【創(chuàng)業(yè)邦訊】 2010年12月1日，由創(chuàng)業(yè)邦主辦的2010創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)暨第二屆“創(chuàng)業(yè)邦100”年度頒獎(jiǎng)盛典在北京王府半島舉行。清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東在創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)上發(fā)表主題演講“2011年的投資風(fēng)向與下個(gè)十年的資本市場(chǎng)格局”。會(huì)上，倪總對(duì)2011年的投資風(fēng)向與下個(gè)十年的資本市場(chǎng)格局發(fā)表了自己的真知灼見。
倪總分析道：2011年是什么熱？數(shù)據(jù)說今年投資比較多，投資第一的是互聯(lián)網(wǎng)，第二是清潔、醫(yī)療、健康，第三是消費(fèi)品、零售連鎖，還有機(jī)械制造。
在座很多的創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家都拿出一輪、兩輪、三輪的錢，大家問的問題是創(chuàng)業(yè)路上應(yīng)該拿誰的錢。我覺得能不拿錢的時(shí)候盡量不要拿錢，VC有時(shí)候很多時(shí)候是幫助企業(yè)成功的，但有時(shí)候也是幫倒忙的。我給大家的建議是，作為創(chuàng)業(yè)者不要貪婪。要有一個(gè)寬廣的胸懷。
清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東 馮婷攝
以下為演講全文：
倪正東：各位來賓、各位朋友，上午好，非常高興有機(jī)會(huì)跟大家交流，我是被拉來干活的，領(lǐng)導(dǎo)安 排工作，我是來聽的。
首先還是非常高興作為創(chuàng)業(yè)邦的董事之一，看到創(chuàng)業(yè)邦過去幾年的發(fā)展，特別是今年的發(fā)展非常的 成功。而且我昨天晚上看了最新的雜志，做的非常震撼，首先我向創(chuàng)業(yè)邦的團(tuán)隊(duì)表示祝賀，而且也向創(chuàng) 業(yè)邦雜志負(fù)責(zé)內(nèi)容的編輯、記者和創(chuàng)業(yè)邦網(wǎng)站以及發(fā)行、廣告、銷售各方面的同事，包括年會(huì)的同事們 ，表示衷心的感謝。
言歸正傳，在VC這個(gè)行業(yè)里面我是負(fù)責(zé)“忽悠”的，我也想借這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家分享一下四個(gè)方面的內(nèi) 容。
第一，2011年大概是什么樣子，2010年講的比較多，媒體報(bào)道也是前所未有的多，所以記者問我 有什么關(guān)鍵詞，我說是兩個(gè)，一個(gè)是爆炸式的增長，第二個(gè)是競(jìng)爭(zhēng)。爆炸式的增長不用我講，美元基金 看上去節(jié)節(jié)敗退，而且從數(shù)量上來看，可能幾百家，也算比較多了。現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈，今年的競(jìng)爭(zhēng) 是前所未有的激烈。我在鄂爾多斯去，喝酒的時(shí)候我說不能喝醉，因?yàn)槿绻茸眄?xiàng)目就丟掉了，前天晚 上11點(diǎn)鐘他們說明天早上不打卡就不能領(lǐng)錢了。但是我們兩個(gè)項(xiàng)目中，另外一個(gè)項(xiàng)目說簽字等不及了。 我講的意思是說今年VC和PE的競(jìng)爭(zhēng)是前所未有的，我們最近的一個(gè)項(xiàng)目是今年的22倍，企業(yè)家說你們 太慢了。我想起一句話，我們?cè)?8年的時(shí)候說這是最快的時(shí)候，這是最好的時(shí)候?，F(xiàn)在再看這句話，這 是最好的時(shí)候，但這是最快的時(shí)候。不管是國內(nèi)還是國外，這么多IPO大家覺得是很好的時(shí)候，因?yàn)槭?很好的時(shí)候帶來VC和PE的競(jìng)爭(zhēng)，是前所未有的局面。現(xiàn)在有一句非常有意思的話，做VC或者做PE企 業(yè)家真是牛。
我問今年的VC、PE怎么樣，他們說有增長的，也有下降的。下降的是高爾夫水平下降了，包括我 們這個(gè)行業(yè)高管人員打高爾夫的排名，以前年年第一，最近兩年下降，為什么呢？競(jìng)爭(zhēng)激烈，大家打高 爾夫的時(shí)間減少了。我今年就打了一次，而且是在日本打的，球場(chǎng)的人說你怎么一次都不來，我說實(shí)在 沒有辦法，太忙了，周末還得接受老婆和女兒的管教，所以確實(shí)太忙。
2011年是什么熱？這個(gè)確實(shí)是值得思考的問題，數(shù)據(jù)說今年投資比較多，投資第一的是互聯(lián)網(wǎng)，第 二是清潔、醫(yī)療、健康，第三是消費(fèi)品、零售連鎖，還有機(jī)械制造。你去問那些VC基本上都這樣，講一 點(diǎn)差別的地方，人民幣基金和美元基金根本是不一樣的，TMT公司要去融錢找他們是比較難的。但是一 旦你的公司盈利一兩千萬或者三千萬人民幣，這時(shí)候人民幣可以蜂擁而至。在清潔技術(shù)里面，我最近感 覺到人民幣基金的投資沒有什么進(jìn)步，因?yàn)槲覀兦蹇剖且粋€(gè)中立平臺(tái)，一方面我們自己的團(tuán)隊(duì)，一方面 是合資團(tuán)隊(duì)，加到一起接近30人。最近兩年在清潔技術(shù)方面的項(xiàng)目很多，
還有一個(gè)領(lǐng)域是裝備制造或者機(jī)械制造，這個(gè)領(lǐng)域人民幣VC非常喜歡，人民幣的PE也非常喜歡。 我們跟去年排名前三的基金一塊來做，協(xié)議都簽了，就準(zhǔn)備打錢，最后來了一個(gè)基金說，我們是另外一 個(gè)基金價(jià)格的兩倍。所以在機(jī)械制造領(lǐng)域是VC、PE普遍看好的領(lǐng)域。
回過頭來再看互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)和無線領(lǐng)域是大家非常關(guān)注的，去年下半年到今年上半年投資最熱的 是電子商務(wù)。我們投的有些電子商務(wù)公司在賬面上賺了30倍。電子商務(wù)是我們?nèi)ツ甑浇衲晖顿Y最熱的。 很多公司，像趕集網(wǎng)、世紀(jì)佳人等很多公司，當(dāng)年大家都覺得一般了，就是公司嘛，但是過了四五年， 現(xiàn)在要去投世界佳人，很多人都愿意投資的。
所以有些公司是需要四五年時(shí)間去證明的，往往每天都在媒體上的那些公司不見得是非常成功的， 往往是那些后出來的公司，像搜房等很多都是悄悄自己做出來的，這樣才是非常好的。我也要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn) ，不要覺得騰訊、百度、阿里巴巴把所有東西吃完了。我們今年開始到明年有一批公司上市，這些公司 都是當(dāng)年大家覺得不咋地的公司。這些公司都是明年、后年要去上市的公司，這些公司肯定是非常不錯(cuò) 的公司。
未來十年誰都看不清楚，但是現(xiàn)在90％的美元基金都在管理人民幣基金，或者都在募集人民幣基金 ，只有小于10％的人民幣基金在做美元基金。這說明中國投資的未來還是人民幣基金的天下，當(dāng)然美元 基金在未來還是一直會(huì)發(fā)揮重要的作用，因?yàn)槊涝疬@么多錢、這么多渠道，是我們這個(gè)行業(yè)非常重 要的一部分。
在座很多的創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家都拿出一輪、兩輪、三輪的錢，大家問的問題是創(chuàng)業(yè)路上應(yīng)該拿誰的錢 .我覺得能不拿錢的時(shí)候盡量不要拿錢，公司做的很好為什么要拿錢，并不是為了拿錢而拿錢，VC有時(shí) 候很多時(shí)候是幫助企業(yè)成功的，但有時(shí)候也是幫倒忙的。我覺得在選擇的時(shí)候，不管是選天使，選VC， 選PE，選人民幣基金、選美元，我給大家的建議是，作為創(chuàng)業(yè)者不要貪婪。我們過去十年幫助一百多家 公司，很多公司曾經(jīng)非常成功，但是后來因?yàn)樗麄內(nèi)谫Y的時(shí)候挑的最貴的，出價(jià)最高的，他們的要求也 很高，最后導(dǎo)致大家談的不愉快，最后這個(gè)公司的小兄弟們都已經(jīng)上市了，但是當(dāng)年排名第一的公司現(xiàn) 在還沒有上市，還在挑戰(zhàn)，所以貪婪是魔鬼。
第二，創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家在找投資人的時(shí)候要有一個(gè)心態(tài)，如果創(chuàng)業(yè)者一天到晚想的是他賺錢的時(shí)候 VC不能賺錢，這個(gè)人是成不了大事的，所以我們一定要有一個(gè)寬廣的胸懷。
對(duì)VC和PE來說，現(xiàn)在我們最痛苦的事情不是找不到好的項(xiàng)目，我們現(xiàn)在最痛苦的事情是我們看到 這些非常優(yōu)秀公司的時(shí)候，我們的“美女”被兄弟搶走了。不管怎么樣這確實(shí)是我們最大的心痛，VC做了 很多工作，我們經(jīng)常是這樣，在一個(gè)桌上吃飯，桌上大家談笑甚歡，桌外大家都在搶生意。作為投資人 現(xiàn)在是我們非常痛苦的時(shí)候。謝謝大家。（文/張鳳）
