據(jù)統(tǒng)計(jì)，自7月18日創(chuàng)業(yè)板超跌反彈以來(lái)的22個(gè)交易日里，創(chuàng)業(yè)板指大漲超10%。同時(shí)，成交均量亦較前期出現(xiàn)明顯放大。分析人士稱，從估值方面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板的相對(duì)估值已下降到歷史低位。在當(dāng)前的估值水平下，創(chuàng)業(yè)板對(duì)流動(dòng)性已經(jīng)不敏感，顯示已進(jìn)入底部區(qū)間。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板股票在基金公司中處于低配的狀態(tài)，其相對(duì)配置已回歸到2012年的水平。
有券商分析師表示，不少創(chuàng)業(yè)板“白馬股”絕對(duì)估值與相對(duì)估值均處于歷史低位，投資價(jià)值凸顯。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板如今已到布局時(shí)點(diǎn)，有意布局創(chuàng)業(yè)板、擇時(shí)能力較強(qiáng)的投資者，可選擇投資跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF捕捉創(chuàng)業(yè)板機(jī)會(huì)。同時(shí)，場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)如南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接基金等，長(zhǎng)期布局創(chuàng)業(yè)板或把握波段交易機(jī)會(huì)。
據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中市值規(guī)模最大、成交最活躍的100家上市公司組成。創(chuàng)業(yè)板指行業(yè)結(jié)構(gòu)與中國(guó)新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向高度一致，覆蓋新興信息技術(shù)、綠色產(chǎn)業(yè)、高端制造、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)，樣本股中“國(guó)家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”權(quán)重占比高達(dá)八成。從估值上看，截至17年8月15日，創(chuàng)業(yè)板指最新市盈率41.78倍，顯著低于指數(shù)自10年6月發(fā)布以來(lái)的歷史周平均水平54.5倍。
創(chuàng)業(yè)板ETF的成交情況也從另一個(gè)側(cè)面映證了資金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度。如南方創(chuàng)業(yè)板ETF，截至8月15日，其今年以來(lái)份額增加幅度超過(guò)70%，顯示了部分投資者對(duì)于風(fēng)格反轉(zhuǎn)判斷的不斷強(qiáng)化。資料顯示，南方創(chuàng)業(yè)板ETF成立于2016年5月13日，為投資者參與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市場(chǎng)投資提供了方便、直接、透明的交易工具。
此外，場(chǎng)外投資者還可以購(gòu)買聯(lián)接基金，同樣可便捷分享創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)長(zhǎng)期收益。記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在可統(tǒng)計(jì)的創(chuàng)業(yè)板指基中，南方創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的跟蹤誤差最小，南方ETF聯(lián)接A、易方達(dá)ETF聯(lián)接A的跟蹤誤差也較小。以南方基金兩只創(chuàng)業(yè)板指基為例，南方創(chuàng)業(yè)板A今年以來(lái)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)2.6%，最近一周，南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A、聯(lián)接C漲幅均超過(guò)3.64%
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上名稱中包含“創(chuàng)業(yè)板”的基金共有20只，除景順長(zhǎng)城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票外，其余19只均為指數(shù)型基金(份額分開計(jì)算)，多為ETF基金或ETF聯(lián)接基金，此外還有鵬華、富國(guó)、華安發(fā)行的3只分級(jí)基金。19只創(chuàng)業(yè)板指基近一月平均獲得7.68%的正收益。
值得一提的是，各基金在不同的渠道申購(gòu)費(fèi)率不同，涉及基金轉(zhuǎn)換時(shí)也有抵扣優(yōu)惠，投資者可以選擇費(fèi)率最優(yōu)惠的投資通道。通過(guò)天天基金網(wǎng)查閱市場(chǎng)上的創(chuàng)業(yè)板指基發(fā)現(xiàn)，目前交易費(fèi)用最低的是南方創(chuàng)業(yè)板C，這只基金無(wú)申購(gòu)費(fèi)，持有期超過(guò)30天贖回費(fèi)為零，只按日計(jì)提年化0.4%的銷售服務(wù)費(fèi)，比較適合持有1年以下的短線操作。
可借創(chuàng)業(yè)ETF把握行情
業(yè)內(nèi)人士稱，從估值方面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板的相對(duì)估值已下降到歷史低位。在當(dāng)前的估值水平下，創(chuàng)業(yè)板對(duì)流動(dòng)性已經(jīng)不敏感，顯示已進(jìn)入底部區(qū)間。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板股票在基金公司中處于低配的狀態(tài)，其相對(duì)配置已回歸到2012年的水平。
交銀施羅德基金策略分析師馬韜表示，不少創(chuàng)業(yè)板“白馬股”絕對(duì)估值與相對(duì)估值均處于歷史低位，投資價(jià)值凸顯。馬韜同時(shí)指出，三季度受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、國(guó)內(nèi)政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)防范等內(nèi)外因素影響，大盤可能繼續(xù)承壓，三季度后或是布局良機(jī)。
值得一提的是，南方創(chuàng)業(yè)板C無(wú)申購(gòu)費(fèi)，持有期限超過(guò)30天贖回費(fèi)為零，僅按日計(jì)提年化0.4%的銷售服務(wù)費(fèi)，顯著降低了投資者利用指數(shù)基金進(jìn)行風(fēng)格輪動(dòng)操作的成本，為投資者提供了費(fèi)率更加優(yōu)惠的投資通道。
8月14日，創(chuàng)業(yè)板大漲2.95%，指數(shù)收盤逼近1800點(diǎn)關(guān)口。上一周，上證綜指下挫1.6%，滬深300和中證500分別下挫1.6%和1.0%，創(chuàng)業(yè)板指則逆勢(shì)上行1.3%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板已到布局時(shí)點(diǎn)，投資者可選擇投資跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF，如創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)，獲取交易性收益，同時(shí)，亦可做定投，長(zhǎng)期布局創(chuàng)業(yè)板。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)市值規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳且最具代表性的100家公司組成，是表征新興經(jīng)濟(jì)不可或缺的一面旗幟。從海內(nèi)外市場(chǎng)情況來(lái)看，相比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主的指數(shù)，新興、高成長(zhǎng)的指數(shù)歷來(lái)能夠維持一定的估值溢價(jià)。目前，創(chuàng)業(yè)板指估值在37倍左右，滬深300指數(shù)估值為14倍左右，兩者比值為2.6倍，此數(shù)據(jù)處于歷史較低水平。
西南證券分析，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，一方面，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的走向有較大分歧，對(duì)周期股行情的可持續(xù)性有所懷疑；另一方面，今年以來(lái)藍(lán)籌股和白馬股漲幅已經(jīng)相當(dāng)可觀，估值處于相對(duì)高位。因此，估值已經(jīng)處于相對(duì)低位且一直被冷落的中小創(chuàng)開始逐漸被市場(chǎng)關(guān)注。同時(shí)，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板綜指1600-1700點(diǎn)區(qū)間是相對(duì)明確的階段性底部，其內(nèi)生性增長(zhǎng)已經(jīng)開始重回軌道。
創(chuàng)業(yè)板ETF的成交情況也從另一個(gè)側(cè)面映證了資金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度。根據(jù)深交所網(wǎng)站披露數(shù)據(jù)，截至8月11日，創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)近期成交量明顯放大，最近10個(gè)交易日的平均成交額為1470萬(wàn)元，尤其是8月7日至11日這一周，平均成交額達(dá)到1803萬(wàn)元。在現(xiàn)有4只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的ETF中，創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)成交量排在第二名。同時(shí)，其8月11日收盤價(jià)為0.977元，較其當(dāng)日單位凈值0.9754元，溢價(jià)0.16%，亦顯示二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)其的追捧。
公開數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)最新規(guī)模為1.77億份，這一規(guī)模在現(xiàn)有ETF中并不算大。不過(guò)，規(guī)模小也帶來(lái)了另外一個(gè)好處，即打新效果最優(yōu)。目前網(wǎng)上測(cè)算最優(yōu)打新規(guī)模在2億元左右，小規(guī)模ETF可通過(guò)打新，增厚基金收益，增強(qiáng)指數(shù)跟蹤效果。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于有意布局創(chuàng)業(yè)板、擇時(shí)能力較強(qiáng)的投資者，直接在二級(jí)市場(chǎng)買入創(chuàng)業(yè)ETF是最為簡(jiǎn)便的方法，通過(guò)波段操作獲取交易性收益。值得一提的是，創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)引入了做市商，流動(dòng)性較強(qiáng)，這對(duì)于交易型投資者尤為重要。
擇時(shí)能力較弱的投資者，也可用定投方法購(gòu)買創(chuàng)業(yè)ETF(159952.SZ)，把可投資的錢分成3年，每周選擇一個(gè)時(shí)間固定購(gòu)買創(chuàng)業(yè)ETF，即使市場(chǎng)下跌，后續(xù)還可以買到更便宜的創(chuàng)業(yè)ETF。此外，場(chǎng)外投資者還可以購(gòu)買其聯(lián)接基金，廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接(A類代碼：003765； C類代碼：003766)，同樣可便捷分享創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)長(zhǎng)期收益。
| 基金代碼 | 基金簡(jiǎn)稱 | 近一月收益 | 手續(xù)費(fèi) | 操作 |
| 000755 | 富安達(dá)新興成長(zhǎng)混合 | 12.38% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
| 000294 | 華安生態(tài)優(yōu)先混合 | 8.18% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
| 379010 | 上投摩根中小盤混合 | 5.85% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
| 377240 | 上投摩根新興動(dòng)力混合A | 5.41% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
| 003765 | 廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A | 3.69% | 1.20% 0.12% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
| 398001 | 中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)混合 | 3.65% | 1.20% 0.12% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，銀河證券，截至日期：2017-08-16
(原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板漲聲響起 借“基”捕捉風(fēng)口正當(dāng)時(shí))
(責(zé)任編輯：DF155)
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