【晨報精選】
業(yè)績?yōu)橥鯐r代來臨
市場從投票機(jī)進(jìn)入稱重器時代。2016年以來股票和策略推薦主要以業(yè)績和創(chuàng)造的商品價值為主要方向。經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境還在改善，邊際上看還在朝U型方向改善。風(fēng)險定價體系正在建立過程中，市場和上市公司都有必要更加重視內(nèi)生業(yè)績增長。
業(yè)績?yōu)橥鯐r代來臨。下一階段配置方向仍將繼續(xù)向業(yè)績穩(wěn)定型品種集中，依次推薦業(yè)績確定增長、景氣回升的食品飲料（瀘州老窖[0.00% 資金 研報]/古井貢酒[0.54% 資金 研報]/貴州茅臺[-1.82% 資金 研報]）、農(nóng)業(yè)（圣農(nóng)發(fā)展[2.27% 資金 研報]/海大集團(tuán)[0.29% 資金 研報]）、家電（蘇泊爾[-2.51% 資金 研報]/新寶股份/老板電器[1.70% 資金 研報]）、航空（南方航空[-1.62% 資金 研報]/東方航空[-2.74% 資金 研報]）等。2）高分紅、低估值的藍(lán)籌，銀行、電力（涪陵電力[-9.37% 資金 研報]/桂冠電力[-0.29% 資金 研報]/國投電力[-1.92% 資金 研報]）等。
1．看好白酒龍頭和大眾品（食品飲料：閆偉）。推薦：1）白酒龍頭全面復(fù)蘇趨勢明確，建議增持，重點(diǎn)推薦標(biāo)的古井貢酒、瀘州老窖；2）大眾品方面，推薦伊利股份[-1.57% 資金 研報]、雙匯股份、青島啤酒[-0.82% 資金 研報]等大眾品龍頭。
2．優(yōu)質(zhì)成長確定性高看好小家電廚電子（家電：曾嬋）。家電業(yè)績良好增長，確定性高，估值不貴，推薦：小家電龍頭蘇泊爾、新寶股份，老板電器、華帝股份[-0.68% 資金 研報]。
3．肉禽反轉(zhuǎn)在路上飼料美好時代（農(nóng)業(yè)：王乾）。肉禽反轉(zhuǎn)繼續(xù)重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展、益生股份[0.46% 資金 研報]。飼料美好時代，繼續(xù)重點(diǎn)推薦海大集團(tuán)、禾豐牧業(yè)。
4．國君航空超級周期（交運(yùn)：鄭武/岳鑫）。繼續(xù)推薦：南方航空、中國國航[-2.59% 資金 研報]、東方航空、海南航空[0.29% 資金 研報]和春秋航空。
5．行紡服行業(yè)仍有公司主業(yè)增長較快（紡服：呂明）。看好行業(yè)內(nèi)主業(yè)增長快、基本面驅(qū)動的公司，推薦：南極電商,森馬服飾[-2.17% 資金 研報]、健盛集團(tuán)。
6．行業(yè)正處于量價齊升階段（電力：王威）。主要推薦標(biāo)的：黔源電力[-0.43% 資金 研報]，長江電力。
7．長期看好旅游產(chǎn)業(yè)三大方向（社會服務(wù)：劉越男）。推薦：黃山旅游、云南旅游、西安飲食。
8．推薦兩個新股（汽車：王炎學(xué)）。推薦：奧特佳、駱駝股份。
9．盈利符合預(yù)期下行空間不大（銀行：王劍）。推薦：南京銀行、寧波銀行。
10．行業(yè)集中度持續(xù)提升（機(jī)械：呂娟）。推薦：康力電梯、智云股份、華中數(shù)控。
11．風(fēng)物長宜放眼量（計算機(jī)：符?。?。推薦：新國都、達(dá)華智能、高偉達(dá)。
【行業(yè)分析】
紡織服裝業(yè)：關(guān)注紡服消費(fèi)屬性&改革政策導(dǎo)向
2016年初至今各申萬一級行業(yè)中，紡織服裝板塊漲幅排第九名，僅次于銀行、建筑、有色、鋼鐵等迎來大行情的板塊。我們認(rèn)為，首先，從紡織服裝主業(yè)看，服裝公司作為消費(fèi)品的防御性凸顯，同時上游的印染等企業(yè)搭乘供給側(cè)改革和周期品漲價之風(fēng)。其次，從轉(zhuǎn)型角度看，部分轉(zhuǎn)型公司的新業(yè)務(wù)可圈可點(diǎn)，給股價形成了較強(qiáng)的支撐。
投資建議：重視消費(fèi)個股防御性。市場風(fēng)險偏好降低時，紡織服裝板塊部分個股的防御性將被凸顯。推薦“一點(diǎn)中國夢”組合：森馬服飾/健盛集團(tuán)/海瀾之家/羅萊生活。隨供給側(cè)改革政策推進(jìn)和環(huán)保政策不斷收緊，行業(yè)內(nèi)具有周期屬性的個股價值凸顯。推薦“一片改革心”組合：南極電商/搜于特/常山股份//跨境通/航民股份。
保險：投資行為或受償二代影響
償二代對保險公司股票投資行為有三個潛在影響。為改善償付能力充足率，可以選擇三條路徑：①提高持股集中度（增持股票至重大影響，從而計入長期股權(quán)投資）；②增加持有主板股票，降低持有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票；③季末及時兌現(xiàn)浮盈。
這三條可能更多會對償付能力緊張的中小保險公司的股票投資行為產(chǎn)生影響，而風(fēng)格穩(wěn)健的大型保險公司受到的影響會比較小。第一和第二個影響已有驗(yàn)證。第三個影響在未來出現(xiàn)較大浮盈后會有驗(yàn)證。
投資建議：推薦中國平安和中國太保。
