作為基民，你在買基金的過程中最大的困惑是什么？歡迎留言告訴小景，本景幫你去請教基金經(jīng)理們。
作為一名運營汪，小景經(jīng)常在后臺看到基友們發(fā)來的五花八門的問題。今天就挑選幾個有代表性的，由景順長城總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)，景順長城新興成長/鼎益(LOF)/內(nèi)需增長/內(nèi)需增長貳號/集英成長兩年定開/績優(yōu)成長基金經(jīng)理劉彥春，為大家答疑解惑。
Q1：關注您管理的基金很久了，買了很多次，也賣了很多次。每次賺錢了就跑，最后發(fā)現(xiàn)有的基金漲了70%，我可能賺30%都不到。對于我這種 “拿不住基金”的基民，你有什么建議嗎？
劉彥春：投資權益類資產(chǎn)會面臨較大的波動，這種波動意味著有些投資者遭遇浮虧之后，可能需要等待一段時間才能回本，也意味著有些投資者如果沒有兌現(xiàn)浮盈，短時間內(nèi)可能遭受獲利回吐，對投資效果不滿意。
我們分析了一下，投資者這種“著急”的心態(tài)可能在于要么短錢長投，要么沒有明白權益投資的本質(zhì)。
我建議買我基金的投資者，用的是閑置不用的資金，不要短期內(nèi)就有可能要使用它們，因為市場的波動很大，短期我們很難判斷它的漲跌。
市場的波動受的是短期情緒的影響，但股價的長期走勢卻是由其內(nèi)在價值決定，做投資賺的是企業(yè)成長的錢，而不是市場情緒的錢。權益投資的回報長期看是持續(xù)向上的，這是經(jīng)濟總量提升以及運行效率改善在資本市場上的映射，背后代表著人類對未來美好生活的向往和追求，優(yōu)秀企業(yè)長期在資本市場上都會得到獎賞。
現(xiàn)實生活中我沒有碰到過擇時勝率過半的人。對于大多數(shù)投資人，包括我自己，可能都不具備這樣的能力。唯有選擇承受波動，才可能享受權益資產(chǎn)的高復合回報。
Q2：我是一位投資小白，剛開始買基金/買股票不久，有什么需要注意的嗎？
劉彥春：無論是否處于小白階段，我建議投資者都要盡量發(fā)展出一套適合自己的基礎投資框架。在此基礎上，盡可能投資自己熟悉的領域，不要跟風炒作；再進一步，考慮清楚每一筆投資的邏輯和潛在的風險，做到心里有底；最后，一定要在自己能夠承受的風險范圍內(nèi)投資，不要去融資炒股，加杠桿是破產(chǎn)的最佳路徑。
在基金投資方面，我建議大家挑選中長期業(yè)績較好和基金經(jīng)理投資風格穩(wěn)定的基金，投資過程中可也可以考慮采用分批定投的方式買入，分散風險。
小景劃重點：
通過買基金實現(xiàn)財富增值其實沒有什么捷徑可以走。第一步，挑選一只優(yōu)質(zhì)的基金；第二步，買入并長期持有。很多人在第一個環(huán)節(jié)已經(jīng)暈頭轉(zhuǎn)向，所以需要小景和基友們一起努力，小景負責把優(yōu)秀的基金介紹給大家，基友們負責根據(jù)自己的風險承受能力和投資規(guī)劃做選擇；至于第二步，小景就基本幫不上忙啦，只能靠基友們理性交易，“管住手”。
世界上最大的遺憾不是你買了幾十年基金從沒有見過一只翻倍基，而是有那么一只翻倍基曾經(jīng)在你的賬戶里，你卻沒有拿住它。
Q1：你管理的基金重倉了很多白酒和養(yǎng)殖類的企業(yè)，是不是比較喜歡這些板塊？
劉彥春：我們更強調(diào)投資紀律，而不是個人愛好。我總不會是因為豬寶寶憨萌可愛喜歡這個行業(yè)。過去我們在這兩個行業(yè)配置較多，是因為在這兩個領域中多家公司符合我的投資理念，即投入產(chǎn)出水平高、發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｈ绻@些基本變量發(fā)生變化，或者估值過高，我們也會及時調(diào)整組合。
Q2：隨著漲幅的累積，有些“核心資產(chǎn)”近期股價波動也比較大，你對此有什么觀點？
劉彥春：資產(chǎn)估值回到高位，投資者風險承受能力下降，股價波動加大是再正常不過的事情。
外部環(huán)境我們只能被動接受，我們要做的只能是反復權衡影響定價的關鍵變量，觀察企業(yè)應對變化的能力，從長期視角做出投資決策。
Q3：這幾天風口都不在你重倉的股票里了，你怎么還不調(diào)倉？
劉彥春：我的投資理念是自下而上選擇高投入資本產(chǎn)出、高成長潛力的公司，僅基于企業(yè)本身的經(jīng)營和財務績效，在每個行業(yè)中尋找符合標準的投資標的。我做投資立足于分享企業(yè)的價值創(chuàng)造。如果一家公司經(jīng)營回報讓股東滿意，那公司股價表現(xiàn)大概率不會差。我就是要尋找這樣的公司，投資并陪伴企業(yè)一起成長。
短期的市場波動不是我調(diào)倉的依據(jù)。只有當企業(yè)的能力下降時我們會考慮賣出。如果市場處于估值系統(tǒng)性收縮階段，我們會考慮降低權益配置。
小景劃重點：
小景理解很多基民同時是股民，所以對股票操作有自己的一番認知。但基金經(jīng)理也有自己的投資理念和風格，如果你認同他的理念和風格并購買了基金，不妨選擇信賴他的操作。畢竟基金經(jīng)理本身就是全職做投資的人，背后還有投研團隊支持，基友不妨相信專業(yè)的力量。
與此同時，公募基金根據(jù)監(jiān)管要求定期披露持倉情況，基友們通過定期報告看到的基金重倉股不一定和基金當下的持倉完全一致，公募基金管理人也不能公開評論個股，所以小景建議大家沒必要在“基金經(jīng)理如何管理基金”這方面過多糾結(jié)。
Q1：談談你的9月份市場觀點吧？
劉彥春：繼續(xù)看好市場。
Q2：接下來你的投資操作會改變嗎？
劉彥春：接下來我們還要積極主動地去尋找投資機會，在貨幣政策和財政政策都在發(fā)力、逆周期調(diào)節(jié)背景下，市場總會有賺錢機會。
基金經(jīng)理簡介：
劉彥春
總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)
曾擔任漢唐證券研究員，香港中信投資研究有限公司研究員，博時基金研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理等職務。2015年1月加入景順長城，自2015年4月起擔任股票投資部基金經(jīng)理，現(xiàn)任研究部總監(jiān)兼股票投資部基金經(jīng)理。具有16年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。
風險提示：基金投資有風險，請投資者全面認識本基金的風險特征，聽取銷售機構(gòu)的適當性意見，根據(jù)自身風險承受能力，在詳細閱讀《基金合同》和《招募說明書》的基礎上，謹慎投資?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。當投資人贖回時，所得或會高于或低于投資人先前所支付的金額?；鸬倪^往業(yè)績及凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績也不構(gòu)成新基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者進行投資時，應嚴格遵守反洗錢相關法規(guī)的規(guī)定，切實履行反洗錢義務。本投資觀點并不構(gòu)成對個人投資者實質(zhì)性的投資建議或景順長城最終的投資觀點。本公司不擬就任何依賴本文件/觀點作出的投資行為承擔責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段,基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品由景順長城基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。本材料由景順長城基金管理有限公司制作供代銷機構(gòu)參考，代銷機構(gòu)如需直接向投資者發(fā)放，則應當在發(fā)送前詳細了解投資者風險承受能力等相關信息，避免出現(xiàn)違規(guī)銷售行為。
