黃金市場也和股市一樣，存在著波動風(fēng)險。上海期金在3月17日創(chuàng)下了233.59元/克的最高價，但3月19日卻全天封于跌停板，價格為214.55元/克，三天時間就下跌了19.04元/克?，F(xiàn)貨黃金AU9999的價格3月21日已經(jīng)跌至209.97元/克，較前一交易日下跌1.7%。
在國際金價不久前沖上1000美元/盎司時，許多投資者在為沒有及早認(rèn)識到黃金的投資價值而懊惱；而在近一周內(nèi)黃金價格連連滑落時，又有人對黃金價格是否見頂而憂心忡忡。
中國銀行在今年2月18日起至5月10日啟動“2008黃金寶實盤交易大賽”，據(jù)中國銀行上海分行資金業(yè)務(wù)部總監(jiān)唐則彥介紹，僅僅在第一周，交易冠軍的總交易量就達(dá)到240公斤黃金。
《第一財經(jīng)日報》采訪了中國銀行、工商銀行的多位理財專業(yè)人士后，他們認(rèn)為個人投資者面對火熱的黃金市場切忌盲目，投資前必須對市場特征、投資品種和風(fēng)險有更多的了解。
紙黃金還是實物金
紙黃金又稱賬戶黃金，投資者在購買黃金獲得其所有權(quán)之后，所持有的只是一張物權(quán)憑證，而不是黃金實物本身，不發(fā)生實物黃金的提取和交割，投資者通過把握市場走勢低買高賣，賺取差價。紙黃金不能提取實物，但投資門檻比較低，操作簡便快捷，手續(xù)費總體上比買賣實物黃金低，同時也不用為保管黃金操心。目前的紙黃金交易分為人民幣賬戶黃金買賣和美元賬戶黃金買賣，前者是使用人民幣進行黃金投資，交易單位是人民幣元/克，后者是以美元交易，交易單位是美元/盎司。目前中行、工行都有紙黃金產(chǎn)品。
實物黃金則是廣大投資者最為熟悉的黃金投資收藏產(chǎn)品，像各種金條、金幣和黃金首飾都屬于實物黃金。與追逐國際黃金市場波動的紙黃金交易相比，實物黃金投資顯得比較穩(wěn)妥，相對于其他黃金投資方式而言，實物黃金適合于中長線投資的穩(wěn)健型投資者，不需要投資者具備很專業(yè)的投資知識，不用每天關(guān)注金價的波動，在黃金上漲行情中，實物黃金投資是最省心的一種投資方式。目前，人們最熟悉的實物黃金產(chǎn)品當(dāng)然要數(shù)那些花樣繁多、制作精美的黃金首飾和“生肖金”、“奧運金”等紀(jì)念性金條，這類實物黃金產(chǎn)品除了黃金材料本身的價格外，還需要考慮其制作工藝、收藏題材和藝術(shù)價值，其價格會比黃金本身有比較高的溢價，更適合收藏和鑒賞。
目前，還有不少商業(yè)銀行已經(jīng)推出紙黃金與實物金相結(jié)合的產(chǎn)品，以工行代理個人實物黃金業(yè)務(wù)為例，它是工行和上海黃金交易所聯(lián)合推出的一項個人實物黃金產(chǎn)品，同時涵蓋了實金和紙金的投資范疇，交易方式與紙黃金相同，價格與國內(nèi)黃金市場直接掛鉤，個人既可以將買入的黃金提取出來，也可以不提金而在賬戶上開展黃金買賣投資操作。工行代理的個人實物黃金業(yè)務(wù)最小交易單位為100克黃金，最小交割量也為100克，可以在全國任意指定的工行網(wǎng)點提取上海黃金交易所指定精煉企業(yè)精煉的成色為99.99%標(biāo)準(zhǔn)金條。
保證金還是實盤
目前大多數(shù)商業(yè)銀行的黃金投資都是實盤交易，不過不久前民生銀行的易富通產(chǎn)品首次在黃金投資中設(shè)置了杠桿比例，投資人可以利用1：30的杠桿放大投資，與實盤相比，保證金交易獲利更多，當(dāng)然風(fēng)險也更高。
不過民生銀行的該產(chǎn)品實現(xiàn)了多空轉(zhuǎn)換，假如投資者預(yù)期黃金價格出現(xiàn)下跌，也可以用杠桿賣出黃金，相比之前只能買入的紙黃金與實物黃金業(yè)務(wù)更加靈活。
衍生品：
結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和黃金期貨
一些銀行也設(shè)計了與黃金價格掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，例如中國銀行“匯聚寶”產(chǎn)品，當(dāng)黃金價格在預(yù)設(shè)區(qū)間內(nèi)波動，投資者可獲得一定收益；以及招商銀行的一款人民幣96%保本理財計劃，其收益率就與包括紫金礦業(yè)在內(nèi)的五只金屬礦產(chǎn)類上市公司股票掛鉤。
但是由于2007年黃金價格上漲的趨勢超出許多機構(gòu)預(yù)料，目前已經(jīng)到期的掛鉤黃金類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益并不樂觀。
而上海期貨交易所今年1月推出的黃金期貨，最低交易保證金為合約價值的7%，更具有以小搏大的特點。雖然黃金期貨是個很好的投資品種，但由于期貨本身的做空機制和杠桿放大效應(yīng)，引起期價劇烈波動的可能性加大，如操作不慎，就可能出現(xiàn)大額虧損。所以，投資者要在涉足黃金期貨之前，對其風(fēng)險收益和交易流程都要有非常清晰的認(rèn)識，并具有一定的風(fēng)險承受力。
