終于到了介紹「指數(shù)低估分散投資計劃」的時候了！我在存量資金做資產(chǎn)配置&增量資金做定投寫到過，
“增量資金是量小、連續(xù)不斷，存量資金量大、一次性，所以兩種資產(chǎn)對應(yīng)的理財模式是完全不一樣的。增量資金適合定投，熊短你也是滿倉位，熊長你在熊市最低處也有資金進(jìn)行定投買入低價籌碼；而存量資金適合資產(chǎn)配置，關(guān)于資產(chǎn)配置，我選擇的是指數(shù)、低估、分散作為我的核心觀點(diǎn)。”
因此我把這個計劃稱之為「指數(shù)低估分散投資計劃」。資產(chǎn)配置比定投難得多，它需要解決很多問題，如固定份額的錢（如20萬），該買哪些指數(shù)？該如何在熊市防御的同時追求牛市的最大進(jìn)攻性？該在什么時候買？如何做到在漫長熊市鉆石坑的時候我們能手上還有余糧？如何保證在短暫熊市可以迅速建倉？我希望我這個計劃可以解決以上這些問題。
首先說明這個計劃是我個人的資產(chǎn)配置計劃，是對自己前面4年投資理財方案的改進(jìn)。我一方面吸取了E大的ETF指數(shù)長盈計劃中我覺得比較適合我的部分，另一方面也學(xué)習(xí)@持有封基 老師對于看中企業(yè)盈利能力選股票指數(shù)的想法，同時也結(jié)合我之前4年投機(jī)／投資的經(jīng)歷。把這份計劃公開，一方面是和大家交流，逼迫自己不斷學(xué)習(xí)（如果公開計劃業(yè)績差到慘不忍睹，豈不是丟了母校清華顏面...），促進(jìn)自己進(jìn)步；另一方面是把我的想法告訴給一些剛?cè)腴T的新人，讓他們知道不光是考試讀書，其他任何東西想要做到top，也是需要學(xué)習(xí)的，同時基金理財不光是定投，還有很多其他的部分如資產(chǎn)配置。由于我自己也只有4年的理財經(jīng)驗（前2年計劃瞎搞），所以還有很多不足和需要我學(xué)習(xí)的地方，各位朋友如果有什么建議，歡迎私信和評論。
這個計劃是關(guān)于存量資金配置的，那么如何配置呢？我們把自己可用于投資的存量資金（如20萬）分成150份，那么每份就是20000/150=1333，然后根據(jù)市場估值和目標(biāo)估值，以1份為單位，分散投資到各個目標(biāo)基金中。那目標(biāo)基金如何選擇呢？首先絕大部分都是指數(shù)基金，緊貼市場、被動、安全；選擇指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)我買股票的核心理念“用最便宜的價格買最好的股”，便宜指的是指數(shù)低估，”好”指的是指數(shù)盈利能力強(qiáng)、業(yè)績好，由于一般來說低估和業(yè)績好兩個很難同時實現(xiàn)，所以最后取舍來源于個人經(jīng)驗。如買中證500指數(shù)就是典型的買低估指數(shù)，買中證白酒就是典型的買業(yè)績指數(shù)。
下面說一下投資的具體指數(shù)。指數(shù)基金可以分成大盤指數(shù)、中小盤指數(shù)、聰明指數(shù)、行業(yè)指數(shù)和其他成熟市場的指數(shù)。大盤指數(shù)、中小盤指數(shù)包括常見的滬深300、中證500、上證50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。聰明指數(shù)包括各類紅利指數(shù)如標(biāo)普紅利、中證紅利。成熟市場指數(shù)包含恒生指數(shù)、恒生國企、德國DAX、標(biāo)普500、納斯達(dá)克100。行業(yè)指數(shù)里我最喜歡白酒、消費(fèi)、醫(yī)藥，同時也加入了可選消費(fèi)、養(yǎng)老、傳媒、信息、證券。可轉(zhuǎn)債、原油正在學(xué)習(xí)中，后面會加進(jìn)來。
關(guān)于指數(shù)買入賣出的問題，由于存量資金量大、一次性，同時數(shù)據(jù)很難告訴我市場趨勢，我的方法是在不同的市場估值買入或者賣出對應(yīng)的份額，總的來講是低估買入，高估賣出。如何判斷低估高估？我是通過自己收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷（而不是指數(shù)收盤值）。這里多說一句，在不同的市場估值分批買入不是定投，定投假設(shè)你未來的資金量是連續(xù)不斷的，而我這個資產(chǎn)配置計劃只有固定的量（如20萬），所以要難得多。
這個計劃的持續(xù)時間和A股市場的牛熊周期是一致的，根據(jù)以往數(shù)據(jù)，可能會持續(xù)3-5年，甚至更長，如09年到15年的周期，這個是由市場決定的。為了更充分地利用資金和安撫自己的情緒（后面會提到），這個計劃除了主倉位的左側(cè)交易，還會使用波段做右側(cè)交易。
該計劃是從2019.02.25那次市場大漲5%、上證收盤2961開始的，那個時候市場已經(jīng)脫離鉆石坑20%以上，所以沒法進(jìn)行大規(guī)模的買入。我們在過去一個月多月也就是大盤2900-3100點(diǎn)震蕩的時候已經(jīng)買入了25%左右的倉位（我相信這個是定投沒法做到的地方），基本上買入對應(yīng)區(qū)間該有的份額，后續(xù)買入根據(jù)市場情況調(diào)整。截止2019.04.07，「指數(shù)低估分散投資計劃」絕對收益率5.5%，凈值收益率11.5%，
圖1. 凈值收益率
下圖是目前買入份額和收益的具體細(xì)節(jié)，
圖2. 主倉位成分和收益
圖3. 波段倉位成分和收益
如果你想?yún)⒖嘉业摹钢笖?shù)低估分散投資計劃」，請先問問自己，相信數(shù)據(jù)嗎？如果不相信，我覺得我的計劃和理財觀念對于你來說沒有意義，不需要在我的文字里浪費(fèi)時間。如果相信數(shù)據(jù)，也請問自己能不能熬得住左側(cè)交易的長期浮虧，如去年我的方法一年里要么不掙錢、要么虧，到年底寫總結(jié)的時候大概虧12個點(diǎn)（盡管截止到4月7號，總體倉位20多個點(diǎn)浮盈）。只有在以上兩點(diǎn)前提下，我的文字才對各位朋友有參考意義。參考?xì)w參考，打算實盤務(wù)必謹(jǐn)慎。
打算參考的朋友可能會問，一共150份，目前只投入了37份，剩下的113份該怎么用？我想說的是，這113份你想干什么都可以，買貨幣基金、債券基金，甚至你看好的股票，都可以，但是需要在我們使用的時候它可以馬上投入，不能延后，因為計劃是根據(jù)估值進(jìn)行的，擇時性很強(qiáng)。同時為了更好的把這個計劃和你其他倉位分隔開，你可以使用天天基金的子賬戶，或者使用新的基金app如@蛋卷基金 ，方便你觀察。
重要的話再次強(qiáng)調(diào)一下，這個計劃不是定投。非要說相似的地方，就是強(qiáng)迫你在市場下跌的時候進(jìn)行反人性的買入操作。但是區(qū)別真的很大，一個是合理的資產(chǎn)配置，一共就150份，看怎么分配，適合存量資金；另一個是源源不斷的資金投入，假設(shè)熊市里你也有源源不斷的收入（工資）可以持續(xù)投入，適合增量資金。和定投一樣，低估區(qū)域買入時肯定會有虧損，一定要拿得住。和定投不一樣，這個計劃有賣出估值區(qū)間，指導(dǎo)如何賣出。
在結(jié)尾分享一點(diǎn)個人感觸。我的投資經(jīng)歷是非常幸運(yùn)的，15年3月入市，遇上瘋牛，后來大跌之下輸?shù)捏w無完膚，接著是16-17的小牛市，再到18年的慢熊，直到今年以來市場反彈25%左右，剛好經(jīng)歷了一個牛熊周期。我想能夠完整地經(jīng)歷的人真的是幸運(yùn)的，同時在牛市虧錢的人就更幸運(yùn)了，因為他知道了哪些會犯的常見錯誤。只說一點(diǎn)，今年以來我的絕對收益率是20%出頭，把去年的虧損抹去還盈利很多，所以總想著拋一點(diǎn)讓自己好受一點(diǎn)，但是這個心理必須克服啊，市場3300點(diǎn)的時候你都敢進(jìn)去，3100點(diǎn)就想出來了？股市向來是反人性，不僅要在熊市晚期拿得住，也要在牛市初期拿得住，更要在牛市晚期放得開，話聽起來特別簡單，也很容易理解，但是操作起來，誰經(jīng)歷誰知道。
以上，祝我們終將自由！
