知識的迷思
受到"知識迷思"困惑的輸家會告訴你："我之所以發(fā)生虧損,這是因?yàn)槲也恢澜灰椎拿卦E。" 許多輸家都存在這類的幻想,成功的交易者擁有某種神秘的知識。這種幻想使得一些交易顧問業(yè) 與系統(tǒng)銷售商大發(fā)利市。一位沮喪的交易者,經(jīng)常帶著支票簿到處尋找"交易的密訣"。他可以 花$3000的代價買進(jìn)一套經(jīng)過測試而"絕對不可能失敗"的電腦化交易系統(tǒng)。當(dāng)這套系統(tǒng)失敗 之后,他又開出另一張支票買進(jìn)一本"科學(xué)手冊"。告訴他如何不再成為輸家,并且能夠與月球、 土星、甚至天王星溝通而成為真正的贏家。輸家們不了解,交易在知識上非常單純,它所需要的 智識程度絕對不高于割盲腸、造橋或裁判一個案子。優(yōu)秀的交易者雖然大多很精明,但很少是屬 于知識分子。很多人沒有進(jìn)過大學(xué),某些人甚至連高中都沒有畢業(yè)。一些辛勤工作的知識分子, 他們在本身的事業(yè)上或許有非凡的成就,卻經(jīng)常是交易市場中的輸家。經(jīng)紀(jì)商的典型客戶是：年 齡50歲,已婚,大學(xué)畢業(yè),許多人擁有碩士以上的學(xué)位,或擁有自己的事業(yè),最主要的兩種職業(yè) 類群是工程師與農(nóng)民。這些知識分子與辛勤工作的人,為什么在交易中失敗呢？輸贏的關(guān)鍵絕對 不在于知識或密訣,當(dāng)然也與教育背景無關(guān)。
資金不足的迷思
許多輸家認(rèn)為,只要交易帳戶的資金再多一點(diǎn),他們就可以成功。所有的輸家之所以被三振出局, 都是因?yàn)檫B續(xù)的損失或單筆的嚴(yán)重虧損。當(dāng)輸家出場之后,市場往往就反轉(zhuǎn)而朝他預(yù)期的方向發(fā) 展。這位輸家希望一頭撞死或撞死他的經(jīng)紀(jì)人：只要再給他一個星期,就可以撈一筆小財(cái)富！ 輸家們認(rèn)為,這些遲來的反轉(zhuǎn)可以確認(rèn)他們的交易方法正確無誤。于是,他們又辛苦的賺錢,積 蓄或借款,然后再開一個小帳戶。可是,故事又重演：輸家又被淘汰出場,行情又反轉(zhuǎn)而"證明" 他的交易技巧,只是稍嫌太遲,他沒有能夠留在場內(nèi)受惠。所以,幻想逐漸成形："只要我擁有 多一點(diǎn)的資金,我就能夠繼續(xù)留在場內(nèi),并且獲勝。"某些交易者拿著紙上的交易記錄,向親朋 好友告貸。這些記錄似乎顯示,只要他們擁有足夠的資金,原本可以大撈一票。可是,當(dāng)他們籌 措更多的資金之后,結(jié)果還是一樣----市場似乎總是把他們當(dāng)成笑柄！輸家并不是因?yàn)橘Y金不足----而是心智不夠成熟。不論資金多寡,他被請出場的時間大概都相同。 他過度交易,沒有妥善管理資金。不論帳戶的資金規(guī)模如何,他總是承擔(dān)太高的風(fēng)險(xiǎn),不論交易 系統(tǒng)多么杰出,連續(xù)的損失還是帶來相同的命運(yùn)。交易者經(jīng)常問我一個問題,起始交易資本應(yīng)該 多少才足夠。他們希望能夠禁得起暫時的不利行情。他們認(rèn)為,在賺取任何利潤之前,首先必須 蒙受龐大的損失,這聽起來似乎像是"國父"的革命,最后的成功之前必須先有十次的失敗。一 位外科醫(yī)生是否應(yīng)該先犧牲一些病人的生命,然后才能成為割盲腸的專家？一位交易者如果希望 度過難關(guān)而成功,他必須控制自己的損失。任何單筆的交易,都不能投入過高比率的資金（參考 第10章的"風(fēng)險(xiǎn)管理"）。你必須給自己幾年的時間來學(xué)習(xí)如何交易。對于初學(xué)者來說,帳戶的 起始資金不應(yīng)該超過$20,000,任何單筆交易的損失都不可以超過總資本的2%。由小帳戶的廉價 錯誤中學(xué)習(xí)。輸家們或是沒有損失的準(zhǔn)備,或者根本不知道如何處理損失。資金不足的說法,僅 不過是一個借口,讓他們避免面對兩個痛苦的事實(shí)：他們?nèi)狈灰椎募o(jì)律,他們?nèi)狈?wù)實(shí)的資金 管理計(jì)劃。資金充裕的帳戶確實(shí)享有一個優(yōu)勢,報(bào)價設(shè)備與服務(wù)的成本相對較小。一位管理數(shù)百 萬美元資金的經(jīng)理人,$10,000的固定設(shè)備僅占總資本的1%,對于$20,000的帳戶來說,相同的設(shè)備將占總資本的一半。
