想人之不敢想，做人之不敢做，成人之不能成之事?！@就是硅谷鋼鐵俠 Elon Musk。
作為一名全球知名的科技創(chuàng)業(yè)者，Elon Musk 的“特立獨(dú)行”同樣眾人皆知。最明顯的證據(jù)就是其目前手握的三家創(chuàng)業(yè)企業(yè)：
任何一個(gè)都不尋常是“有腦子”的人會(huì)選擇的方向。
圖片來自 Thecountrycaller
但就在 3 天前，一則奇怪的“財(cái)經(jīng)”新聞刷遍了科技圈：Elon Musk 擔(dān)任 CEO 的特斯拉向 Elon Musk 擔(dān)任董事會(huì)主席的新能源企業(yè) SolarCity 發(fā)出了一項(xiàng)收購要約，以 0.122-0.131 倍的特斯拉普通股票直接兌換現(xiàn)有 SolarCity 股票，計(jì)算下來，總值最多將達(dá)到 28 億美元，約合人民幣 184.5 億元。
既然兩家企業(yè)都跟 Elon Musk 都有很大的關(guān)系，那么這次收購豈不是像“用左手握住右手”？這么奇怪的收購究竟意義何在？
圖片來自 Google Trend（PS：百度指數(shù)尚未收錄 SolarCity）
相比電動(dòng)車代表 Tesla，以及民間宇宙開發(fā)先鋒 SpaceX，甚至是 SpaceX 之下的超級(jí)高鐵項(xiàng)目 Hyperloop，SolarCity 的知名度都要低很多。
原因只有一個(gè)，這是一個(gè)“看膩了”的項(xiàng)目——普及太陽能。
圖片來自 SolarCity
但 SolarCity 的成績絕非一般，根據(jù) Solarpowerworldonline 去年公布的統(tǒng)計(jì)，按照裝機(jī)量計(jì)算，SolarCity 是北美地區(qū)（含加拿大）第三大太陽能裝置承建商，同時(shí)也是消費(fèi)級(jí)太陽能市場中的老大哥。而其官網(wǎng)更是直接表示他們是“美國第一大太陽能提供商”。
同樣根據(jù)上面的統(tǒng)計(jì)，SolarCity 在 2014 年安裝的太陽能設(shè)備總發(fā)電量就達(dá)到了 50 萬兆瓦，累積更是已經(jīng)達(dá)到了 110 萬兆瓦，這個(gè)數(shù)字接近 50 座三峽大壩（2.25 萬兆瓦）的發(fā)電能力。
圖片 & 數(shù)據(jù)來自 Solarpowerworldonline
同時(shí)使用這些設(shè)備發(fā)出電量的消費(fèi)者已經(jīng)包括了美國 19 個(gè)州的 27.5 萬名用戶。覆蓋了美國西海岸所有以及內(nèi)陸的兩個(gè)州，還在東海岸的紐約州、佛羅里達(dá)州等站穩(wěn)了腳跟，而且還在不斷擴(kuò)張范圍。
雖然不是常見的 CEO 身份，但 Elon Musk 仍和 SolarCity 存在著極其緊密的關(guān)系。首先他目前實(shí)際上擔(dān)任的是 SolarCity 的董事會(huì)主席，同時(shí)目前 SolarCity 的 CEO、CTO，Lyndon Rive 和 Peter Rive 兩兄弟實(shí)際上就是 Elon Musk 的表兄弟。
圖片來自 Bloomberg（從左到右分別為 Peter Rive、Elon Musk、Lyndon Rive）
在收購消息放出之后，Lyndon Rive 也向 SolarCity 的全體員工發(fā)出了一封內(nèi)部信，內(nèi)容大致包括這幾點(diǎn)：
很明顯，Elon Musk 這次的收購行為與“內(nèi)部權(quán)力斗爭”無關(guān)。
圖片來自 Cnbc
首先我們需要介紹一名重量級(jí)“配角”，名叫 James Chanos，他的另外一個(gè)角色是 Kynikos Associates 基金的總裁，也是目前全球最大的空頭基金公司。為了方便了解，你還可以看看以下信息：
而他的目的只有一個(gè)：找出那些他認(rèn)為估值過高的公司，然后動(dòng)用一切“合法”手段，做空對(duì)方。
在他眾多的“獵物”中，就存在 Tesla 和 SolarCity 的身影。當(dāng)然他也并不是想要針對(duì) Elon Musk，反之他還對(duì) Tesla 的產(chǎn)品相當(dāng)喜愛，但他同時(shí)也認(rèn)為這兩家公司的商業(yè)模式選擇有問題。
去年 10 月，他還對(duì)特斯拉是否能夠提高產(chǎn)量發(fā)出了質(zhì)疑，同時(shí)懷疑特斯拉目前在不斷喪失與傳統(tǒng)汽車廠商之間的技術(shù)優(yōu)勢差距；而對(duì)于 SolarCity，他的看法更加直接，認(rèn)為出租的模式就跟曾引起全美金融危機(jī)的次貸如出一轍，采用這種商業(yè)模式的 SolarCity 幾乎不可能盈利。
不可否認(rèn)，Chanos 上面說的這些基本都是大實(shí)話。
圖片來自 Google Finance（上方為 Tesla、下方為 SolarCity，均為一年內(nèi)股票波動(dòng)）
從 2015 年中開始，他開始做空兩只股票，Tesla 憑借良好的業(yè)績和進(jìn)展，以及股民的信賴，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，只出現(xiàn)了輕微的下滑。但是 SolarCity 幾乎可以用慘烈來形容，價(jià)格直接從 2015 年 6月初的 50 多美元“墜落”到現(xiàn)在的 20 美元附近。
當(dāng)然，只有 Chanos 一個(gè)人和其基金也許不足為懼，但是可怕的是華爾街的這群空頭就像狼群一樣，在發(fā)現(xiàn)利益之后都會(huì)選擇群起而攻之。
圖片來自 Businessinsider
面對(duì)華爾街一眾空頭的“步步進(jìn)逼”，Elon Musk 才會(huì)選擇在這個(gè)特殊的時(shí)間點(diǎn)發(fā)起這樣一則“奇怪”的收購。其目的也相當(dāng)直接：
當(dāng)然，即便 Tesla 這次真的能夠成功收購 SolarCity，是否以及怎樣對(duì) SolarCity 的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改變依舊是一個(gè)大大的未知數(shù)。目前仍沒有充足的內(nèi)幕信息表明 Elon Musk 下一步行動(dòng)的計(jì)劃。
但可以肯定的是： Tesla 如果成功收購 SolarCity 之后，后者的金融結(jié)構(gòu)是否會(huì)發(fā)生什么調(diào)整值得期待。
普通居民的太陽能系統(tǒng)，一直是 SolarCity 的主營業(yè)務(wù)。而且絕大部分其他太陽能設(shè)備公司均為涉足這一領(lǐng)域，原因就在于一般消費(fèi)者很難接受太陽能設(shè)備初期的高成本，通常只有大公司、機(jī)構(gòu)乃至政府部門才會(huì)關(guān)心這種長期運(yùn)行成本。
那么 SolarCity 又是怎么憑一己之力說服那么多的消費(fèi)者使用太陽能，并且憑借面向個(gè)人消費(fèi)者的業(yè)務(wù)取得行業(yè)的領(lǐng)先地位的呢？
首先是基礎(chǔ)設(shè)備，SolarCity 的設(shè)置其實(shí)也并不復(fù)雜，在用戶家的房頂上安裝太陽能電池板，然后連接到安裝在用戶家中的變電設(shè)備，輸出穩(wěn)定的交流電，并且與外部電網(wǎng)進(jìn)行連接。
圖片來自 Brandon
在白天正常工作時(shí)，太陽能電池板生成電能提供給家庭使用，同時(shí)將多余的電量輸出到外部電網(wǎng)中；到了夜晚太陽能電池板休息的時(shí)候就從外部電網(wǎng)中取電。有意思的是，在將外部電量輸出到外部電網(wǎng)之時(shí)，SolarCity 安裝的電表實(shí)際上會(huì)“倒退”，甚至有用戶出現(xiàn)了自己電表上面的數(shù)字是 0 的情況。
但是太陽能系統(tǒng)的初期購買、建設(shè)成本依舊存在，于是 SolarCity 搬出了4 套解決方案：
直接購買之外的三種方式極大的降低了用戶使用太陽能設(shè)備的經(jīng)濟(jì)“門檻”，這也是為什么會(huì)有越來越多人愿意選擇使用 SolarCity 的太陽能設(shè)備。
SolarCity 就曾專門在其官方博客中公布了美國科羅拉多州科林斯堡到格里利、夏威夷的檀香山、費(fèi)城東南大大小小衛(wèi)星城三處 SolarCity 設(shè)備的擴(kuò)散情況（其中黃色圓點(diǎn)為初始用戶、綠點(diǎn)為隨后的新增用戶）：
科羅拉多州，科林斯堡到格里利一帶
夏威夷州，檀香山
賓夕法尼亞州，費(fèi)城東北的眾多衛(wèi)星城。圖片來自 SolarCity
很明顯，越來越多人在看到之前的用戶使用情況之后也選擇了嘗試，這種“病毒式”的傳播方式，才是 SolarCity 能夠成為美國第一大太陽能設(shè)備提供商的關(guān)鍵所在。
而隨著這些“分布式部署同時(shí)又聯(lián)網(wǎng)”的太陽能發(fā)電裝置的不斷拓展，SolarCity 實(shí)際上已經(jīng)打造出了一個(gè)覆蓋美國數(shù)個(gè)州的整體太陽能發(fā)電網(wǎng)絡(luò)。而隨著其裝機(jī)量的不斷上漲，對(duì)于美國整體的能源結(jié)構(gòu)的影響力也將越來越大。
當(dāng)然，這樣的副作用也很明顯。大量“先為用戶買單”方式的施行，也給 SolarCity 帶來了非常沉重的經(jīng)濟(jì)壓力。
圖片來自 Frobes
在經(jīng)過前幾年光伏行業(yè)的投資熱之后，美國各個(gè)州政府原先針對(duì)光伏行業(yè)制定的優(yōu)惠政策也隨之退燒，尤其是大量的稅收政策紛紛被取消。其次上文中提到 SolarCity 以加快普及為目的的各種銷售方式，也讓 SolarCity 從每賣出一套設(shè)備就“賺錢”變成了“欠錢”。
這樣明顯的虧損也直接“體現(xiàn)”了在 SolarCity 的財(cái)報(bào)之中，2016 年一季度雖然營收超過預(yù)期達(dá)到 1.226 億美元，但是核算下來每股仍虧損 2.56 美元，算下來整體虧損很可能會(huì)達(dá)到 2.52 億美元。
在一季度虧損的前提下，SolarCity 對(duì)于接下來 2016 年第二季度的業(yè)務(wù)預(yù)期依舊是虧損，而且由于太陽能裝置的安裝速度加快，虧損還會(huì)進(jìn)一步加大到每股 2.7-2.8 美元，也有分析師給出來的數(shù)值在 2.13 美元左右。
針對(duì)這種情況，Elon Musk 和 SolarCity 都想了很多的辦法：
圖片來自 Electrek
首先是 Elon Musk，早在今年 4 月底，華爾街日報(bào)就披露 Elon Musk 進(jìn)行了一項(xiàng)極具風(fēng)險(xiǎn)性的金融行動(dòng)——將自己持有的 SolarCity 和 Tesla 股份作為擔(dān)保，再借貸現(xiàn)金，回過頭來增持兩家的股票。
雖然在明面上這樣的舉動(dòng)的確讓供多的股票掌握在了 Elon Musk 的手中，但是如果兩家的股票繼續(xù)下跌，Musk 很可能必須增加抵押甚至被強(qiáng)制性出售部分股票來支付追加的保證金。
而 SolarCity 方面也一直非?！芭Α?，從公司建立之初他們就與銀行、巨頭公司甚至是資產(chǎn)證券（Asset-backed security）形成了伙伴關(guān)系，為 PPA 以及 Solarlease 的用戶提供基金支持。而參與者的名單中更是包括了美國銀行、美林、花旗、摩根士丹利等等最為出名的金融機(jī)構(gòu)。
當(dāng)然更為人所知的另一筆投資來自 Google，2011 年 Google 向 SolarCity 投資了 2.8 億美元。但除了常規(guī)的投融資之外，長期運(yùn)行在經(jīng)濟(jì)壓力之下的 SolarCity 還成為了美國第一個(gè)嘗試獨(dú)立發(fā)行公司債券的太陽能企業(yè)。
圖片來自 SolarBonds
SolarCity 為此還專門了 SolarBonds 網(wǎng)站，在 2014 年就開始提供總額高達(dá) 2 億美元的債券，當(dāng)然你現(xiàn)在也同樣可以購買，時(shí)長從 1-5 年，總體利率從最低的 1.1% 到最高的 5.5%。
但即便 Elon Musk 和 SolarCity 做了如此之多的努力，SolarCity 的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中依舊是現(xiàn)金流遠(yuǎn)比資產(chǎn)少，這種“與生俱來”的特點(diǎn)也就成為了 Chanos 選擇對(duì) SolarCity 進(jìn)行攻擊的關(guān)鍵。
圖片來自 Mototrend（頂棚上的太陽能電池板就由 SolarCity 提供）
SolarCity 和 Tesla 之前其實(shí)也并不是沒有“互動(dòng)”。
Tesla 就曾利用 SolarCity 的太陽能設(shè)備在舊金山到洛杉磯的 101 公路上打造了數(shù)個(gè)免費(fèi)的 Tesla 充電站；同時(shí) SolarCity 也嘗試過利用 Tesla 現(xiàn)有的電池技術(shù)打造帶有電能存儲(chǔ)功能的社區(qū)電網(wǎng)，以便更高效的利用太陽能。
從共同點(diǎn)來看 SolarCity 和 Tesla 的產(chǎn)品以及技術(shù)在自己所屬的行業(yè)同屬“新能源”，從房屋用電到電動(dòng)汽車實(shí)際上涵蓋了很多人生活中極重要的兩個(gè)部分，但是反過來說，是否有了一部分就必須有另外一部分呢？倒也未必。
相反的，SolarCity 和 Tesla 在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品體系方面相差甚多，非把它們糅合到同一家公司來做完全沒必要。
圖片來自 The Guardian
而 Elon Musk 本人在和 Tesla 股東的電話會(huì)議中表示：
我們銷售 Tesla 的 PowerWall（家用電池設(shè)備，能夠在用電低谷存儲(chǔ)電量，然后在用電高峰時(shí)期放電，從而節(jié)省電費(fèi)。同時(shí)還支持太陽能電池的輸入）時(shí)，絕大多數(shù)用戶都會(huì)資訊太陽能設(shè)備，所以在 Tesla 店里不能直接銷售太陽能解決方案是可笑的。
如果在 Tesla 旗艦店銷售我們即將面世的 Model 3，但我們同時(shí)也能將太陽能設(shè)備賣給同一個(gè)客戶，等于一瞬間將銷售額變成了雙倍。
Elon Musk 個(gè)人的態(tài)度也能從其詞措中窺探到一些，這次收購決定是“No Brainer（不用動(dòng)腦子的）”，在電話會(huì)議中他甚至用了 25 次“obvious（明顯）”和“obviously（明顯的）”。
與 Elon Musk 的斬釘截鐵相比，則是 Tesla 投資者以及華爾街分析師的一致不看好，而且華爾街分析師的觀點(diǎn)能夠如此一致也是相當(dāng)罕見的。比如有“ Tesla 公?！敝Q，來自摩根士丹利的 Adam Jonas 也公開表示：
Tesla 的潛力源自其在電力運(yùn)輸行業(yè)的領(lǐng)先地位，但是收購 SolarCity 并不是一個(gè)好的努力方向。
BusinessInsider 就此還專門表示：如果 Tesla 連 Adam Jonas 的支持都已經(jīng)失去，那么說明已經(jīng)沒有人支持特斯拉了。
當(dāng)然還是有人公開繼續(xù)表示支持特斯拉，其中就包括一些目前特斯拉最大的投資者。目前手頭就掌握著 60 萬股 Tesla 股票的 Zevenbergen 資本投資的經(jīng)理 Joe Dennison 表示：
這只是 Tesla 從交通到可持續(xù)能源的一次正常演化。
圖片來自 Google Finance
由于各種“不信任”、“不看好”的消息占據(jù)了上風(fēng)，直接導(dǎo)致了股市的連鎖反應(yīng)。在消息宣布之后，Tesla 的股票迎來了“難得的大跌”，單個(gè)交易日（昨天）內(nèi)下跌 10.45%，股價(jià)自 5 月初以來首次跌下 200 美元大關(guān)，換算成市值總損失達(dá)到 33.5 億美元。
沒錯(cuò)，這比收購可能達(dá)成的最高價(jià) 28 億美元還要高。
當(dāng)然，被收購的 SolarCity 也迎來了一波“大漲”，開盤就上揚(yáng)了 12% 但在盤終上漲的百分比最終停留在了 3.26%，換算成市值大概多了 6783 萬美元。
雖然 Tesla 最終是否能夠 SolarCity 仍然是一個(gè)疑問句，但是就目前來看，Elon Musk 的整體凈虧損已經(jīng)達(dá)到了將近 33 億美元，截止發(fā)稿（24 日凌晨），特斯拉的股票在平開之后圍繞著前一天的收盤價(jià)進(jìn)行小幅震蕩，企穩(wěn)勢頭非常足。
在這場“空頭”與科技大佬的關(guān)鍵性對(duì)賭中，雙方都已經(jīng)下注。
圖片來自 Chuansong
作為思考 Elon Musk 行為的最常見參考，Howard Hughes 非常容易第一個(gè)出現(xiàn)在人的腦海之中。原因只有一個(gè)，兩個(gè)人都是極其罕見的“夢想家”。
與 Elon Musk 相似，Howard Hughes 同樣也做出了很多讓那個(gè)時(shí)代“詫異”的舉動(dòng)：用數(shù)十架雙翼戰(zhàn)斗機(jī)拍《地獄天使》；投入大量金錢打造當(dāng)時(shí)全世界最快的飛行器；自行建造木質(zhì)結(jié)構(gòu)為主、翼展卻比 A380 還大的 H-4“大力神”水上飛機(jī)。
其后更是通過制造洛克希德（無馬?。┕舅O(shè)計(jì)的“星座”飛機(jī)，同時(shí)與其購買的環(huán)球航空公司（TWA）結(jié)合，緊跟泛美航空打造出一個(gè)真正全球化的航空服務(wù)，而兩者的競爭極大的加快了航空業(yè)的發(fā)展。
而 Elon Musk 所設(shè)立的三個(gè)目標(biāo)也同樣在自身高速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)整個(gè)行業(yè)起到了帶動(dòng)作用：傳統(tǒng)汽車廠商紛紛進(jìn)入混動(dòng)/電動(dòng)市場；宇宙初創(chuàng)企業(yè)迎來一波小高峰；美國太陽能市場不斷增長。
正如 Elon Musk 本人在其唯一真正接受采訪的傳記《硅谷鋼鐵俠：埃隆·馬斯克的冒險(xiǎn)人生》中提到的那樣：
我只是覺得這些事應(yīng)該要去做的事情，而且我不想苦等別人來實(shí)現(xiàn)。
另外一個(gè)有意思的數(shù)據(jù)是，Elon Musk 本人年薪只有 3.8 萬美元（加州最低工資標(biāo)準(zhǔn)）。
最后引用錘子科技 CEO 羅永浩在其傳記撰寫的推薦序的一小段：
驅(qū)使這樣的實(shí)業(yè)家推動(dòng)世界進(jìn)步的，通常不是名利，而是強(qiáng)烈的使命感和充滿個(gè)人英雄主義的夢想和野望，以及在極少數(shù)人身上可貴地伴隨終生的好奇心。
題圖來自 FastCompany
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