昨日,大盤經(jīng)過上周多空雙方的拉鋸爭奪后終于放量大漲,兩市成交量均成功突破上周高點(diǎn),深成指率先收復(fù)60日均線,截至收盤,上證指數(shù)上漲61.64點(diǎn),漲幅2.07%;深圳指數(shù)上漲449.9點(diǎn),漲幅3.74%。其中新能源行業(yè)漲幅2.48%,在整體行業(yè)排名中漲幅靠前。

　　能源短缺和環(huán)境惡化 新能源成為各國關(guān)注焦點(diǎn)

　　我國能源需求的急劇增長打破了我國長期以來自給自足的能源供應(yīng)格局,自1993年起我國成為石油凈進(jìn)口國,此后石油進(jìn)口量逐年增加,國內(nèi)石油供給對國際市場的依賴程度越來越高,這些都使得我國對世界能源市場的競爭競爭格局越來越敏感。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),2007年全球能源消費(fèi)總量為110.993億噸油當(dāng)量,預(yù)計(jì)在2020年將達(dá)到128.89億噸油當(dāng)量。2007年一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,石油、天然氣、煤炭、核能和水力所占比例分別為35.6%、25.6%、28.6%、5.6%和6.4%。在消耗大量石油、煤炭、天然氣等石化能源的同時(shí),也排放了大量的CO2、N2O等溫室氣體,導(dǎo)致全球氣候變暖。

　　與能源短缺互為表里的是全球氣候變暖。由于當(dāng)前的世界氣候格局變化,大陸地區(qū)尤其是中高緯地區(qū)降水增加,非洲等一些地區(qū)降水減少,厄爾尼諾、干旱、洪澇、雷暴、冰雹、風(fēng)暴、高溫天氣和沙塵暴等極端天氣出現(xiàn)頻率與強(qiáng)度增加。同時(shí),全球氣候變暖也破壞和影響了生物鏈,帶來更為嚴(yán)重的自然惡果。

　　全球氣候變暖,氣候形勢和生態(tài)環(huán)境日益惡化,引起了國際社會高度關(guān)注,國際社會希望通過碳交易,以市場機(jī)制解決全球氣候變暖問題。1994年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》正式生效。1997年通過了《京都議定書》,作為公約的重要補(bǔ)充。

　　隨著《京都議定書》規(guī)定的2012年期限將至,如何在到期之前取得一個(gè)新的全球性的應(yīng)對氣候變化的共識迫在眉睫,因此,聯(lián)合國將于2009年12月在哥本哈根舉行全球氣候大會。盡管各方對此次氣候大會的實(shí)際收獲有不同的預(yù)期,但通過改變能源市場格局,促進(jìn)替代性能源和可再生能源的出現(xiàn)和普及,已經(jīng)沒有爭議,因而市場有理由相信,隨著會議臨近,新能源板塊將會在市場掀起一波熱潮。

　　調(diào)結(jié)構(gòu) 新能源行業(yè)環(huán)境改善

　　國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源17日在清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示,明年中國經(jīng)濟(jì)的亮點(diǎn)將出現(xiàn)在“調(diào)結(jié)構(gòu)”上。所以,未來我們可以肯定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國際新能源發(fā)展浪潮為我國新能源發(fā)展提供了強(qiáng)大的推動力,推動新能源的大規(guī)模運(yùn)用。國家對新能源產(chǎn)業(yè)的重視會使整個(gè)中國能源結(jié)構(gòu)產(chǎn)生相當(dāng)大的改變,而其作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),未來有望成為我國新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

　　今年以來我國正式發(fā)布實(shí)施《可再生能源法》,先后出臺了“太陽能屋頂計(jì)劃”、“金太陽工程”等旨在培養(yǎng)國內(nèi)光伏需求市場的政策。國內(nèi)市場正式啟動,按照目前公布的實(shí)施細(xì)則中約定的條件,全國約有500MW～600MW的項(xiàng)目可以獲得補(bǔ)貼。

　　近期國家發(fā)改委、國家電監(jiān)會、國家能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范電能交易價(jià)格管理有關(guān)問題的通知》,明確規(guī)定,即使未進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營,水電以外的其他可再生能源發(fā)電機(jī)組一旦并網(wǎng),即可全額享受政府批復(fù)的上網(wǎng)電價(jià)。相比之下,同樣情況下的火電、核電機(jī)組只能按照上網(wǎng)電價(jià)80%執(zhí)行,水電只能按照50%執(zhí)行。這從另一個(gè)側(cè)面肯定新能源產(chǎn)業(yè)光明前景和相對投資價(jià)值。

　　根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至去年年底,中國核電已建成運(yùn)行11個(gè)反應(yīng)堆,總裝機(jī)容量910萬千瓦;核準(zhǔn)在建核電機(jī)組24臺,總裝機(jī)容量2540萬千瓦,是目前世界上核電在建規(guī)模最大的國家;風(fēng)電連續(xù)三年翻番增長,裝機(jī)容量達(dá)到1217萬千瓦,居世界第四;太陽能熱水器集熱面積超過1.25億平方米,年產(chǎn)能4000萬平方米,均居世界第一。

　　總之,目前中國在實(shí)施更為嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)同時(shí),還在大力推動新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一方面加大水電、核電、太陽能和風(fēng)能設(shè)施建設(shè),另一方面計(jì)劃在2010年前,將新能源消費(fèi)比例提高到10%,2020年前達(dá)到15%。

　　四大機(jī)構(gòu)點(diǎn)評投資機(jī)會

　　有機(jī)構(gòu)預(yù)測,太陽能全球需求有望2010年恢復(fù)正增長。由于西班牙市場的萎縮,全球的新增裝機(jī)容量在09年將同比下降23%,隨著信貸的解凍和成本的下降,行業(yè)在2010年將重新恢復(fù)正增長。

　　2009,2010,2011年全球新增裝機(jī)容量分別為4.6GW,7.7GW 和 12.2GW,增速分別為-23%,68%和58%。

　　目前A股市場和新能源太陽能股票合計(jì)23只,主要涉及多晶硅、晶體硅電池及組件、超白太陽能玻璃、薄膜電池、光伏幕墻、聚光光伏、聚光光熱等,基本上涵蓋了光伏的各個(gè)分支領(lǐng)域。

　　板塊內(nèi)以太陽能為主業(yè)的公司一共有4家,分別是拓日新能(002218,股吧)、天威保變(600550,股吧)、航天機(jī)電(600151,股吧)、力諾太陽(600885,股吧),其中力諾太陽(600885,股吧)為光熱領(lǐng)域;除此之外,太陽能業(yè)務(wù)占比超過10%的公司為11家,占比為47.8%。

　　雖然新能源產(chǎn)業(yè)預(yù)期很好,但上市公司股票的投資機(jī)會如何,機(jī)構(gòu)看法均有所不同。

　　申銀萬國的觀點(diǎn)認(rèn)為,看好光伏行業(yè),建議增持擁有一體化程度高,硅量高以及TCO玻璃的上市公司,依次推薦天威保變(600550,股吧)、樂山電力(600644,股吧)、金晶科技(600586,股吧)、川投能源(600674,股吧)、南玻A和特變電工(600089,股吧)。并且看好風(fēng)電行業(yè)的確定性,估值優(yōu)勢和防御性,依次推薦東方電氣(600875,股吧),湘電股份(600416,股吧)和金風(fēng)科技(002202,股吧)。

　　長城證券的新能源四季度研究報(bào)告則認(rèn)為,隨著政府陸續(xù)出臺行業(yè)準(zhǔn)入、限制進(jìn)口、拉動需求等政策,光伏企業(yè)生存狀態(tài)有所改善。龍頭個(gè)股的成長空間依然廣闊,且估值也已回歸之2010年30倍PE水平,上調(diào)天威保變評級至謹(jǐn)慎推薦,可以考慮逢低介入。但板塊總體估值仍然偏高,預(yù)期震蕩向回歸,總體板塊評級維持為中性。

　　渤海證券的掘金思路為政策+技術(shù)+估值=機(jī)會。他們認(rèn)為由于低碳經(jīng)濟(jì)涵蓋的領(lǐng)域較為廣泛,因此在投資標(biāo)的選擇上存在一定的困難,從政策扶持力度和技術(shù)發(fā)展階段兩個(gè)角度出發(fā),認(rèn)為未來清潔能源和節(jié)能減排行業(yè)投資機(jī)會相對較多,建議在清潔能源領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注華銳鑄鋼(002204,股吧)、天威保變和浙富股份(002266,股吧),在節(jié)能減排領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注榮信股份(002123,股吧)和置信電氣(600517,股吧)。

　　中投證券認(rèn)為發(fā)電設(shè)備應(yīng)關(guān)注火電回暖帶來個(gè)股業(yè)績超預(yù)期。隨著用電量的回升,火電企業(yè)盈利狀況將得到逐步改善,有利于發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)已簽訂單的履行和平滑設(shè)備制造企業(yè)業(yè)績。實(shí)際上從發(fā)電設(shè)備商的目前排產(chǎn)計(jì)劃不斷提前已經(jīng)看到好轉(zhuǎn)跡象。關(guān)注東方電氣(600875,股吧)。

　　同時(shí)認(rèn)為低碳經(jīng)濟(jì)推進(jìn)延續(xù)投資價(jià)值。哥本哈根全球氣候大會將會對新能源、節(jié)能減排相關(guān)概念帶來機(jī)會。新能源的生產(chǎn)方式方面,更看好光伏組件設(shè)備商。而核電設(shè)備由于可選標(biāo)的較少,業(yè)績貢獻(xiàn)在2011年。對于新能源的傳輸及應(yīng)用方面,機(jī)會將更大。依然看好有業(yè)績支撐的龍頭公司,關(guān)注東方電氣、天威保變、榮信股份(002123,股吧)。