年報(bào)投資主題，包括年報(bào)高含權(quán)的炒作主題以及年報(bào)信息中所透露出的2007年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主題。其中年報(bào)高含權(quán)板塊顯示出相關(guān)個(gè)股的確存在著一定的資金搶權(quán)的跡象，澄星股份等個(gè)股就是如此。而年報(bào)信息再研究所帶來(lái)的2007年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主題，主要指的是相關(guān)上市公司年報(bào)顯示出2007年有大的產(chǎn)能投產(chǎn)釋放從而帶來(lái)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)的預(yù)期股，因此，股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于大盤(pán)，鋅業(yè)股份、云維股份、天利高新、天然堿、貴研鉑業(yè)等。同時(shí)，部分上市公司雖然未公布2006年年報(bào)，但由于相關(guān)信息已經(jīng)顯示出公司2007年業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)，比如雙環(huán)科技、魯西化工、粵富華等，建議投資者密切關(guān)注。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，170家公司中，單純派現(xiàn)的為129家，有送轉(zhuǎn)股預(yù)案的41家。其中，單純派現(xiàn)比例最多的公司為鹽湖鉀肥和S雙匯，兩家公司推出的分紅預(yù)案分別是10派8.5元和10派8元。相比之下，上市公司高送轉(zhuǎn)股票則顯得更為大方。截至昨日，在2006年年報(bào)中每10股送轉(zhuǎn)股票累計(jì)達(dá)到10股的上市公司已多達(dá)11家。其中，單純送股公司1家，單純轉(zhuǎn)增股本公司5家，另外5家為送轉(zhuǎn)股合計(jì)達(dá)到10股。目前，馳宏鋅鍺以10送10股派30元（含稅）的分配預(yù)案，成為2006年度分紅送股最大方的上市公司。
高送轉(zhuǎn)公司平均業(yè)績(jī)0.7157元
其實(shí)，上市公司推出優(yōu)厚的利潤(rùn)分配方案，與其優(yōu)良的業(yè)績(jī)是分不開(kāi)的。統(tǒng)計(jì)顯示，170家實(shí)施分配預(yù)案的公司平均每股收益為0．4378元，高出平均水平34.99%。而27家高送轉(zhuǎn)公司的平均每股收益更是高達(dá)0.7157元，高出平均值一倍還多。
此外，在2006年每股收益超過(guò)1元的15家公司中，除S山東鋁和思源電氣兩家公司未提出分配預(yù)案外，13家公司中有4家推出10送轉(zhuǎn)10股的預(yù)案。
搶權(quán)結(jié)束有望填權(quán)
今年以來(lái)，具有高送轉(zhuǎn)題材的股票一直受到資金的熱捧。統(tǒng)計(jì)顯示，年報(bào)超過(guò)10送轉(zhuǎn)5股的27家公司，1月份以來(lái)股價(jià)集體上漲，目前平均漲幅已達(dá)到74.29%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出市場(chǎng)平均漲幅。名流置業(yè)、金馬股份等6只股票股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番，寶新能源、澄星股份兩家已經(jīng)除權(quán)的公司更是走出填權(quán)行情。
應(yīng)該說(shuō)，高送轉(zhuǎn)公司的搶權(quán)行情在其年報(bào)未公布之前就已經(jīng)開(kāi)始，目前多數(shù)個(gè)股已完成了搶權(quán)。而業(yè)內(nèi)人士表示，由于牛市行情中，含權(quán)股的搶權(quán)行情和除權(quán)股的填權(quán)行情都非常精彩，因此，在搶權(quán)行情告一段落之后，高送轉(zhuǎn)股中，尤其是那些高送轉(zhuǎn)之后業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３滞皆鲩L(zhǎng)的行業(yè)龍頭股，將繼續(xù)演繹一段填權(quán)行情。
從年報(bào)尋找成長(zhǎng)股票
A股上市公司業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)將成為推動(dòng)2007年大盤(pán)震蕩向上的主要?jiǎng)恿?。目前看?lái)，整體A股上市公司2006年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，已無(wú)懸念。自2005年第四季度以來(lái)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)公司占比，逐季回升，2006年三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)公司占比已達(dá)62.73%。2006年上市公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)普遍將增長(zhǎng)27%以上。
對(duì)于未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，嘉實(shí)增長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理邵健認(rèn)為，應(yīng)該關(guān)注成長(zhǎng)型企業(yè)。"過(guò)去5年中，A股市場(chǎng)漲幅最大的是成長(zhǎng)股，未來(lái)3～5年不會(huì)改變。從世界各國(guó)的情況看，成長(zhǎng)股都是永恒的投資主題。"
南方基金公司2007年的投資策略報(bào)告稱(chēng)，A股在到達(dá)繁榮前，外圍股市的波動(dòng)、行政調(diào)控，都不足以逆轉(zhuǎn)A股向上的趨勢(shì)，帶來(lái)的都將是階段性的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
從企業(yè)盈利看，南方基金判斷2007年上半年A股存量資產(chǎn)整體盈利增長(zhǎng)將出現(xiàn)高點(diǎn)，而且全年同比增速仍維持在20%以上。從行業(yè)構(gòu)成看，2007年整體業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要來(lái)自制造業(yè)和消費(fèi)服務(wù)業(yè)的貢獻(xiàn)。
國(guó)泰君安研究所彭艷則認(rèn)為：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)過(guò)程中，資本市場(chǎng)的超額收益主要體現(xiàn)在成長(zhǎng)型企業(yè)上。大量的私人股權(quán)投資基金正在投資酒店、房地產(chǎn)、新能源、礦產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、證券公司等股權(quán)，主要是看好這些行業(yè)的成長(zhǎng)性。
布局業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股
大多數(shù)A股上市公司還沒(méi)有公布2006年度年報(bào)業(yè)績(jī)情況，"年度業(yè)績(jī)的預(yù)告"不失為尋找和積極布局業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股的捷徑。統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至
應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注預(yù)計(jì)年報(bào)大幅增長(zhǎng)，但累積升幅不大的個(gè)股。當(dāng)前A股市場(chǎng)仍處于價(jià)值重估階段，如果預(yù)計(jì)年報(bào)大幅增長(zhǎng)，但漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于主流品種，這類(lèi)股票將獲得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
在年報(bào)預(yù)增或預(yù)盈股中，很大一部分個(gè)股預(yù)增或預(yù)盈是基于其2006年前三季度完成的凈利潤(rùn)已大幅度超過(guò)2005年全年，此類(lèi)個(gè)股業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)在三季報(bào)披露后已比較多地體現(xiàn)在股價(jià)上。但是，依靠第四季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)而預(yù)增或預(yù)盈年報(bào)的個(gè)股，其目前的股價(jià)仍未反映或未充分反映其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，例如在去年三季報(bào)里沒(méi)有預(yù)增而在近期出業(yè)績(jī)預(yù)增公告的福耀玻璃、凱迪電力、新中基、粵富華等。
在2006年報(bào)中推出大比例送股題材的個(gè)股也有望被市場(chǎng)發(fā)掘。這是上市公司對(duì)2007年業(yè)績(jī)大增、每股收益保持在原有水平具有信心的表現(xiàn)，在目前的牛市行情中高送股容易受到投資者持續(xù)追捧。房地產(chǎn)、金融、機(jī)械、釀酒食品、商業(yè)連鎖、中小板、金屬等板塊中具備績(jī)優(yōu)、高成長(zhǎng)、高送股題材的個(gè)股，在年報(bào)行情中受到大幅炒作的概率更高。
成長(zhǎng)性突出的五大行業(yè)
2007年，應(yīng)把A股投資的重點(diǎn)放在凈利潤(rùn)有望保持大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的行業(yè)品種中。
機(jī)械裝備行業(yè)：投資性?xún)r(jià)比高。機(jī)械裝備業(yè)的黃金時(shí)代到來(lái)。2006年前10個(gè)月，該行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.2%，利潤(rùn)總額2300億元，增長(zhǎng)41.7%。
未來(lái)5～10年內(nèi)，裝備制造業(yè)將有望在國(guó)家政策的大力扶持和強(qiáng)勁內(nèi)需增長(zhǎng)的推動(dòng)下，高速發(fā)展。裝備制造業(yè)已迎來(lái)發(fā)展的歷史性機(jī)遇，并具有行業(yè)高成長(zhǎng)預(yù)期和周期性逐步弱化的良好特征。
各券商和基金等機(jī)構(gòu)看好。中信證券研究部最看好工程機(jī)械、重卡、船舶制造類(lèi)股票，如三一重工、中聯(lián)重科、安徽合力、柳工、山推股份、中國(guó)重汽，滬東重機(jī)、廣船國(guó)際等。國(guó)泰君安則認(rèn)為目前空間較大的公司是安徽合力、秦川發(fā)展、巨輪股份、中聯(lián)重科、山推股份和天地科技。
此外，鐵路裝備行業(yè)中的重點(diǎn)公司，如晉西車(chē)軸、時(shí)代新材、北方創(chuàng)業(yè)、鐵龍物流等，也值得關(guān)注。
汽車(chē)行業(yè)：有望重現(xiàn)輝煌。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，汽車(chē)行業(yè)有望進(jìn)入新一輪景氣上升周期，行業(yè)景氣上升推動(dòng)公司估值水平提升，商用車(chē)龍頭應(yīng)享受20倍的動(dòng)態(tài)市盈率，乘用車(chē)龍頭公司應(yīng)給予15倍動(dòng)態(tài)市盈率。并建議在行業(yè)景氣上升周期中挖掘成長(zhǎng)股：轎車(chē)公司中，尋找車(chē)系型號(hào)逐漸豐富的公司；卡車(chē)公司中，尋找處于上升周期中的龍頭公司；大中客公司中，尋找可能出現(xiàn)驚喜的公司；零部件公司中，尋找可能形成技術(shù)壁壘或進(jìn)入國(guó)際OEM(原始設(shè)備制造商)配套的公司。
重點(diǎn)關(guān)注：長(zhǎng)安汽車(chē)和江鈴汽車(chē)。
房地產(chǎn)業(yè)：估值水平提升。國(guó)泰君安認(rèn)為，2007年主流房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)可以保持25%～40%的高速增長(zhǎng)，同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)存在大股東資產(chǎn)注入、人民幣升值、管理層激勵(lì)、環(huán)渤海等區(qū)域市場(chǎng)景氣、地價(jià)上漲和商業(yè)地產(chǎn)等豐富的主題投資機(jī)會(huì)。
土地開(kāi)發(fā)和獲取能力強(qiáng)的公司將受益，以華僑城A、中糧地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、上實(shí)發(fā)展、張江高科等為代表；擁有超過(guò)大量存量土地的優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)商將受益，以萬(wàn)科A、中海地產(chǎn)、金地集團(tuán)和深振業(yè)等為代表。
有色金屬行業(yè)：將出現(xiàn)明顯分化。2006年全球金屬商品迎來(lái)歷史性的牛市。從業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，有色金屬行業(yè)全年利潤(rùn)普遍向好。鋅業(yè)股份、株冶火炬、中金嶺南、韶鋼松山、包頭鋁業(yè)等都預(yù)計(jì)2006全年利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)150%以上。
招商證券稱(chēng)，2007年基本金屬將出現(xiàn)分化：鎳、錫、鋅等品種將會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，銅、鋁等品種將會(huì)逐步走弱。貴金屬因美元的持續(xù)走弱將維持上漲趨勢(shì)：如黃金、鉑。稀有金屬將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)格局：如稀土、鎢、鉬、鈦。重點(diǎn)推薦：寶鈦股份、廈門(mén)鎢業(yè)、中鎢高新、中科三環(huán)、南山鋁業(yè)、高新張銅、貴研鉑業(yè)、吉恩鎳業(yè)、山東黃金、云南銅業(yè)、錫業(yè)股份、稀土高科。國(guó)泰君安則推薦具有成長(zhǎng)潛力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的上市公司，如中色股份、山東黃金、焦作萬(wàn)方、新疆眾和、南山鋁業(yè)等。
券商板塊：借殼上市成潮流。2007年券商大規(guī)模上市將是市場(chǎng)最吸引眼球的風(fēng)景，無(wú)論是買(mǎi)殼上市，還是IPO (首次公開(kāi)上市)，券商股將形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。券商帶有明顯的周期特點(diǎn)，牛市是其產(chǎn)生壟斷利潤(rùn)的時(shí)期，隨著多層次資本市場(chǎng)的形成，券商利潤(rùn)來(lái)源將形成多元化格局。
重點(diǎn)關(guān)注：中信證券、延邊公路(廣發(fā)證券借殼)、都市股份(海通證券借殼)、S石煉化(長(zhǎng)江證券借殼)、S京化二(國(guó)元證券借殼)、S成建投(國(guó)金證券借殼)、S錦六陸(東北證券借殼)、S*ST集琦(國(guó)海證券借殼)等。
旅游業(yè)：朝陽(yáng)行業(yè)將名副其實(shí)。平安證券研究認(rèn)為，奧運(yùn)、世博會(huì)的召開(kāi)將使旅游行業(yè)在未來(lái)幾年成為熱點(diǎn)板塊，而上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和治理結(jié)構(gòu)的改善將使旅游行業(yè)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。2007年的投資思路是選取在未來(lái)5年能持續(xù)受益于行業(yè)成長(zhǎng)的投資品種。主要包括：定價(jià)能力強(qiáng)，具有提價(jià)預(yù)期的景點(diǎn)上市公司，如峨眉山A、黃山旅游、桂林旅游、麗江旅游；其次是人民幣升值、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)給酒店行業(yè)帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，主要關(guān)注高星級(jí)酒店品牌優(yōu)勢(shì)突出的首旅股份，及依托完整的產(chǎn)業(yè)鏈、拓展商務(wù)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的中青旅。
國(guó)泰君安則稱(chēng)，消費(fèi)升級(jí)、人均收入提高、政府支持、休閑假日制度改革等積極因素將推動(dòng)旅游行業(yè)未來(lái)繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。其2007年投資策略為：首先，堅(jiān)持投資具有自然壟斷經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)性良好的景點(diǎn)類(lèi)公司，如黃山旅游、桂林旅游、麗江旅游；其次，酒店類(lèi)龍頭企業(yè)和投資經(jīng)濟(jì)型酒店的公司將享有較高的估值溢價(jià)，如錦江股份。
此外，化工與航空(原油大跌成本壓力大降)、農(nóng)業(yè)(產(chǎn)業(yè)政策支持和農(nóng)產(chǎn)品提價(jià))、新能源(全球市場(chǎng)需求旺盛和產(chǎn)業(yè)前景富爆發(fā)力)、傳媒(體制變革帶來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇)、鋼鐵(估值國(guó)際化空間)，也值得關(guān)注
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