來源：全景財(cái)經(jīng)
原創(chuàng) 全小景
又一輪牛市，呼嘯而來？
2020年7月的前5個(gè)交易日，A股堪稱夢(mèng)幻開局：強(qiáng)勢(shì)5連陽、外資在4個(gè)交易日內(nèi)瘋狂掃貨超538億元、A股總市值飆升近80000億元、滬指一鼓作氣站上3300點(diǎn)……
面對(duì)賺錢效應(yīng)持續(xù)爆棚的A股，場(chǎng)內(nèi)的杠桿資金正在大舉加倉(cāng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到7月6日收盤，A股的融資總余額突破1.2萬億，達(dá)到12036億元，較前一交易日增加368.3億元，創(chuàng)出A股史上單日增量的新高。
相比6月末，場(chǎng)內(nèi)的融資客于7月份的前5個(gè)交易日內(nèi)，累計(jì)凈買入金額高達(dá)723億元。若再加時(shí)間拉長(zhǎng)，近一個(gè)月內(nèi)，A股融資余額的增量更是高達(dá)1338億元。
而這僅僅是場(chǎng)內(nèi)杠桿資金的數(shù)據(jù)，場(chǎng)外配資也開始“死灰復(fù)燃”，具體流入A股的數(shù)據(jù)不可得知。但據(jù)微信指數(shù)顯示，關(guān)鍵詞“配資”的微信指數(shù)大幅飆升，7月6日的數(shù)值相較6月14日激增159%。
全景財(cái)經(jīng)翻看多家配資平臺(tái)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前，配資杠桿最高可至12倍，最低100元起配，最多可5000萬元。
一天暴增368億！有人正在大舉加杠桿
7月的前5個(gè)交易日，號(hào)稱“牛市旗手”的券商板塊表現(xiàn)最為亮眼，
隨著A股市場(chǎng)迅速升溫，杠桿資金正在加速涌入市場(chǎng)，掃貨個(gè)股。
其中，場(chǎng)外配資正死灰復(fù)燃，而真正流入A股的數(shù)據(jù)不可得知。但場(chǎng)內(nèi)的杠桿資金的數(shù)據(jù)顯示， 截止到7月6日，融資融券的交易金額（場(chǎng)內(nèi)杠桿交易）占比A股總成交金額比例，已經(jīng)創(chuàng)下2016年以來的新高，正在逼近2015年大牛市的水平。
回顧2015年以來的A股行情，發(fā)現(xiàn)每次行情啟動(dòng)初期，融資融券交易金額占比都會(huì)迅速升高：
2015年瘋牛期間，場(chǎng)內(nèi)兩融交易金額占總成交金額的比例高達(dá)19%；
2017-2018年初的“漂亮50”牛市中，場(chǎng)內(nèi)兩融交易占比高點(diǎn)為12%；
而2019年2-3月的小牛市，該比例急速上升至11%，最高點(diǎn)為11.2%。
而7月份的前5個(gè)交易日，融資融券交易來勢(shì)洶洶?？梢姡枯喰星橹?，杠桿資金都是嗅覺非常敏銳，且是行情加速的助漲動(dòng)力之一。
據(jù)了解，2020年以來，頭部券商正在下調(diào)融資融券的利率，部分券商已調(diào)低至5.8%，在行情的刺激下，部分機(jī)構(gòu)投資者正快速加杠桿。
而對(duì)于“牛市旗手”券商而言，每一輪牛市來臨，融資融券業(yè)務(wù)都能成為券商的重要收入來源，2015年瘋牛行情之下，單家營(yíng)業(yè)部的兩融業(yè)務(wù)便能貢獻(xiàn)上億的營(yíng)收。
杠桿資金加倉(cāng)的第一目標(biāo)：券商股
這一輪行情之下，嗅覺敏銳的杠桿資金盯上了哪些個(gè)股呢？
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份的前4個(gè)交易日，融資融券余額累計(jì)增加722億元，多達(dá)183只個(gè)股的融資凈買入額超1億元，更有17只個(gè)股的融資凈買入額超5億元。
從表格可以看出，杠桿資金掃貨的目標(biāo)非常明確：就是券商，上榜的17只個(gè)股中，券商便占了7個(gè)席位。其中，（600030）高居榜首，被杠桿資金凈買入超過38億元。其次是（601318），凈買入金額為11億元。
就股價(jià)漲跌幅來看，融資凈買入額超5億的17只個(gè)股中，全部錄得上漲。其中，漲幅最大的是（601788），6月19日至今的漲幅超124.8%。另外，（002797）近5個(gè)交易日的漲幅亦高達(dá)44.8%。
由此可見，券商的這一波大漲，離不開杠桿資金的推波助瀾。
在杠桿資金、機(jī)構(gòu)資金的推動(dòng)下，券商、銀行、保險(xiǎn)急漲，指數(shù)狂飆，賺錢效應(yīng)持續(xù)放大，市場(chǎng)中有人直言，感覺恍如2015年的大牛市。更有投資者表示“滿倉(cāng)加杠桿，再不進(jìn)場(chǎng)就來不及了”。
7月以來，個(gè)人投資者的入市熱情不斷被刺激，各家券商的線上開戶都出現(xiàn)了擁擠、排隊(duì)的罕見景象。
全景財(cái)經(jīng)在今日的交易時(shí)間段，嘗試體驗(yàn)了券商的線上開戶，也遇到了排隊(duì)等待的情況，排名的人數(shù)約100人，系統(tǒng)提示需等待10分鐘左右。
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，7月6日，北方某頭部券商開戶數(shù)量大約是上周日均開戶量的2倍，加上周末累積的需求，6日當(dāng)天新增開戶數(shù)約為上周的3到4倍。
與此同時(shí)，多家券商表示保證金規(guī)模較此前出現(xiàn)明顯增加。新時(shí)代證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，這兩天每天新開戶數(shù)比6月份日均開戶數(shù)增加了50%左右，保證金規(guī)模比6月日均規(guī)模增加20%。
雖然，個(gè)人投資者開戶的場(chǎng)面人頭攢動(dòng)，但7月初的這一波行情，主導(dǎo)者大概率是機(jī)構(gòu)資金。
外資四天掃貨538億，更有4000億白馬股被“買爆”
公募基金、外資，或許才是這一輪行情最關(guān)鍵的推動(dòng)力量。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年1-6月，已有560只新基金發(fā)行成立，合計(jì)發(fā)行份額為8017.2億份，僅次于2015年大牛市同期水平。其中，主動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模合計(jì)高達(dá)6760億元，較2019年同期激增256%。
有業(yè)內(nèi)人士表示，2020年以來最重要的趨勢(shì)是，偏股公募基金的收益率遠(yuǎn)超地產(chǎn)，市場(chǎng)資金正加速流入公募基金，可能是這一輪行情最主要的推動(dòng)力量。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日，2020年內(nèi)，已有36只公募基金的收益率超過50%，收益率超過50%竟多達(dá)164只。
外資，也是這輪行情不容忽視的主力做多資金之一。7月2-6日期間，北上資金全部實(shí)現(xiàn)凈流入，短短4個(gè)交易日瘋狂掃貨超538億元，已經(jīng)超過前6個(gè)月的單月凈流入規(guī)模。
而在行情開啟前夕，外資更是不斷買買買。2020上半年，僅海外劇烈波動(dòng)的3月份，外資凈流出A股，其他5個(gè)月均實(shí)現(xiàn)凈流入，1-6月的累計(jì)凈流入金額高達(dá)1182億元。
截止到7月6日，北上資金持股市值突破1.9萬億元，達(dá)到19092億元，創(chuàng)歷史新高。其中，滬市持股市值首次超10000億元，深市持股市值也高達(dá)8510億元。
另外，據(jù)深交所披露的信息顯示，7月6日，QFII/RQFII/深股通合計(jì)持有股份數(shù)占公司總股本比例已經(jīng)突破28%，達(dá)28.01%，目前美的集團(tuán)已經(jīng)被深股通暫停買入，只接受賣盤。
A股投資者結(jié)構(gòu)正在向機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)變，公募基金、外資機(jī)構(gòu)的持股比例正在穩(wěn)步上升。
結(jié) 語
資金，永遠(yuǎn)都在追逐收益率高的資產(chǎn)。
回顧歷史，當(dāng)A股收益率高的時(shí)候，資金也會(huì)像水一樣流入股市；樓市好的時(shí)候，資金又會(huì)流到樓市去。
例如，2014-2015年，A股開啟一輪牛市時(shí)，居民存款通過基金、理財(cái)、信托等各種方式拼命流入股市。而期間，盡管央行一直降準(zhǔn)、降息，但房?jī)r(jià)卻沒有受到資金的眷顧，持續(xù)低迷。
到了2015年6月份，股市發(fā)生股災(zāi)之后，2015年下半年，資金再度涌向樓市，再度造就了一波樓市牛市。
時(shí)鐘擺到2020年7月，的點(diǎn)位仍處于大周期的低位，而中國(guó)樓市在疫情過后，又開啟一輪漲勢(shì)，幾大一線城市的房?jī)r(jià)甚至再創(chuàng)歷史新高。
就政策而言，中央對(duì)股市、樓市的定調(diào)亦是非常鮮明。
就樓市而言，雖然地方政府不乏刺激樓市的沖動(dòng)，但上級(jí)時(shí)時(shí)刻刻將“房住不炒”、“房不刺激”、“遏制化泡沫化”掛在口頭，大熱的城市一而再再而三地遭遇了調(diào)控。
相反，資本市場(chǎng)卻得到政策前所未有的呵護(hù)。
在中央關(guān)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重磅文件里，對(duì)資本市場(chǎng)的定調(diào)是：
加快建立規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，推動(dòng)以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制改革，完善強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市制度，提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化投資者保護(hù)。
同時(shí)，主管部門曾多次表示：
引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。
今日（7月7日）晚間，證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼在浦山講壇上表示，黨中央從來沒有像現(xiàn)在這樣重視資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)變革面臨三大新形勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從過去的要素驅(qū)動(dòng)、債務(wù)驅(qū)動(dòng)逐步向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級(jí)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵階段。
聯(lián)系客服
