面對(duì)科創(chuàng)板全新的交易規(guī)則，投資者如何建倉(cāng)？尤其是企業(yè)上市后的前5個(gè)交易日，在沒有漲跌幅限制的情況下，投資者如何操作才能又快又便宜地?fù)尩交I碼？
市價(jià)委托+“保護(hù)限價(jià)”或是一條思路。
日前，上交所發(fā)布《關(guān)于做好科創(chuàng)板市價(jià)訂單申報(bào)模式調(diào)整相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備的通知》，擬對(duì)科創(chuàng)板市價(jià)訂單申報(bào)模式進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，在科創(chuàng)板的市價(jià)申報(bào)訂單中使用價(jià)格保護(hù)措施(以下簡(jiǎn)稱“保護(hù)限價(jià)”)。
上交所在處理市價(jià)申報(bào)時(shí)，買入申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)的價(jià)格不高于保護(hù)限價(jià)，賣出申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)的價(jià)格不低于保護(hù)限價(jià)。
市價(jià)申報(bào)的典型模式之一是“最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)”，委托單報(bào)到交易所時(shí)是沒有委托價(jià)格，進(jìn)入交易所后，按照實(shí)時(shí)的五檔行情成交。然而，在行情變化過快的背景下，買入價(jià)格投資者很難把控。
舉個(gè)例子：
假設(shè)某科創(chuàng)板公司的當(dāng)前股價(jià)為10元，投資者下單的瞬間實(shí)時(shí)五檔行情在10元至10.5元之間，客戶認(rèn)為此區(qū)間的價(jià)格合適，決定按照五檔行情成交，于是采用市價(jià)委托方式下單。
然而，由于市場(chǎng)太過火爆，有多名投資者搶先成交了，等到這名客戶的單子到達(dá)交易所主機(jī)時(shí)，五檔行情價(jià)格可能已變成了15元、17元、18元、19元、20元，按此五檔行情成交的建倉(cāng)成本與客戶的預(yù)期偏離較大。
這種現(xiàn)象在主板上不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)橹靼鍖?shí)行10%的漲跌幅限制，日最高振幅僅20%。
然而，科創(chuàng)板企業(yè)上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，之后的漲跌幅比例為20%，日振幅高達(dá)40%。投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)顯著高于主板。
“如果行情變化很快，最終成交價(jià)格就會(huì)與客戶預(yù)期存在較大差異?！蹦硿?a target="_blank" style="text-decoration-line: underline; outline-style: none; color: rgb(4, 51, 150);">券商運(yùn)營(yíng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋道，投資者使用市價(jià)申報(bào)+“保護(hù)限價(jià)”就可以幫助投資者在快速買入的基礎(chǔ)上進(jìn)一步控制成本。
回到上述例子?？蛻粝聠螘r(shí)可將保護(hù)價(jià)格設(shè)置為10.5元，則將委托單的上限成交價(jià)鎖定在10.5元。當(dāng)實(shí)時(shí)股價(jià)升至15元時(shí)，則訂單失效。
資深券商人士表示，一些喜歡打漲停板的客戶也非常多使用市價(jià)委托的方式下單。此外，部分QFII也會(huì)使用市價(jià)申報(bào)報(bào)單。單一的市價(jià)申報(bào)下單模式可以保證投資者一定能買到股票。而使用市價(jià)委托+“保護(hù)限價(jià)”則有助于客戶控制買入建倉(cāng)成本，防止瞬時(shí)股價(jià)大幅上漲后的成本激增，同時(shí)也防止因瞬時(shí)價(jià)格暴跌而帶來的賣出損失。
國(guó)金證券網(wǎng)絡(luò)金融部財(cái)富管理總監(jiān)蔡翔表示，使用市價(jià)委托+“保護(hù)限價(jià)”還有助于提高客戶資金使用效率，防范資金過度凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。
“市價(jià)委托的時(shí)候，因?yàn)槭穷A(yù)估的成交價(jià)，可能客戶被凍結(jié)的資金會(huì)比真實(shí)成交所需的資金量高很多。一旦交易成功，多余的被凍結(jié)資金當(dāng)日沒法使用。因此，市價(jià)委托+‘保護(hù)限價(jià)’將大幅減小客戶資金被過度凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)?！辈滔柽M(jìn)一步解釋道。
某不愿具名的滬上資深投顧還表示，對(duì)科創(chuàng)板投資者而言，采用市價(jià)委托+“保護(hù)限價(jià)”的方式是交易規(guī)則允許的，不會(huì)因造成異常交易而違規(guī)。
（文章來源：中國(guó)證券網(wǎng)）
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