說到中國的零售銀行，想必很多朋友第一時(shí)間會(huì)想起招商銀行。確實(shí)，招商銀行長期以來零售業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略非常堅(jiān)定，特征也相當(dāng)鮮明，在我們的日常金融消費(fèi)中也能感同身受。不過，這兩年來同處深圳的平安銀行戰(zhàn)略重心調(diào)整到零售方向，零售業(yè)務(wù)開始了狂飆式發(fā)展（詳細(xì)可見我在上周的文章 平安銀行：零售金融的狂飆與隱憂）。昨天，招商銀行的半年報(bào)恰好發(fā)布，這周我們就來比較一下鵬城雙雄在零售業(yè)務(wù)上的長短。
首先，我們來看零售客戶基礎(chǔ)。2018年6月底，招商銀行零售客戶總數(shù)是1.16億戶，管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）是6.52萬億元；平安銀行零售客戶總數(shù)是7705.35萬戶，管理零售客戶總資產(chǎn)1.21萬億元?？梢?，招商銀行的零售客戶數(shù)是平安銀行的1.51倍，管理零售客戶總資產(chǎn)是平安銀行的5.39倍。數(shù)據(jù)顯示，招商銀行的零售客戶基礎(chǔ)完勝平安銀行。
其次，我們來看零售客戶的結(jié)構(gòu)。2018年6月末，平安銀行私財(cái)客戶52.59萬戶，占零售客戶總數(shù)的0.68%；招商銀行金葵花及以上客戶229.55萬戶，占零售客戶總數(shù)的1.97%。可見，招商銀行不僅高端客戶的總數(shù)量大于平安銀行，高端客戶的結(jié)構(gòu)占比也高于平安銀行，我們也很容易看到招商銀行零售客戶的單戶平均管理資產(chǎn)規(guī)模要遠(yuǎn)高于平安銀行（5.7萬元VS1.58萬元），說明招商銀行零售客戶的結(jié)構(gòu)要優(yōu)于平安銀行。
其三，我們來看零售業(yè)務(wù)的賺錢能力。因?yàn)轶w量懸殊，我們就不比較整體的絕對(duì)收入利潤了，招商銀行的零售業(yè)務(wù)收入是平安銀行的兩倍有余，在此對(duì)比相對(duì)的定價(jià)能力。因?yàn)閿?shù)據(jù)披露的原因，我們很難看到表外理財(cái)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的定價(jià)利差。這里我們簡單的從表內(nèi)的零售存貸業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)比。2018年上半年，平安銀行個(gè)人存款平均成本率達(dá)到2.59%，個(gè)人貸款平均收益率為7.41%，零售存貸利差為4.82%；招商銀行零售存款平均成本率僅為0.94%，零售貸款平均收益率為5.93%，零售存貸利差為4.99%?？梢姡?b>招商銀行雖然零售貸款收益率低于平安銀行，但其零售存款成本大幅低于平安銀行零售存款成本率，整體的零售存貸利率也高于平安銀行。招商銀行的零售存款成本率之所以這么低，原因在于零售活期占整個(gè)零售活期的比重高達(dá)71.55%，而平安銀行零售活期存款僅占零售總存款比重的37.62%。我們看到，平安銀行、招商銀行零售活期存款平均成本率分別為0.30%和0.29%，相差無幾，基本一致，但平安銀行零售定期存款成本率為3.91%，遠(yuǎn)高于招商銀行2.58%的零售定期存款成本率。說明招商銀行在聚合零售客戶的黏性、吸引零售客戶低成本資金上相對(duì)平安銀行具有顯著的優(yōu)勢，招商銀行零售業(yè)務(wù)的精細(xì)化經(jīng)營水平遠(yuǎn)高于平安銀行。
其四，我們來看零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平。2018年上半年末，招商銀行零售貸款不良率0.77%，較上年末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)；平安銀行零售貸款不良率1.05%，較上年末下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。由此來看，招商銀行的零售資產(chǎn)質(zhì)量也高于平安銀行。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，平安銀行住房按揭貸款不良率為0.09%，低于招商銀行住房貸款0.27%的不良率；但平安銀行信用卡貸款不良率為1.19%，高于招商銀行的1.14%。
從上面分析看到，招商銀行相對(duì)于平安銀行零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著。平安銀行作為一個(gè)零售突破的轉(zhuǎn)型者、追趕者，爆發(fā)力很強(qiáng)，2018年上半年零售業(yè)務(wù)收入同比增長34.67%，招商銀行零售收入同比增長只有12.1%。但是，平安銀行付出的成本較高，在負(fù)債端、資產(chǎn)端的定價(jià)相對(duì)招商銀行都比較激進(jìn)，付出的運(yùn)營成本也比較高，平安銀行2018年上半年零售業(yè)務(wù)的成本收入比高達(dá)38.99%，遠(yuǎn)高于招商銀行的31.51%，說明平安銀行目前零售業(yè)務(wù)的擴(kuò)張是建立在相對(duì)較高的成本之上，離招商銀行的精細(xì)化經(jīng)營水平還有很長的一段路要走。
零售業(yè)務(wù)講究的是深耕細(xì)作，需要久久為功、精細(xì)發(fā)力，這背后是零售客戶的積累、技術(shù)的支撐、文化的朔造和隊(duì)伍的匹配。堅(jiān)定的零售轉(zhuǎn)型方向值得肯定，但運(yùn)動(dòng)式的冒進(jìn)擴(kuò)張并不可取。
招商銀行作為中國零售的標(biāo)桿銀行從深圳走向全國，平安銀行作為崛起的零售新秀銀行亦由鵬城輻射九州，這背后是偶然，也是必然。
向改革開放的試驗(yàn)田、發(fā)源地和引領(lǐng)者深圳致敬，向聚焦零售、滿足人民日益增長美好生活需要的金融服務(wù)提供者致敬。
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