作者：格隆匯·筠筠
日前，據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，自10月1日起，深圳最新實(shí)施的“控?zé)熈睢泵鞔_將電子煙納入控?zé)煼懂牎?/p>
值得注意的是，此次深圳修訂實(shí)施的控?zé)熈睿皣?yán)”可以說是其最大的特點(diǎn)。且主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是首次將電子煙納入了控?zé)煼秶?，這在國(guó)內(nèi)各地控?zé)熣咧猩袑偈状巍Ｑ芯孔C明，電子煙并非其所宣傳的那樣沒有危害，部分電子煙甚至比傳統(tǒng)香煙危害更大。
事實(shí)上，不得不說的是，當(dāng)前的電子煙可謂是“危機(jī)四伏”，頗有行業(yè)嚴(yán)冬的氣勢(shì)，具體如下：
今年7月份，舊金山成為全美率先禁售電子煙的城市。緊接著兩個(gè)月后，圍剿電子煙的勢(shì)越來越緊急。川普考慮全美禁售調(diào)味電子煙，并表示“我們不能眼睜睜的看著民眾，尤其是年輕人遭受健康威脅?！北热鏙uul廣受歡迎的芒果、奶油、薄荷口味都將列入禁售范圍。
隨后，紐約州、密歇根州先后“禁售煙草和薄荷醇之外的所有口味電子煙”；主流媒體如CBS、CNN等，撤銷電子煙廣告；美國(guó)連鎖零售巨頭沃爾瑪宣布在美國(guó)門店停售電子煙，至此，全美進(jìn)入了一個(gè)全面警戒的狀態(tài)。
此外，自電子煙疑似死亡案例出現(xiàn)以來，全球也燃起了對(duì)抗電子煙的戰(zhàn)火。據(jù)了解，目前在全球已有印度、日本、加拿大、新加坡、新西蘭、泰國(guó)、巴西等十幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)全面或部分禁售電子煙。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的電子煙市場(chǎng)也遭到了不少“狙擊”。例如剛進(jìn)中國(guó)的美國(guó)電子煙巨頭JUUL電子煙在中國(guó)已暫停銷售，目前通過天貓、京東搜索JUUL，均已搜索不到旗艦店頁面，不過仍有第三方店鋪售賣JUUL相關(guān)產(chǎn)品。
顯而易見的是，隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，這股禁煙之風(fēng)已經(jīng)成為全球地區(qū)的共識(shí)。因此，令人好奇的是：行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)之際，通過電子煙賺到盆滿缽滿的電子煙企業(yè)該何去何從？
電子煙浮出水面的“危害”
不得不說的是，打著“減害”的概念，電子煙自面世以來，市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿褪謴V闊。
據(jù)相關(guān)資料顯示，電子煙自2004年問世來，全球電子煙市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2018年電子煙銷售額約247億美元，使用人數(shù)從2011年的約700萬迅速上升至2018年的4000萬， 2022年有望增長(zhǎng)至6400萬，在各類型煙草制品中，電子煙占比逐年提升，銷售額已超過口嚼煙。
（資料來源：wind）
然而實(shí)際上，雖然打著“減害”的概念，也并不意味著其有害性低于傳統(tǒng)煙草。
據(jù)美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）研究發(fā)現(xiàn)，電子煙中含有九種污染物，但煙草類香煙中含有1萬1000種物質(zhì)——就毒性而言，電子煙的毒性要遠(yuǎn)低于煙草香煙。但這并非說電子香煙就完全無害。據(jù)《美國(guó)國(guó)家科學(xué)院院刊》記載的一組實(shí)驗(yàn)，研究人員經(jīng)過長(zhǎng)期觀察后發(fā)現(xiàn)電子香煙會(huì)對(duì)試驗(yàn)老鼠的肺、膀胱及心臟造成傷害，減少肺中的DNA修復(fù)功能和蛋白質(zhì)生成。該結(jié)論應(yīng)用到人類身上就有可能導(dǎo)致產(chǎn)生肺癌、膀胱癌以及心臟病。
此外，即使是羅永浩，在宣傳其產(chǎn)品時(shí)也坦承認(rèn)霧化電子煙只是替代型產(chǎn)品，可以消滅傳統(tǒng)煙草的大部分危害，但并不能用于戒煙癮。顯然，電子煙也并非完全無害。
此外，存在個(gè)“電子煙也并非完全無害”的背景之下，這一行業(yè)的諸多弊端也逐漸暴露出來。
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，美國(guó)此前禁售非煙草味電子煙，其原因主要最近甚囂塵上的電子煙肺病事件。具體而言，美國(guó)健康環(huán)保局發(fā)布一份報(bào)告顯示，截至9月6日全美共有450起因?yàn)槭褂秒娮訜煻腥镜姆尾“咐?，遍?3個(gè)州。而其中，已經(jīng)有6人因肺病死亡，其死亡病例中大部分為25歲以下的青少年。
而正是出于對(duì)青少年健康和防止青少年吸食電子煙上癮的考慮，美國(guó)食品藥品管理局才對(duì)非煙草味電子煙下殺手。
除此之外，這次印度禁煙也表示，考慮到電子煙對(duì)民眾健康，尤其是對(duì)青少年健康的影響，將頒布法令全面禁止電子煙。具體來看，談及電子煙的危害，西塔拉曼援引美國(guó)的數(shù)據(jù)稱，美國(guó)在校學(xué)生中電子煙的使用量增長(zhǎng)77.8%，令人驚訝的是，中學(xué)生吸食電子煙的比例上升48.5%。
事實(shí)上，就目前而言，這一行業(yè)規(guī)范性亟待加強(qiáng)；在此基礎(chǔ)上，圍繞電子煙的“戒煙”的虛假宣傳也在誤導(dǎo)相關(guān)消費(fèi)者，畢竟通過今年央視315晚會(huì)“點(diǎn)名”電子煙就可以看出，電子煙依舊也會(huì)釋放有害物質(zhì)，危害吸煙者和被動(dòng)吸煙人群的健康，甚至長(zhǎng)時(shí)間吸食電子煙同樣會(huì)產(chǎn)生對(duì)尼古丁的依賴；與此同時(shí)，加上資金和技術(shù)并未達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品品控參差不齊且缺乏售后保障，如一些電子煙的漏油、糊芯等問題仍待解決，畢竟這不僅影響使用口感，也會(huì)對(duì)人體健康帶來威脅，進(jìn)而使得不少人紛紛質(zhì)疑電子煙的安全性。
至此可知，隨著全球電子煙監(jiān)管不斷加嚴(yán)，以前市場(chǎng)廣闊的電子煙江湖將不再那么好混了。
相關(guān)企業(yè)該何去何從？
綜合盤面來看，近期以來，在行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景之下，相關(guān)電子概念股的日子似乎并不好過。
例如，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20號(hào)，美國(guó)連鎖超市品牌沃爾瑪宣布將停售電子煙，此消息一出，使得電子煙板塊在23日（星期一）近乎“全軍覆沒”。其中，Wind電子煙概念指數(shù)下跌近3%。其中億緯鋰能跌停，順灝股份下跌4.27%，東風(fēng)股份下跌2.7%.
而值得一提的是，自當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月11日美國(guó)白宮宣布將頒布調(diào)味電子煙的銷售禁令之后，整個(gè)電子煙板塊便開始“萎靡不振”了。具體而言，自9月11日以來，wind電子煙概念指數(shù)下跌幅度累計(jì)為15.76%。
（資料來源：wind）
此外，整個(gè)板塊低迷之際，相關(guān)公司的股價(jià)走勢(shì)也不太理想，就比如持有行業(yè)龍頭麥克維爾不少股份的億緯鋰能。
據(jù)公開資料顯示，麥克韋爾是目前全球最大的電子煙供應(yīng)商之一，旗下?lián)碛芯艂€(gè)大型生產(chǎn)基地，主要從事電子霧化器和開放式電子霧化設(shè)備APV的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。據(jù)查詢顯示，億緯鋰能手上現(xiàn)時(shí)持有麥克韋爾37.55%的股權(quán)，為麥克韋爾第二大股東。而因?yàn)閰⑼峨娮訜煯a(chǎn)業(yè)鏈龍頭麥克韋爾，其股價(jià)表現(xiàn)一直比較生猛。
但這一切的美好自美國(guó)白宮宣布將頒布調(diào)味電子煙的銷售禁令以來，便被打破了。自9月12日以來，其股價(jià)已累計(jì)下跌30.22%，且仍有繼續(xù)下跌的趨勢(shì)。
（資料來源：wind）
此外，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可知，麥克韋爾今年中報(bào)凈利潤(rùn)9.7億，貢獻(xiàn)給億緯鋰能的利潤(rùn)就高達(dá)3.68億，占億緯鋰能總利潤(rùn)的7成之多。對(duì)此，便有業(yè)內(nèi)評(píng)論指出，“現(xiàn)在電子煙業(yè)務(wù)存在被FDA暫停銷售的預(yù)期，就如同金礦的金子都被挖走，億緯鋰能光靠鋰電池業(yè)務(wù)很難支撐目前的市值?！?/p>
不過，值得注意的是，9月16日，億緯鋰能曾發(fā)布公告表示，其全資孫公司EBIL將認(rèn)購(gòu)SIHL37.55%的股權(quán)。據(jù)了解，這個(gè)SIHL有一家全資孫公司叫作思摩爾，億緯鋰能在認(rèn)購(gòu)SIHL股權(quán)的同時(shí)，又把麥克韋爾37.56%的股權(quán)以4.1億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了思摩爾。轉(zhuǎn)讓完成后，億緯鋰能不再持有麥克韋爾的股權(quán)。
因此，電子煙監(jiān)管趨嚴(yán)對(duì)該公司未來的影響，目前暫且還不能判斷。
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