約翰博格這位老爺子是指數(shù)基金的開拓者，著名的先鋒基金的創(chuàng)始人。世界上第一只指數(shù)基金，就是約翰博格創(chuàng)立的，成立時間大約為1975年。那會在募集這只指數(shù)基金時，原本募集2.5億美元，結(jié)果才募集了1000萬美元。
約翰博格很提倡控制成本，他有句著名的話就是“利潤等于總收益減去成本”，所以控制成本在他眼里是一件很重要的事情。所以在今年以來，我在考慮基金的時候，很多時候回偏向一些費率比較低的基金，這也是我的一個轉(zhuǎn)變，比如A基金的費率為1%，B基金的費率為0.1%，那么未來A基金要持續(xù)的跑贏B基金，就得先多賺0.9%。
約翰博格除了說要控制成本之外，還有一個理念就是“永遠不要離開市場”，很多人為啥不賺錢，就是下跌的時候離開，上漲的時候回來，永遠做反了，所以你哪怕躲過了大跌，但你也會成功的躲過大漲。
約翰博格有自己的基金投資方法，這種方法可以讓投資者近似的計算指數(shù)基金年復(fù)合收益率。
約翰·博格爾在長期投資的過程中發(fā)現(xiàn)，決定基金長期年回報的最關(guān)鍵的三個因素分別是：
1.初始投資時刻的股息率。
2.投資期內(nèi)的市盈率變化。
3.投資期內(nèi)的盈利增長率。
約翰·博格爾自己通過多次驗證，發(fā)現(xiàn)用“指數(shù)基金投資初期股息率”加上“指數(shù)基金年平均市盈率變化率”，再加上“指數(shù)基金年平均盈利變化率”，就可以得出“指數(shù)基金的年復(fù)合收益率”。
換言之，指數(shù)基金的年復(fù)合收益率=指數(shù)基金投資初期股息率+指數(shù)基金年平均市盈率變化率+指數(shù)基金年平均盈利變化率。那指數(shù)的股息率很好獲取，一般指數(shù)比較低估的時候，股息率比較高。再看看指數(shù)年平均市盈率變化率，這個其實也很好理解，以前跟大家說過中證500的定投方法，以30倍估值為價值中樞，低于30倍pe就開始定投，高于30倍pe就停止定投。比如說當前中證500的市盈率為26，那如果未來漲到30倍，也就是會漲15%。
最后一個指數(shù)基金年平均盈利變化率沒法算出來，但是不管是高估的指數(shù)還是低估的指數(shù)，你只需要確定是長期低/高估的指數(shù)大概率會均值回歸。
所以在市盈率低，股息率高，ROE高的時候買入指數(shù)基金，長期大概率賺錢。
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