當(dāng)?shù)貢r間12月6日，石油輸出國組織歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國俄羅斯表示，已達(dá)成新的減產(chǎn)協(xié)議，從明年1月開始，每天額外再減產(chǎn)50萬桶，這意味著將減產(chǎn)量從每日120萬桶擴(kuò)大至每日170萬桶，這一減產(chǎn)決定將持續(xù)到2020年3月。
主要產(chǎn)油國減產(chǎn)力度加碼，油價影響幾何？未來走勢又將如何？12月8日晚《央視財經(jīng)評論》邀請對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院教授董秀成和央視財經(jīng)評論員劉戈進(jìn)行評論。
減產(chǎn)加碼主要產(chǎn)油國有啥盤算？
新聞鏈接：
截至12月6日收盤，紐約商品交易所2020年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲0.77美元，收于每桶59.20美元，漲幅為1.32%。2020年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.0美元，收于每桶64.39美元，漲幅為1.58%。
董秀成：減產(chǎn)加碼符合主要產(chǎn)油國需要
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院教授 董秀成：OPEC+商討的減產(chǎn)計劃，減產(chǎn)配額達(dá)到170萬桶每天，約占全球原油供應(yīng)量的1.7%。另外沙特將繼續(xù)在其產(chǎn)量配額的基礎(chǔ)上再資源減產(chǎn)40萬桶每天，這些有點超出市場預(yù)期?？傮w來看，減產(chǎn)加碼符合主要產(chǎn)油國的需要，因為總體來看原油市場供大于求的格局沒有改變，達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議主要是為了穩(wěn)定住原油市場價格。
劉戈：減產(chǎn)對市場不再是“重磅炸彈”
央視財經(jīng)評論員劉戈：市場預(yù)期這次會議主要產(chǎn)油國會達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，是因為穩(wěn)定油價是這些主要產(chǎn)油國形成的共識。減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)延長了多次，因此這次減產(chǎn)對市場不再是“重磅炸彈”。再加上當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力，減產(chǎn)也是希望在一定程度上穩(wěn)定住國際油價，但效果有多大需要再觀察。
需求放緩原油市場開始焦慮？
董秀成：OPEC+將根據(jù)油價變動決定政策
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院教授 董秀成：這次主要產(chǎn)油國減產(chǎn)協(xié)議是執(zhí)行到2020年3月底，也是希望進(jìn)一步觀察油價的變化，也要看主要產(chǎn)油國實際的減產(chǎn)執(zhí)行情況如何，再根據(jù)市場的需求和變化進(jìn)行政策調(diào)整，但總體來說OPEC對原油市場的控制力在下降。
劉戈：沙特阿美上市需要市場預(yù)期穩(wěn)定
央視財經(jīng)評論員劉戈：沙特一直在主導(dǎo)減產(chǎn)的事宜，因為高油價可以支持財政收入，再加上沙特阿美計劃在本周三上市交易，市場估值將達(dá)到1.7萬億美元，這就需要原油市場預(yù)期穩(wěn)定，也就更有動力去穩(wěn)定油價。
史上最大原油自愿減產(chǎn)行動！油價卻波瀾不驚 背后有何原因？
OPEC+組織(歐佩克和參與減產(chǎn)的非歐佩克國家)原油總產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的約40%，減產(chǎn)數(shù)量將達(dá)到全球石油總產(chǎn)量的2%以上。這次減產(chǎn)力度將是歐佩克和非歐佩克有史以來最大的自愿減產(chǎn)幅度。
然而，在這場有史以來最大的自愿減產(chǎn)行動下，國際油價卻波瀾不驚，在宣布之后收盤情況看，紐約油價僅僅上漲了0.64美元，收于每桶59.07美元；而倫敦布倫特原油期貨價格也僅僅上漲0.88美元，收于每桶64.27美元。
這令將目標(biāo)油價瞄準(zhǔn)60美元上方的OPEC+組織，頗為尷尬。事實上，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟進(jìn)一步影響到了原油的需求增長預(yù)期，OPEC和EIA等機(jī)構(gòu)多次下調(diào)2019年和2020年的原油需求增長預(yù)期。而OPEC+以外的國家，諸如美國、巴西等國正在全力增產(chǎn)，這有可能加劇2020年初的供應(yīng)過剩現(xiàn)象。不過，在OPEC+國家看來，美國頁巖油生產(chǎn)黃金時代即將過去，二季度產(chǎn)量將出現(xiàn)放緩，將有助于提升油價。
每日減產(chǎn)170萬桶，沙特意外宣布再減產(chǎn)40萬桶
由石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等產(chǎn)油國組成的OPEC+組織，達(dá)成了新的減產(chǎn)協(xié)議。當(dāng)?shù)貢r間12月6日，在奧地利維也納舉行了為期兩天的減產(chǎn)會議后，OPEC+組織決定，2020年3月底前，將把原120萬桶/天的減產(chǎn)幅度，提高到170萬桶/天。
令人意外的是，在12月6日舉行的OPEC新聞發(fā)布會上，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲還表示，將在OPEC+達(dá)成一致的減產(chǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步大幅下調(diào)產(chǎn)量，將在減產(chǎn)配額的基礎(chǔ)上再減產(chǎn)40萬桶/天，這意味著OPEC+的總減產(chǎn)量達(dá)到每天210萬桶，按可持續(xù)性衡量，沙特的產(chǎn)量將是該國2014年以來最低水平。而OPEC+最終的事實減產(chǎn)量將達(dá)210萬桶/天，這相當(dāng)于目前全球原油總需求的2.1%。
沙特此前一直警告市場稱，明年上半年，國際原油市場將面臨嚴(yán)重的供應(yīng)過剩問題，因此，其在減產(chǎn)方面表現(xiàn)積極。目前，沙特阿美石油公司(下稱沙特阿美)正在進(jìn)行IPO，推高油價也對這家全球石油巨頭有利。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲還在新聞發(fā)布會上公開表示，未來幾個月內(nèi)，沙特阿美的市值將超過2萬億美元。
此前，有國際投資者質(zhì)疑，沙特的減產(chǎn)幅度已超過規(guī)定的額度，新減產(chǎn)協(xié)議能否導(dǎo)致OPEC+組織產(chǎn)量的實質(zhì)下降。如今，沙特用附加的減產(chǎn)額度，打消了投資者疑慮，力圖證明本次減產(chǎn)真實可信，并將影響到國際原油市場。顯然，沙特希望繼續(xù)發(fā)揮模范帶頭的作用。今年以來，沙特的原油產(chǎn)量保持在980萬桶/天，遠(yuǎn)低于減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的1030萬桶/天。
盡管沙特的再減產(chǎn)決定令人意外，但是從原油市場表現(xiàn)來看，仍然波瀾不驚。在OPEC+正式新聞發(fā)布會結(jié)束后，輕質(zhì)原油期貨價格(WTI)和倫敦布倫特原油期貨價格一度分別跌破59美元和64美元整數(shù)位，較日高回落逾1元，日內(nèi)漲幅收窄。
截至北京時間12月7日收盤，紐約商品交易所2020年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格(WTI)上漲1.1%，收于每桶59.07美元，僅僅上漲0.64美元；2020年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.39%，收于每桶64.27美元，僅僅上漲0.88美元。
OPEC成立于1960年9月，總部設(shè)在奧地利維也納，共擁有14個成員國，包括沙特、伊朗、伊拉克等主要產(chǎn)油國。今年10月，厄瓜多爾能源部宣布，將于2020年1月1日退出OPEC。這是繼2016年的印度尼西亞和今年年初的卡塔爾之后，近年第三個宣布退出OPEC的國家。
OPEC+明年目標(biāo)油價60美元以上
根據(jù)OPEC+會議的結(jié)果，最新減產(chǎn)協(xié)議只持續(xù)到2020年3月底。該組織將在2020年3月初再度召開會議，討論后續(xù)是否減產(chǎn)等事宜。
事實上，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟進(jìn)一步影響到了原油的需求增長預(yù)期，OPEC和EIA等機(jī)構(gòu)多次下調(diào)2019年和2020年的原油需求增長預(yù)期。而OPEC+以外的國家，諸如美國、巴西等國正在全力增產(chǎn)，這有可能加劇2020年初的供應(yīng)過剩現(xiàn)象。
根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，目前美國已經(jīng)成為全球最大的石油生產(chǎn)國， 2019年的原油產(chǎn)量將達(dá)到1230萬桶/天，高于2018年的1100萬桶/天。
高盛分析師達(dá)米恩庫瓦林在一份報告中表示，目前尚不能確定2020年的二季度會發(fā)生什么，如果其他國家沒有嚴(yán)格遵守減產(chǎn)協(xié)議，沙特方面可能會放棄減產(chǎn)。此前，包括伊拉克、尼日利亞和俄羅斯在內(nèi)的幾個成員國，都未嚴(yán)格遵守減產(chǎn)協(xié)議，這些國家實際產(chǎn)量均偏高。
美銀美林大宗商品研究主管Francisco Blanch表示，如果需求周期性反彈且歐佩克減產(chǎn)，那么明年年中布倫特原油價格可能會達(dá)到70美元/桶左右。2019年供應(yīng)中斷因素對市場影響很大，幫助支撐了油價。美銀美林預(yù)計歐佩克將“延長減產(chǎn)措施，并假裝一切都好”。沙特阿拉伯可能會推動伊拉克減少產(chǎn)量。歐佩克明年目標(biāo)料在60美元以上。
但是，歐佩克+的目標(biāo)油價面臨的挑戰(zhàn)是世界其他地區(qū)的供應(yīng)強(qiáng)勁增長。國際能源研究組織“Rystad Energy”預(yù)測，2020年全球石油供應(yīng)同比增長260萬桶，其中以美國頁巖油、挪威和巴西為首，而全球需求增長疲弱，僅為每日100萬桶。
根據(jù)巴西國家石油管理局(ANP)12月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年10月，該國原油日產(chǎn)量達(dá)到296.4萬桶，較前月的292.7萬桶增加1.3%，較去年同期的261.4萬桶增加13.4%。而今年底至明年初，巴西原油的產(chǎn)量平均可以達(dá)到290萬桶油當(dāng)量。
而美國能源部最新月報也對美國今明兩年的原油產(chǎn)量預(yù)估都做出了上調(diào)，其中2019年的日產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)3萬桶或0.2%，2020年的日產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)11.9萬桶或0.9%。產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)的主要原因包括8月份的生產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)上修、對德州二迭紀(jì)盆地未來新井生產(chǎn)力的預(yù)估上修，以及對于油價的預(yù)估些微上調(diào)的影響。
美國頁巖油產(chǎn)量的黃金時代恐將過去
值得注意的是，在OPEC+會議上，除了討論減產(chǎn)之外，美國頁巖油生產(chǎn)也成為最主要議題。參與OPEC+組織會議的各國部長們一致認(rèn)為，美國頁巖油開采的黃金時代已經(jīng)終結(jié)，2020年美國的頁巖油產(chǎn)量增速與上一時期相比將有所放緩。
過去10年，美國石油產(chǎn)量激增，從每天680萬桶增加到每天1750萬桶，成為世界第一大石油產(chǎn)量大國，給全球原油市場增加了近1100萬桶，而美國原油進(jìn)口量也比2008年峰值時的每日560萬桶下降了75%，這都完全改變了全球石油定價的態(tài)勢。由于美國頁巖油生產(chǎn)的繁榮，原油價格在2014年年中開始暴跌。如今，WTI每桶55美元的價格仍是2014年初石油泡沫破裂前的一半左右。
美國能源部的鉆井生產(chǎn)力報告表示，美國七大頁巖層2019年11月的原油日產(chǎn)量預(yù)估將較10月的891.3萬桶增加5.8萬桶至897.1萬桶，持續(xù)創(chuàng)下紀(jì)錄新高，較去年同期的812.1萬桶增加85萬桶。今年1-11月，美國頁巖油日均產(chǎn)量預(yù)估為857萬桶，較去年同期的730萬桶增加127萬桶。
12月2日，美國能源信息局發(fā)布數(shù)據(jù)確認(rèn)，美國今年9月單月原油和石油制品出口量大于進(jìn)口量，70年來首次成為月度石油凈出口國。數(shù)據(jù)顯示，美國今年9月石油出口同比上漲18%，日均大約876萬桶；石油進(jìn)口同比下降12%，日均867萬桶左右，順差近9萬桶。同時最新發(fā)布的石油供需周報顯示，美國當(dāng)前石油日均產(chǎn)量大約為1290萬桶，這一數(shù)字比沙特和俄羅斯現(xiàn)階段的石油產(chǎn)量高出不少，已經(jīng)是全球第一大石油生產(chǎn)國，而美國也從9月份開始首次實現(xiàn)單月石油貿(mào)易順差，成為石油凈出口國。
美國頁巖油的狂飆突進(jìn)，讓油價承壓，也讓頁巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨調(diào)整壓力。美國頁巖油鉆井商屬于高成本生產(chǎn)商之列。他們也需要高油價來維持他們的業(yè)務(wù)，許多小型頁巖油鉆井平臺面臨巨大的財務(wù)壓力，而宣布削減開支，而大型頁巖油企業(yè)反而可能會繼續(xù)加大開采量。
目前，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量連續(xù)7周減少。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止12月6日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量663座，比前周減少5座；比去年同期減少214座，連續(xù)創(chuàng)下2017年3月以來新低。到目前為止，美國今年至少有33家石油和天然氣鉆工申請破產(chǎn)。而自2015年1月以來，已有200多鉆井企業(yè)申請破產(chǎn)。
