無論是對巴菲特還是對普通投資者而言，我們不能以一時成敗論英雄。能夠穿越一個個風險周期才是真正的王道。當投資者仰望高科技新貴一擲千金縱橫資本市場之際，我們不要忘記2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫讓多少資財富灰飛煙滅。當我們憐惜本輪新冠疫情讓眾多消費行業(yè)遭受打擊，請大家不要忘記不敗茅臺、“長勝將軍”格力給多少投資者帶來的巨大回報。
三階模型穿越風險周期
正因如此，作為財富管理行業(yè)的頭部企業(yè)，大唐財富認為只有深入研究市場趨勢，不斷強化核心，才有可能成為市場上的常勝將軍。大唐研究中心在市場中率先提出的私人銀行財富規(guī)劃三階模型，突破了傳統(tǒng)投資組合理論的局限，助力財富人群穿越風險周期，幫助不同類型高凈值人士實現(xiàn)與時俱進量身定制的財富配置工具。
大唐財富提出財富規(guī)劃三階模型，解決高凈值客戶的財富配置難題。模型包含三個階段：
第一階段，頂層設(shè)計定框架
在頂層設(shè)計框架里，我們將高凈值客戶需要面對的三大風險（保障風險、市場風險、成就風險），與三類特定資產(chǎn)（防御性資產(chǎn)、市場性資產(chǎn)、進攻性資產(chǎn)）進行精準匹配，以實現(xiàn)對三類風險的全面抵御。
為抵御這三類風險，投資者需將財富按照適當比例配置于以下三類資產(chǎn)：
對應(yīng)保障風險的資產(chǎn)為防御性資產(chǎn)，主要功能是滿足家庭日常所需，維持基本生活水平。防御性資產(chǎn)不追求收益，最主要是保證資金的安全。防御性資產(chǎn)包括現(xiàn)金類、保險、自住型房產(chǎn)、人力資本等。
對應(yīng)市場風險的資產(chǎn)為市場性資產(chǎn)，主要功能是抵御通貨膨脹，實現(xiàn)財富增長和經(jīng)濟增長同步。市場性資產(chǎn)承擔市場平均風險并獲得市場平均收益。該類資產(chǎn)的業(yè)績比較基準可以選擇M2增速，2017年下半年以來，M2增速走低，目前在8%左右。
市場性資產(chǎn)包括各類債券、股票、大宗商品、避險資產(chǎn)和投資性房產(chǎn)等，我們將在第二階全球大類資產(chǎn)分析系統(tǒng)中，結(jié)合經(jīng)濟周期，詳細介紹市場性資產(chǎn)，這里暫不展開。
對應(yīng)成就風險的資產(chǎn)為進攻性資產(chǎn)，主要功能是最大程度實現(xiàn)資產(chǎn)增值，達到財富等級進階。進攻性資產(chǎn)收益一般高于市場平均收益，承擔的風險也較高。進攻性資產(chǎn)組合，主要功能是助力財富等級躍升。如何定義“財富等級躍升”大家看法各不相同，這里我們傾向于定義為三年左右財富翻番，即增速達到30%。
能達到這么高收益率的資產(chǎn)主要是股權(quán)類投資，包括私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、并購基金、股權(quán)FOF，尤其需要關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)，根據(jù)國家戰(zhàn)略規(guī)劃，未來部分新興產(chǎn)業(yè)的年增速可能超過20%，因此這其中的優(yōu)質(zhì)公司很有可能達到30%的收益率。
對于很多高凈值客戶來說，其擁有的最重要的進攻性資產(chǎn)就是賴以發(fā)家致富的企業(yè)，是否需要進行其它股權(quán)投資，可以對比擴大已有企業(yè)投資能夠取得的回報和投資其它企業(yè)能夠獲得的回報來決定。古玩字畫等另類投資很大程度上依賴于投資者的個人愛好、鑒賞能力，應(yīng)當根據(jù)自身情況量力而行。
第二階段，市場分析定策略
市場分析定策略是指大唐財富研究中心每個季度以宏觀經(jīng)濟周期（包括經(jīng)濟、政策、人口、資金面以及科技）分析為基礎(chǔ)，并通過大類資產(chǎn)研究（包括股市、債券、地產(chǎn)、避險資產(chǎn)、大宗商品等）和經(jīng)典金融理論相結(jié)合，從而實現(xiàn)對市場性資產(chǎn)配置方案專業(yè)制定的過程。
在防御性、市場性和進攻性三類資產(chǎn)中，市場性資產(chǎn)的細分類型最為復(fù)雜、配置難度最大，因此，基于當前的經(jīng)濟周期和各類資產(chǎn)的風險收益特征，我們將市場性資產(chǎn)進行細化配置，對各類型市場性資產(chǎn)提出配置建議。未來我們也會根據(jù)經(jīng)濟周期情況、結(jié)合客戶自身情況，因時制宜進行調(diào)整。
第三階段，量身規(guī)劃定方案
最終我們將按照生命周期理論，結(jié)合投資者的職業(yè)特征、家庭情況以及資產(chǎn)狀況，提供精細化、定制化的產(chǎn)品配置策略。
一站滿足財富管理需求
無論是對實體經(jīng)濟還是對投資者而言，本次疫情再次提醒所有人：在經(jīng)濟邁入新常態(tài)的背景下,投資單一資產(chǎn)的獲利能力的難度大大提升,資產(chǎn)的復(fù)雜性、工具的多樣性對專業(yè)的要求越來越高,資產(chǎn)配置的重要性與日俱增。
作為中國財富管理行業(yè)的領(lǐng)頭羊企業(yè)，成立八年以來（截止到2019年底），大唐財富已經(jīng)累積服務(wù)國內(nèi)高凈值客戶45000人，財富管理規(guī)模達了5800億，員工規(guī)模突破了3500人。
在為廣大客戶服務(wù)過程中大唐財富注意到，大量高凈值人群不能根據(jù)家庭生命周期、財富等級、風險承受能力和理財目標對家庭理財規(guī)劃當中涉及的投資管理、風險管理、稅務(wù)籌劃、財富傳承、子女教育、身份規(guī)劃等進行系統(tǒng)的科學的規(guī)劃,不能根據(jù)政治變化和經(jīng)濟周期實時進行調(diào)整,缺少長遠的有預(yù)見性的安排。
正因如此,大唐財富希望客戶要用科學的方法制定切合實際、具有可操作性的投資規(guī)劃。按照跨資產(chǎn)、跨國境、跨周期、跨世代的原則,通過與國內(nèi)外幾百家知名資產(chǎn)管理機構(gòu)合作,大唐財富形成了全品類、全方位、全球化、全生命周期的產(chǎn)品服務(wù)體系。以此為基礎(chǔ)，我們能夠一站式滿足客戶投資管理、風險管理、身份規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、財富傳承、家族治理等全方位財富管理需求。
■全品類采集——全面的資產(chǎn)配置服務(wù)體系
根據(jù)客戶多樣性的需求，大唐財富產(chǎn)品線囊括了投資類、服務(wù)類兩大類別十條產(chǎn)品、服務(wù)分支。既包含諸如“證券投資、股權(quán)投資、債權(quán)投資、另類投資、海外投資”這些經(jīng)過市場驗證的經(jīng)典投資大類別，同時包含了家庭保障服務(wù)、跨境規(guī)劃服務(wù)、海外置業(yè)服務(wù)、家族辦公室服務(wù)、企業(yè)金融服務(wù)這些中國高凈值人群及企業(yè)家急需的綜合服務(wù)。
全品類采集通過多維度的產(chǎn)品服務(wù)，幫助大唐財富的客戶聯(lián)通財富生活的方方面面，一站式解決多種財富管理需求。
■全方位規(guī)劃——領(lǐng)先的研究能力
大唐財富堅持研究先行，大唐財富研究中心秉承客觀、及時、有效的專業(yè)訴求，研究成果覆蓋從業(yè)者和投資者數(shù)十萬人次。
大唐財富通過理論與實際相結(jié)合，首創(chuàng)資產(chǎn)配置三階模型，為高凈值客戶財富管理進行指導(dǎo)和幫助，將客戶的財富管理分為“保障基本生活、財富同步增長、財富等級躍升”三大階段。以對應(yīng)的資產(chǎn)類別和投資形式為客戶的財富管理提供強大的理論支持。
■全球化配置——全球布局能力
全球化投資一直是中國高凈值人群的迫切需求，全球化投資、全球化教育、全球化生活等多種類的全球化需求已成為考驗財富管理行業(yè)全球化能力的標準問題。
2019年9月，大唐財富（國際）獲得香港證監(jiān)會正式批準大唐財富（國際）申請的1類“證券交易牌照”、4類“證券提供意見牌照”以及9類“提供資產(chǎn)管理牌照”。獲得上述權(quán)威牌照，意味著大唐財富（國際）作為合規(guī)持牌機構(gòu)，可以幫助國內(nèi)高凈值客戶拓展境外投資標的范圍、全面主動地參與國際市場投資。
除此之外，大唐財富旗下“唐仁國際”為客戶提供尊享、私密、專業(yè)的海外規(guī)劃服務(wù)，憑借專業(yè)、綜合的投資能力、強大的財富管理實力以及開創(chuàng)的海外項目風控機制，為有全球化需求的高凈值人群提供安全、可靠的海外身份及財富管理解決方案。
■全生命周期管理——強大的風控能力
大唐財富實行產(chǎn)品全生命周期風險管理，構(gòu)建了嚴格、審慎的風控體系、內(nèi)控體系和合規(guī)體系。從嚴格篩選合作機構(gòu)到分類制定行業(yè)和產(chǎn)品準入標準，從專業(yè)風控人員全方位審查盡調(diào)到資深專家委員會全面評估審批，從公司合規(guī)經(jīng)營到全員合規(guī)展業(yè)的從嚴要求，從理財師素質(zhì)的全面提升到投資者教育的深入開展，大唐財富始終以客戶為中心，不忘初心，勤勉盡職。
在“四全”產(chǎn)品體系之下，大唐財富誕生了很多明星產(chǎn)品?！按筇圃弧蹦富?、“大唐盛世'家族辦公室等諸多品牌已經(jīng)成為了市場明星品牌。2019，大唐元一從誕生伊始就獲得了市場的高度關(guān)注，2019年更是連續(xù)獲得了投中、36氪等諸多媒體的重量級獎項。
2019年9月全球財富金融年會”在上海隆重舉行，大唐盛世家族辦公室依托于大唐財富專業(yè)的投資團隊、強大的投資能力以及豐富的海內(nèi)外產(chǎn)品線，憑借其突出的財富管理成績與先進理念，榮獲“最佳私人銀行家族辦公室”獎！
疾風知勁草。在特殊的時間內(nèi)，大唐財富堅信“我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，疫情的沖擊是短期的、可控的”，我們有理由相信中國經(jīng)濟所蘊含的巨大潛能能夠讓我們跨越疫情的考驗。
我們還相信，財富管理行業(yè)將在疫情中展示出的價值將在疫情后得到更多人的認可。帶領(lǐng)廣大投資者穿越經(jīng)濟周期，“護財富安全，助資產(chǎn)增值”將是我們一如既往的責任與使命，也是大唐財富“看多”中國的最大信心所在。
