| 科技業(yè)步入成熟期 收入盈利增長(zhǎng)趨緩 |
| 在互聯(lián)網(wǎng)泡沫逐漸褪去的幾年里，科技行業(yè)一度還憧憬著有朝一日能夠重新煥發(fā)生機(jī)，但如今的事實(shí)讓科技行業(yè)逐漸意識(shí)到青春已經(jīng)一去不復(fù)返了。 近來(lái)發(fā)布的一些公司業(yè)績(jī)印證了一些業(yè)內(nèi)人士的看法，即科技市場(chǎng)正在成熟，增長(zhǎng)放緩的時(shí)代或許已經(jīng)到來(lái)。這種新形勢(shì)呼喚新的商業(yè)模式和新的管理風(fēng)格。 上周，電腦制造商戴爾公司(Dell Inc.)宣布第二財(cái)政季度收入及盈利均將低于華爾街的預(yù)期，這是戴爾今年以來(lái)第二次發(fā)布收益預(yù)警。此外，微軟(Microsoft Corp.)宣布將斥資200億美元回購(gòu)公司股票，并為新產(chǎn)品的研發(fā)投入15億美元，希望籍此來(lái)提振微軟股票委靡不振的價(jià)格。 許多大型電腦公司的收入一直呈現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，與以前動(dòng)輒兩位數(shù)的增幅相去甚遠(yuǎn)。例如，惠普(Hewlett-Packard Co.)預(yù)計(jì)本財(cái)政年度的收入增幅在4%-6%之間。戴爾表示，截至8月4日的第二財(cái)政季度，銷售額增幅將僅為4.3%。 盈利的增幅也與科技業(yè)的巔峰時(shí)期有著不小的差距。摩根士丹利(Morgan Stanley)預(yù)測(cè)，科技行業(yè)今年和明年的盈利增幅分別為14%和10%，而1999年接近行業(yè)鼎盛期時(shí)的利潤(rùn)增幅為18%。 科技類股的股價(jià)也仍然遲遲不見起色。標(biāo)準(zhǔn)普爾500信息技術(shù)分類指數(shù)目前較2000年3月頂峰時(shí)期的水平仍低70%以上。科技類股目前占標(biāo)普500指數(shù)總市值的比重為14.1%，遠(yuǎn)低于2000年時(shí)34.5%的比例。標(biāo)普指數(shù)高級(jí)分析師霍華德•西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)表示，科技股如今的狀況與其輝煌時(shí)期相差懸殊，科技行業(yè)也很難再稱得上是個(gè)成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)。 有人對(duì)此持相同觀點(diǎn)。甲骨文(Oracle Corp.)首席執(zhí)行長(zhǎng)拉里•埃里森(Larry Ellison)在2003年時(shí)曾斷言說(shuō)，業(yè)內(nèi)有一種怪誕的說(shuō)法──認(rèn)為科技行業(yè)將永葆青春。他對(duì)科技業(yè)將重演過去高速成長(zhǎng)那一幕的觀點(diǎn)進(jìn)行了駁斥，他認(rèn)為，科技業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)接近極限了。 越來(lái)越多的事例證明，埃里森或許是正確的。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，盡管科技產(chǎn)業(yè)仍未從20世紀(jì)90年代的過度發(fā)展中恢復(fù)元?dú)?，但最終是會(huì)走到高速增長(zhǎng)的軌道上來(lái)的。但市場(chǎng)調(diào)研企業(yè)國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)預(yù)測(cè)說(shuō)，全球頂尖企業(yè)在2005年-2009年期間的信息技術(shù)支出年增幅可能僅有5%，而在科技業(yè)的鼎盛時(shí)期，這些企業(yè)的信息技術(shù)支出增幅一般會(huì)達(dá)到兩位數(shù)。 英特爾(Intel Corp.)、戴爾及其他企業(yè)的管理人士正在學(xué)習(xí)如何適應(yīng)增長(zhǎng)放緩這種形勢(shì)。為此，他們紛紛沿襲了微軟、惠普、思科系統(tǒng)（Cisco Systems Inc.）、甲骨文等公司的足跡，對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和優(yōu)先目標(biāo)做出了調(diào)整。 在高速發(fā)展時(shí)期，科技公司經(jīng)常把所有的資源都投入到滿足需求、招募新人、迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、銷售和經(jīng)銷渠道中，而成本和效率的重要性只能位居次席。但隨著增長(zhǎng)的放緩，前期大肆擴(kuò)張的公司往往會(huì)發(fā)現(xiàn)問題隨之而來(lái)：如人員結(jié)構(gòu)臃腫、缺乏一個(gè)幫助公司度過低谷的清晰戰(zhàn)略等。 要在成熟的市場(chǎng)上賺錢，企業(yè)就必須為爭(zhēng)奪市場(chǎng)展開更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。這意味著要么通過兼并收購(gòu)獲得新的客戶群體，要么用更具吸引力或者更廉價(jià)的產(chǎn)品或服務(wù)去打動(dòng)現(xiàn)有客戶。盡可能地壓低售價(jià)意味著需要嚴(yán)格控制成本。 哈佛商學(xué)院的副教授安德魯•麥卡非(Andrew McAfee)表示，如果創(chuàng)新的步伐較過去放緩，控制成本、提高效率、為客戶量身訂制產(chǎn)品這些要素的重要性就會(huì)上升。 在過去的幾年中，惠普、甲骨文、思科都曾通過并購(gòu)以前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的方式來(lái)開拓新市場(chǎng)或削減成本。例如，2002年以190億美元的巨資收購(gòu)了康柏電腦的惠普周二再次出手，宣布以45億美元收購(gòu)軟件開發(fā)商Mercury Interactive Corp.。甲骨文的手筆更大，達(dá)成了總價(jià)200億美元、收購(gòu)Siebel Systems Inc.和仁科(PeopleSoft Inc.)的交易。今年早些時(shí)候，思科也完成了斥資69億美元收購(gòu)機(jī)頂盒制造商Scientific-Atlanta Inc.這筆該公司歷史上最大的交易。 從其他一些角度來(lái)看，這些科技業(yè)的巨頭也正在向更成熟的那些企業(yè)看齊。例如，微軟對(duì)管理層進(jìn)行了一系列調(diào)整，聘用了原先就職于國(guó)際紙業(yè)(International Paper Co.)、沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc.)等成熟企業(yè)的管理人士。2003年，微軟開始向股東發(fā)放股息，而派息一般是制造業(yè)企業(yè)的做法。還有，思科在吞并Scientific-Atlanta時(shí)首次采用了舉債收購(gòu)的做法，而在以前思科都是通過現(xiàn)金或自己的股票來(lái)支付收購(gòu)款的。 甚至就連那些在以往增長(zhǎng)放緩的環(huán)境下調(diào)整相對(duì)較少的公司也開始改弦更張。去年收入增長(zhǎng)14%的芯片巨頭英特爾遇到了需求放慢的問題以及高級(jí)微設(shè)備(Advanced Micro Devices Inc.)更強(qiáng)硬的競(jìng)爭(zhēng)攻勢(shì)，預(yù)計(jì)這兩大因素將導(dǎo)致它2006年的銷售收入下降8%。 英特爾在進(jìn)行反思后制定了幫助公司度過眼下殘酷市場(chǎng)現(xiàn)狀的指導(dǎo)原則。該公司宣布計(jì)劃裁減1,000個(gè)管理職位，并計(jì)劃將來(lái)還會(huì)進(jìn)一步裁員。 受困于消費(fèi)型PC需求疲軟和來(lái)自于惠普的激烈競(jìng)爭(zhēng)，戴爾去年把美國(guó)的消費(fèi)業(yè)務(wù)與美國(guó)的整體業(yè)務(wù)整合在一起，這樣做在一定程度上就是為了削減成本和提高該公司在競(jìng)爭(zhēng)格外激烈的PC市場(chǎng)上的效率。 戴爾首席執(zhí)行長(zhǎng)凱文•羅林斯(Kevin Rollins)在5月份的一次員工會(huì)議上表示：“我們認(rèn)為現(xiàn)在PC行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度比過去還要激烈，甚至超過了我們所承認(rèn)或所了解到的范疇。這就意味著我們不得不開辟新路。” 羅林斯承諾將投資1億美元用于改善“客戶體驗(yàn)”，具體包括在美國(guó)招聘超過2,000名銷售和支持員工。戴爾還準(zhǔn)備在紐約和達(dá)拉斯開設(shè)零售店鋪。本月早些時(shí)候，戴爾宣布將為消費(fèi)者簡(jiǎn)化定價(jià)程序。 在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，電子商務(wù)領(lǐng)域的衰老跡象尤為明顯。eBay Inc.和亞馬遜(Amazon.com Inc.)的收入增長(zhǎng)率從三位數(shù)降到了兩位數(shù)。為重現(xiàn)輝煌，eBay逐漸采取了多元化路線，以擺脫對(duì)核心拍賣業(yè)務(wù)的依賴。2005年，該公司斥資25億美元收購(gòu)了互聯(lián)網(wǎng)電話服務(wù)提供商Skype Technologies SA。上周又首次宣布將回購(gòu)股票，目標(biāo)定在20億美元，而此舉以往通常是老式企業(yè)的做法。 周二，亞馬遜公布第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)成本增加34%，達(dá)到4.62億美元，為提振增長(zhǎng)，該公司在電子書、電子音樂方面增加支出，推出了一系列新的獎(jiǎng)勵(lì)措施。這筆支出導(dǎo)致亞馬遜當(dāng)季利潤(rùn)下滑58%。 即便在紅紅火火的網(wǎng)絡(luò)搜索市場(chǎng)，增長(zhǎng)也不再輕而易舉，大公司正為市場(chǎng)份額爭(zhēng)得不可開交。領(lǐng)頭羊谷歌(Google Inc.)仍然勢(shì)不可擋，最近剛剛公布季度收入增長(zhǎng)近80%，利潤(rùn)增長(zhǎng)一倍。但雅虎(Yahoo Inc.)則表示將推遲發(fā)布新的搜索廣告平臺(tái)，次日其股價(jià)應(yīng)聲下挫22%。 正如以往的科技業(yè)低迷期一樣，在本輪放緩中也可能有新贏家脫穎而出。層出不窮的新款手機(jī)及數(shù)字音樂播放器受到了消費(fèi)者的熱捧，這已經(jīng)讓蘋果電腦(Apple Computer Inc.)和芯片制造商高通公司(Qualcomm Inc.)受益匪淺。 斯坦福大學(xué)(Stanford University)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂莫西•布雷斯納漢(Timothy Bresnahan)表示，他最近對(duì)科技業(yè)再度看好。他說(shuō)，即便電腦市場(chǎng)日漸成熟，但在一些分支領(lǐng)域仍存在大量機(jī)會(huì)，比如網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容領(lǐng)域。他指出，網(wǎng)絡(luò)視頻提供商YouTube Inc.廣受追捧，“這已經(jīng)引起很大震動(dòng)。” 不過，一些風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)于這場(chǎng)震動(dòng)能否再次締造出像微軟這樣的企業(yè)表示懷疑。舊金山私人資本運(yùn)營(yíng)公司Vector Capital的管理合伙人亞歷克斯•斯陸斯基(Alex Slusky)稱，他認(rèn)為電腦或互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不可能再有革命性的創(chuàng)新。“這讓我對(duì)未來(lái)5年的前景甚感擔(dān)憂，”他說(shuō)。 此外，人們對(duì)幾家大型電腦制造商管理層更迭的成效正拭目以待。自惠普2002年收購(gòu)康柏電腦(Compaq)以來(lái)，其財(cái)務(wù)狀況一直不穩(wěn)定，并最終導(dǎo)致首席執(zhí)行長(zhǎng)卡莉•菲奧莉娜(Carly Fiorina)離職。 近幾年微軟也多次進(jìn)行管理層重組，力圖找到更合適的組合。最近，它將多位優(yōu)秀管理人派往Windows Live部門，期待該業(yè)務(wù)為微軟帶來(lái)更多廣告。公司還將幾位負(fù)責(zé)MSN網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的管理人提升為副總裁。 甲骨文公司(Oracle)則忙于將其收購(gòu)的Portal Software Inc.等小企業(yè)整合在一切。 不過某些大公司并不承認(rèn)增長(zhǎng)放緩。思科的管理層就表示，該公司的增長(zhǎng)仍然快于微軟、英特爾和國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司(IBM)等其他科技業(yè)巨頭。 就在上周，戴爾的董事會(huì)剛剛否決了開始派息的股東提議，這表明它仍然對(duì)自身增長(zhǎng)信心百倍。 |
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