是噠，買(mǎi)了基金，就像春天種下一顆種子，盼望秋天能夠碩果累累。但這期間，客官您總得時(shí)不時(shí)的澆澆水，偶爾施施肥吧？純放養(yǎng)，也不是完全不行，但你又要輸給隔壁老王啦。
買(mǎi)了基金后的打理確實(shí)很重要。在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的投資管理中，資產(chǎn)組合的選取與構(gòu)建只是萬(wàn)里長(zhǎng)征第一步，真正能賺取超額利潤(rùn)，體現(xiàn)水平的還是投后的管理。
和上次一樣，這個(gè)時(shí)候，我們不能用散戶(hù)思維，而是要用專(zhuān)業(yè)的方法去賺錢(qián)。
干貨NO.1 量身定制才能拿的住
想賺錢(qián)，必須和時(shí)間做朋友，換句話(huà)說(shuō)，前提是手里的基金必須拿的住。
適合每個(gè)人的基金組合是不一樣的，因?yàn)槊總€(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受力不一樣。有人喜歡激進(jìn)博取高收益，有人喜歡騎在慢牛背上穩(wěn)穩(wěn)的走。適合你的，才能讓你拿得住。
量身定制是個(gè)技術(shù)活，技術(shù)活都可以交給阿牛。阿牛會(huì)通過(guò)公眾號(hào)（aniudt）和客官聊聊天，提些問(wèn)題，通過(guò)客觀、主觀、長(zhǎng)期、短期四個(gè)維度來(lái)評(píng)估你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，得出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)得分。
一般來(lái)講，投資或定投持有的期限越長(zhǎng)，家庭年收入越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力就越高哦。由于人們往往傾向于高估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力，回答問(wèn)題時(shí)可能前后不一致，需要對(duì)這些情況做充分考慮，保證測(cè)評(píng)的準(zhǔn)確性。而且，個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著職業(yè)的升遷、環(huán)境的改變都有可能變化，推薦每年都做一次新的評(píng)測(cè)，看看要不要調(diào)整組合。
確定了你的風(fēng)險(xiǎn)承受力和喜好后，需要用一些更讓人頭疼的專(zhuān)業(yè)方法（此處可以再寫(xiě)一個(gè)長(zhǎng)篇）計(jì)算出最適合你的各基金在組合中的比例，保證組合的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)化，幫你實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定超越市場(chǎng)平均回報(bào)的目標(biāo)。
為了便于理解，阿牛把優(yōu)化后的基金組合叫做超級(jí)基金。
比如，如果你的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)為5，那么下面這個(gè)組合比例會(huì)比較適合你：
這個(gè)組合就是你能拿得住的超級(jí)基金啦！
看到這么多數(shù)字諸位可能覺(jué)得頭疼，真要投資的時(shí)候還要自己算嗎？當(dāng)然不用啦，阿牛會(huì)智能分配，每次你只要給出要投的總金額，阿牛會(huì)自動(dòng)計(jì)算和分配最優(yōu)方案哦。
【說(shuō)人話(huà)】
不同的人適合不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別與投資風(fēng)格。
投資與理財(cái)，就是不斷與風(fēng)險(xiǎn)做斗爭(zhēng)的過(guò)程,但這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的勝負(fù)卻掌握在第三個(gè)人手里：時(shí)間。
如果你想和時(shí)間賽跑，把時(shí)間當(dāng)成對(duì)手，那么他會(huì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)一起打敗你；但如果你真正能長(zhǎng)期投資，把時(shí)間當(dāng)成自己的朋友，就可以用時(shí)間去戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)。
因此，學(xué)會(huì)用時(shí)間去戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)，如果能堅(jiān)持投資10年，風(fēng)險(xiǎn)都是浮云。
干貨NO.2 傳說(shuō)中的超額收益
終于，你擁有了一支讓你信心滿(mǎn)滿(mǎn)能夠長(zhǎng)期拿得住的基金組合。接下來(lái)，需要止盈或補(bǔ)倉(cāng)嗎？
我們都知道，股市就像過(guò)山車(chē)，最怕的就是你來(lái)來(lái)回回做電梯，高點(diǎn)低點(diǎn)兩頭跑，最后一看，兩手空空，中間還擔(dān)驚受怕的。錢(qián)沒(méi)賺到，小心臟出問(wèn)題了。
最能賺錢(qián)的方法當(dāng)然是低點(diǎn)入場(chǎng)建倉(cāng)補(bǔ)倉(cāng)，高點(diǎn)止盈啦，這在專(zhuān)業(yè)上叫擇時(shí)，選擇正確的時(shí)機(jī)做正確的操作。
這要能做到當(dāng)然好啦，但悖論是：投資圈里跳樓的大神前仆后繼，反復(fù)證明了，人是無(wú)法連續(xù)準(zhǔn)確判斷出市場(chǎng)趨勢(shì)的，更別提我等小白。
說(shuō)白了，人定勝天這句話(huà)在投資里面是個(gè)假命題。
你身邊總能找到這樣的朋友：他能夠精明的在股市2000點(diǎn)時(shí)滿(mǎn)倉(cāng)基金，3500點(diǎn)止盈，賺了1倍甚至2倍還不止。
但可惜后來(lái)5000點(diǎn)沒(méi)忍住，再次殺入，結(jié)果被套得更慘，前期利潤(rùn)一個(gè)子兒不剩，全還回了市場(chǎng)。
所以，這種激進(jìn)的擇時(shí)方法對(duì)個(gè)人來(lái)講無(wú)異于賭博，無(wú)數(shù)的前輩用白花花的銀子證明了這種方法會(huì)讓人錯(cuò)過(guò)真正盈利的長(zhǎng)牛。
那，怎么解決呢？答案是，用市場(chǎng)去戰(zhàn)勝市場(chǎng)，獲取超額收益。
還記得阿牛上一篇做超級(jí)基金組合時(shí)強(qiáng)調(diào)的弱相關(guān)性嗎？就是基金同漲同跌的可能性小，這個(gè)就是密道的入口。
很多資產(chǎn)之間存在輪動(dòng)性，即輪番上漲。例如，股市和債市大多數(shù)情況下就像蹺蹺板，你能看到，股市下跌的時(shí)候，大部分情況下債券基金反而漲得快。
利用資產(chǎn)的輪動(dòng)性，交替進(jìn)行部分止盈（并不是完全清倉(cāng)）和部分補(bǔ)倉(cāng)，就能夠在不喪失繼續(xù)擴(kuò)大盈利機(jī)會(huì)的同時(shí)，把到手利潤(rùn)變現(xiàn)，同時(shí)低價(jià)買(mǎi)入低估資產(chǎn)待漲，獲取超額收益。這就是專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)打理資產(chǎn)的大殺器：資產(chǎn)再平衡。
盡管最初的組合投資是按最優(yōu)比例進(jìn)行的，但過(guò)一段時(shí)間后，組合中每支基金漲跌是不一樣的，而通過(guò)基金調(diào)倉(cāng)調(diào)整回到最優(yōu)比例，這就是資產(chǎn)再平衡。
實(shí)際上，這是利用客觀的紀(jì)律和策略，對(duì)處于相對(duì)高點(diǎn)的資產(chǎn)減倉(cāng)止盈，對(duì)處于相對(duì)低點(diǎn)的資產(chǎn)補(bǔ)倉(cāng)，充分抓住資產(chǎn)的輪動(dòng)效應(yīng)，賺取更多收益，尤其是在中國(guó)特色上上下下，來(lái)來(lái)回回，左左右右，進(jìn)進(jìn)出出的電梯市中。
之前個(gè)人不容易做資產(chǎn)再平衡，主要是因?yàn)樽粉櫤筒僮髌饋?lái)需要大量計(jì)算，相對(duì)復(fù)雜。而且，賣(mài)出表現(xiàn)正火熱的資產(chǎn)，買(mǎi)入表現(xiàn)不好的資產(chǎn)在人性上更是個(gè)逆天的事情。
而現(xiàn)在，通過(guò)阿牛定投這類(lèi)智能工具的幫助，會(huì)時(shí)刻監(jiān)視你的基金表現(xiàn)，然后冷靜而又優(yōu)雅的幫大家做資產(chǎn)再平衡。
資產(chǎn)再平衡能給投資者帶來(lái)超額收益，在投資界，這是專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)才知道的“免費(fèi)午餐”。
干貨NO.3 怎么做資產(chǎn)再平衡
怎么做資產(chǎn)再平衡效果才好呢？
首先，越動(dòng)蕩的市場(chǎng)，資產(chǎn)再平衡的威力越大。單邊或者平穩(wěn)市場(chǎng)，資產(chǎn)再平衡發(fā)揮的余地就比較小。換句話(huà)說(shuō)，資產(chǎn)再平衡在國(guó)內(nèi)這種電梯市時(shí)可以大幅提高收益?？纯礆v史回測(cè)對(duì)比就知道了，
上圖橙色收益與藍(lán)色收益是同樣的組合，區(qū)別是橙色會(huì)半年做一次資產(chǎn)再平衡。我們能夠很直觀的看出，經(jīng)歷一個(gè)熊牛完整周期，再平衡收益明顯高出，高出的部分就是超額收益。
灰色的收益就更難看了，是標(biāo)準(zhǔn)滬深300，也就是市場(chǎng)的平均收益?？梢赃@么理解，藍(lán)色與灰色部分的差異是正確的資產(chǎn)組合帶來(lái)的收益提升，而橙色部分是正確的資產(chǎn)再平衡帶來(lái)的收益提升。兩次收益提升，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)與回撤）不僅沒(méi)有上升，反而下降了。
具體操作上，阿牛推薦兩種實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)再平衡的方法。
一. 主動(dòng)平衡
如果是定投或追加投資，可以每次動(dòng)態(tài)分配每支基金的購(gòu)買(mǎi)金額，主動(dòng)保持整個(gè)組合的最優(yōu)比例。即，處于相對(duì)高點(diǎn)的基金少投些，處于相對(duì)低點(diǎn)的基金多投些。
于是，大家也就再也不用糾結(jié)于大盤(pán)跌了我要不要多投點(diǎn)，大盤(pán)漲了我要不要少投點(diǎn)，那個(gè)都是單支基金的定投方法，有了資產(chǎn)組合再平衡，這些都不是事。因?yàn)?，你投入的總金額會(huì)被智能分配，高點(diǎn)的資產(chǎn)會(huì)投得少，低點(diǎn)的資產(chǎn)自動(dòng)投得多。
主動(dòng)平衡因?yàn)椴簧婕百Y產(chǎn)轉(zhuǎn)換，只是通過(guò)增量進(jìn)行資產(chǎn)平衡，因此不會(huì)產(chǎn)生額外的費(fèi)用。但缺點(diǎn)是，如果現(xiàn)有的倉(cāng)位很小，存量資產(chǎn)漲跌差異性顯現(xiàn)不出來(lái)，主動(dòng)平衡的效果就幾乎為零。
因此，建議定投的朋友，如果想發(fā)揮主動(dòng)平衡的威力，最好先投入一筆底倉(cāng)，起碼是定投2-3年的總金額（例如，如果計(jì)劃每月定投1000，就先投入大概2-3萬(wàn)的底金，然后再每月定投1000的時(shí)候進(jìn)行主動(dòng)平衡分配）。底倉(cāng)積累越大，就越能看到主動(dòng)平衡和傳統(tǒng)傻定投的差別。
二.定期平衡
當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，主動(dòng)平衡的效果會(huì)減弱，因此，每過(guò)一定的時(shí)間，需要做一次定期平衡。
定期平衡的周期太長(zhǎng)或太短都不好，經(jīng)過(guò)大量的歷史回測(cè)，在國(guó)內(nèi)，半年是比較合適的一個(gè)周期。
因?yàn)橹粚?duì)差額部分進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，定期平衡需要的基金調(diào)倉(cāng)手續(xù)費(fèi)用是極低的，絕大多數(shù)情況下連資產(chǎn)總值的萬(wàn)分之五都不到。再說(shuō)了，再平衡越多，賺的錢(qián)就越多哦。
定期平衡不僅僅適用于基金定投，同樣適用于大筆金額的基金組合管理。
因此，長(zhǎng)期理財(cái)，不要去主動(dòng)擇時(shí)止盈和補(bǔ)倉(cāng)，利用資產(chǎn)的輪動(dòng)性，對(duì)基金組合做再平衡，是個(gè)用簡(jiǎn)單紀(jì)律戰(zhàn)勝人性和市場(chǎng)的好方法。什么時(shí)候理財(cái)?shù)哪繕?biāo)達(dá)到了，或是資金需要使用了，再開(kāi)始贖回取現(xiàn)。
【說(shuō)人話(huà)】
你穿越回了唐朝，醒來(lái)沒(méi)成皇子皇妃，卻是一個(gè)普通得不能再普通的農(nóng)戶(hù)，唯一有的就是一畝草莓地，剛剛進(jìn)入收獲季節(jié)。很自然的，每天你都到地里轉(zhuǎn)一圈，把個(gè)頭已經(jīng)比較大的草莓摘下來(lái)，趕快到市集上賣(mài)個(gè)頭茬早熟好價(jià)錢(qián)；而個(gè)頭小的就再施點(diǎn)肥，等著過(guò)些日子長(zhǎng)足了斤兩再賣(mài)。這樣，在整個(gè)收獲季，這一畝草莓賣(mài)出了好價(jià)錢(qián)。
資產(chǎn)再平衡也一樣，每過(guò)一段時(shí)間，組合中漲得快的要變現(xiàn)一些，漲得慢的要多補(bǔ)充一些，等于不斷的在做低買(mǎi)高賣(mài)，自然能多賺錢(qián)。
能多賺多少？用前面的回測(cè)數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)：最近5年，定投同樣的基金組合，資產(chǎn)再平衡帶來(lái)最高1.62%的年超額收益。
這么說(shuō)吧，相當(dāng)于用同樣的本金，每年在銀行多存了個(gè)定期。
這集阿牛又扒完了，這次的內(nèi)容和上次的“怎么選基金，收益高，還能拿的??？”是姊妹篇，雙劍合璧，讓你武功大進(jìn)。
濃縮成干貨，一定要記住下面這三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：
1. 正確定制你的基金組合
2. 投入底倉(cāng)后，再堅(jiān)持長(zhǎng)期定投或持有
3. 應(yīng)用資產(chǎn)再平衡
就可以踏踏實(shí)實(shí)的達(dá)成理財(cái)夢(mèng)想。
動(dòng)起來(lái)吧，理財(cái)?shù)霓r(nóng)夫們~
每個(gè)夢(mèng)想的實(shí)現(xiàn)，都需要精心呵護(hù)。
