股權(quán)，交易對價為1美元，公司同時為巴斯夫（蘇州）應(yīng)歸還巴斯夫及其關(guān)聯(lián)公司總額人民幣2.13億元的債務(wù)提供擔(dān)保。巴斯夫（蘇州）在電解液方面積累多項專利，其管理團(tuán)隊擁有多年的國際化管理經(jīng)驗，本次收購有利于提升公司電解液產(chǎn)品產(chǎn)能，鞏固并提升公司在全球電解液領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。
江蘇國泰：鋰離子電池電解液行業(yè)細(xì)分龍頭，銷量保持高速增長。本公司控股子公司華榮化工主要生產(chǎn)鋰離子電池電解液和硅烷偶聯(lián)劑，銷量連續(xù)多年在國內(nèi)和國際上名列前茅。
必康股份：公司是國內(nèi)主要的六氟磷酸鋰生產(chǎn)商之一，生產(chǎn)規(guī)模在國內(nèi)位居前列。
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4、隔膜
隔膜是鋰電池關(guān)鍵的內(nèi)層組件之一，它的主要作用是使電池的正、負(fù)極分隔開來，防止兩極接觸而短路，并使電解質(zhì)離子通過。隔膜是鋰電材料中技術(shù)壁壘較高的一種高附加值材料，其性能決定了鋰電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響鋰電池的容量、循環(huán)以及安全性能等特性。
主要個股：創(chuàng)新股份（次新）、滄州明珠、星源材質(zhì)（次新）、雙杰電氣。
創(chuàng)新股份：并購上海恩捷，打造鋰電池濕法隔膜領(lǐng)軍企業(yè)。2017年5月26日，公司公告擬作價55.5億元收購上海恩捷100%股份。恩捷為鋰離子電池濕法隔離膜供應(yīng)商，目前有6條基膜產(chǎn)線，總產(chǎn)能3億平方米，是國內(nèi)濕法隔膜行業(yè)的龍頭。收購上海恩捷后，公司將在濕法隔膜領(lǐng)域躍居龍頭地位。公司產(chǎn)品定位中高端市場，現(xiàn)已與三星SDI、LGChem、比亞迪、CATL和國軒高科等國內(nèi)外知名電池廠商建立長期合作關(guān)系，且有望通過為松下供貨，切入特斯拉供應(yīng)鏈。
滄州明珠：公司作為國內(nèi)少數(shù)生產(chǎn)中高端鋰電隔膜企業(yè)，目前擁有干法隔膜5000萬平米，濕法隔膜2500萬平米。兩種隔膜已經(jīng)通過比亞迪、中航鋰電、天津力神等眾多企業(yè)產(chǎn)品認(rèn)證。公司“年產(chǎn)6000萬平方米濕法鋰離子隔膜項目”按計劃順利完成，兩條生產(chǎn)線分別于四月和八月建設(shè)完成并投產(chǎn)，“年產(chǎn)10500萬平米濕法鋰離子電池隔膜項目”其中一條生產(chǎn)線于七月建設(shè)完成并投產(chǎn)，其余按計劃實施中，預(yù)計2018年公司將擁有年產(chǎn)1.9億平米濕法隔膜產(chǎn)能。由于新增產(chǎn)能的增加，使得隔膜產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加完善，市場份額得到提高，行業(yè)地位進(jìn)一步凸顯。
星源材質(zhì)：公司深耕隔膜行業(yè)十余年，自主核心技術(shù)突破海外壟斷，為國內(nèi)第一家同時擁有干法和濕法制備技術(shù)的公司。公司目前總產(chǎn)能2.5億平，預(yù)計今年年底總產(chǎn)能達(dá)到3億平，其中濕法產(chǎn)能1.1億平。干法隔膜已是龍頭，濕法隔膜隨著產(chǎn)能釋放即將步入一梯隊。公司規(guī)劃2020年產(chǎn)能達(dá)到10億平，規(guī)模直追全球隔膜龍頭旭化成。
雙杰電氣：公司重要參股子公司天津東皋膜技術(shù)有限公司（下稱“東皋膜”）“年產(chǎn)2億平方米動力電池濕法隔膜”第一條生產(chǎn)線于5月19號正式投產(chǎn)。東皋膜二期有效產(chǎn)能2億平米，共四條產(chǎn)線。第一條產(chǎn)線順利投產(chǎn)后，后續(xù)三條產(chǎn)線將陸續(xù)投入使用，屆時其有效產(chǎn)能將躍居國內(nèi)前三，成為當(dāng)之無愧的濕法隔膜龍頭。
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鋰電設(shè)備
受益于鋰電產(chǎn)能擴(kuò)張及進(jìn)口替代，鋰電設(shè)備將迎來黃金發(fā)展期。鋰電池的生產(chǎn)工藝分為極片制作、電芯組裝、電芯激活檢測和電池封裝四個工序段。涂布機(jī)、卷繞機(jī)、分條機(jī)、模切機(jī)等前兩個工序段的設(shè)備生產(chǎn)及加工要求較高，因而售價較高。后兩個工序段對產(chǎn)品一次質(zhì)量影響相對較小，對設(shè)備要求也相對較低，相應(yīng)的售價較低。
國內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)較多，格局比較分散，但龍頭企業(yè)已經(jīng)脫穎而出，那些具有技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)集中度的提升，并在以后高速發(fā)展的市場中搶的更多的市場份額。
主要個股：科恒股份、先導(dǎo)智能、贏合科技、金銀河（次新）、星云股份（次新）、智云股份、融捷股份。
科恒股份：材料+設(shè)備雙龍頭，公司通過兼并收購，打通鋰電設(shè)備前段業(yè)務(wù)鏈。①收購浩能科技：浩能科技是國內(nèi)重要的涂布機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品為涂布機(jī)、輥壓機(jī)、分條機(jī)、水處理反滲透膜涂布機(jī)、光學(xué)膜涂布機(jī)等。早起通過與韓國涂布機(jī)供應(yīng)商CIS合作，逐漸引入韓國涂布機(jī)技術(shù)，公司技術(shù)實力強(qiáng)，涂布機(jī)產(chǎn)品性能優(yōu)良。浩能科技已于2016年11月開始并表。②擬收購萬家設(shè)備：萬家設(shè)備主營產(chǎn)品主要有流體攪拌設(shè)備及其他輔助設(shè)備，客戶包括松下、天津力神、鵬輝能源、銀隆等一線鋰電池企業(yè)。收購?fù)瓿珊蠊緦崿F(xiàn)前段鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)的全覆蓋。
先導(dǎo)智能：先導(dǎo)是鋰電中段設(shè)備卷繞機(jī)龍頭，高端產(chǎn)能市占率優(yōu)勢明顯，2016年以來毛利率逐期提高，研發(fā)費用占比不斷提升，目前公司正在研發(fā)附加值較高的涂布機(jī)，國產(chǎn)涂布機(jī)相比進(jìn)口產(chǎn)品具有明顯的性價比優(yōu)勢。若完成高端涂布機(jī)的研發(fā)，加之通過收購泰坦新動力引入優(yōu)質(zhì)鋰電池后端生產(chǎn)線裝備，先導(dǎo)產(chǎn)品線將占據(jù)鋰電池設(shè)備70%以上的價值量，未來有望在進(jìn)口替代機(jī)遇中搶占更多市場份額，積累更強(qiáng)競爭優(yōu)勢。
贏合科技：公司是領(lǐng)先的鋰電設(shè)備整線商，鋰電設(shè)備整線方案的優(yōu)勢在于自動化程度高，成本低，且效率高。公司的整線方案自2016年推出以來，客戶接受度不斷提升，客戶粘性增強(qiáng)。公司目前主要客戶包括國能、國軒高科、沃特瑪、中航鋰電等。由于下游電池廠未來將呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，公司也調(diào)整戰(zhàn)略主要聚焦大客戶，效果顯著。
金銀河：公司是國內(nèi)知名鋰電前道設(shè)備供應(yīng)商，擁有配料系統(tǒng)、涂布機(jī)、輥壓機(jī)等產(chǎn)品線，與微宏動力、國軒高科等領(lǐng)先電芯廠商合作密切。公司重視研發(fā)，加碼鋰電設(shè)備領(lǐng)域。上半年研發(fā)投入893.95萬元，同比大增55.47%，研發(fā)的鋰電設(shè)備中，“制漿”螺桿線生產(chǎn)漿料實現(xiàn)智能化控制、連續(xù)生產(chǎn)的技術(shù)突破，是國內(nèi)首創(chuàng)并成功投入多家鋰電池生產(chǎn)企業(yè)使用。
星云股份：鋰電檢測設(shè)備的絕對龍頭，從業(yè)績確定性和彈性的角度出發(fā)，公司未來三塊業(yè)務(wù)值得期待。第一，PACK自動化組裝設(shè)備是電芯擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)周期中的后周期“后周期”產(chǎn)品，是投資高峰剛剛來臨的環(huán)節(jié)，值得重視。第二，化成分容檢測設(shè)備，目前公司已經(jīng)為部分電芯龍頭小批量供貨，作為鋰電檢測設(shè)備的龍頭，公司在化成分容領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢，同時開拓客戶較為順利，未來有望大爆發(fā)。報告期內(nèi)，公司與時代新能源（CATL）達(dá)成合作，進(jìn)行風(fēng)光儲充一體化智能電站相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，未來會成為一個新的業(yè)績增長點。
智云股份：新能源業(yè)務(wù)持續(xù)布局，公司有望切入鋰電中道設(shè)備公司。憑借已有的鋰電設(shè)備儲備技術(shù)，已在大連建設(shè)試產(chǎn)產(chǎn)線，公司通過買斷韓國技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，主攻技術(shù)含量較高的中道設(shè)備，預(yù)計2017年能夠產(chǎn)生收入，在2018年量產(chǎn)后會給公司業(yè)績帶來明顯提升。另外，公司已取得的200ppm的18650鋰電池自動裝配線訂單，全線設(shè)備現(xiàn)已安裝調(diào)試完畢，達(dá)到交付使用狀態(tài)，該條產(chǎn)線示范效應(yīng)明顯，以期獲得市場廣泛認(rèn)可，進(jìn)一步深化公司新能源產(chǎn)業(yè)的布局。
融捷股份：其控股子公司東莞德瑞的全自動化成機(jī)已經(jīng)達(dá)到國際首創(chuàng)和領(lǐng)先地位，具有較高的市場占有率。在鋰電制備整線工序中，涂布、卷繞、化成等屬于關(guān)鍵環(huán)節(jié)，公司的自動化成機(jī)產(chǎn)品已逐步打開市場，得到眾多一線電池廠的認(rèn)可。另外，東莞德瑞現(xiàn)已完成多條自動化動力電池生產(chǎn)線以及半自動/自動化消費電子電池生產(chǎn)線，目前主要供應(yīng)ATL、韓國LG、天津力神、蕪湖天弋、億緯鋰能、安普瑞斯和三洋等大客戶。
