2020年開年，新基金發(fā)行就以爆款基金限購開局，個(gè)人投資者“買買買”熱情不減。爆款基金頻出，有投資者心生憂慮——這是不是市場(chǎng)短期過熱的信號(hào)？
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，即便是自2015年6月12日上證指數(shù)創(chuàng)下5178的高點(diǎn)以來，也有幾百只權(quán)益基金創(chuàng)造了正回報(bào)。
在過去4年多時(shí)間里，哪些基金穿越牛熊成為真正的長跑健將？哪些基金經(jīng)理發(fā)行的產(chǎn)品具備爆款基金的潛質(zhì)呢？近期記者做了一番梳理。
386只基金凈值穿越牛熊
數(shù)據(jù)顯示，2015年6月12日至2020年1月16日，共有386只主動(dòng)管理權(quán)益類基金取得正收益，占納入統(tǒng)計(jì)基金總數(shù)近10%。其中，東方紅睿元三年定期基金期間漲幅達(dá)120.04%，年化收益率約為20%，位居業(yè)績排行榜首位。
還有13只基金收益率超過80%，包括易方達(dá)新收益、安信優(yōu)勢(shì)增長、前海開源再融資主題精選、華安媒體互聯(lián)網(wǎng)、易方達(dá)中小盤、前海開源工業(yè)革命4.0、長安鑫利優(yōu)選、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、東方紅睿豐等。此外，50只基金區(qū)間收益率超過50%，128只基金回報(bào)超過30%。
上述業(yè)績優(yōu)異的管理人，不乏目前市場(chǎng)上的明星基金經(jīng)理。比如，東方紅睿元的管理人韓冬、林鵬，易方達(dá)張清華，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)胡宜斌，前海開源邱杰，交銀施羅德何帥，易方達(dá)的張坤、蕭楠，景順長城基金劉彥春，以及興全基金謝治宇等。
從基金公司層面看，大中型公司中的華安、景順長城、易方達(dá)、國泰、中歐交銀施羅德、安信等擁有正回報(bào)的基金數(shù)量較多。
“選股型”基金更善于長跑
基金超額收益的來源無非是擇時(shí)、選賽道和選個(gè)股。契合市場(chǎng)風(fēng)格，選出好的賽道和個(gè)股成為造就?；闹匾蛩?。
從排名靠前的績優(yōu)基金持倉情況看，不少基金都是抓住了過去幾年的白馬龍頭股，尤其是白酒板塊的“戴維斯雙擊”。例如，易方達(dá)中小盤、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、銀華富裕主題、景順長城新興成長等。
不過，也有個(gè)別基金持倉較為分散，基金的超額收益主要來源是選股，基金經(jīng)理傾向于篩選基本面優(yōu)質(zhì)的公司并長期持有。比如前海開源再融資主題，該基金成立以來的超額收益近80%來自個(gè)股選擇，因此資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)并不突出。行業(yè)配置上，基金經(jīng)理更偏向相對(duì)均衡，不太做行業(yè)輪動(dòng)。
此外，如興全合潤分級(jí)、興全輕資產(chǎn)和興全商業(yè)模式的基金經(jīng)理均是行業(yè)配置分散、持有優(yōu)質(zhì)個(gè)股的“選股型”長跑選手，長期持有中國平安、隆基股份、保利地產(chǎn)等各行業(yè)龍頭股。
總體而言，上述長跑型產(chǎn)品很少在某個(gè)單獨(dú)年份表現(xiàn)特別突出，但其業(yè)績通常具有很強(qiáng)的穩(wěn)定性。參照長期業(yè)績選擇基金，投資者可以更大概率獲取優(yōu)質(zhì)回報(bào)。
（文章來源：上海證券報(bào)）
(責(zé)任編輯：DF520)
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