今天有朋友問(wèn)我，復(fù)導(dǎo)你做的最成功的一筆交易是什么？在看復(fù)導(dǎo)回答時(shí)，大多數(shù)人的第一反應(yīng)應(yīng)該是某個(gè)股票我賺了50%，然后落袋為安。這似乎的一筆很好的交易。不過(guò)在復(fù)導(dǎo)看來(lái)，一筆最好的交易應(yīng)該是某只股票上漲前買入，下跌前賣出。
股民的終極目標(biāo)都是：高拋低吸?。。?/b>
高拋低吸其實(shí)很容易，但是從短期來(lái)看，很難，往往你買入之后就開始跌，你賣出之后就開始漲。所以無(wú)論你看k線還是看股票的基本面，根本無(wú)法去猜測(cè)股票的股價(jià)，因此預(yù)測(cè)股價(jià)的事復(fù)導(dǎo)基本上不會(huì)干，也確實(shí)沒(méi)法干，哪怕把我的看家之寶——焚香、沐浴、更衣、擺臺(tái)、做法拿出來(lái)也是白搭。因此，要說(shuō)炒股，除了價(jià)值投資、趨勢(shì)投資外，就剩下亂買亂賣投資了。
格雷厄姆是巴菲特的老師，這位老爺子也是“價(jià)值投資”的鼻祖，被譽(yù)為“現(xiàn)代證券之父”，“華爾街教父”，所以看名號(hào)就知道，不明覺(jué)厲。格雷厄姆有很多原則，比如內(nèi)在價(jià)值是價(jià)值投資的前提；如果追求在股市要漲之前買入，要跌之前賣出，會(huì)不可避免地滑入投機(jī)。投資是追求在股價(jià)低于公允價(jià)值時(shí)買入，在高于時(shí)賣出。搞對(duì)時(shí)間不如搞對(duì)價(jià)格。任何超過(guò) 40 倍 PE 的股票都是有風(fēng)險(xiǎn)的，無(wú)論它有多高的成長(zhǎng)；
以上是格雷厄姆的價(jià)值投資原則，而復(fù)導(dǎo)本人深受荼毒，所以在交易中偏價(jià)值投資一點(diǎn)。并不是所有人都喜歡交易股票，那基金該怎么辦呢？尤其是指數(shù)基金，格雷厄姆也提出了“盈利收益率”這一概念，盈利收益率其實(shí)就是市盈率PE的倒數(shù)。市盈率=P/E, 市盈率的倒數(shù)就是E/P,也就是說(shuō)每股收益E/每股的價(jià)格，假設(shè)某股票每股收益1塊，每股價(jià)格10元，那么市盈率就是10倍，盈利收益率就是1/10=10%,也就是說(shuō)買入這只，不尋求未來(lái)估值和利潤(rùn)的提升，每年賬面上的收益有10%。那復(fù)導(dǎo)在用這個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷A股的整體估值，也就是喜歡算股債利差，怎么算呢？用盈利收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，這個(gè)值越大，股市投資價(jià)值越高。
那趨勢(shì)投資的代表我認(rèn)為就是利弗莫爾，對(duì)他了解的不多，但個(gè)人理解，趨勢(shì)投資就是右側(cè)交易，越漲越買，越跌越賣。
因此它倆的差別就是：同一只股票下跌了，價(jià)值投資者買買買，在價(jià)值投資者看來(lái)，他雖然虧了錢，但賺了股數(shù)。而趨勢(shì)投資者則相反，你跌了就證明這只股票趨勢(shì)已經(jīng)壞了，該賣出，買入的都是神經(jīng)病。
那么價(jià)值投資和趨勢(shì)投資誰(shuí)是正道呢？就更明教和六大門派一樣，到底誰(shuí)才是正派呢？不好說(shuō)，在我看來(lái)，他們都是中國(guó)人。那價(jià)值投資和趨勢(shì)投資也是一樣，前段時(shí)間中國(guó)平安等股票滯漲，但創(chuàng)業(yè)板的成分股，哪個(gè)最垃圾哪個(gè)就漲的最好。你能說(shuō)買垃圾股的人就不是一個(gè)正經(jīng)投資者嗎？并不能說(shuō)。你買中國(guó)平安一年吃一次肉，買垃圾股的人一月吃了N次肉。所以在我看來(lái)，他們都賺到了屬于自己的錢，并沒(méi)有好壞之分。
正是因?yàn)樵谑袌?chǎng)中有不同的投資邏輯存在，才會(huì)有人買有人賣形成交易，從而產(chǎn)生價(jià)格的變化，都是一樣的聲音，復(fù)導(dǎo)怎么還割韭菜？
最近短線交易的比較多，很多人開始問(wèn)復(fù)導(dǎo)怎么長(zhǎng)線交易，其實(shí)前段時(shí)間買的很多股票。比如說(shuō)中國(guó)太保，福耀玻璃，華泰證券等都可以長(zhǎng)期持有，這些股票都賺得了不錯(cuò)的收益率，而且基本面還不錯(cuò)，如果不是換券商，我可能不會(huì)賣出，如果我不賣出，抄作業(yè)的同學(xué)大概率也不會(huì)賣出，這樣時(shí)間長(zhǎng)了就會(huì)慢慢影響一些人來(lái)長(zhǎng)期持股，這對(duì)他們的投資能力是起到一個(gè)正面的幫助。那如果長(zhǎng)期持股該怎么加倉(cāng)呢？
復(fù)導(dǎo)加倉(cāng)的區(qū)間是20%，也就是當(dāng)復(fù)導(dǎo)買入股票之后，漲了就不再加倉(cāng)了，但是如果一直跌，跌了20%才考慮是否加倉(cāng)。所以復(fù)導(dǎo)賣出或者止損不看歷史的盈虧，但是加倉(cāng)復(fù)導(dǎo)一般都參考?xì)v史的盈虧。
長(zhǎng)線倉(cāng)位，你短期內(nèi)擇價(jià)不一定有好的價(jià)格，但是如果長(zhǎng)持，那么當(dāng)前價(jià)格就可以，跌了你就考慮擴(kuò)大區(qū)間加倉(cāng)就是了，反正就是奔著長(zhǎng)期持股去的。
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