隨便寫寫。用時間來驗證邏輯。
$智飛生物(SZ300122)$：智飛是四大疫苗公司里面我比較看重的。營銷網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是目前國內(nèi)最強(qiáng)的，并因此收獲了默沙東宮頸癌4價、9價等幾個重量級疫苗的代理權(quán)。就這個代理權(quán)不能小覷，未來幾年應(yīng)該可以帶來數(shù)百億的營收百億級的利潤。這是一個很多人無法理解的市場，剛需，一苗難求。黃金產(chǎn)品。代理利潤將源源不斷地支持自有產(chǎn)品研發(fā)。智飛自有疫苗研發(fā)管線也很強(qiáng)大。最后，最最看好的是，這么好的平臺之上，蔣家公子已經(jīng)順序上位，子承父業(yè)，傳承有序。智飛的估值目前來看才剛剛起飛，未來應(yīng)該用兩千億叁仟億來估量。很多人拿二股東退出來起哄，君不知有股無位的二股東退出是好事，增加市場流動性？沒看到不管有多少籌碼都被市場接的一干二凈嗎？哪次看似大坑沒有分分鐘爬上來？
復(fù)星醫(yī)藥：復(fù)星醫(yī)藥我做筆記比較多。愛之深，恨之切吧?，F(xiàn)有的人才團(tuán)隊、研發(fā)管線、產(chǎn)業(yè)布局、國際化都是一流的。弊病也是攤子鋪得太大，高負(fù)債，未來主要看產(chǎn)出效率了。具體就不講了。最近計劃賣出和睦家的操作讓我眼前一亮。鋪攤子鋪了這么久，看適當(dāng)收攏收攏提高經(jīng)營能效了。復(fù)星醫(yī)藥一旦爆發(fā)可能會漲得讓市場眼花繚亂，畢竟，市場都在等候這一刻早日到來。當(dāng)然，復(fù)星醫(yī)藥成也大股東，近日的寂寞也源自大股東。還要壓制多長時間，不知道，但是很期待。郭廣場已經(jīng)成了復(fù)星國際和復(fù)星醫(yī)藥股東的敵人，多少也點替郭廣場同學(xué)感到可悲。是的。市場就是這么薄情。某種程度上，它也很公平。
$長春高新(SZ000661)$：09年曾預(yù)測長春高新十年十倍的未來走勢，到今天已經(jīng)完美應(yīng)驗。期間自己并沒有拿住，但是它一直在股票池子里。這家公司一直以來最大的變數(shù)就是公司治理，國資控股加金賽管理層激勵不足。應(yīng)該說今年這一問題徹底解決了。感覺高新有點像美股的基因泰克。未來可能先看到2000億元。競爭對手也在成長。高新的其他產(chǎn)品必須起來的更快一點了。國資控股還是它的一個病灶，畢竟金磊做不了高新的主。能做主也未必是好事。這是讓人很困惑的一個事實。我一貫對國有控股持謹(jǐn)慎態(tài)度。
科倫藥業(yè)：談得比較多了。很多人不太看好三架馬車的最后一架，說實話我倒不是很擔(dān)心。這一點，信任王晶翼就可以了。如果不相信，說什么也沒有用。
信立泰：這兩年的信立泰不是很讓人省心，集采的打擊讓股價一蹶不振。幾乎所有的主導(dǎo)產(chǎn)品都有對手盤。這游戲怎么玩下去？幸好最近四五年信立泰在新藥研發(fā)上有所布局。未來看兩點，一是一致性評價給信立泰泰嘉帶來傷害的同時給其他通過一致性評價的仿制藥集群帶來多少糖果？兩者只要能平衡對沖信立泰就還是那個財務(wù)穩(wěn)健的信立泰。二是幾個不受一致性評價約束的一類新藥銷售表現(xiàn)。這一點可能比前一點更難預(yù)測。我比較看好信立泰的一點，是它也早早解決了子承父業(yè)的接班人問題。相信這個聰明的公子哥已經(jīng)對我們擔(dān)心的問題都做出了周全的部署。
恩華藥業(yè)：這個股除了穩(wěn)健就是穩(wěn)健。不多說。跌多了就值得買，漲多了就值得賣。沒有什么過不了的坎，也沒有什么創(chuàng)新值得期待。穩(wěn)健增長，已經(jīng)可以把九成的上市公司比下去。
華海藥業(yè)：纈沙坦原料藥給了華海致命的一擊，可是國內(nèi)一致性評價又給了華海一個極大的機(jī)會。很多人說降壓藥是最好的賽道，華海可是全球沙坦王者。便宜，經(jīng)不住量大啊。關(guān)注華海前后十年有了吧，從50億到近400多億巔峰，到現(xiàn)在的不到200億，對長期看好華海藥業(yè)的人來說，與其說去年的FDA禁止出口事件是黑天鵝，不如說市場給了我們一個重新審視華海藥業(yè)的機(jī)會。華海的優(yōu)點在于優(yōu)秀的公司治理和團(tuán)隊，劣勢在于創(chuàng)新藥的進(jìn)展。仿制藥王者仍然蓄勢待發(fā)，但創(chuàng)新布局優(yōu)點遙遙無期。現(xiàn)在華海到底值多少錢？費思量，意難忘。
人福醫(yī)藥：關(guān)注人福純粹就是就覺得管理層太差勁了。這么差勁導(dǎo)致股價與其資產(chǎn)完全不匹配。典型的困境反轉(zhuǎn)投資機(jī)會吧。既然是困境反轉(zhuǎn)，多半都是轉(zhuǎn)不過來的。否則所有的人都會撲上來吃一口。一手好牌，就看管理層歸核化戰(zhàn)略怎么執(zhí)行到位了。
麗珠集團(tuán)：賬上自由資金最多的恐怕就是這個麗珠。以前的營收大戶中藥注射劑基本算是熄火了，小鼠神經(jīng)也是?，F(xiàn)在撐臺子的主要是一款微球和一款消化道一類新藥，輔助生殖的也還在增長，高端原料藥能貢獻(xiàn)利潤?？傮w是一個優(yōu)質(zhì)?？浦苿S商。市場最期待的單抗好像還沒看到多少希望，未來能分到多少市場很是懷疑，但是幾十個億的估值絕對一點都不貴。考慮到賬上還有那么多自由資金，并購的預(yù)期也還有，但左看右看老朱都沒有想做點并購的姿態(tài)。錢放在銀行，畢竟讓人不省心也不放心。買點未來吧！
$華蘭生物(SZ002007)$：看好華蘭的人很多。一個是血制品的競爭力。一個是疫苗的短期盈利能力。一個是單抗的布局，目前還沒估值。最后也是最重要的，這企業(yè)真是實在。一個實在的企業(yè)能走得比較遠(yuǎn)。如是。
就這些。
