原標(biāo)題：小米、360、戴姆勒……誰在分食北汽新能源300億上市的盛宴?
文/王謙
編/李愨
1月22日晚間，“公司深讀”獲悉，S*ST前鋒擬收購北汽新能源100%股份，后者的評(píng)估市場(chǎng)價(jià)格為288.5億元。
借此，北汽新能源將成為北汽集團(tuán)首家登陸A股的上市公司，也是北汽集團(tuán)旗下第二家登陸資本市場(chǎng)的公司。而北汽新能源的絕大多數(shù)早期投資者，也以高溢價(jià)獲得了S*ST前鋒的股權(quán)，可謂分享一席“饕餮”盛宴。
明星股東云集，多低價(jià)入股
“公司深讀”梳理《成都前鋒電子股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》發(fā)現(xiàn)，S*ST前鋒共向36位北汽新能源的股東以37.66元一股的價(jià)格發(fā)行了7.61億股股份，以購買其持有的剩余全部北汽新能源股權(quán)。
此前，渤海活塞發(fā)布的公告顯示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2017年10月31日，北汽新能源經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)為164.63億元，采用市場(chǎng)法評(píng)估，評(píng)估值約為288.50億元，增值率約75.24%。
“公司深讀”注意到，36個(gè)股東中，控股股東為北京汽車集團(tuán)有限公司（北汽集團(tuán)），共獲得2.18億股股份，持股比例28.64%。北汽集團(tuán)為北京國有資本經(jīng)營管理中心全資持有。工商資料顯示，北汽集團(tuán)目前的黨委書記、董事長為徐和誼。
在其他股東中，不乏奇虎三六零、小米系、泛海系、平安系、戴勒姆等知名企業(yè)，也不乏新能源及汽車上下游相關(guān)企業(yè)的身影，例如寧德時(shí)代、國軒高科、大洋電機(jī)和歐菲光。
其中，戴姆勒股份、國軒高科和南昌歐菲光電浮盈最高，分別為4.98億元、3.46億元和2.31億元，其次是盧志強(qiáng)控制的泛海系兩家投資公司、寧德時(shí)代和中山大洋電機(jī)，浮盈分別為1.62億元、1.15億元和5194萬元，而小米科技控制的天津金星投資有限公司則承受了3468.07萬元的浮虧。
上述大部分投資者系2016年3月時(shí)入股。當(dāng)時(shí)，北汽新能源召開2016年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，將公司注冊(cè)資本由20億元增加至32億元，包括國軒高科、歐菲光電、泛海股權(quán)投資管理有限公司、寧德新時(shí)代和奇虎三六零在內(nèi)的22名新晉股東合力完成了北汽新能源的增資擴(kuò)股。前鋒電子披露的交易詳情顯示，上述股東獲得每股的價(jià)格為2.56元。
戴姆勒方面所獲的股份，來自北汽新能源在2017年9月進(jìn)行的第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。當(dāng)時(shí)，戴姆勒投資以每股3.05元的價(jià)格，從北汽集團(tuán)實(shí)際控制的深圳井岡山新能源投資管理有限公司處（深圳井岡山）受讓2.08億股股份，耗資6.34億元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，戴姆勒作為戰(zhàn)略投資者，未來將在新能源汽車領(lǐng)域加強(qiáng)與北汽集團(tuán)、北汽新能源多方面合作。
戴姆勒為國際知名車企，旗下?lián)碛斜捡Y、邁巴赫等豪華汽車品牌。其在中國的業(yè)務(wù)，主要通過戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司開展，后者在2009年與北京汽車股份有限公司合資設(shè)立了北京奔馳汽車有限公司。
北汽新能源的B輪融資發(fā)生在2017年7月。當(dāng)時(shí)，其注冊(cè)資從32億元增至52.98億元。中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下的上海中平國瑀并購股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在北汽新能源B輪融資時(shí)入股，以5.3元的單價(jià)獲得1億股。根據(jù)本次交易方案，其投資獲得的賬面浮盈為1442.82萬元。
“公司深讀”梳理發(fā)現(xiàn)，盧志強(qiáng)實(shí)際控股的泛海股權(quán)投資管理有限公司參與了北汽新能源的A輪和B輪融資，分別獲得5000萬股和1.28億股股份。而在2017年9月，泛海股權(quán)投資管理有限公司將1億股北汽新能源股份轉(zhuǎn)給深圳泛海云騰投資合伙企業(yè)（有限合伙）。根據(jù)交易方案，兩家公司將分別獲得1012.20萬股和1446.00萬股北汽新能源股份，浮盈分別為1.47億元和1456.48萬元，合計(jì)1.62億元。
兩家投資公司均隸屬盧志強(qiáng)的泛?？毓杉瘓F(tuán)旗下。官網(wǎng)顯示，泛?？毓杉瘓F(tuán)是國內(nèi)知名企業(yè)，參控股泛?？毓晒煞萦邢薰尽⒚裆毓傻?家上市公司。2017年，泛海控股股份有限公司以246億元的收入，列《財(cái)富》中國企業(yè)500強(qiáng)第254位。
此前，“公司深讀”曾報(bào)道，2017年10月19日，泛?？毓善煜碌谋本┟耢鞴芾碜稍冇邢薰鞠蚴准s科技（北京）有限公司出資6億元，持股11.67%，后者是首汽約車平臺(tái)的經(jīng)營者。
小米科技略有虧損 三六零賬面浮盈2885萬
2017年9月，北汽新能源又連續(xù)進(jìn)行了多番股權(quán)轉(zhuǎn)讓，小米科技旗下的天津金星投資有限公司以6.10元一股的價(jià)格，從深圳井岡山處受讓5300萬股北汽新能源股權(quán)，耗資3.23億元。6.10的單價(jià)，也成為北汽新能源本次借殼上市前單價(jià)最高的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)。或許是因?yàn)槌止蓡蝺r(jià)較高，小米本次投資收獲了3468.07萬元的賬面浮虧，成為36個(gè)股東中唯一承受浮虧者。
國產(chǎn)鋰電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代和知名軟件廠商奇虎三六零軟件（北京）有限公司均為北汽新能源A輪融資時(shí)入股，入股數(shù)量依次為4000萬股和1000萬股。盡管其入股數(shù)量不多，但憑借A輪時(shí)較低的股價(jià)，其依然獲得了豐厚的投資回報(bào)，賬面浮盈分別為1.15億元和2885.56萬元。
奇虎三六零軟件（北京）有限公司為天津奇信志成科技有限公司實(shí)際控股，后者的控制人為周鴻祎。值得注意的是，360近期也將借殼上市，但本次投資北汽新能源的奇虎三六零軟件（北京）有限公司并不在借殼上市資產(chǎn)體系內(nèi)。
此外，曾經(jīng)接盤易到汽車的韜蘊(yùn)資本集團(tuán)有限公司也出現(xiàn)在本次交易名單中，其曾通過北京韜蘊(yùn)新能源投資管理有限公司在北汽新能源A輪融資時(shí)入股500萬元。本次北汽新能源借殼上市后，韜蘊(yùn)資本方面將獲得至少1442.82萬元的賬面浮盈。
北汽新能源將募資20億元投資3個(gè)車型項(xiàng)目
工商資料顯示，北京新能源汽車股份有限公司注冊(cè)于2009年，目前注冊(cè)資本52.98億元，是北汽集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)新能源汽車產(chǎn)品產(chǎn)銷的主要平臺(tái)。
在交易報(bào)告中，S*ST前鋒披露，北汽新能源公司擬向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集不超過20億元的配套資金，扣除相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用后，將全部用于北京新能源創(chuàng)新科技中心項(xiàng)目、北汽新能源C35DB車型項(xiàng)目、北汽新能源N60AB車型項(xiàng)目、北汽新能源N61AB車型項(xiàng)目。
對(duì)于上述三款車型，S*ST前鋒披露，C35DB車型項(xiàng)目為一款“精品Cross兩廂純電動(dòng)車”，定位A0級(jí)，主打造型、空間、里程和配置；N60AB車型項(xiàng)目為A+級(jí)全新平臺(tái)SUV；N61AB車型則定位于A+級(jí)創(chuàng)新性轎車化Cross車型。目前，北汽新能源旗下共有8款車型在售，分別為三廂轎車EU260、EU400和EH300，以及兩廂轎車E150EV、EV160、EC180和EC200，以及小型SUVEX260。
2017年，北汽新能源共售出10.3萬輛新能源汽車，同比增長98%。2018年，北汽新能源計(jì)劃的銷售目標(biāo)為15萬輛。
S*ST前鋒還披露，2017年前10月，北汽新能源共取得73.77億元營業(yè)收入，實(shí)現(xiàn)凈利潤3924.40萬元；2016年，北汽新能源全年實(shí)現(xiàn)營收93.72億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.08億元；2015年，北汽新能源的營收為34.71億元，利潤為-1.84億元。
“公司深讀”未在S*ST前鋒披露的交易相關(guān)文件中發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。不過，S*ST前鋒出臺(tái)了一份《股東回報(bào)計(jì)劃》，該計(jì)劃表示，在公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為正數(shù)且當(dāng)年累計(jì)未分配利潤為正數(shù)的情況下，且不存在影響利潤分配的重大投資計(jì)劃或現(xiàn)金支出事項(xiàng)發(fā)生，公司應(yīng)采取現(xiàn)金方式分配利潤。具體分配的數(shù)額方面，計(jì)劃規(guī)定，以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤的10%；公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不可以少于三年實(shí)現(xiàn)的年均合并報(bào)表歸屬母凈利潤的30%。
責(zé)任編輯：任業(yè)剛 UN879
